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摩根投信(公)公司新聞
【台灣新聞報導】 時間緊迫美國總統大選將至，市場風險性資產陷入觀望狀態。不過，摩根亞洲首席市場策略師許長泰提醒大家，不管選前選後，都有適合的策略可以採用。他建議，美國選前採取股債平衡策略，多持有高收債、新興債；選後則可以轉向股多於債的配置。 摩根投信最近舉辦了第4季投資展望記者會，許長泰透過視訊與大家分享市場看法。他指出，當前市場的三大變數是政治、政策與疫情，而這次美國大選可能會持續一至二周。不過，無論結果如何，隨著不明朗因素的消除，後續的政治與政策將會逐漸明朗，對美股等風險性資產將有正面影響。 許長泰也提到，雖然民主黨總統候選人拜登當選可能會有加稅動作，但考慮到當前經濟狀況，應該不會立刻實施。從90年代柯林頓加稅的經驗來看，企業營利表現還是相當不錯，所以大家不必過度擔心。 摩根投信環球市場策略師林雅慧則預期，美國2021年的通膨壓力將會在年底出現，而聯準會已經採取平均架構對抗通膨，並主張將目前的利率水準維持到2023年後，讓低廉資金成本成為常態。這對信用型債券和股票資產的長期表現都有利。 林雅慧建議，投資人應該繼續留在市場，以高收益債為核心，再搭配股票資產的配置。她強調，高收債是一個進可攻、退可守的選擇，因為它的表現與股價相關，但波動度僅為股票的三分之二。 在選前市場動盪的時候，林雅慧認為這反而是股票投資人入市的機會。她看好科技、醫療產業，並預期2021年全球企業獲利將有亮眼的成長，其中美國預計增加26%，新興市場增加32%，亞太不含日本增加24%。若疫苗研發順利，且各國能夠解決量產與配送的問題，那麼消費、旅遊、觀光、航空與能源等價值型股票，反而有機會反彈。
摩根投信昨（21）日舉行第4季投資展望記者會，許長泰透過視訊提供市場看法。摩根投信表示，政治、政策與疫情為當今市場三大變數，這次選舉可能過程較長，會達一至二周，但不管是誰當選，因不明朗因素消除，後續政治、政策都將趨於明朗，對美股等風險性資產將有正面幫助。
針對目前市場討論的藍色浪潮-民主黨總統候選人拜登當選、同時掌握參眾議院，許長泰表示，雖然拜登當選可能有加稅動作，但以目前經濟狀況，應該也不會立刻加稅，再者，以90年代柯林頓加稅經驗來看，企業營利表現還是相當不錯，不必過度擔心。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，預期美國2021年通膨壓力才會出現，且聯準會已對通膨採平均架構，並主張把目前利率水準延長到2023年後，低廉資金成本成為常態，有助信用型債券表現，也有利於股票資產長期表現。投資上，投資人應該繼續留在市場，以高收益債為收益策略核心，再輔以股票資產的配置。其中，高收債是進可攻、退可守的選擇，因高收債的表現與股價連動，但波動度僅股票三分之二。
林雅慧補充，在選前的市場動盪，反而給股票投資人入市的機會，目前產業比較看好科技、醫療；市場方面看好多元布局亞洲、美國。以企業獲利來看，2021年全球的企業獲利年增預估相當亮眼，其中美國增加26%、新興市場增加32%、亞太不含日本增加24%。林雅慧說，若疫苗研發順利，且各國也解決量產與配送的問題，那麼價值型的股票，如消費、旅遊、觀光、航空與能源等，反而會有反彈空間。
摩根亞洲首席市場策略師許長泰（TaiHui）指出，為因應新冠疫情所帶來的經濟衝擊，各國在過去半年內相繼推出許多的財政與貨幣政策，特別是在聯準會主張把目前的低利率水準延續到2023年、並改採平均通膨架構做為未來是否升息的依據後，此舉意味在資金環境不變的前提下，各國的財政政策將更重要。
許長泰表示，隨著北半球進入秋冬季節，世人對新冠疫苗催生的壓力也愈來愈大，但就算疫苗研發順利，各國也要克服量產與配送等最困難的環節，才有可能普遍施打、並達到讓全球經濟全面復甦的目標。
