降息趨緩 亞股基金更樂觀

不同於半年前各國央行的聯手降息動作，4月分各國開始放慢降息速度，甚至像台、韓等多國央行表態不再降息。法人認為，對成熟國家來說是「降無可降」，但對新興市場來說，特別是亞洲，不降息是因經濟有落底可能，這也與近期亞洲股市走強反彈的走勢不謀而合，投資人可留意亞股(不含日本)基金！摩根富林明JF金龍收成基金經理人葉鴻儒表示，美、日兩國央行分別在3月中宣布利率不變政策，其實，日本利率早已跌到0.1％，美國基準利率也跌到0.125％，在逼進零利率的情況下，確實沒有再降息的空間，也因此可以看到，兩國政府選擇用購買國債、公司債舒緩信用緊縮。但反觀其他新興國家，特別是在亞洲國家中的台灣、南韓，在近期公布的出口數據轉趨穩定後，兩國央行再降息的可能性降低。但另一方面也看到，在央行降息已達尾聲，股市也開始表態反彈，似乎市場已進入另一個循環開始。葉鴻儒認為，從各國央行表態來看，亞洲新興國家的復甦能力明顯快速，待全球經濟走穩，該市場反彈力道也一定強勁，強烈建議投資上必須要向「東」靠。特別是以中國、台灣為主的大中華市場更會是在資金簇擁下，可望成為全球最被看好的新興市場區域。ING投信表示，其實各國央行在做降息的考量時，景氣表現只是其中一項因素，還需搭配資金環境及繼續降息的成效等作全盤考量。在降息循環暫時停止的國家中，亞洲的確是經濟前景較為樂觀的區域，因此截至上周為止外資在亞股主要市場已是連續3周買超的情況。保德信亞太基金經理人楊佳升則認為，亞太市場由於此次受金融危機波及程度較小，加上近期包括製造業出口、內需消費已有逐步回升跡象，預估亞太市場應能領先全球邁向復甦；若歐美經濟數據不再破底、資金持續流入亞股，則亞股可望維持震盪走高格局，建議投資人可留意亞洲各國央行調整利率的腳步，在景氣未來復甦階段優先參與亞太市場，並選擇體質較佳、並可持續受惠於中國基礎建設、內需消費帶動等產業擇機分批布局。