日系DSC廠擴大釋單 機殼廠應華、巨騰4Q後市看好

受惠日圓升值推升日系數位相機(DSC)廠擴大委台生產比重，帶動2010年台系機殼廠應華、巨騰營運表現。以消費型DSC金屬機殼為營收主力的應華，在台系OEM廠佳能及Canon、Sony等品牌廠訂單同時增溫下，2010年營收可望年增10%以上；而甫於2010年下半開始出貨Canon、尼康(Nikon)數位單眼相機(DSLR)金屬機殼的巨騰，預估2011年在DSLR市場持續成長以及日廠擴大釋單等因素帶動下，出貨量可望較2010年倍增達400萬台，囊括全球近20% DSLR金屬機殼市場。身為全球最大DSC金屬機殼製造商的應華，超過90%營收都來自於DSC外殼及內構件，目前最大客戶為台系DSC組裝廠佳能，約佔公司營收的50%，其次為三洋電機(Sanyo Electric)，所攻入的品牌廠包括卡西歐(Casio)、富士(Fujifilm)、尼康、三星電子(Samsung Electronics)、Panasonic 、Sony等日韓大廠。在傳統旺季帶動下，應華2010年9月營收達新台幣5.14億元，月增14.48%、年增22.65%；累計2010年第3季營收達新台幣12.66億元，較第2季的11.71億元成長8.1%，亦較2009年同期成長12.7%，創下單季營收歷史新高紀錄。由於往年9~11月皆屬DSC出貨高峰，儘管電子產業對於2010年第4季景氣看法轉趨保守，但在DSC機殼訂單仍屬樂觀的情況下，應華預估10月出貨及營收仍可保持9月的高水準，其後11、12月出貨量則隨產品進入生命周期尾聲而逐步下降，綜觀2010年第4季營收及出貨表現，將可較2009年第4季的8.49億元有更好的表現，使2010上、下半年出貨及營收比重約達45:55的正常比例。毛利率部分，由於年初已反應過一波產品單價調整，其後幾季來自DSC組裝廠的砍價壓力趨緩，預估第3季單季毛利率可望維持在30%的高點。而過去與日本山葉(YAMAHA)合作生產DSLR金屬機殼的巨騰，目前將DSLR機殼業務交由與仁寶合資成立的巨寶負責，並從2010年第3季開始出貨給日系DSLR大廠Canon、尼康。由於基期甚低，2010年DSLR金屬機殼僅佔巨騰整體金屬機殼出貨量1~2%，數量預估達200萬片左右(高階DSLR需搭載2片金屬機殼)，若以2010年全球DSLR市場規達達1,000萬台換算，巨騰在2010年約拿下10% DSLR機殼市場。隨著全球DSLR市場快速成長，以及日圓升值迫使日廠陸續加大委外生產比重，加上目前DSLR金屬外殼競爭者不多，巨騰看好2011年DSLR金屬機殼的出貨量，預估全年出貨量可較2010年成長2~3倍，換算金屬機殼出貨量約達400萬~600萬片。由於目前Canon、尼康仍佔據全球80%左右的DSLR市場，巨騰初期將鎖定爭取Canon、尼康2大客戶更多訂單為主，還沒有計畫新增其他DSLR金屬機殼客戶的打算。