力群電子公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台股資金行情暢旺，連帶興櫃市場也受到激勵。根據統計，興櫃過去一周漲幅前十強個股，如力群、樂揚、晶相光等，單周績效都在二成以上，其中，前三名的瑞耘、相互、隆中網路漲幅都在三成左右，最為亮眼。

興櫃設備廠瑞耘科技是全球先進半導體前段製程設備與零組件主要供應商，提供國內外半導體 、先進封裝、微機電、電子科技產業等客戶先進技術整合方案。

瑞耘主力產品化學機械研磨（CMP）晶圓夾持環站穩市場龍頭寶座後，今年衝刺另一高毛利產品靜電吸盤（ESC）市占率，法人看好可望帶動獲利成長。瑞耘也預計於第3季上櫃掛牌。

相互股價從去年8月沉寂以來，上周端出興櫃漲幅第二名表現。相互2月營收1.6億元，雖是過去12個月新低，較元月減少26.8%；然今年前二月營收3.9億元，仍年增9.49%。同時，相互去年第4季營收6.7億元，是近五季新高，股價是否開始反映利空出盡，有待進一步觀察。

遊戲族群隆中為手機遊戲代理商，去年成功登興櫃，資本額約2.2億元，為台灣遊戲代理發行前三大業者。

隆中去年在台、港、澳與海外市場共發行17款遊戲。年初舉辦的「AppWorks Ecosystem聯合大徵才」，是半年一度、台灣最具規模的網路業聯合徵才活動，集結全體Internet企業未來半年職缺，向有軟體研發、數據分析等能力的人才招手。

興櫃印刷電路板產業鏈去年營運普遍優於前年，邑昇實業（5291）、相互營收、獲利同創歷史新高最耀眼，兩家公司都看好今年業績續揚。

邑昇去年營收14.96億元，毛利率16.39%，稅後純益8,807萬元，每股純益3.14元；營收、稅後純益年增率各為16.4%、15.2%，毛利率下滑1.49個百分點，先前董事會決議，每股擬配發現金股利1.8元。

相互去年營收25.83億元，稅後純益1.89億元，毛利率20.54%，每股純益3.62元；營收、稅後純益年增率分別是12.9%、23.4%，毛利率提高0.22個百分點，先前董事會決議，每股擬配發股利2.5元，包括現金1元、股票1.5元。

興櫃印刷電路板（PCB）產業鏈還有鎧鉅科技、力群電子、正勛實業、聯致科技、李長榮科技、旭德科技，其中力群、聯致、旭德去年獲利優於前年，耗材鑽頭廠鎧鉅、鑽孔代工廠正勛的虧損低於前年，僅銅箔廠榮科虧損擴大。

邑昇、相互主力產品分別是傳統PCB及軟硬複合板（Rigid Flex），邑昇散熱PCB受惠發光二極體（LED）背光燈條（Light Bar）需求熱絡，Rigid Flex市場近年也逐漸崛起。

