投資報告硬ㄠ 金管會罰

近期金管會連續處罰三家投信業者，原因集中在投資報告不確實。國內投信操盤訴求專業，但不少基金，不論從績效，或從主管機關檢查結果來看，顯然無法符合投資人期待。金管會檢查局展開投信業兩年一次大檢查，前一波檢查違反規定的名單陸續公布，3月以來有群益投信、富邦投信與日盛投信均因違反規定被處以罰鍰，群益投信被罰84萬元，是這一波被處罰最重的投信業者。富邦、日盛投信都分別被證期局處罰24萬元。富邦投信被罰理由是多次交易運用的投資報告內容錯誤或誤植，未於投資分析報告完成即作成投資決定，投資決定未有合理依據、投資分析報告作業流於形式。日盛投信則是因投資分析報告流於形式、缺乏合理基礎及根據而被罰。證期局公告處罰群益投信的理由為，「基金投資分析報告修正並採覆蓋更新，且未留存歷次修正內容，加上基金間與全權委託投資帳戶間從事證券交易行為，以及基金及全權委託帳戶的投資分析報告中，投資分析或投資決定欠缺合理基礎，而違法證券投信事業相關法令。」證期局四組組長洪幸元表示，群益投信被查出，公募基金與全權委託（即代操）業務，不約而同在同一天下單投資同一檔「流動性很低」的股票，如果是流通性很大的股票，不會引起關注，但因是特殊股票，加上同一天交易，且基金與全權委託經理人、投資決策本該彼此獨立，「巧合」的下單行為被視為違反相關規定，光這一行為，就被重罰60萬元。3月以來被罰的這三家投信，均因投資報告被處以罰鍰。令人好奇的是，投信配備有專業研究單位，金管會如何論斷投資報告不確實？官員說，被罰的案例，有不少是因為下單前，所引用的資料不確實。官員指出，主管機關對於投信投資決策都有細部規範，舉例來說，投信內部投資報告可能有前後期差異，但可能前一期看好某檔股票，後期則因某些因素不看好。不過，金管會檢查卻發現，經理人為了投資某一個股「硬ㄠ」，跳過最近期的投資報告，反而引用前一期看好該個股的投資報告，以便合理化其投資決策。官員強調，即使最近期投資報告不看好該檔個股，只要決策者可說明強烈推薦投資該個股理由，下單並非不可，但決策者卻因為某些因素，不願具名推薦，反而刻意誤用投資報告，這些便構成投資報告不確實被罰的基礎。