美升息前半年 生技股獲利可期

市場持續猜測聯準會(Fed)何時升息，美國聯準會在利率決策會 議後調整未來利率目標值，2015年為0.625％、2016年則從1.875％降 至1.625％、2017年從3.125％下調至2.875％，顯示升息腳步將和緩 。法人表示，過去美國升息前半年各類股表現以資訊科技、能源、非 必需消費表現最佳，生技企業獲利也持續看好。富蘭克林證券投顧表示，近期健康醫療產業成長動能亮眼，第2季 營收及獲利預估年增率分別為6.9％及7.7％，居十大產業之冠，消費 耐久財及金融類股獲利增幅達4.6％以上，反觀能源、工業及民生消 費類股獲利預估將下滑。宏利投信指出，美國經濟出現復甦跡象，非農就業人口增加28萬人 ，是去年12月來新高，就業市場呈現穩健復甦，加上零售銷售成長強 勁，經濟轉強提高使得今年升息機率高。宏利指出，首次升息將是美國經濟成長前景顯著好轉的信號，時點 落於今年底第四季的機率較高，為減緩負面衝擊，此輪升息步調將非 常緩慢，美元將緩步升值。華頓投信表示，升息反映的是美國經濟走向健康，利率正常化的結 果，雖然升息勢必會引發全球市場一定程度的波動，但從長期角度來 看，市場波動同時也創造出更好的投資機會。在美股投資方面，建議適度布局受惠升息循環的金融類股及基本面 穩固、股價走勢與大盤關聯度較低的醫療保健類股，伺機減碼將受到 升息衝擊的公用事業、電訊等類股。群益美國新創亮點基金經理人蔡詠裕表示，升息對美國市場有正面 影響，1983年以來共有7次升息經驗，平均來說，升息當月往前推3個 月，漲幅約為6.2％；而升息當月往後推12個月，漲幅約為13.6％ ， 因為市場確認景氣好，企業表現也跟著成長，據過去升息前美股各類 股表現來看，生技及科技類股表現多數較強勁。