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創新板是什麼?投資人必看申請條件、好處及未來發展
IPO專欄

創新板是什麼?投資人必看申請條件、好處及未來發展

文章發表於 2024年10月12日

創新板是由台灣證交所於2021年設立的一個資本市場平台,旨在幫助擁有關鍵核心技術、創新能力或創新經營模式的企業更便捷地籌措資金。相比傳統上市板,創新板降低了上市門檻,特別是針對新創企業的需求,讓它們能更快速地進入公開市場。本文將全面解析創新板的申請條件、對新創企業的好處、交易制度、與一般上市公司的差異,以及創新板的未來發展挑戰。通過本篇文章,您將一次了解創新板的各項規則及其在台灣資本市場的定位。

1. 創新板是什麼?

創櫃板全名為「臺灣創新板」(中文簡稱:創新板;英文名稱:TAIWAN INNOVATION BOARD、英文簡稱:TIB)。

上市掛牌公司是鎖定擁有關鍵核心技術,及創新能力(如物聯網、人工智慧、大數據等新技術應用),

或是創新經營模式的創新事業,掛牌標準以「市值」為核心,並輔以營收或營運資金的要求。

  • 定義:創新板(Taiwan Innovation Board, TIB)由台灣證交所於2021年設立,目的在於鼓勵擁有關鍵核心技術、創新能力或創新經營模式的企業更方便籌資。

  • 設立背景:針對新創公司難以滿足一般上市公司嚴格的規定,創新板提供一個更為便捷的上市途徑,讓新創公司更快速進入資本市場。

  • 目的:扶植具有成長潛力的新創企業,提供公開籌資管道,並期望能培育出「獨角獸」級別的企業。

2. 創新板的申請條件

  • 企業類型:本國或外國發行人均可申請,但須符合台灣政府的「六大核心戰略產業」或其他具有創新性質的產業。

  • 公司設立年限:公司須設立滿2年,或有2年以上的業務紀錄(外國發行人)。

  • 股數要求:普通股發行股數需達到1,000萬股。

  • 財務標準:需符合以下三類中的任一條件:

    1. 市值達10億元以上,且最近四季營業收入不低於1億元,有足夠12個月之營運資金。

    2. 生技醫療業者:市值達20億元以上,有125%的掛牌後12個月營運資金,新藥研發事業需通過第一階段臨床試驗。

    3. 市值達40億元以上,並具備125%掛牌後12個月營運資金。

  • 股權分散:要求記名股東人數在50人以上,小股東持股總計需達5%以上或滿500萬股。

3. 創新板對新創公司的好處

  • 較低門檻:創新板的上市標準相對主板寬鬆,重點在於市值,而非實收資本額與獲利能力,這讓新創企業有更多機會進入公開市場籌資。

  • 籌資靈活:創新板提供新創公司更靈活的籌資方式,無需滿足傳統上市公司要求的高額營收或長期獲利能力。

  • 造市機制:證交所針對創新板股票設立造市者作業辦法及獎勵措施,提升股票的流動性與交易量。

4. 創新板的交易制度

  • 合格投資人限定:創新板僅開放合格投資人交易,要求投資人必須符合以下條件之一:

    • 新臺幣200萬元以上的財力證明(原為500萬元)。

    • 最近兩年度平均所得達新臺幣100萬元(原為150萬元)。

    • 專業機構投資人或法人:需有一年以上證券交易經驗(現已放寬為一年)。

    • 創業投資事業

    • 自然人:具有兩年以上證券交易經驗,並符合下列之一:

  • 交易限制:創新板股票的最低交易單位為1,000股,只能進行盤後零股交易,不得進行當沖、信用交易及借券交易(近期已放寬可進行融資融券與借券交易)。

  • 交易時間:開盤與收盤時段為集合交易,盤中則採逐筆交易,時間為9:00至13:30,與一般板股票相同。

5. 創新板與一般上市的差異

  • 上市條件:創新板的設立目的在於縮短新創公司上市前的準備時間,相較於一般上市,創新板不要求公司必須具備長期穩定的營收和獲利,

                           並降低了對於公司設立年限及股權分散的要求。

  • 風險與限制:由於新創企業發展風險較高,因此創新板僅開放給合格投資人,以保護散戶免受高風險投資的衝擊。

  • 監理鬆綁:近期證交所進一步鬆綁創新板的發行面及交易面,包括刪除申請上市的資本額條件,以及調整改列一般板的集保規定,以提高監理的友善度。

6. 創新板的未來發展與挑戰

  • 轉板至主板的進階之路:隨著部分創新板公司的逐步成熟,企業可以選擇轉板至主板市場進一步發展。轉板過程包括前置作業(如股東會通過增資案)、主管機關審查、及新股承銷等多個環節。

  • 政策調整:隨著市場發展,金管會與證交所逐步鬆綁創新板的參與條件,例如財力要求從1,000萬元下修至200萬元,但對於流通性的限制依然存在。

  • 參與誘因的挑戰:如同過去的創櫃板,由於設立了合格投資人的門檻,導致參與者有限,影響了市場的流通性與投資者的興趣。

  • 國際對比:美國NASDAQ、英國AIM及新加坡凱利板等成功案例,顯示出創新板具備良好的發展潛力,若能持續放寬限制並提高投資者教育,創新板有望成為新創公司籌資的重要平台。

7. 創新板申請條件與上市差異表格

項目創新板一般上市公司
設立年限設立滿2年設立滿3年以上
股權分散股東人數50人以上,持股5%以上或500萬股股東人數需達到一定比例
財務要求市值達10億至40億元,符合相關營收或營運資金標準穩定營收與獲利要求
交易對象僅限合格投資人一般大眾
監管要求較為寬鬆,近期持續放寬監管嚴格,符合多項審查標準
轉板機制滿1年可轉至主板無轉板機制

8. 常見問題與解答

1. 創新板是什麼?

創櫃板全名為「臺灣創新板」(中文簡稱:創新板;英文名稱:TAIWAN INNOVATION BOARD、英文簡稱:TIB)。

上市掛牌公司是鎖定擁有關鍵核心技術,及創新能力(如物聯網、人工智慧、大數據等新技術應用),

或是創新經營模式的創新事業,掛牌標準以「市值」為核心,並輔以營收或營運資金的要求。

2. 創新板的申請條件是什麼?

公司需符合特定產業類別,設立滿2年,普通股發行達1,000萬股,並符合財務標準中的任一項(市值達10億以上等)。

3. 創新板對新創企業有哪些好處?

創新板提供較低的上市門檻,靈活的籌資方式,以及造市機制以提高交易量,有助於新創企業快速進入公開市場。

4. 誰可以投資創新板的股票?

創新板僅開放給合格投資人,包括專業機構投資人、有經驗的法人及符合財力標準的自然人。

5. 創新板與一般上市公司有何不同?

創新板對公司設立年限、股權分散及財務要求較為寬鬆,僅限合格投資人參與,且可選擇在滿1年後轉板至主板市場。

6. 創新板的交易制度如何運作?

創新板股票交易僅限合格投資人,最低交易單位為1,000股,並且僅能進行盤後零股交易,近期也已開放融資融券交易。

7. 創新板未來的發展挑戰是什麼?

創新板面臨流動性不足的挑戰,因參與者僅限合格投資人,近期金管會已逐步放寬條件,但市場的流通性仍有改善空間。

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