高鐵可轉債評等獲twCCC+ 續列信用觀察

台灣出現第一支重量級企業可轉債評等為twCCC+！中華信評昨(2 3)日把台灣高鐵的3億美元可轉債評等從twB予以破例連降，並續列「信用觀察負向」名單，理由是台灣高鐵提出的再融資計畫受阻，近期內將面臨流動性壓力。雖然此宗可轉債為特例的專案融資，仍創下台灣信用評等圈上首宗重量級公司債的twC級記錄，就金額的3億美元等同約新台幣97億元，加以台灣高鐵的企業名聲與影響力，此次被大幅降評，均反應出其信用所受的衝擊。此宗可轉換公司債，台灣高鐵在發行時已附有賣回權，即投資人得要求台灣高鐵於2010年5月15日，以票面價值的124.72％贖回其持有的債券。中華信評資深協理范維康表示，由於台灣高鐵近期發生的再融資壓力，屆時可能出現的提前贖回要求的風險正持續升高中，讓此項再融資計畫的不確定性偏高。中華信評認為，台灣高鐵已獲得銀行團同意，將本金攤還起始時間自原本的2009年11月20日再往後展延1年，這使台灣高鐵的立即的流動性壓力暫時獲得減緩。不過，台灣高鐵若無法在短期內取得再融資協助，則該公司無法支應其可轉債部位提前贖回壓力的可能性仍非常高。范維康表示，中華信評將會持續關注台灣高鐵再融資計畫的進展，並進一步檢視其對本受評債務可能造成的信用影響，以決定是否解除該債券評等的信用觀察狀態