平衡基金進化版 更強悍

全球金融市場震盪加大，國內投信業者募集的「平衡基金」進化到第四代，企圖擺脫以往的保守形象，藉由股債配置的改變，在顧及防禦性、降低波動風險之際，也要展現強大的攻擊力。翻開平衡基金進化史，等於是一部投資環境轉變史。投信業者分析，平衡基金強調股、債平衡投資，但其投資特性，卻隨著年代改變。2002年以前，第一代平衡基金走的是積極風，主要是透過調整持股比率，多頭高持股、空頭低持股，強調攻擊力。2002年，平衡基金開始吹起投資保守風，多數平衡基金利用「股一債九」特性，靠九成的債券賺取固定收益，追求的是保守平衡；自2005年起，平衡基金進入第三代，業者加入避險策略操作，讓基金淨值達到絕對報酬目標，在風險與報酬間取得平衡。今年最新推出的第四代平衡基金，則跨足全球市場，並加入保護傘概念，讓投資人在空頭與多頭時能自由轉換，因此，在多頭時不影響基金績效上揚機會，空頭時又能展現抗跌能力。傘型基金是最近國內投信業者頗為熱衷發行的基金類型，包括寶來、富邦、元大、安泰ING、摩根富林明等投信，均在今年內發行了傘型基金。傘型基金下轄數檔子基金，投資人在傘內可自由轉換子基金，不用付出0.5%的轉換費，在「微報酬率」時代，轉換費的成本，也成為投資人必須斤斤計較的費用。匯豐中華投信指出，傘型基金也成為新一代平衡基金的進化基因，該公司將於26日發行的豐聚富平衡傘型基金，就是首檔結合新興市場投票與全球債券的平衡傘基金，可隨多頭、空頭自行決定該加油門或是踩煞車。匯豐聚富穩健平衡基金經理人林經堯則表示，從總體經濟發展、個別國家經濟成長動能企業獲利等角度分析，新興市場的未來發展性高於成熟國家，以新興市場與全球債的搭配，可望發揮平衡基金「進可攻、退可守」的優勢。