群益投信：三低環境 債券組合夯

在股市震盪之際，今年債券市場再度繳出亮麗成績單，各類券種投資都大獲全勝，但仔細觀察，在債券市場中也出現快速輪動的跡象，這也大大影響投資方向，究竟該單壓一種債，還是直接透過組合基金來靈活配置？群益投信認為，跟每個市場一樣，為避免現在的明星成為昨日黃花，投資債券組合基金，讓經理人來幫你配置，會是不錯的方式！群益多利策略基金經理人張俊逸認為，從現階段全球總體經濟的表現來觀察，第四季債券商品仍是引導投資市場的主流，但究竟投資哪一種債券基金最能獲利卻很難判斷。以目前三低的環境而言，市場資金理當去尋找更高報酬的標的，新興市場債與高收益債市成為不二之選，但聯準會第二波量化寬鬆政策啟動，政府債好像又是不錯的選擇；另外近期大型企業陸續公布第三季財報數據，看起來並不會讓市場失望，也有機會為投資等級公司債帶來買盤，而受到未來通膨預期，抗通膨債券也躍上報紙版面，整體來看，可以說是人人有機會，但是個個沒把握，要從中選出第四季最能讓投資人獲利的債券基金著實不易。張俊逸指出，若從績效來看，觀察近十年各類債券指數第四季的表現，每年第四季報酬排名前兩名大多不相同，且變化速度有加快的現象，顯示在投資上需更加機動，對景氣變化的掌握需更快速，因此與其自己摸不著頭緒的去挑選基金，不如將問題交給組合基金，由基金經理人去幫你傷腦筋。若從相關性來看，各類債券與股票市場的相關性也不一致。高收益債、新興市場債與股市連動較密切，因此股市上漲時此二種債券表現通常不錯。另一方面，公債與投資級公司債與股市保持低度相關或負相關，在股下跌時能發揮避險效果，各種時期都有適合投資的券種。群益投信表示，如果說投資可以簡單分為三種模式，一是把錢放在不同的籃子分散投資，二是把錢放在同一個籃子，但是自己要小心看好，三是把錢投資在組合基金，讓經理人幫你把錢分散到不同的籃子，並且小心看好，相信聰明的投資人應該知道怎樣投資對自己最有利。