2因素 東協股票基金逆勢揚

近期全球股市波動升溫，但東協股市因投資題材多元與基期相對較低，在此期間扮演的資金避風港角色，表現逆勢突圍，近三月東協股市中包括新加坡、泰國、菲律賓皆上漲，其中新加坡股市更在8月11 日又再度寫下新高，帶動東協股票基金亦多有不錯表現。

以近一季來看，累積漲幅超過5％的基金共有四檔，表現最佳的群益東協成長基金上漲7.45％，野村泰國基金與7.07％居次，接下來則是安聯中國東協基金6.5％、復華東協世紀基金5.97％。

群益東協成長基金經理人張諺祺表示，從經濟面來看，東協國家整體持穩，在中國出口持續轉向東協的趨勢夏，有助區域貿易與製造業發展，不過也仍須留意各國匯率波動與MSCI市場評級變化帶來的影響。

整體來看，隨著資金逐步回流金融股與AI基礎建設相關族群，近年來也在供應鏈移轉下吸引國際大廠前往設廠佈局、投資題材多元，加上基期相對較低，於現階段資金尋求多方配置的趨勢下，可望吸引資金進駐，後市表現可留意。

安聯投信表示，全球股市在7月經歷震盪修正後出現反彈。儘管美伊局勢仍存在不確定性，但市場普遍朝正面方向解讀。美國財政部長貝森特日前表示，美伊雙方有望於短期內就重新開放荷姆茲海峽達成協議；伊朗方面亦指出已與阿曼就海峽開放議題取得進展，帶動市場避險情緒降溫。

越南股市觀察，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，最新公布的7月CPI月減0.12％，主要受油價與食品價格回落帶動，顯示短期通膨壓力已有趨緩跡象，有助支撐內需消費與經濟成長動能。

張晨瑋指出，進一步觀察當前越南股市結構，越南股市每天成交額中，有約九成是由國內散戶貢獻，外資法人占比不到10％。而越南散戶特別偏好使用融資進行操作，而利率會影響融資成本，因此利率對於股票市場有相當大的影響，因此下半年投資人能留意利率變化，短線在市場資金短缺狀況，預料股市難以有效的反應基本面。

不過，越南市場長線經濟基本面無虞，基金操作上，將伺機布局估值偏低、具成長潛力的公司，建議投資人持續定期定額中信越南機會基金，掌握長線爆發力。