在此之前，全球經濟雖處在復甦的軌道，但動能可能偏弱，在這樣的環境下，原油市場供過於求的狀況還會持續，油價可能會在每桶40∼50美元間擺盪；而美國在赤字攀高與經濟成長動能趨緩的當下，美元也存在續貶的可能性。
許長泰預期「政治」、「政策」與「疫情」是未來全球經濟最大的變數，在未來很長一段時間內，全球經濟會在復甦過程中起伏不定，投資人必然要以收益為核心，並透過分散配置的方式以參與市場機會。
摩根投信環球市場策略師林雅慧（Agnes）表示，在聯準會已決定對通膨採平均架構、且主張把目前的利率水準延長到2023年後，低廉的資金成本會持續成為金融市場的基本生態，這結構有不但有助信用型債券的表現，也有利於股票資產的長期表現。
在投資上，投資人應該繼續留在市場，以高收益債為收益策略的核心，再輔以股票資產的配置。假設在疫苗誕生前，全球經濟不會出現普遍性的復甦，則科技與醫療類股因產業能見度較高，加上低利環境長期有助於成長型股票，仍適合做為股票配置重點。
美國總統大選即將到來，市場的變數也隨之增加。近期，全球資金流向顯示，美股基金資金動能轉正，單周吸金額高達59億美元，創近四周來最大紀錄。而新興亞洲基金也連續四周受到資金青睞，反觀歐股基金則由買轉賣。在這樣的背景下，摩根投信的環球市場策略師林雅慧為我們分析了目前的市場趨勢。
林雅慧指出，美國企業第3季財報季已正式啟動，大多數大型銀行的獲利表現優於預期。雖然市場對整體美國企業獲利的預估還相對保守，但根據過往兩季的經驗，加上經濟重啟和成長動能的回升，預計實際的財報數據將陸續獲得上修。第4季是科技股和亞股的傳統旺季，吸引了大量國際資金流入美股和新興亞洲基金，導致美股基金出現大舉淨流入。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶對美國各類風險性資產進行了分析，指出9月中原物料、必需消費及工業等領域表現較佳，資本財、航太、零售及物流運輸等族群也表現不俗。但由於過去數月大型成長股的漲勢猛烈，目前正面臨漲多及獲利了結的壓力，呈現拉回休息的格局。
對於後市展望，林雅慧表示，美國第2季GDP中內需消費占比達67%，預期消費市場的活絡將助力美國經濟持續成長，對美股後市持正面看法。而群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠則認為，美股近期可能呈現區間波動，建議投資者採取類股分散策略，以平衡投資組合的波動。
林雅慧還提醒，美國總統大選即將開始，疫情、政治、政策的不確定性仍存在。她建議投資者留意美元走勢和財政政策，以捕捉較長線的潛力和類股輪動機會。
【即時新聞】面對美國總統大選的即將到來，全球金融市場的波動變得越來越顯著。根據最新數據，上周外資對亞股的投資態度明顯分化，中國大陸和印度分別吸引了16.4億美元和6.1億美元的資金流入，成為亞股中唯一兩個淨流入的地區。而台股則遭遇了2.3億美元的資金流出，成為亞股中資金流失最嚴重的市場。 今年來，中國大陸和印度仍然保持著淨流入的狀態，分別吸引了163億美元和52億美元的資金。相比之下，南韓和台股則是資金流出的主要來源，分別流失了233億美元和213億美元。而東南亞股市雖然賣超金額較少，但印尼、泰國和菲律賓已經連續多周遭遇資金流出。 摩根投信的環球市場策略師林雅慧指出，無論美國還是中國大陸，確保經濟持續發展都是當前的首要任務。因此，她預期全球經濟將在復甦的軌道上持續前進，雖然力道的強弱可能有所不同。對於投資人來說，她建議持續留在市場內，把握機會。 摩根太平洋科技型基金產品經理張致寧進一步強調，進入第4季後，科技股的復甦趨勢不減，全球電子業的採購經理人指數（PMI）和亞洲電子業的新訂單指數都創下了今年來的新高。這些因素將會推動亞洲周邊供應鏈業績的增長。 群益印度中小基金經理人林光佑則對印度市場持樂觀態度，儘管疫情尚未完全受控，但康復率有所提升，政府政策的支持也為產業和經濟復甦帶來了幫助。