LCD TV看好控制晶片商機無窮

台灣ＬＣＤ面板產業已發展為全球第二大，在此發展過程中，帶給績優的國內ＩＣ設計廠商進一步成長空間，包括聯詠、奇景等驅動ＩＣ設計廠商獲利表現更為亮麗，前景亦有看頭。如今ＬＣＤ產業進入到ＬＣＤ　ＴＶ世代，聯發科與晨星的ＬＣＤ　ＴＶ控制晶片商機也油然而生。不去討論ＬＣＤ面板因成本考量而降低ＩＣ用量的因素，去年，當三星的七代線即將進入試產之時，曾有研究單位估計，如果三星七代線產能完全開出，一個月大概需要一億顆的驅動ＩＣ，根據美林證券的估計，今年全球ＬＣＤ驅動ＩＣ用量大約接近二○億顆，因此可以想像，新世代的面板產能開出，將帶來多大的驅動ＩＣ成長空間。這幾年，國內幾家具規模的驅動ＩＣ設計廠商，包括聯詠、奇景，都是這一波台灣ＴＦＴ面板奔騰年代的受惠者。ＴＦＴ　ＬＣＤ驅動ＩＣ產業需要與面板大廠結合，這幾年，聯詠背後最大的支撐來自於友達，其上又有聯電代工的支援，公司也積極取得友達以外的面板廠訂單，因此最近三年獲利與營收同步上揚，今年前三季每股稅後盈餘已達八．六四元，全年可望上看十一元。奇景則隸屬於奇美集團，因此受奇美電的照顧，去年ＥＰＳ超過六元，今年法人估可達十元以上水位。目前聯永與奇景分屬國內第一大與第二大的ＬＣＤ驅動ＩＣ廠商，根據研究單位普遍的估計，明年全球ＬＣＤ驅動ＩＣ需求仍可成長三成，達到二十五億顆以上的需求量，意味著已在市場佔有一席之地的聯詠與奇景，只要自身維持競爭優勢，業績與市場需求同步成長三成應可預期。目前聯詠七○％以上營收來自大尺寸ＴＦＴ　ＬＣＤ驅動ＩＣ，並以ＬＣＤ監視器及ＮＢ為主，不過聯詠尤相當極導入ＬＣＤ　ＴＶ與手機用驅動ＩＣ市場，其中ＬＣＤ　ＴＶ驅動ＩＣ已於今年八月正式突破四百萬顆，目前持續增加中，手機ＴＦＴ　ＬＣＤ　驅動ＩＣ九月份突破二百萬顆，雖然所佔比重仍都不高，但因為ＬＣＤ　ＴＶ用驅動ＩＣ需求明年估將倍數成長，手機明年全球需求也將上看九億支，將成為聯詠明年成長的兩大動能。已決定延後赴美掛牌的奇景光電，雖然「掛牌無時間表」讓市場期待之心暫時落空，不過奇景赴美掛牌是必然之途，關鍵在於掛牌價格，因此奇景與聯詠的「比價想像空間」將始終存在．法人估計奇景今年ＥＰＳ約十元，明年也將隨市場需求成長而成長，尤其是奇景背後是在ＬＣＤ　ＴＶ面板領域企圖心最旺盛的奇美電，因此奇景明年ＬＣＤ　ＴＶ用驅動ＩＣ出貨量應該也會成為帶動業績的動能。提到ＬＣＤ　ＴＶ，事實上，除了驅動ＩＣ廠外，控制晶片廠聯發科與晨星亦是覬覦此大餅。根據各大研究單位平均估計值，今年ＬＣＤＴＶ需求量約二千四百萬台，在電視市場的滲透率超過十％，明年增至三千五百萬台，二○○九年需求量可達六千萬台以上，市場滲透率正式突破三○％，五年ＬＣＤ　ＴＶ市場年複合成長率將達四十七％以上。現在像ＬＣＤ　ＴＶ這種劃時代高成長的電子產品已不多，能夠掌握到相關商機，將可確保未來幾年的成長性。由於ＬＣＤ　ＴＶ控制晶片牽涉到動態、影像原高複雜度處理，亦需要高度整合，因此市場仍由國際大廠Ｇｅｎｅｓｉｓ、Ｐｉｘｗｏｒｋｓ等公司所掌控，國內則有原已投入ＬＣＤ監視器控制晶片的公司如瑞昱、晨星，以及聯發科、凌陽等公司打算積極投入，其中又以聯發科最受矚目，至於未公開發行的晨星，則有市場人士視其為ＬＣＤ　ＴＶ控制晶片黑馬，唯因資訊不透明，仍需觀察。今年前三季創下十五．一二元ＥＰＳ的聯發科，原本是以手機晶片、ＰＣ光儲存與ＤＶＤ播放器三大產品線為主，今年下半年該公司成立視訊產品線，朝大尺寸ＬＣＤ　ＴＶ控制晶片研發，鎖定北美市場，現階段聯發科已有小量出量，業績貢獻度仍不高，但是只要走對的、高成長的市場，長期就有希望。