ETF擁四優勢 市場青睞

由於交易成本及便利性具優勢，美債ETF成為近年來市場追捧的投資商品，富邦投信表示，去年以來，美債ETF商品資產規模持續走升，而在今年歷經股市大幅震盪，更顯著成長，截至10月底，所有掛牌交易的美國政府債券ETF（包含槓反型）資產規模合計達新台幣835億元，較去年底規模348億元，成長1.4倍，顯示深受投資人青睞。富邦投信量化及指數投資部主管粘瑞益指出，全球政經局勢動盪，英國脫歐、義大利債務赤字未果、中美貿易局勢未定等影響，加上全球經濟增長放緩，以及市場對升息擔憂，美股寫下歷年最糟感恩節前表現，進而拖累全球股市。粘瑞益分析，受美國制裁沙烏地阿拉伯影響，10月3日以來全球油價已下挫近40%，布蘭特原油摜破今年低點62.59美元，威脅到全球企業信心和投資。近期股市雖延續震盪，投資人資金尋求避險，導致債券殖利率維持高點震盪，不過市場已大致反應升息預期，Fed主席鮑爾也稱利率接近中性水準，市場鴿派解讀，公債殖利率自高點下降，收益率曲線變得更陡峭，加上美國經濟基本面強勁下，近期債券殖利率不易再顯著彈升，美債吸引力增加，投資價值浮現。粘瑞益表示，以ETF來參與美債主要有四大優勢，包括可配息、相同規模下成本較低、享有股票般的高流動性，以及指數化投資免選股。由於美國通膨升溫與升息仍是長線趨勢，長年期美債風險仍相對較高，短年期美債由於存續期間較短，對利率敏感度相對低，加上近期美元仍偏走升，是美債投資商品的建議首選。元大投信指數暨量化投資事業群說明，在Fed陸續升息下，目前美債多已反應升息影響。在預期Fed升息次數下調及通貨膨脹無過熱之下，有利於支撐美債價格。景氣進入循環末端，建議投資人回歸投資傳統初衷，市場波動時提供避險、景氣下滑階段提供保護、穩健息收等訴求，即投資級債、公債這類高信評產品。