第4季的節慶旺季將進一步推動需求回溫。 安聯台灣科技基金經理人廖哲宏則提到，市場對iPhone12銷售量的期待並不高，但由於5G升級需求的存在，換機需求仍將對相關零組件產業產生正面影響。展望未來，美國總統大選和疫情變化仍然是影響台股的主要因素，短線市場可能會維持震盪格局。 另一方面，越南股市上周大漲2%，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，越南政府放寬管制對金融業的長期調整有利，金融業表現轉強，帶動越股交易量創歷史新高。越股指數短中長期均線均向上，盤勢偏多看待。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美國企業第3季財報季上周在金融機構打頭陣下正式登場，多數已公布大型銀行獲利優於預期；儘管目前市場對整體美國企業獲利預估仍趨於保守，但根據過往兩季經驗，加上經濟重啟與成長動能反彈，預料實際財報數據將陸續獲得上修。再者，第4季向來是科技股和亞股的傳統旺季，吸引國際資金上周進駐美股和新興亞洲基金，因而美股基金出現大舉淨流入。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶就美國各類風險性資產分析，9月中包括原物料、必需消費及工業等受惠經濟持續復甦表現較佳，其中資本財、航太、零售及物流運輸等族群也有不錯表現；與此同時，以科技股為例的大型成長股因為過去數月漲勢猛烈面臨漲多及獲利了結壓力，則呈拉回休息格局。
展望後市，林雅慧說，以美國第2季GDP來看，內需消費占比便達67%，預期消費市場活絡將有助美國經濟持續邁向成長，正面看待美股後市。
群益美國新創亮點基金經理人徐煒庠則認為，近期來看美股呈現區間波動的可能性較高，因素包括當前盤面正乖離較大，技術面具修正壓力、時序近大選，雙方陣營間的口水戰使得市場不確定性升高、FAAG四大巨頭面臨反壟斷壓力，以及進入財報公布季，企業財報表現好壞亦牽動市場情緒，建議短期而言投資布局上採取類股分散策略，以平衡投資組合波動，穩健因應。
林雅慧也提醒，距離美國總統大選只剩下兩周，疫情、政治、政策的不確定性卻有增無減，領漲的成長股表現偶有震盪，考量貨幣政策寬鬆，以及經濟動能還須要時間才能收復到疫前水準，殖利率曲線上檔有壓下，近期的波動偏向短期現象，後續可留意美元走勢能否趨弱、財政政策能否適時接力拉抬成長力道，以捕捉較長線的潛力與類股輪動機會。
今年以來，陸股及印度仍是唯二仍有淨流入的亞股，分別進帳163億美元及52億美元。在賣超方面，南韓遭提款233億美元最多，再來是台股淨流出213億美元。東南亞股市雖然賣超金額較少，但印尼已遭19周淨流出，泰國連14周失血，菲律賓則是連九周失血。
摩根投信環球市場策略師林雅慧分析，雖然美國大選讓世人更加關注美中關係走向，但無論對美國或大陸來說，「確保經濟持續發展」都是最優先的任務。因此，預期全球經濟仍將在復甦的軌道上持續前進，差別只在於力道的強弱而已。對投資人來說，最具體的建議就是持續留在投資市場內。
摩根太平洋科技型基金產品經理張致寧補充，進入第4季後，科技股領先復甦趨勢不減，9月全球電子業的採購經理人指數（PMI）升至2018年以來新高的51，亞洲電子業的新訂單指數也創今年以來高點。伴隨第4季市場上有新產品推出，更助長亞洲周邊供應鏈業績。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，儘管印度疫情也還未明確受控，但康復率已提升。而且，印度政府政策支持力道不斷，包括財政紓困、資本市場改革、農產品產銷等面向，都有助於產業和經濟復甦。第4季也是印度當地的節慶旺季，將進一步推動需求回溫。
安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，市場對於iPhone12銷售量並未賦予太多期待，但由於累積了對5G的升級需求，因此預期換機需求仍將嘉惠相關零組件。展望後市，美國總統大選與疫情變化仍是目前影響較大的兩大變數，短線台股可能仍將維持震盪格局。
