資金輪動 低基期REITs有戲

美國REITs指數近期無懼美債殖利率走強疑慮而震盪向上，伴隨財報亮眼確立房地產新開工低迷帶來的基本面強韌，股價表現普遍不差，若部分資金由科技股轉出，更有利資金良性輪動回流基期較低的R EITs。

台新北美收益資產證券化基金經理人黃俊晏表示，就次產業發展分析，資料中心、工業、旅館迎來轉機，看法相對正向，獨棟住宅新舊租約價差低於預期，且入住率下滑，川普政策干擾首當其衝；通訊基地台受單一大客戶退出市場，影響短期使用率，相對不看好。資料中心REITs受惠超大規模營運商由自建轉向租賃，整體租賃占比由五年前的20％提升至近40％，2025全年租賃量約為19GW，其中，美國即占了16GW，比2024年多1倍，也是過去六年租賃量的總和，在超大規模營運商砸錢搶產能之下，2025年租金成長率達36％。

富邦投信指出，近年全球市場從疫情、降息循環、AI革命到關稅政策與地緣政治衝突，市場情緒快速切換，資產表現也持續輪動。歷史經驗顯示，每年領漲資產往往不同，若過度集中單一市場或單一產業，不僅容易錯失其他投資機會，也將提高投資組合波動，因此建立具備彈性的多元資產配置策略，已成為長期投資的重要核心。

野村投信認為，展望後市，REITs、基礎建設類股與一般全球型股票的相關性偏低，且目前具備多項潛在優勢，在全球地緣政治與貿易政策不確定性仍可能持續存在的環境下，相關基金產品適合做為長期股票核心配置。

美盛凱利基礎建設價值基金經理人尚恩．赫斯特強調，AI資料中心高度用電需求，驅動公用事業類股增長加速且成為實現人工智慧發展的核心。飛躍性成長的電力淨需求將帶動大量公共投資，這讓公用事業從過往仰賴受監管或合約保障收入，提供通膨保護與較高股息的防禦型資產，躍升為兼具獲利增長、強勁現金流與股息收入的成長型機會。