印刷電路板景氣不振及金融海嘯衝擊，興櫃印刷電路板相關產業

廠商上市櫃計畫紛紛延宕，去年上市櫃「掛零」，甚至多家撤銷

登錄興櫃、公開發行。

去年初興櫃印刷電路板（PCB）、軟性印刷電路板（FPC）、積體

電路（IC）基板及相關產業鍊廠商近15家，但有芽莊（3542）、

聯達電子工業（8130）、金協昌科技（8361）撤銷興櫃及公開發

行，顯示景氣的衝擊。

大環境不佳

金協昌停看聽

具有PCB代工及全製程的金協昌表示，撤銷登錄興櫃是著眼於大

環境不佳，基於全體營運考量，短期內並無進一步上市或上櫃的

規劃，進而撤銷公開發行。

聯達電則指出，基於目前財務及業務整體營運考量，決定暫緩上

櫃輔導暨撤銷興櫃市場股票掛牌買賣，待適當時機，再重新規劃

掛牌作業。

PCB去年上半年景氣雖淡，但仍有不少興櫃廠商企圖上市櫃，家

數甚至是近幾年罕見熱潮，結果僅有定穎電子（6251）一家申請

上市並獲證期局核准，目前仍在看時機決定掛牌日期，最遲在7月

以前。

定穎曾經送件申請上櫃、上市後撤件，去年終於獲得證期局核准

上市，可望是95年4月南亞電路板（8046）上市掛牌後，睽違三年

的PCB上市掛牌案。

定穎表示，PCB今年景氣透明度確實不明朗，但相信會否極泰來

，尤其上市後有助公司形象及公開市場募資，長期對公司有利。

去年包括東又悅企業（3503）、正勛實業（3524）、聯致科技

（3585）、金居開發銅箔（8358）都在股東常會通過送件上市、

上櫃或全體股東放棄上市櫃時採新股承銷所公開發行的現金增資

認股權利案，先前還有志超科技（8213）、力群科技（3507）也

都有為上市櫃做好送件準備，結果無疾而終，力群甚至在96年撤

回上櫃申請案。

力群生產FPC，近年也跨入觸幕螢幕，公司表示，撤回上櫃申請

，是因應未來策略發展進行組織調整。

FPC歷經多年市場競爭，到去年下半年才略有好轉，也延誤多家

興櫃FPC相關產業的上市櫃之路，例如曾獲期局核准上櫃的同泰

電子科技（3321），最後仍撤回；儷耀科技（3404 ）除終止興櫃

，也已撤銷公開發行。

被海嘯波及

金居決定延後

金居生產PCB上游原料銅箔，原先規劃去年股東常會後就送件申

請上市，但在PCB景氣急凍、全球銅價下滑及金融海嘯波及，決

定延後，在今年景氣仍不明朗下，也還在觀望最佳的送件時機。

去年陷虧損

旭德延誤上市

IC基板產業在去年也遇到寒冬，屬PCB「龍頭」廠欣興電子（

3137）集團的旭德科技（8179），原訂去年申請上市，就因碰上

IC基板不振，又在前年底合併虧損中的晶強，使得去年陷入虧損

，也延誤上市計畫。

景氣不如預期，導致不少興櫃PCB相關產業延後上市櫃腳步，但

也有特例，96年股東常會就通過上市案的志超，雖然這幾年財報

在業界相對不俗，卻遲遲沒有動作，反而去年透過私募等方式，

一舉取得營運不振、常常虧損的另一家上櫃PCB 廠統盟電子

（5480）經營權。

興櫃公司力群電子（3507）成立26年來，兼具專業生產技術及業

績的穩定成長，客戶遍布全球，近年公司已躋身世界前三大專業

廠商。

以生產軟性印刷電路板及薄膜按鍵開關為主的力群電子，經過積

極研發，已經搶進明星產業的觸控式螢幕（Touch Panel），公司

並在台灣擴建新廠房，投入觸控螢幕的量產，預計近期在新產品

的挹注下，營運效益就會出現。

創立於1982年的力群，主要產品為薄膜開關、軟性電路板、硬性

電路板、觸控透明開關、導電橡膠等。初期以製造薄膜按鍵開關

