5家資產管理公司 取得大陸QFII額度

最新合格境外機構投資者(QFII)取得額度名單出爐！今年第一季各家資產管理公司的焦點都放在投資中國，但只有申請到QFII額度的公司，才算是真正取得投資A股的門票，2008年之前只有JF、景順二家母公司有取得額度，但據最新資料顯示，新加坡大華銀、友邦、匯豐中華的母集團也都已申請到額度，可直接投資到A股！目前國內的「中國基金」投資A股有兩個管道：一是透過ETF投資，也就是在香港上市的A50ETF和標智滬深300ETF；二是取得QFII資格和額度，直接投資A股；然而目前要取得QFII資格和額度非常困難，多半是境外基金公司才有這個能力申請到，而因兩岸金融MOU未簽定，國內發行基金尚無法直接投資中國A股，頂多只能投資到A股ETF。因此，就A股參與度來說，境外中國基金的機會是比較高。摩根富林明投信副總經理邱亮士指出，境外中國基金有三種管道投資到A股，一是投資純A股基金、二是投資A股指數基金(ETF)，三是投資結構式商品(China A-share Access Products，簡稱CAAPs)。其中國內投信發行的基金只能投資指數基金(ETF)，而無法投資純A股基金及結構式商品。邱亮士強調，雖然境外中國基金有三種管道介入A股，但投資風險應要考量。其中國內投資人最不熟悉的CAAPs(結構式商品)因為屬店頭交易，流動性較低，且須考慮發行者風險，以避免類似雷曼兄弟發行連動債導致求償無門的窘境。雖然境外基金介入A股管道較多，但國內投信發行的中國基金也是有其優勢。一是匯兌風險較低，匯豐中國動力基金經理人黃世洽指出，境外中國基金多以美元計價，國人在投資時難免得面臨匯率風險，而國內投信發行的中國基金，由於是以新台幣計價，投資人除了免除掉匯兌的煩惱，也可以更即時掌握到投資的損益狀態。二是投資A股ETF績效不見得輸A股。據彭博統計，A50中國指數基金從成立以來的漲幅為114.8％，不僅是上海A股指數61.27％的兩倍，也比A50所追蹤的新華富時A50指數同期間漲幅的75.98％高出一大截！