海華正式掛牌上市　無線SiP模組出貨逐月放量成長

無線通訊模組專業廠商海華科技於2011年5月3日正式掛牌上市，上市價格為新台幣35元，而首日盤中高價一度來到37.8元，漲幅8%，最後收盤則是以35.7元作收，漲幅約2%。海華總經理李聰結表示，海華2010年第4季與2011年第1季分別受到PC內建無線模組殺價競爭，以及部分平板電腦、智慧型手機內建無線SiP(System In Package)模組訂單延遲出貨影響，連續2季表現不盡理想。不過，以目前市場與公司營運狀況來看，雖然第2季仍有部分缺料問題，但接單出貨狀況已較先前轉佳，估計第2季之後將可漸入佳境，單季營收也將較第1季成長，單月營收將回升到過去5億到6億元常態水準。海華2011年第1季合併營收為12.6億元，受到營收規模下滑影響，海華合併毛利率降至12.7%，低於其先前水準；本業也因此出現虧損，虧損金額為1,217萬元，整體稅後獲利為182萬元，以海華目前股本10.98億元計算，每股稅後盈餘(EPS)約為0.02元。若以產品線特性進行區分，海華目前共有3大產品線，包括PC/NB內建模組、無線SiP模組、以及2011年新增的3G與4G無線寬頻裝置產品線。李聰結表示，以目前海華營收結構來看，PC/NB內建模組仍是營收主要來源，但未來3大產品線將會呈現三足鼎立的型態，這也是海華針對未來營運模式的長期規劃方向，希望降低公司因特定產業景氣波動的影響程度。不過，就2011年營運發展態勢來看，主要以手機、平板電腦、電子書裝置為主要市場的無線SiP模組產品線出貨則將逐步放量成長，而這也將使PC/NB內建模組佔整體營收比重降低至50%或以下，而要達到海華理想中的3大產品線三足鼎立，因為3G/4G無線寬頻裝置係於2011年第2季才開始量產出貨，估計到2012年才將有機會逐漸往三分天下的態勢發展。李聰結表示，2011年第1季營運表現不盡理想的狀況，其實有部分因素來自於部分平板電腦內建無線SiP模組訂單出貨略有延遲，而這與整體平板電腦產業風向走勢有關；估計自第2季開始，整體市場情勢將逐漸沉澱明朗，這也讓海華無線SiP模組訂單出貨可望漸入佳境，估計單月出貨量將逐月成長。至於在3G/4G無線寬頻裝置產品線部分，第2季將先開始量產出貨予北美消費性網路設備品牌客戶，下半年將會更進一步打入電信營運服務商客戶市場。而對於公司整體營運目標與成長預期，李聰結表示，對海華而言，現在其實還在持續投資的階段，公司目前擁有超過400人的研發團隊，但其中半數研發團隊係投入開發未來產品。就海華身處的無線通訊應用產業來看，後續的變化不但快速、更加多元，因此海華不只投入生產製造與硬體開發設計，與不同軟體平台系統的互通連結，更是目前積極投資的重點。不過，李聰結也表示，海華身處的網通產業價值鏈，雖然與既有檯面上的網通設備廠營運模式與產品定位不盡相同，但以過去台灣網通設備廠的營運規模發展歷史來看，曾經有廠商達到10億美元營收水準，而這也會是海華未來長期自許的努力目標。依照海華主要身處的無線通訊模組產業，這樣的營收規模並非天方夜譚，但要能達到營收與獲利兼顧的穩健成長，卻也還需要持續努力。不過，短期海華內部自我期許的目標，係希望能將股東權益報酬率(ROE)維持在20以上，而過去2季則約在16上下水準。