華許言論偏鷹 美元有撐

【永豐期貨分析師高秉宏提供，楊淨淳整理／】

由川普提名的聯準會繼任人選華許出席參議院銀行委員會聽證會，成為全球匯市與債市關注的焦點。聽證會後，市場對華許會立即盲從降息的預期落空，這在5月接任前後會對美元形成支撐，對於新台幣來說台幣兌美元維持在31.5元附近恐將震盪整理至下半年。

華許言論中強力澄清他並未與川普達成任何「降息換取提名」的秘密協議，以及川普急於降息，但華許多次閃躲關於「是否支持將利率降至1％」等具體預測的相關問題，市場認為迴避降息反而帶有鷹派立場，傾向支持強勢美元，以維持美元的全球霸權地位並壓低進口通膨。

市場對日圓較為悲觀，認為到今年底日圓可能下探至160元甚至16 4元，因為日本實質利率長期偏低，且華許傾向縮減Fed資產負債表（有序縮表），這將推升美債殖利率，進而壓抑日圓。甚至若選擇加速縮表，即使降息，長期美債利率仍會維持高檔，這對日圓極為不利，因此在2026年底前日圓恐呈現長期弱勢狀態。

由於國際間仍存在不安因素，對於持有現貨想規避價格波動風險，可運用台指期、小台、或是微台進行部位避險，或是利用臺灣期貨交易所推出的外匯期貨進行避險，短線靈活操作。