爾必達減產未必能救DRAM

DRAM產業虧損連連，2011年第2季台系3大DRAM廠南亞科、華亞科、力晶合計虧損新台幣130億元，累計上半年虧損310億元，DRAM產業名符其實的DRAM「慘」業，由於2GB DDR3現貨報價跌破1美元關卡，爾必達(Elpida)終於受不了，開第1槍宣布減產；但業界這次卻對減產效應抱持較懷疑的態度，不若之前DRAM產業一宣布檢產後，產業就開始出現曙光。這次減產動作，業界並沒有十足信心可以拉升價格，主要有兩個原因，第1，爾必達這次所謂的減產，是先把晶圓廠產出的晶圓(Wafer)放在晶圓銀行(Wafer Bank)中，暫時不封測也不出貨，有點先藉由鎖貨讓釋放到市場上DRAM數量減少的意味；爾必達和子公司瑞晶目前暫時都採用此作法，但公司內部都有討論實質減少第3季的投片量。根據2008年底的減產經驗，DRAM減產策略要奏效，通常要在廠商真正減少投片量後，在經過1~2季的庫存消化，整個DRAM市場才會逐漸回復到供需平衡，所以減產固然對整個產業回復正常供需機制有效，但並不是立竿見影，需要時間醞釀。再者，市場對於這次爾必達減產，並沒有非常信心的原因在於，三星電子(Samsung Electronics)、海力士(Hynix)、美光(Micron)等3大陣營目前似乎沒有跟進意願，主要原因在於，此3大DRAM廠目前依賴PC DRAM的比重已相當低，多數產能都已轉到毛利較高的產品線。三星電子的產品線最廣，尤其是NAND Flash、伺服器DRAM、Mobile RAM等都相當齊全，都可以負擔PC DRAM價格的跌幅，加上三星其實製程技術較為先進，因此成本也較其他同業低，較能抵禦DRAM報價的崩盤。美光這幾年轉戰伺服器市場大有斬獲，目前多數產能都轉到伺服器DRAM上，連轉投資的華亞科都開始代工伺服器DRAM產品線；海力士目前超過50%營收貢獻，也都是來自於非PC DRAM產品線。以爾必達來看，最吃虧之處在於沒有NAND Flash產品線，不像三星、海力士、美光都有此產品線，即使NAND Flash價格沒有大漲，但未來固態硬碟(SSD)、嵌入式記憶體等應用成長性相當高，因此都將重新放在NAND Flash上；而在伺服器DRAM方面，據悉爾必達也還未完全成熟，美光、三星等仍是較佔優勢。爾必達目前唯一的優勢是Mobile RAM產品線，掌握蘋果(Apple)訂單後，日本廣島廠幾乎全轉Mobile RAM，原本爾必達在Mobile RAM領域極有機會與三星一較高下，但第2季遇上智慧型手機(Smartphone)和平板電腦(Tablet PC)需求不如預期，因此Mobile RAM產能其實也開始下修。再者，爾必達雖然如願接收了力晶、瑞晶、茂德等台系DRAM廠的產能，但在PC DRAM價格走下坡時，相對之下負擔也較大，因此，率先第1個喊減產其實不意外。展望下半年，除了要減產救DRAM之外，最根本的原因其實在於個人電腦(PC)需求疲弱不振，尤其筆記型電腦(NB)市場被平板電腦吃掉一大塊，導致DRAM使用量銳減，DRAM市場要能起死回生，最根本和健康的方式，仍是PC需求要上來，才能讓市場回到正常的供需機制。