《期貨教室》善設停損點 買期貨賺大賠小

近期盤勢振盪激烈，不少投資人因為留倉風險太高，紛紛改採當沖交易或短線交易。不過大多數投資人並未留意到波段交易跟當沖交易，在交易特性上的不同。投資人追求的交易聖杯，也就是交易的最高境界為「超高勝率，同時賺大賠小」，市場中也許存在這樣的交易高手，不過這樣的人絕對是少數，要達到這樣的境界，絕對需要時間的粹煉。投資人進行期貨交易的主要虧錢原因在於「凹單」，要成為一個賺錢的投資人，就必須能夠控制每次交易的虧損金額，投資人常有一個錯誤的觀念，認為停損就是認輸，沒停損總有看回來的機會。其實交易獲利是要靠時間累積，停損的目的是為了以後能夠繼續交易下去，而不是把全部資金壓在這一把。下圖是從數學公式來推導賺錢的交易模式，假設沒有交易成本的情況下，一個賺錢的投資人，則他的獲利交易的總金額減去虧損交易的總金額必然大於○，從這個邏輯往下推演，可得到其平均每筆交易的虧損金額必須符合一個最低門檻。這個意思是說只要投資人的交易模式，符合上述的公式特性，就能成為一個賺錢的投資人。而該結論隱含的意思是指當投資人的勝率( Ｐ)大於○．五時，即使平均每筆虧損金額大於平均每筆獲利金額，整個交易系統依然可以獲利。如果投資人的勝率(Ｐ)小於○．五時，則平均每筆虧損額則一定要小於平均每筆獲利金額，則整個交易系統才能獲利。而這關鍵就是波段交易跟當沖交易在控制重點上不同。波段交易的重點在當一個波段來臨時，平均每筆獲利金額有多大，相對之下，勝率重要性較低，而當沖交易(或短線交易)比較重視的則是勝率以及每筆虧損金額不能失控。影響交易績效的三個變數為：平均獲利金額、平均虧損金額及勝率，這三個變數中，只有平均虧損金額是投資人唯一可以掌控的變數。