越南上周大漲2%，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，越南政府放寬管制，有利長期調整金融業體質，金融業表現轉強，上周一度帶動越股交易量創歷史新高。越股目前指數短中長期均線皆向上，維持多頭排列格局，盤勢偏多看待。
高收益債基金在今年的表現受到疫情影響，讓不少投資人搖頭，甚至有立委在立法院對此進行質詢。不過，根據理柏統計資料，今年以來的25檔境內外美元高收益債券基金中，安聯美國短年期高收益債券基金A類型率先由負轉正，這一點讓人看到希望。投信投顧公會理事長張錫也提到，高收債短線可能會受影響，但後續通常會反彈。 摩根投信則強調，隨著金融市場的進步，投資的收益來源也變得多元，不論是股票、債券還是另類收益，投資人都可以根據自己的需求進行多元化配置。對於對高收益債券基金或多重收益基金有興趣的投資人，摩根投信建議選擇今年表現領先、評等較佳的高收益債，並且儘可能布局多元化標的。只要慎重選擇投資標的，並採取正確的方法如分批布局和長期投資的心態，就能享受穩健的回報。 展望債市，安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，雖然全球經濟及企業獲利的不確定性還很高，但主要央行已經表達了強烈提供市場流動性的意願，各國的財政政策也可能會加碼。謝佳伶認為，經濟數據及企業獲利已經多數脫離谷底，這將有助於支持風險性資產。從評價角度來看，利差在擴大後迅速收斂，投資級債利差已經回到去年底及今年初的水位，但高收益債利差仍高於年初的水位。美國高收益債在這個時候仍然具有投資吸引力。 謝佳伶進一步指出，美國聯準會將維持長期低利率，這將導致投資人對收益的需求居高不下，進而形成風險債券的強力支撐。美國高收益債可望進一步受益於企業獲利的逐季攀升和基本面的改善。在選擇高收益發債公司時，整體市場再融資風險低，違約率主要集中在低評級及能源等產業，只要審慎挑選債券，後市仍然可期。 摩根投信強調，面對新冠疫情的打擊，各產業的反應不一，科技和醫療業順勢強出頭，而能源業則在需求下滑中承受壓力。因此，無論是投資股票還是高收益債，都應該認清投資標的價值，避開那些無法應對趨勢變化的不良標的。只要基金布局能幫助投資人把關，選擇優質標的，並在短期內避開違約率較高的標的，就算短線遭遇市場震盪，長期投資潛力仍然值得期待。 摩根投信旗下的環球高收益債券型基金自2008年成立以來，已經歷過金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新冠疫情的衝擊，即使短期走跌後也能收復失土再次走揚。長期來看，這支基金的淨值與全球景氣同步穩定向上。
全球主要央行積極放水，市場資金在低利率環境下尋找投資機會。近期，安聯、摩根、合庫等投信法人提出四心法，幫助投資者拆解低利風險，這四心法分別是高成長、高息收、低基期、多重資產。但要注意的是，低基期投資時要留意品質，才能提高投資成功率。 對於高成長投資，安聯投信認為，在低利率環境下，市場資金會尋求較高息收資產。目前，美股及其他主要國家股利率均高於當地公債殖利率，這意味著風險買盤不會下跌。新冠疫情後，線上消費和企業活動的趨勢將持續，美國在科技進步上仍保持領先地位，因此建議以美國強資產為核心。 合庫投信則看好電動車產業的發展。合庫AI電動車及車聯網創新基金經理人張仲平預計，2020年全球電動車總銷量將接近350萬輛，並預計到2030年將達到2,200萬輛。 第四季度的投資，除了要關注新冠疫情、美國總統大選和國際地緣政治變數外，投資者還要面對全球經濟復甦和低利率環境，這將導致投資者持續追求收益。 另一方面，由於低利率環境，投資者可能會遇到債券收益率下滑的問題。因此，在尋求投資收益的同時，投資者需要考慮債券的信用風險和利率風險變動。因此，在策略上，投資者需要分散投資，並將資金配置在兼顧多元收益和多重資產的相關基金中。 摩根投信強調，投資關鍵在於「股債均衡」。即使面對即將來臨的2021年，長期來看，投資者應該透過債券降低波動，透過股票追求成長，並以優質的多元化配置來降低投資風險，尋求穩健回報。
