債券型基金 穩穩賺 1月規模成長6.32% 全球型還可兼顧貨幣升值收益

根據投信投顧公會發布截至97年1月底國內投信公司基金規模較96年12月相較，多數類型基金因股災出現一至兩成的衰退，反觀債券型基金一枝獨秀；投資國內的債券型基金（含現行類貨幣市場型、及國內投資固定收益一般債券型）成長幅度6.32%。元月規模成長比率最高的三家投信公司，台灣工銀投信、聯邦投信、玉山投信，主因也是債券型基金推波助瀾。其中台灣工銀打出折讓類貨幣型基金經理費，將經理費回饋到收益率中，使年報酬率衝高，也帶動台灣工銀1月規模大幅成長16.53%。過去主管機關推動債券型基金轉型為貨幣型基金，為顧及業者可能持有債券部位未到期，提前買賣將造成操作上的損失，因此暫時定位為「類貨幣」基金。至今許多類貨幣型基金仍沿用債券基金的名字，反倒是固定收益型基金，才是真正主要投資於債券的基金。富蘭克林投顧表示，受到股市動盪劇烈影響，債券型基金規模呈現持續成長，投資人對債券基金的詢問度有明顯的提升。加上新台幣持續升值，若債券組合型基金是以新台幣計價，可降低匯兌風險，又能有較穩健的投資效益。至於類貨幣型基金，由於多為法人客戶投資，金額相當大，當行情震盪時，法人為求避險轉進類貨幣型基金避險，因此元月以來成長相當快速。類貨幣型基金購買的標的包含資本市場中的債券，以及貨幣市場中的定存、附條件交易、短期票券等。目前主管機關對於類貨幣型基金持有債券的上限為三成，平均存續期間以不超過三年為限。屬於基金淨值成長不明顯，但也不易下降的基金。受惠於國際熱錢流入的帶動，新台幣近期走勢強勁，挑戰30兌1美元。全球貨幣不只新台幣獨強，澳幣、紐幣、巴西里拉及印尼盾等近一個月來兌美元的升值幅度更超過新台幣升幅。華南永昌全球短期固定收益基金經理人簡瓊媛表示，美元走弱已成定局，搭配國際原物料價格持續上漲，看好澳洲、巴西及印尼等國具原物料題材之貨幣可望繼續走升，再加上美國聯準會持續降息帶動美債多頭行情，建議投資人可以透過布局全球型債券基金，投資債券和廣納各國貨幣的組合，以兼顧債券利得及貨幣升值的匯兌收益。