投資級債基金 資金搶進

通膨指標溫和，債市漲多於跌。根據美銀引述EPFR統計至7月29日止的一周，三大主要債市延續全數淨流入，其中投資等級債基金以3 7.3億美元居冠；非投資等級債基金與新興市場債基金則轉為小幅淨流出。

安聯投信海外投資首席許家豪表示，美國第二季經濟成長放緩，但消費支出回升，商業投資表現穩健，聯準會關注的通膨指標個人消費支出（PCE）價格指數6月月比下降，使美國10年期公債殖利率上周走低並下滑至4.67％。投資級債反彈，資金淨流入續降；消息面好轉，風險債站穩腳跟，通膨疑慮緩解、油價大幅下跌及企業財報展現韌性帶動，殖利率與信用利差大致持穩，推動市場取得溫和漲幅。

安聯美國短年期非投資等級債券基金經理人謝佳伶指出，美國債市受地緣政治與通膨預期交互影響而震盪，觀察近期牽動債市投資氛圍，一是地緣風險升溫擾動債市，致短端殖利率續攀。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓認為，若股市因短期不確定性延續而持續波動，將為高品質企業帶來更佳布局時點，建議維持產業與風格分散，而非集中於單一題材。近期殖利率與利差上升幅度仍屬溫和，較多反映市場情緒驅動的重新定價，而非結構性上行，投資級與非投資級企業債目前仍具收益機會。

統一美國公債量化增益主動式ETF（00987D）擬任經理人葉尚鑫強調，美債具備最高等級的政府信用擔保，且歷史數據顯示其與全球主要股市表現多呈負相關，是資產配置中不可或缺的防禦核心。

富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒分析，由於美國經濟數據正向，且資本市場保持開放，整體金融情勢有利，非投資等級債違約風險預期將維持於低檔，且非投資等級債因具備相對較高的殖利率水準與較低的存續期，具備有收益支撐且面對利率上升也提供一定程度的保護。