不動產指數抗跌 投資價值現 |富邦證券投資信託

今年以來S ＆ P500指數受到科技股漲多回檔影響呈現大幅下修， 而REITs資產相關的「全球入息不動產與基礎建設指數」則因股性較 為貼近價值型，加上投資科技股相關不動產比重較低，因此表現相對 抗跌。從各投資區域來看，今年以來，亞太區又較歐、美不動產指數 抗跌，法人看好具穩定收益特性的REITs產業可望在抗通膨題材下吸 引中長線資金進駐。

富邦入息REITs+經理人蘇筱婷表示，目前富邦入息REITs+追蹤的「 全球入息不動產與基礎建設指數」因持有5成以上亞太區不動產，包 含約3成的新加坡不動產、1成的香港不動產及近1成的澳洲不動產， 因此當亞太區不動產有向上表現，可望受惠。

該指數主要特色是投資全球16國高殖利率的不動產與基礎建設標的 ，依細項產業分類來看，投資比重較集中在多重資產、醫療保健、零 售及辦公室不動產上，屬性較偏價值型，由於持有5G電塔及Data Ce nter等科技相關的不動產比重較低，因此較不受科技股下修影響，指 數表現因而相對其他不動產相關指數、S ＆ P500指數抗跌。

過去受惠科技類股所出現的資訊中心（Data Center）、數據（4G 、5G）電塔公司等新經濟型態之特殊型不動產，隨著美國科技股出現 波段性修正，但蘇筱婷認為，隨著部分國家開始啟動與疫情共存下， 各國經濟陸續朝向產業復甦之路邁進，特別是之前受疫情影響的醫療 保健、零售、商辦、多樣性等不動產投資價值將浮現，可望獲得市場 資金流入，預期將有向上表現空間。

近期由於原物料上漲，美國又缺工，商業不動產、次產業工業不動 產新增數減少，然而，電子商務盛行，廠家擔心供應鏈斷鏈，必須租 用倉庫存貨，物流不動產REITs需求攀升，廠房空置率已達歷史低點 ，帶動房租上漲。

目前各個次產業房租漲幅不一，工業物流不動產增幅高達2成，有 些城市漲幅更是高達7成，企業租賃空間多以三到五年的長約進行， 用作倉庫、資訊中心（Data Center）、數據（4G、5G）電塔，新RE ITS供給2023年才會開出，若不續約，廠家沒有地方營運，因此，廠 房空置率很低，目前房東還有優勢。

群益全球地產入息基金經理人楊慈珍表示，通膨議題升溫，在通膨 隱憂牽動市場情緒下，也讓全球股市波動加劇，一般而言不動產租金 會隨通膨走升而提升，因此可將REITs視為抗通膨資產。從地產景氣 循環角度來看，許多區域和產業正處仍在復甦軌道上，加上市場消化 全球債券利率彈升的波動逐漸減小，有利REITs後市表現。