高評等公司債 投信看好

短線風險性債券面臨漲多回檔修正壓力，資產管理業者表示，隨信用良好企業獲利逐漸由谷底回升，投資等級公司債與政府公債之間的利差雖在第二季陸續收窄，但仍處於偏高水準，高評等公司債仍是保守資金在第三季最佳的標的之一。保誠債券精選組合基金經理人蕭世昀指出，由於景氣未明，投資等級公司債看好度仍優於高收益債，至於新興債則以內需強勁的亞洲區最看好，另外，預期明年中才有升息機會，在利率還沒回到一定水準之前，並無通膨疑慮，第三季仍看好美國公債市場。宏利投信表示，除非全球經濟復甦出現重大變數，造成全球金融市場再度陷入去年第四季的狀況，才會對投資等級公司債產生殺傷力。由於經濟漸露曙光、各國央行無不以維持市場流動性為前提，預估價格將有小幅震盪外，投資等級公司債未來幾季的風險偏低。根據研究機構AMG統計，貨幣型基金連續兩周資金大幅淨流出，累積今年以來淨流出金額逾2,183億美元，代表經濟數據轉佳，企業獲利表現優於預期，資金紛紛撤出低收益率商品，分頭轉向風險高但報酬也高的股票型基金及高收益債市。數據顯示，過去一周美國高收益債市淨流入金額達6.89億美元，連續六周淨流入。目前美林美國高收益債利差隱含違約率已接近各研究機構預期今年違約率高點，雖然需求持續回溫，但考量企業財報可能仍存在變數下，也有市場對高收益債持中性偏保守看法。