台股回檔 法人看好AI基本面

台股近期受到通膨、利率及AI投資回報疑慮影響，科技股賣壓加重，指數10月大幅回落3,000點、跌幅約6％。法人表示，短線震盪主要反映利率變化與科技股評價壓力，AI需求及企業獲利成長動能仍是台股重要支撐，在基本面未轉弱下，回檔可留意分批布局機會。

玉山科技島基金經理人林哲宇指出，儘管近期科技股受到通膨、利率及AI投資回報疑慮等因素影響而修正，但全球產業龍頭對AI前景仍維持樂觀。年底至明年第一季須持續觀察利率動向，若非進入連續性升息循環，對台股指數看法仍不悲觀。

綜合晶圓代工龍頭與ASML最新展望，先進製程、AI晶片、高效能運算（HPC）及先進封裝需求均維持穩健成長，反映全球雲端服務商與科技巨頭的AI投資腳步並未放緩。在基本面未見轉弱下，短線震盪反而可視為分批布局的較佳時機。

主動野村臺灣優選（00980A）基金經理人游景德分析，面對台股震盪，應區分利率變化帶來的評價壓力，以及企業營運是否出現轉折。 AI投資能否轉化為獲利，仍須持續追蹤訂單與財報，不能僅憑短期漲跌判斷投資價值。

台灣供應鏈有望受惠AI需求及產品升級，但各企業成長步調不同，後續應觀察雲端大廠資本支出、現金流及供應鏈獲利能見度，辨別成長延續性。投資人可依風險承受度，透過定期定額布局主動式ETF，分散進場時點，並由經理團隊依基本面與評價調整持股，掌握產業輪動機會。

安聯投信認為，企業獲利仍是推動台股行情的關鍵。台灣上市櫃公司2025年稅後獲利達4.51兆元、創歷史新高，2026年上半年已達3.6 5兆元，全年可望上看7兆元。根據安聯台股投資團隊估算，2026年台股企業獲利預估成長逾八成，2027年即使面臨高基期，仍可望成長3 5％，獲利動能強勁。

AI供應鏈仍是台股核心主軸，GPU及自研晶片（AI ASIC）對先進製程、先進封裝需求強勁。隨AI推論需求快速成長，硬體商機也從GPU 擴散至CPU、高速網路、記憶體及儲存設備。根據10月初TrendForce 資料，供應鏈缺貨已擴及CPU及ABF載板，其中ABF載板交期長達約一年，反映產業需求持續升溫。企業獲利及AI需求支撐下，台股短期出現漲多拉回整理，多頭架構仍有望延續。