跌深電子股 重現升機

傳產股表現優於電子股的情勢本周出現變化，資金從漲多的資產、營建、觀光等個股獲利了結，轉進修正已久的電子股。投信業者認為，從總統大選後一周融資餘額大增來看，市場信心大增，跌深電子股可以留意，但宜避開代工電子股等受新台幣升值影響大的族群。投信法人指出，台股在選後如預期出現短暫上漲，隨後拉回整理，主要原因是部分傳產股因選前上漲幅度已大，本益比與股價淨值比偏高，因此面臨獲利回吐的壓力。不過，交易市場的融資餘額在3月急速增加，尤其是選後一周融資餘額大增180億元，顯示投資人在選後搶近台股，後市不看淡。凱基創星基金經理人黃豐凱指出，今年以來電子股相對弱勢，成交量持續萎縮，隨著4月底即將公布首季季報，營運基本面穩健的部分電子股的股價有機會表現。黃豐凱指出，今年是電子業員工分紅制度化實施的第一年，稀釋產業獲利成長性，致使電子類股股價不振，然而，待第一年的季報公布後，預估未來產業將重回原有的成長性。此外，今年以來新台幣升值幅度超過廠商預期，匯損風險提高，隨著廠商陸續增加避險措施，預估匯損衝擊也將逐漸趨緩。黃豐凱表示，台灣的科技業過去由於政經環境的限制，使得產業佈局的深度與廣度相對受限，隨著兩岸關係結構性的可能改變與投資中國上限的鬆綁，台灣科技類股較全球科技產業更有表現機會。不過，短期難有大幅度的彈升，可能維持整理格局，中長期而言，負面因素將隨著季報公佈後逐漸消除，電子股將緩步墊高，表現空間值得期待。華南永昌台灣精選基金經理人陳濬程則表示，台股在反映總統大選完畢的慶祝行情後，將逐漸回歸基本面，尤其4月是超級財報月，員工分紅費用化、大陸實施勞動合同法及匯兌損失等問題，將在第一季季報中浮現，市場對電子股及外銷概念股有較大疑慮，因此在選股操作上，建議避開代工電子股等受新台幣強勁升值影響匯損的族群，等待財報明朗化再做決定。陳濬程表示，全球產業大者恆大趨勢越來越明顯，一家公司的營收、獲利與毛利率等表現，如能在同業中位居前幾名，即顯示該公司競爭力強，也可望成為帶領大盤上攻的領頭羊，在台股中長線趨勢看多的情況下，布局這類型股票將能創造較大利機。歷史經驗也顯示，台股不論多空走勢下，個股營收、毛利率及每股盈餘居同類型前五名或前十名的股價表現均優於大盤報酬率。陳濬程表示，根據美林證券最新調查報告顯示，台股躍居全球經理人在未來12個月最想加碼的市場，外資資金流入，再加上台商鮭魚回流，台股資金活水充足，因此隨著國外次貸利空的沉澱及國內政治干擾因素的消除，台股第二季行情預期將走向中性偏樂觀，建議投資人可在資產配置中，提高台股基金的投資部位。