兆豐證券 國巨 AI滲透率倍增

被動元件族群漲價效應擴散，被動元件龍頭大廠國巨*（2327）率先宣布自2月1日起調漲晶片電阻價格，漲幅達10％∼20％，法人指出，受惠AI應用持續深化，國巨*AI業務占比已自2025年的5％，提升至目前的10％∼12％，且預估2027年可望上看20％，在AI滲透率倍增下，營運成長動能強勁。

本土投顧分析，除了日廠稼動率提升帶動的訂單外溢效應外，2026年下半年至2027年資料中心電源升級對於台灣被動元件廠受益程度也在持續增強，看好國巨*營運前景表現。

展望今年，市場看好國巨*在GPU、伺服器電源模組、AI工作站等領域產品滲透率持續提升，在AI伺服器對被動元件的需求遠超傳統伺服器下，將帶動國巨*未來營運持續穩步墊高。