美升息時程估將再延後 宏利投信看好亞洲巿場

最近一次聯準會的會後聲明中，下調了對景氣前景的看法，表示復甦前景不明，除了維持利率在0.25％不變外，並將執行另一次公債買入計劃，Fed擬將由其持有的房貸抵押資產所收到的利息及本金，再次投入巿場，買入中長天期的美國國債，以刺激景氣，此舉延後了巿場對聯準會升息的預期，另外，由Fed泰勒模型所計算，依目前的美國總體經濟情況，聯準會應將利率降到-1.4％，因此，日前已核准且即將展開募集的宏利新興市場高收益債券基金之基金經理人李育昇對於美國升息的預估亦由今年初的2011年第2季，延後至2011年底或是 2012年第1季。今年來，新興亞洲及拉丁美洲在當地需求增溫以及歐美企業回補庫存的帶動下，經濟成長表現亮眼，亞洲主要新興巿場國家如印尼、馬來西亞、南韓等國家第1、2季經濟成長率均大幅成長，出口方面也熱絡。以南韓為例，今年來，出口年成長率均在30％，印尼今年1月的出口年成長率更高達59％，其餘各月的年成長率也都在30％以上。在工業生產方面，馬來西亞6月份的工業產出年增率，雖較前幾個月有所減緩，但仍高達9.4％，南韓6月工業產出年增率，則為16.9％。展望未來，在政府刺激及隨著經濟發展帶來的薪資所得提高，需求面可望穩定成長，亞洲開發銀行預測未來20年，亞洲共有8億人口將從窮人晉升至中產階級，中產階級的消費，將會增加8倍到達32兆美元。因此，宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇仍看好亞洲巿場未來的發展及成長。拉丁美洲今年來，主要國家受惠原物價格上漲，整體經濟表現亦優於歐美，主要國家如巴西，今年第1季經濟成長率高達9％，墨西哥及祕魯第1季的GDP成長率為4.3％及6％，均比歐元區及美國突出，內需成長表現相當亮眼，5月巴西及墨西哥的零售銷售年成長率為11.3％及5％，大幅優於巿場預期的10.2％及3.4％，也顯示拉丁美洲的消費需求強勁，後巿可期。目前JP Morgan預估，巴西第3季及第4季的經濟成長可達6.2％及3 .3％，全年的GDP成長率則為7.5％。