【新聞快訊】國際資金流動不斷變化，近期美股基金面臨多項挑戰，但新興亞洲基金卻逆勢上漲，成為全球股票市場的吸金王。摩根投信的分析師們為我們解析了這波市場動態，並對未來的投資趨勢提出了專業見解。 最近，美股基金在市場雜音的影響下，資金動能從正轉為負，整體流出金額達到23.18億美元。然而，新興亞洲基金卻逆勢上漲，上周以8.82億美元的淨流入金額，奪得全球股票市場吸金之冠。這種情況讓摩根投信的環球市場策略師林雅慧感到關注。 林雅慧指出，美國9月非農就業人數增長不如市場預期，加上歐洲新冠疫情加劇以及美國總統大選的緊張氛圍，這些不確定因素都對美股基金產生了負面影響。但與此同時，新興市場基金卻在經濟基本面回穩和估值便宜等因素的加持下，吸引了國際資金的關注。 摩根太平洋科技型產品經理張致寧則對資訊科技產業持樂觀態度。他認為，雖然今年全球企業獲利預期較去年同期衰退約10%，但資訊科技產業卻因應疫情而獲得發展機會。遠距工作、電子支付、網路醫療等行業的需求不斷上升，預計今、明兩年每股純益（EPS）預估值將維持正成長。 張致寧還強調，亞太通訊服務和資訊科技指數的企業每股盈餘續獲上修，預計科技產業今、明年仍將維持雙位數成長。對於亞洲科技股後市，他表達了樂觀看法。 富蘭克林證券投顧則提醒投資人，美國選舉、財政刺激政策協商以及財報等消息將持續影響市場。他建議投資人採取多元布局策略，降低投組波動，並透過分批加碼及定期定額美股及新興亞股，靜待美國選舉變數消散後的基本面行情。
低利率時代，投資人們追求收益的欲望越來越強烈，對於高收益債券基金和多重收益基金的需求也越來越多。摩根投信就這個趨勢表示，隨著金融市場的進步，投資的收益來源變得更加多元，不管是股票、債券還是另類投資，投資人都可以根據自己的需求進行多元化配置。對於那些對高收益債券基金或多重收益基金感興趣的人，摩根投信建議，今年表現亮眼的、評等較高的高收益債是不错的选择。只要用對的方法和正確的心態，就能享受到穩健的回報。
摩根投信還指出，由於新冠肺炎的影響，全球景氣自二月開始急速下滑。但在各國政府的大力財政刺激和貨幣寬鬆政策的支持下，從四月份開始，景氣開始反彈。全球綜合PMI指數在7月份達到50.8，重回擴張階段。經濟在第二季落底後，預計將逐季好轉，2021年有望重回成長軌道。全球實質GDP預計成長5％，企業獲利年增率達到29％。
在全球景氣受到挑戰的背景下，以美國聯準會為首的全球主要央行都採取了寬鬆的貨幣政策，甚至表示到2023年之前都不會升息。摩根投信分析，這種低利環境推動了投資人對較高收益率的需求。今年上半年，各類資產的收益率如下：高收益債收益率達7.49％，新興市場債約4～5％，投資等級債約1.87％。股票收益率方面，新興市場高息股約5.84％，美國高息股有3.62％。另類收益如全球REITs也有3.62％的收益率。由於經濟在政策力道支持下逐步回穩，高收益債成為尋求收益且願意承擔風險的首選。
摩根投信強調，面對新冠疫情的打擊，趨勢和生活型態快速變化，各產業的反應也不盡相同。科技和醫療行業順勢崛起，而能源行業則在需求下滑中承受壓力。因此，不管是投資股票、高收益債還是多重收益基金，都應該認清投資標的的價值，避開那些無法應對趨勢變化的不良標的。只要基金布局能夠幫助投資人把關，挑選優質標的，短期避開如能源等違約率較高的標的，那麼就算短線遭遇市場震盪，長期投資潛力仍然可觀。
