創新板是什麼?投資人必看申請條件、好處及未來發展

創新板是由台灣證交所於2021年設立的一個資本市場平台，旨在幫助擁有關鍵核心技術、創新能力或創新經營模式的企業更便捷地籌措資金。相比傳統上市板，創新板降低了上市門檻，特別是針對新創企業的需求，讓它們能更快速地進入公開市場。本文將全面解析創新板的申請條件、對新創企業的好處、交易制度、與一般上市公司的差異，以及創新板的未來發展挑戰。通過本篇文章，您將一次了解創新板的各項規則及其在台灣資本市場的定位。

1. 創新板是什麼?

創櫃板全名為「臺灣創新板」（中文簡稱：創新板；英文名稱：TAIWAN INNOVATION BOARD、英文簡稱：TIB）。

上市掛牌公司是鎖定擁有關鍵核心技術，及創新能力（如物聯網、人工智慧、大數據等新技術應用），

或是創新經營模式的創新事業，掛牌標準以「市值」為核心，並輔以營收或營運資金的要求。

• 定義：創新板（Taiwan Innovation Board, TIB）由台灣證交所於2021年設立，目的在於鼓勵擁有關鍵核心技術、創新能力或創新經營模式的企業更方便籌資。

• 設立背景：針對新創公司難以滿足一般上市公司嚴格的規定，創新板提供一個更為便捷的上市途徑，讓新創公司更快速進入資本市場。

• 目的：扶植具有成長潛力的新創企業，提供公開籌資管道，並期望能培育出「獨角獸」級別的企業。

2. 創新板的申請條件

• 企業類型：本國或外國發行人均可申請，但須符合台灣政府的「六大核心戰略產業」或其他具有創新性質的產業。

• 公司設立年限：公司須設立滿2年，或有2年以上的業務紀錄（外國發行人）。

• 股數要求：普通股發行股數需達到1,000萬股。

• 財務標準：需符合以下三類中的任一條件：

1. 市值達10億元以上，且最近四季營業收入不低於1億元，有足夠12個月之營運資金。

2. 生技醫療業者：市值達20億元以上，有125%的掛牌後12個月營運資金，新藥研發事業需通過第一階段臨床試驗。

3. 市值達40億元以上，並具備125%掛牌後12個月營運資金。

• 股權分散：要求記名股東人數在50人以上，小股東持股總計需達5%以上或滿500萬股。

3. 創新板對新創公司的好處

• 較低門檻：創新板的上市標準相對主板寬鬆，重點在於市值，而非實收資本額與獲利能力，這讓新創企業有更多機會進入公開市場籌資。

• 籌資靈活：創新板提供新創公司更靈活的籌資方式，無需滿足傳統上市公司要求的高額營收或長期獲利能力。

• 造市機制：證交所針對創新板股票設立造市者作業辦法及獎勵措施，提升股票的流動性與交易量。

4. 創新板的交易制度

• 合格投資人限定：創新板僅開放合格投資人交易，要求投資人必須符合以下條件之一：

• 新臺幣200萬元以上的財力證明（原為500萬元）。

• 最近兩年度平均所得達新臺幣100萬元（原為150萬元）。

• 專業機構投資人或法人：需有一年以上證券交易經驗（現已放寬為一年）。

• 創業投資事業。

• 自然人：具有兩年以上證券交易經驗，並符合下列之一：

• 交易限制：創新板股票的最低交易單位為1,000股，只能進行盤後零股交易，不得進行當沖、信用交易及借券交易（近期已放寬可進行融資融券與借券交易）。

• 交易時間：開盤與收盤時段為集合交易，盤中則採逐筆交易，時間為9:00至13:30，與一般板股票相同。

5. 創新板與一般上市的差異

• 上市條件：創新板的設立目的在於縮短新創公司上市前的準備時間，相較於一般上市，創新板不要求公司必須具備長期穩定的營收和獲利，

                           並降低了對於公司設立年限及股權分散的要求。

• 風險與限制：由於新創企業發展風險較高，因此創新板僅開放給合格投資人，以保護散戶免受高風險投資的衝擊。

• 監理鬆綁：近期證交所進一步鬆綁創新板的發行面及交易面，包括刪除申請上市的資本額條件，以及調整改列一般板的集保規定，以提高監理的友善度。

6. 創新板的未來發展與挑戰

• 轉板至主板的進階之路：隨著部分創新板公司的逐步成熟，企業可以選擇轉板至主板市場進一步發展。轉板過程包括前置作業（如股東會通過增資案）、主管機關審查、及新股承銷等多個環節。

• 政策調整：隨著市場發展，金管會與證交所逐步鬆綁創新板的參與條件，例如財力要求從1,000萬元下修至200萬元，但對於流通性的限制依然存在。

• 參與誘因的挑戰：如同過去的創櫃板，由於設立了合格投資人的門檻，導致參與者有限，影響了市場的流通性與投資者的興趣。

• 國際對比：美國NASDAQ、英國AIM及新加坡凱利板等成功案例，顯示出創新板具備良好的發展潛力，若能持續放寬限制並提高投資者教育，創新板有望成為新創公司籌資的重要平台。

7. 創新板申請條件與上市差異表格

8. 常見問題與解答

1. 創新板是什麼？

創櫃板全名為「臺灣創新板」（中文簡稱：創新板；英文名稱：TAIWAN INNOVATION BOARD、英文簡稱：TIB）。

上市掛牌公司是鎖定擁有關鍵核心技術，及創新能力（如物聯網、人工智慧、大數據等新技術應用），

或是創新經營模式的創新事業，掛牌標準以「市值」為核心，並輔以營收或營運資金的要求。

2. 創新板的申請條件是什麼？

公司需符合特定產業類別，設立滿2年，普通股發行達1,000萬股，並符合財務標準中的任一項（市值達10億以上等）。

3. 創新板對新創企業有哪些好處？

創新板提供較低的上市門檻，靈活的籌資方式，以及造市機制以提高交易量，有助於新創企業快速進入公開市場。

4. 誰可以投資創新板的股票？

創新板僅開放給合格投資人，包括專業機構投資人、有經驗的法人及符合財力標準的自然人。

5. 創新板與一般上市公司有何不同？

創新板對公司設立年限、股權分散及財務要求較為寬鬆，僅限合格投資人參與，且可選擇在滿1年後轉板至主板市場。

6. 創新板的交易制度如何運作？

創新板股票交易僅限合格投資人，最低交易單位為1,000股，並且僅能進行盤後零股交易，近期也已開放融資融券交易。

7. 創新板未來的發展挑戰是什麼？

創新板面臨流動性不足的挑戰，因參與者僅限合格投資人，近期金管會已逐步放寬條件，但市場的流通性仍有改善空間。