產品為主，因應客戶需求跨足軟性印刷電路板研發及生產，軟性

印刷電路板主要應用在手機、數位相機及汽車音響為主；薄膜按

鍵開關則以手機、家電產品如微波爐、計算機等。為了提高市場

競爭力，公司更提供整合性服務，如軟性印刷電路板加LED裝置

，觸控按鍵開關加軟性印刷電路板等搭配銷售，以滿足客戶一次

購足的需求。公司產品內銷與外銷的比例接近各半，主要供應國

內、外電腦週邊、電子通訊、電機、通訊設備等相關產業客戶。

總部設於台北的力群，為了服務客戶，公司除在世界重要城市設

立據點外，目前台灣已設有中和及土城二廠，合計台灣約有400名

員工；另在大陸東莞、上海設立3個廠，合計員工1,200人以上。

以生產軟性印刷電路板及薄膜按鍵開關為主的力群電子，經過積

極研發，已經搶進明星產業的觸控式螢幕（Touch Panel），公司

並在台灣擴建新廠房，投入觸控螢幕的量產，預計近期在新產品

的挹注下，營運效益就會出現。

創立於1982年的力群，初期以製造薄膜按鍵開關產品為主，因應

客戶需求跨足軟性印刷電路板研發及生產，軟性印刷電路板主要

應用在手機、數位相機及汽車音響為主；薄膜按鍵開關則以手機

、家電產品如微波爐、計算機等。為了提高市場競爭力，公司更

提供整合性服務，如軟性印刷電路板加LED裝置，觸控按鍵開關

加軟性印刷電路板等搭配銷售，以滿足客戶一次購足的需求。公

司產品內銷與外銷的比例接近各半，主要供應國內、外電腦週邊

、電子通訊、電機、通訊設備等相關產業客戶。

力群公司總部設於台北，在台灣、中國大陸東筦及蘇州等地均有

設廠，員工2,000多人。去年上半年營收2.07億元，淨利2,171萬元

，每股盈餘0.68元。

櫃檯買賣中心上櫃審議委員會昨（13）日審議通過普格科技申請上櫃

案，普格去年每股稅後純益1.8元。

櫃買中心說，普格科技資本額2.59億多元，董事長為王格琮，推薦證

券商為兆豐證券、元富證券及日盛證券，昨日審議委員會的全數委員

通過其上櫃案。

普格科技主要產品為消費性半導體產業的應用設計，去年營收10.61億

餘元，稅前盈餘3,015萬元，每股稅後純益1.8元。

【記者龍益雲／桃園報導】老牌軟性印刷電路板廠力群電子（3507）

送件申請上櫃，在最近三年市場大整頓下，成為同業近年能繼續朝資

本市場邁進的少見案例。

軟性印刷電路板（FPC）產業一度紅透半邊天，並吸引不少印刷電路

板（PCB）廠商投入，造成市場混亂且售價大跌，興櫃FPC廠同泰電子

（3321）經證期會核准上櫃仍撤銷，儷耀科技也撤銷登錄興櫃及公開

發行，今年FPC產業仍有一番整頓，但業界預估已近尾聲。

力群成立於72年，算是老字號的FPC廠，也生產薄膜按鍵及透明觸控開

關，FPC占營收約五成，在FPC相關產業今年首季營運普遍較去年大幅

衰退，相對減幅不大。

力群甫公布首季稅前盈餘1,020萬元，稅後純益762萬元，每股稅後純

益0.24元，稅後純益僅低於去年同期1.87%，相對其他FPC同業減幅不

大。

力群6月營收3,293萬元，低於5月的3,578萬元，比去年6月減少25.97%

；上半年營收2.04億元，低於去年同期13.28%。

力群去年營收4.72億元，稅前盈餘8,869萬元，稅後純益6,486萬元，每

股稅前盈餘2.04元，稅後純益比前年衰退16.88%，為強化競爭力，已

在大陸設廠，轉投資江蘇蘇州華群科技，近期計劃再增資50萬美元，

資本額將提高到360萬美元。

生產軟性電路板及薄膜按鍵開關的興櫃公司力群電子，二十七日送件

