套牢高收益債基金 檢視內容

問：林姓投資人在一年多前投資某檔外幣計價高收益債券基金500 萬元，每個月都有固定配息，日前檢視該筆投資績效的時候，卻發現當初投資的500萬元，現在只剩下425萬，就算每個月有配息，還是虧了一成多，現在到底該怎麼辦才好？答：華南永昌投信債券基金管理部經理溫成德表示，目前投資高收益債券基金要先看基金持債內容，如果高收益債券基金沒有下列三種行業的債券包括汽車、金融及運輸等，投資人如果不要在意短期波動是可以繼續持有，況且配息的高收益債券基金每個月會固定配息。只要基金持債品質無虞，高收益債券基金淨值會跟股市、景氣呈現正相關，預估一年後即可以見到基金淨值回升。投資高收益債券基金，選擇適合進場時點很重要。友邦投信基金管理部資深經理曾志峰也說，從最近JP Morgan高收益債券指數與公債的利差近期擴大趨勢可以看出，高收益債券市場利用信用事件進場為理想的投資進場策略，近期美國二房財務危機事件對市場引發的騷動，反而是提供逢低進場布局的適當時機。無論從JP Morgan高收益債券指數與公債的利差變化，歷史經驗，還是近期美國市場發生的房市問題來看，均顯示現在是逢低進場撿便宜的適合時點。曾志峰表示，根據JP Morgan證券全球高收益債券指數顯示，最近 10年每當全球市場發生重大負面事件時，往往同時期高收益債券利差也會明顯拉大。例如恩隆假帳以及世界通訊倒閉事件爆發後，當時高收益債券與公債利差均拉高到1000個基本點以上。近期發生的貝爾斯登事件，高收益債券與公債的利差也在事件爆發當時拉大到713個基本點。但隨著信用事件緩和後3至6個月，通常高收益債券市場都有機會出現多頭行情。