小股東勝訴 東森失血５億

美商凱雷集團（Carlyle Group）併購東森媒體科技公司過程中，對待原持股共九．六三％的股東有「大小眼」的不公平情況，其中四十九名股東分成三批陸續向法院聲請收買股票價格裁定事件，法院對這三件聲請事件，日前全部裁定，東森媒體科技公司應以每股三二．五元價格，向這群股東買回股票，估計將因此「失血」金額超過五億元。除四九人外，其餘股東均無法再提申請，因時效已逾期。凱雷當時以每股三二．五元，花費二四○億六七二三萬餘元，向主要股東買下這九成多的持股後，轉頭向其他剩餘股東以二六元購買持股，平白讓這些股東損失六元的差價。所幸這四十九名股東，在表達異議的時效內請求法院主持公道，才獲得法院裁定的初步勝訴。去年三月東森撤銷公開發行，七月十二日東森主要股東將九成的持股，以每股三二．五元賣給凱雷旗下盛澤公司，盛澤隨後又合併東禾公司，然後再將公司名稱改回為東森媒體科技公司。但經此一「洗牌」，東森媒體已由王令麟手中，轉為凱雷所有；凱雷透過此一購併手段，吃下原東森集團所控制的有線電視產業。東森向法院辯稱，主要股東出售持股給盛澤，價格是包括控制權溢價及商業保證等，但法院發現，所謂主要股東其實應該是「特定股東」，例如王令麟、蔡明興等人。因為就持股來說，太電集團所屬友吉公司持有一萬三二五六張股票算是大股東之一，卻未享有每股三二．五元控制權溢價。法官劉坤典因此認定，包括友吉公司、王明慧等四十九名股東主張，東森撤銷股票公開發行，是在規避證交法規定，吃定特定股東以外的股東，足以採信。法院指出，股東向法院聲請股票價格裁定，在兩公司合併生效後三十天內如果沒有向法院聲請，就已失去聲請的時效。因此東森其他數千名小股東，已沒有辦法再提出聲請了。四十九名東森原股東獲得勝訴的事件，其實是包括三件裁定，其中前公平會委員劉連煜個人部分，東森沒有提出抗告，業已確定，現擔任教授的劉連煜因持有五九八四股，將可以從東森取回近二十萬元的投資金額。至於其他兩件分別由王明慧等二十五人、及陳麗華等二十三人所提出的聲請，雖獲裁定勝訴，但東森已提出抗告，將由台北地院組成合議庭審理，東森若抗告失敗，依法還可以「飛躍上訴」到最高法院。