申請上櫃，成為今年以來第三十四家送件申請醒櫃公司。

力群成立於民國七十二年，目前資本額三．一八億元，該公司主要產

品線可分為三大塊，分別為軟性電路板，薄膜按鍵開關及透明觸控開

關，下游用途包括了手機、ＰＤＡ、ＡＴＭ提款機、液晶顯示器等等

。

去年度力群營收四．七三億元，稅後盈餘○．六五億元，每股稅後盈

餘二．○四元，今年第一季營收○．九八億，稅後盈餘七百多萬元，

每股稅後盈餘○．二四元。

今年前五月營收一．七一億元，則較去年同期的一一億元衰退約一成

力群電子（３５０７）以專業量產軟性印刷電路板及薄膜按鍵開關為

主，今年上半年雖然軟板價格下滑，但是薄膜按鍵開關的銷售量不斷

提升，且毛利率優於軟板，使力群營運仍有盈餘產生；雖然下半年旺

季到來，軟板銷售量可望增加，但是因為售價並無起色，預期全年業

績將不如去年。

力群今年前三季營收三億五千六百萬元，較去年同期衰退一二．九一

％，上半年稅後淨利二千六百餘萬元，衰退四○％，每股純益○．八

三元　今年來軟板業者業績均呈滑落現象，該公司在業界中算是衰退

幅度相對較小者，主要是產品良率相對較高，應用面較分散所致。

力群表示，去年上半年軟板售價大幅滑落約二○％至二五％，下半年

持平，今年上半年價格依舊有滑落，不過力群上半年拜薄膜按鍵開關

熱賣，加上毛利率偏高，進而彌補軟板銷售不佳的缺口，使營運不致

於產生赤字，不過第三季起薄膜按鍵開關銷售量下滑，軟板則撐起一

片天，但是價格並無上揚，使得營收仍處於衰退的局面。

力群七十二年成立，初期以製造薄膜按鍵開關產品為主，因應客戶需

求跨足軟性印刷電路板研發及生產，去年來自軟性印刷電路板的營收

比重為五○％，薄膜按鍵開關三五．三％，軟性印刷電路板主要應用

在手機、數位相機及汽車音響為主，薄膜按鍵開關則以手機、家電產

品如微波爐、計算機等，今年上半年占整體營收比重超過五成。

國內軟板業者市場主攻以３Ｃ為主，不論資訊或通訊，市場都已呈現

飽和狀態，力群出貨對象以手機和數位相機廠為主，手機除搭配相機

外，外加ＰＤＡ功能等，也是客戶群之一，隨著市場的飽和，成長就

會相對有限，不過在行動電話產品的推陳出新下，第四季出貨量可望

進一步攀升。

力群表示，大陸東莞原有三個廠房，今年將縮減一家，將部分產能移

到蘇州廠，蘇州廠今年六月開始加入營運陣容，目前中低階產品均在

當地量產，該廠將接內銷訂單，可望能打入大陸市場，以往台灣產能

占整體營收的六成，今年產能增加下，台灣與大陸所占營收比重將各

占一半。

力群電子（３５０７）以專業量產軟性印刷電路板及薄膜按鍵開關為

主，近來軟板業者業績均呈滑落現象，然該公司前五月營收一億九千

萬元，較去年同期衰退五．二九％，在業界中算是衰退幅度相對較小

者，主要是該公司良率相對較高，產品應用面相對分散所致。

力群去年營收五億三千三百萬元，成長一三％，稅後淨利七千八百萬

元，成長五○％，每股純益二．五六元，董事會決定每股配二元現金

股利，訂定六月十五日舉行股東常會。

力群表示，去年上半年軟板售價大幅滑落約二○％至二五％，下半年

持平，今年價格將會持穩，不過，產品的應用市場成長性與業者生產

成本的控制，即攸關企業的業績，軟板目前是相當成熟的產業，在眾

多業者競爭下，利潤已被控制在一定的範圍內，因此，產品的良率與

否，就是公司的獲利關鍵，力群深耕此產業已有二十三年之久，軟板

良率優於同業，使該公司即使在去年產品售價大幅滑落下，仍可屹立

不搖。

力群七十二年成立，初期以製造薄膜按鍵開關產品為主，因應客戶需

