巴西短線跌深 買黑不買紅

巴西股市今年以來成也油價、敗也油價！不過基金業者表示，以過去巴西股市回檔超過2成就會有一波漲勢的經驗，加上其本益比低、企業獲利持續成長的基本面條件，建議投資人，目前可以買黑不買紅的方式開始布局，掌握長線成長的契機。今年上半年巴西股市小漲1.77％，漲幅未必驚人，但在全球前20大股市中一枝獨秀、表現最佳。巴西股市之所以有相對優異的表現，主要拜原油價格於上半年強勢上漲所致。礦業、石化及能源類股約占巴西股市57％的權重。不過，上半年靠高油價相對強勢的巴西股市，在油價自7月中旬開始迅速回檔後，近期的回檔幅度也頗大。上周巴西央行宣布一次升息3碼，至13％，因升息幅度高於市場原先預期的2碼，引發股市當日下跌3.34％。雖然投資人以利空解讀巴西央行升息舉動，但友邦投顧認為，這也顯示央行抑制通膨決心，對股市或有短期影響，但以中長期角度觀之，央行明確地展現抗通膨意志，可望降低市場不確定因素，並縮短股市震盪時間。友邦投顧指出，2003年以來，巴西股市每每回檔20％至28％時，即展開另一波漲勢，平均修正幅度約23％，與這波22％的跌幅相仿。因此，建議投資人採取「買黑不買紅」布局策略，趁勢低檔加碼巴西。另外，根據花旗的預估，MSCI巴西指數成分股今年的淨利將較去年成長32％，對照巴西股市目前約10.2倍的本益比來看，股價不僅合理，甚至有略微被低估之嫌。摩根富林明拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo) 表示，巴西從5年前的10000點，在僅僅5年間就爬升到70000點，漲幅 7倍，主要就是靠資源經濟重啟其實力。