全球債當核心配置 善用向日葵投資法 不怕海嘯再來襲

全球股市目前不確定仍高，投資人仍應將債券視為投資核心部位，衛星部位也應搭配一些積極型的債券部位，讓資產的波動風險降至最低。復華投信建議，投資人可用向日葵投資法，依照本身的風險承受度，以全球債券基金為核心，將高收益債券基金、股票型基金等作為衛星投資，如此在景氣復甦的震盪過程中，也較能達到控制下檔風險，又能以資產配置方式不失上漲力道。至於債市類別的選擇上，群益多重收益組合基金經理人張俊逸表示，美國Fed的信用寬鬆政策，將在未來半年購買美國長天期公債與抵押房貸債券，一方面藉由買進長天期公債以壓低市場利率，一方面則透過買進金融、壽險公司的不良資產，以全力改善金融市場的流動性，未來美國企業在金融放貸逐漸恢復正常後，包括融資與發債上資金不足的情況可望獲得改善，加上低利率環境讓風險貼水下降，本益比將進一步獲得提升，企業價值將逐步顯現。所以，在債市的投資上，將以企業債、投資等級公司債、金融債可望受惠資金壓力減輕而有表現空間，至於可轉債市場方面，由於籌碼供應有限，兼具高殖利率與未來企業潛在成長價值特性，成長性相對看好。保誠投信則指出，目前歐美各國對於金融市場的態度還是傾向不介入，而讓市場機制自己慢慢回復，這代表未來還是可能會有金融機構或企業的壞消息爆出，股價也會隨之而持續震盪。因此建議投資人在選擇資產配置時，還是以現在相對利多的債券基金作為主要布局及部分股票型基金。摩根富林明JF金龍收成基金經理人魏如宏則表示，全球股市自去年 11月底低點以來，MSCI世界指數僅小漲2％，反觀中國上證指數和台股指數漲幅分別高達12％和23％，因此建議股票部位往大中華方向靠攏，因為中國有錢、有內需，使鄰近的香港和台灣雨露均霑。債券方面，則建議投資機構房貸擔保債券(Agency MBS)，不用擔心違約風險。