網通類股再添新生力軍　無線模組廠海華將掛牌上市

海華科技於2011年4月14日舉行上市前法人說明會，針對公司營運狀況與產業未來營運展望進行說明，海華總經理李聰結表示，以目前海華在無線SiP模組產品線的發展來看，已有實力可與日本村田製作所(Murata)、三星電機(Samsung Electro-Mechanics)等競爭對手正面對戰。就海華營運主力發展方向來看，應是目前台灣唯一產品線均專攻無線行動寬頻與無線多媒體應用的網通廠，而其無線SiP模組產品也已順利打進多家手機、可攜式裝置、TV等終端裝置大廠；其已耕耘2年的3G、3.5G產品線，則透過建購自有軟體平台技術，在3.5G路由器的成本架構已可與華為、中興等市場領導者一較高下，這對海華而言，將會是未來重要的成長動能與競爭優勢。海華2010年營收為新台幣64.27億元，毛利率為18.19%，稅前獲利為3.13億元，稅後獲利為2.69億元，每股稅後盈餘(EPS)為1.71元。李聰結表示，因為無線內建模組應用在2010年快速起飛，可以發現市場上競爭對手持續增加；也因此，在2010年第4季即出現相當顯著的價格競爭，的確也讓海華在2010年第4季毛利率略為受到影響。雖然海華並未正式說明2011年營收獲利成長幅度，但視其2011年產品發展進度與訂單狀況，市場預估2011年全年營收有機會達到77億元以上，較2010年成長20~30%。就海華過去幾年的獲利能力表現，李聰結表示，股權收益率(ROE)希望至少達15%~20%水準，而2010年受到殺價競爭與匯損等變數影響，因此2010年整體ROE約16%，僅略高於原先設定目標，但將以挑戰達20%為目標。除此之外，海華後續營運發展的重點，則在於2011年初正式推出的3.5G產品線，先前外界多質疑海華選擇在此時投入3.5G似乎已起步太晚，可能無法與華為、中興等大廠相抗衡。不過，李聰結表示，過去台灣廠商多是以成本競爭的優勢與歐美大廠對抗，但在3.5G網卡或數據機裝置產品上，台灣廠商卻要面對華為、中興等大廠，而大陸廠商的成本競爭力一向都與台灣廠商不相上下，因此，若以傳統思維與大陸廠商對抗，對台廠自然不利。不過，海華在選擇發展3.5G產品線時，並不採用傳統晶片供應商建議提供的參考軟體設計，而是全數轉由自行開發，以海華自行開發的軟體平台架構來看，在3.5G產品線上，已可提供較華為、中興更具競爭力的成本架構，而這也會是未來海華在此一市場的最大競爭利基。