求跨足軟性印刷電路板研發及生產，去年來自軟性印刷電路板的營收

比重為五○％，薄膜按鍵開關三五•三％，力群指出，軟性印刷電路

板主要應用在手機、數位相機及汽車音響為主，薄膜按鍵開關則以手

機、家電產品如微波爐、計算機等。

國內軟板業者市場主攻以３Ｃ為主，不論資訊或通訊，市場都已呈現

飽和狀態，力群出貨對象以手機和數位相機廠為主，手機除搭配相機

外，外加ＰＤＡ功能等，也是客戶群之一，隨著市場的飽和，成長就

會相對有限，不過，該公司客戶在行動電話產品的推陳出新，並能成

功熱賣下，力群業績才會跟著水漲船高，但以該公司今年的接單來估

算，及同步擴充產能下，軟板到年底單月產能可達一千萬套。

力群在大陸東莞與蘇州計有四個廠，蘇州廠今年六月將開始加入營運

陣容，目前中低階產品均在當地量產，台灣產能則占整體營收的六成

，今年產能增加下，台灣與大陸所占營收比重將各占一半。

力群電子（３５０７）為專業量產軟性印刷電路板及薄膜按鍵開關為

主，今年第一季營收九千九百餘萬元，較去年同期衰退二○％，力群

指出，第一季因營業天數少，加上淡季，不過，第二季起出貨量提升

下，營收將會逐季走高。

力群表示，去年上半年軟板售價大幅滑落約二○％至二五％，下半年

持平，反觀今年價格將會持穩，不過，產品的應用市場成長性與業者

生產成本的控制，即攸關公司的業績，軟板目前是相當成熟的產業，

在眾多業者競爭下，利潤已被控制在一定的範圍內，因此，產品的良

率與否，就是公司的獲利所在，力群深耕此產業已有二十三年之久，

軟板良率優於同業，使該公司即使在去年產品售價大幅滑落下，仍可

屹立不搖。

力群七十二年成立，初期以製造薄膜按鍵開關產品為主，因應客戶需

求跨足軟性印刷電路板研發及生產，去年來自軟性印刷電路板的營收

比重為五○％，薄膜按鍵開關三五•三％，力群指出，軟性印刷電路

板主要應用在手機、數位相機及汽車音響為主，薄膜按鍵開關則以手

機、家電產品如微波爐、計算機等。

力群表示，國內軟板業者市場主攻以３Ｃ為主，然而不論資訊或通訊

，市場都已呈現飽和狀態，力群出貨對象以手機和數位相機廠為主，

手機除搭配相機外，外加ＰＤＡ功能等，也是客戶群之一，隨著市場

的飽和，成長就會相對有限，不過，該公司客戶在行動電話產品的推

陳出新，並能成功熱賣下，力群業績才會跟著水漲船高，但以該公司

今年的接單來估算，及同步擴充產能下，軟板到年底單月產能可達一

千萬套。

力群表示，軟板除應用在手機與數位相機外，也應用在工業用生產機

器、醫療性產品、汽車內裝設備及航太工程精密儀器等，由於產品少

量多樣化，相較於３Ｃ產品的毛利率高出許多，占營收比重約三成，

使該公司的營運能不受３Ｃ產業迅速變動的影響，汽車內裝設備的應

用是該公司今年營運重心。

力群在大陸東莞與蘇州計有四個廠，蘇州廠今年六月將開始加入營運

陣容，目前中低階產品均在當地量產，台灣產能則占整體營收的六成

，今年產能增加下，台灣與大陸所占營收比重將各占一半。

力群電子（３５０７）完成手機及數位相機布局，即將邁向高成長；

該公司透露，所生產的軟板及薄膜按鍵分別打進摩托摩拉手機影像模

組（ＣＣＭ）及宏達供應商之列，今年出貨量將明顯放大。因應產能

吃緊，該公司著手規劃軟板擴產，預估明年第一季起，單月產能將成

長一倍。

可攜式產品當紅，間接帶動軟板需求，力群電子主要聚焦於八層板、

線距為３ｍｉｌ×３ｍｉｌ及２ｍｉｌ×２ｍｉｌ高階板，並鎖定在手

機影像模組及數位相機應用，避開價格競爭的消費性產品；以手機Ｃ

