富邦台灣摩根基金經理人張菁惠：類股輪動過快 台股ETF投資當道

過去外資對的第一印象都是「台股折價」(Taiwan Discount)。畢竟在殖利率偏高、本益比偏低的情況下，台股的基本面始終不輸任何新興市場；但政治變數卻又無法發揮台股的價值。在這樣的情況下，利用ETF進行投資，已成為投資市場上的新顯學。然而，在美國景氣衰退疑慮增加的情況下，佔台股比重超過七成的電子股卻一直受到壓抑；而在台股成為法人市場之後，不但選股難度大幅增加，就連基金要打敗大盤也越來越難。在此情況下，ETF自然就成為較受歡迎的投資商品。富邦投信表示，利用ETF進行資產配置，已成為國際市場的一股潮流，尤其是專業的投資機構，更喜歡利用ETF來做全球性的資產配置。若投資人看好某一國家或是某一產業的成長趨勢，只要投資該市場的ETF，就可以抓住這股潮流，而不致於出現看對指數買錯個股的情況發生。富邦台灣摩根基金經理人張菁惠(右圖)指出，過去一年以來，在台股所有標的中，只有四十六檔個股的漲幅表現超過大盤，而在這當中，連續四季表現都優於大盤的個股，更只有四％左右。換句話說，若是投資主動式的台股基金，在績效上要創造α值(超額報酬)，已經越來越難。此外，在全球股市震盪幅度加劇的情況下，看趨勢投資相對也比較簡單，更何況在海外市場中，國外ETF共有上千檔，資產規模也達一千億美元，由此可見，用ETF來參與波段行情，甚至用ETF來做資產配置，在國外已成為一股新的投資顯學。為此，富邦投信發行三檔台灣ETF傘型基金，分別是「台灣摩根指數股票基金」、「台灣發達指數股票基金」、以及「台灣金融指數股票基金」。其中「富邦台灣摩根基金」追蹤的是MSCI臺灣指數，適合想要跟隨外資操作的投資人；另外，「富邦台灣發達基金」是以台灣證交所與富時指數公司合編的發達指數為追蹤標的，成分股為非金融與非科技產業之八大產業股票所組成，就可將績優中概股一網打盡。至於「富邦台灣金融基金」，則是追蹤金融保險類股指數，囊括金融、保險、證券等類型的績優個股，讓投資人不會錯過各項金融類股上揚的題材。