亞股翻紅 後市看外資表態

上周美股連續三日上漲，加上油價近期大幅回檔，亞洲多國股市昨（21）日演出大漲行情，包含台灣、南韓、香港、泰國股市漲幅都超過3%。摩根富林明投信產品策略部協理邱可君表示，外資態度仍為亞股表現關鍵因素，如果美國企業財報優於預期，搭配油價回落等條件，亞股很有機會展開反彈行情。上周中國公布6月CPI年增率為7.1%，連續第二個月滑落。市場認為，中國通膨最艱困的時期已經過去，預計下半年通膨壓力將持續縮小，現在須專注於如何維持經濟成長不墜，若年底前宏觀調控鬆動，則跌深的股市具有反彈機會。摩根富林明投信亞洲產品線產品經理謝瑞妍指出，大中華地區擁有豐富的外匯存底與經常帳盈餘，近期又有奧運題材加持，為亞股較佳的投資標的。南韓在抗爭告一段落後，下半年可望再度轉為貿易順差，具有轉機成長潛力。日本相較亞洲各國較不受原油價格左右，為現階段防禦性部位的首選。至於仍為政治疑慮與通膨所苦的馬來西亞以及修正幅度深的印度，宜稍安勿躁，繼續觀察後勢表現。摩根富林明JF亞洲基金經理人趙心盈說，亞股這波修正背後因素複雜，油價是否回落、通膨壓力何時降溫，以及美國政府對二房的援助計畫能否重建市場信心，都影響亞股未來表現。如果以上不確定因素能夠獲得解決，亞股才能回歸基本面表現。目前財報將是提振市場氣氛的要素，例如中國招商銀行、建設銀行、南韓浦項鋼鐵等獲利攀升，同時帶動股價表現，日後若能有更多財報利多，則可望延續跌深亞股的反彈上升力道。根據EPFR統計，外資從5月底迄今已經連續七周賣超亞股，今年累計賣超132億美元，遠多於第二名的全球新興市場基金賣超78億美元。邱可君分析，外資是否回流，為觀察亞股極佳的訊號，一旦外資開始持續買進亞股，則可視為支持亞股回升的強有力訊號。最近正值美國超級財報月，為測試股市底部非常好的觀察指標。若企業財報優於市場預期者多，搭配油價走跌、通膨回穩等有利條件，且股市對利空消息鈍化，則亞股很可能展開一段驚喜的反彈行情。