ＣＭ為例，因進入障礙高，力群的軟板不但間接獲得國際大廠認証，

同時跨入數位相機用軟板，也獲得韓系大廠認證，兩大當紅產品預估

今年均有爆炸性成長，可望帶動該公司營收進一步攀升。

法人表示，力群電子去年台灣營收為５．１億元、合併營收約８億元

，以股本３．１８億計算，稅後每股純益約在２．３５元。今年該公

司在軟板及薄膜按鍵兩大主力產品跨入一線大廠供應列帶動下，預估

營收及獲利均可望同步走揚。

力群電子軟板單月產能達１５，０００平方米，目前除供應手機ＣＣ

Ｍ及ＤＳＣ外，也供應日本松下及ＢＭＷ車用音響排線，部份產品也

打入特殊應用機器設備。其中又以手機應用佔比重最高，ＳＣ及車用

居次；該公司表示，軟板應用市場廣，該公司在利基型應用領域已完

成初步布局，今年仍有不錯的成長，因應訂單成長，公司今年已編列

資本支出約５，０００萬元，著手擴產，明年第一季新廠投產後，單

月產能將可提升一倍。

以去年為例，軟板佔該公司全年營收４０％，薄膜開關類產品約佔３

５％，其餘則為透明觸控開關。而不同於同業「衝量」的接單策略，

力群則著重於高附加價值利基市場，走的是小量多樣化的接單模式，

故整體毛利率優於同業水準；法人認為，力群另一項主力產品薄膜按

鍵也聚焦於高附加價值的彈片式按鍵，進入障礙相對高，在打入一線

大廠宏達後，效益將持續發酵，營收可望逐季攀升。

力群電子（３５０７）為專業量產軟性印刷電路板及薄膜按鍵開關為

主，去年營收五億三千八百萬元，成長一四•二九％，內部自結稅前

盈餘一億一百餘萬元，成長四二％，以目前股本三億一千八百萬元計

算，每股獲利三•一八元，力群表示，該公司預計六月下旬舉行股東

常會，初步規劃每股將配發二元現金股利。

力群七十二年成立，初期以製造薄膜按鍵開關產品為主，因應客戶需

求跨足軟性印刷電路板研發及生產，去年來自軟性印刷電路板的營收

比重為四九•六五％，薄膜按鍵開關三五•　三％，力群指出，軟性

印刷電路板主要應用在手機、數位相機及汽車音響為主，薄膜按鍵開

關則以手機、家電產品如微波爐、計算機等。

力群表示，國內投入軟性印刷電路板的業者相當多，競爭也日趨激烈

，去年上半年軟板售價跌幅約在二○％，但該公司在前年開發新客戶

有成下，使訂單量激增，雖然營收僅成長一五％，獲利卻顯著增加，

主要是下游客戶為摩托羅拉代工，量產Ｖ３型手機市場熱賣，加上該

批毛利率相對高所致。

力群進一步表示，國內軟板業者市場主攻以３Ｃ為主，然而不論資訊

或通訊，市場都已呈現飽和狀態，力群出貨對象以手機和數位相機廠

為主，手機除搭配相機外，外加ＰＤＡ功能等，也是力群的主要客戶

，而隨著市場的飽和，成長就會相對有限，不過，該公司客戶在行動

電話產品的推陳出新，並能成功熱賣下，力群業績才會跟著水漲船高

，但以該公司今年的接單來估算，及同步擴充產能下，軟板到年底單

月產能可達一千萬套。

力致表示，軟板除應用在手機與數位相機外，也應用在工業用生產機

器、醫療性產品、汽車內裝設備及航太工程精密儀器等，由於產品少

量多樣化，相較於３Ｃ產品的毛利率高出許多，占營收比重約三成，

使該公司的營運能不受３Ｃ產業迅速變動的影響。

力群在大陸東莞與蘇州計有四個廠，低階產品均在當地量產，台灣產

能則占整體營收的六成，今年產能增加下，台灣與大陸所占營收比重

將各占一半。力群目前股本三億一千八百萬元，法人股東二七•六七

％，德立、立雲、力仁及力軒投資各占四•七二％，力平與力樂投資

各占四•四％，其餘為經營團隊與大股東等擁有。