印度、南非大選 股市無畏政治風險

在經濟衰退的當下，新興國家在政治上的一舉一動，難免會引起市場資金對後市投資展望的關注。本月除了有泰國的紅衫軍事件之外，印度與南非也要進行國會改選。法人以之前印尼經驗來看(選舉符合預期、股匯雙漲)，這次南非、印度的選舉正面效應居多，泰國政治動盪影響最鉅。保誠投信指出，政治上的不確定性，始終是新興市場投資最大的傷害，但就印度、南非與泰國這三地而言，除泰國以外，其他兩國不會受到政治事件的衝擊。摩根富林明投信副總經理邱亮士指出，選舉的確會影響內資和外資對一國的投資意願，以最近已經完成的印尼國會大選為例，由於過程平和、結果符合預期，推升股匯雙漲，自3月初以來，印尼股市上漲接近三成、印尼盾兌美元也升值10％。目前正在進行中的印度大選則為全球最大民主國家，選舉結果預計 5月中旬才會出爐，預料選後資金才可能回流。至於南非因為一黨獨大，一般認為選舉結果不會太令人意外，股市仍將相持穩。保誠印度基金經理人汪立人指出，印度這次的國會選舉雖然爆發了意外衝突，但由於市場早已對印度大選執政黨將獲勝的結果有了共識，且在過去這段期間，印度股市的單月漲幅也高達22.40％。預期未來印股表現跟外資買賣與經濟數據等基本面有較大的關係。摩根富林明投信新興市場產品經理劉念華指出，「歷時五周、七億選民、政黨分歧、競爭激烈」四句話正足以形容印度全國大選，印度是全球人口最多的民主國家，目前由BJP和Congress二黨形成角力戰，而自1977年以來，就沒有任何一黨可以獲得過半支持率，因此預料今年大選可能也不會產生一黨獨大的結果，但選後至少政治趨於穩定，有助催化資金重新回流具爆發力的印度。至於南非，保誠非洲基金經理人林宜正表示，市場也認為執政黨將取得優勢，就算在野黨積極攻城掠池，頂多也只是縮小執政黨的優勢，政治上的不確定性不影響南非基本面的優勢。但是，泰國目前的情況就要繼續觀察。保誠投信指出，泰國紅衫軍抗議事件結束後泰股上漲8.1％，但親政府的黃衫軍領袖卻在上周遭到槍擊，可見該國政治衝突依舊，且外資在上周就撤出了8,330萬美元，顯示政治風險仍高。