富邦投信 出清結構債

富邦投信昨（５）日證實，旗下結構式債券確實已在本週二（３日）與五家銀行完成標售案，預計本月底前會完成交割。富邦投信擁有國內最大規模的債券型基金，以分割債券與債券賣斷兩種方式處理結構債。「終於鬆了一口氣！」富邦投信資深副總顧素華說，富邦投信確實將結構債部位處理完畢，剩下結構式存款的部位不多，對基金淨值（ＮＡＶ）不致有太大影響。她說：「順利完成標售，接下來只要交割完畢，就不負主管機關的期望。」富邦投信目前共有七檔債券型基金，統計至９月底規模大約是１，５３３．９億元。由於規模最大，外界與同業對富邦投信的結構債部位經常多有揣測。據消息人士透露，富邦投信這次標售的結構債約有１９４億元，標單總金額為２３０億元，交易對手為花旗銀行、法國巴黎銀行以及中國信託等五家。據悉，由於富邦投信的結構債品質還不錯，最後成交的總金額甚至高過２３０億元。相關人士說，由於主管機關開放債券資產證券化（ＣＢＯ）及推動分割債券（ｓｔｒｉｐｓ），讓富邦投信可以早早出清結構債，也讓市場傳言不攻自破。債券人士指出，由於ＣＢＯ近來頗為盛行，加上ＣＢＯ需要拆解結構式商品後再包裝，因此，市場上的結構債一度大家從棄之如敝屣的壞東西變成搶手貨，有不少家投信也將在近期內推出ＣＢＯ。據統計，富邦投信的結構債部位大約是２００多億元，富邦投信能順利出清「存貨」，主因５月的６個月ＬＩＢＯＲ利率升到３．５％時，為避開利率風險壯士斷腕，一次停損出場。業者回想，當時富邦做了分割債券，也順勢破除市場批評其不願帶頭推動分割債券的流言。處理完結構債，要如何展望未來？顧素華說，目前七檔債券基金都選擇「目前的債券型基金」（Ｃｕｒｒｅｎｔ　Ｂｏｎｄ　Ｆｕｎｄ）一案，持債比也都降至五成以下，符合主管機關需求。未來要如何轉型為真正的固定收益商品，將視主管機關「除弊」後如何「興利」而定。她依舊看好Ｂｏｎｄ　Ｆｕｎｄ市場，也確信市場會推出更透明、更健康的產品。