摩根投信進一步解釋，以旗下的環球高收益債券型基金為例，自2008年成立以來，不管經歷金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰還是新冠疫情的衝擊，但基金淨值都能夠克服這些短線變數，即便短期走跌後也能再次走揚。長期來看，基金淨值與全球景氣同步穩定向上。
摩根投信指出，全球景氣受新冠肺炎影響，自二月開始急遽向下滑 落，不過在各國政府大力的財政刺激與貨幣寬鬆政策支持並陸續解封 下，景氣自四月份從谷底反彈，全球綜合PMI指數7月份50.8，重回擴 張階段，慶幸經濟在第二季落底後可望逐季好轉，2021年可望重回成 長軌道，預估全球實質GDP成長5％，企業獲利年增率達到29％。
面對嚴峻環境，以美國聯準會為首的全球主要央行，皆大行寬鬆政 策，甚至表示到2023年之前都將不會升息。摩根投信分析，正是因為 低利環境，推動投資人對較高收益率的需求，以截至今年上半年各類 資產收益率來看，高收益債收益率達7.49％，新興市場債約4∼5％， 投資等級債約1.87％。股票收益率，如新興市場高息股約5.84％，美 國高息股有3.62％。另類收益如全球REITs也有3.62％收益率。而經 濟在政策力道支持下又逐步回穩，高收益債成尋求收益且願意承擔風 險首選。
摩根投信強調，面臨新冠疫情的打擊，趨勢和生活型態快速產生變 化，各產業反應不一，科技和醫療順勢強出頭，能源則在需求下滑中 承受壓力。因此，不論是投資股票、高收益債或是多重收益基金都是 同樣道理，應認清投資標的的價值，避開無法因應趨勢變化之不良標 的。只要基金布局能幫投資人把關，挑選優質標的，短期避開如能源 等違約率較高的標的，那麼就算短線遭遇市場震盪，但長期投資潛力 仍可勝過一時市場衝擊。
摩根投信進一步說明，以旗下的環球高收益債券型基金為例，自2 008年成立以來，歷經金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新 冠疫情衝擊，但基金淨值仍能克服這些短線變數，即便短期走跌後也 能收復失土再次走揚，長期來看，基金淨值與全球景氣同步穩定向上 。
摩根投信表示，隨金融市場進步，收益來源相當多元，不論是股票收益、債券收益或另類收益，投資人可視需求多元化配置。若對高收益債券基金或多重收益基金有興趣，則建議選擇今年表現持續領先、評等較佳的高收益債，且儘可能布局多元化標的。只要慎選投資標的，用對的方法如分批布局和正確的心態如長期投資，就能享受穩健回報。
展望債市，安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，全球經濟及企業獲利不確定性仍高，但主要央行表達強烈提供市場流動性意願，各國財政政策也可望加碼，經濟數據及企業獲利多數脫離谷底，有助支撐風險性資產。評價面來看，利差大幅擴大後迅速收斂，投資級債利差已回到去年底及今年初附近水位，但高收益債利差仍高於年初水位。相較於其他債市，美國高收益債仍具投資吸引力。
謝佳伶認為，美國聯準會維持長期低利率，投資人對收益需求居高不下，形成風險債券強力支撐。美國高收益債可進一步受惠於企業獲利可望逐季攀升、基本面改善。檢視高收益發債公司，整體市場再融資風險低，違約率主要集中在低評級及能源等產業，審慎挑選債券，後市仍可期。
摩根投信強調，面臨新冠疫情的打擊，各產業反應不一，科技和醫療順勢強出頭，能源則在需求下滑中承受壓力。因此，不論是投資股票、高收益債，應認清投資標的價值，避開無法因應趨勢變化的不良標的。只要基金布局能幫投資人把關，挑選優質標的，短期避開如能源等違約率較高標的，就算短線遭遇市場震盪，長期投資潛力仍可勝過一時市場衝擊。
摩根投信進一步以旗下的環球高收益債券型基金為例，自2008年成立以來，基金淨值歷經金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新冠疫情衝擊，即便短期走跌後也能收復失土再次走揚，長期來看，基金淨值與全球景氣同步穩定向上。
先以高成長來說，安聯投信表示，低利率環境，市場資金勢必仍將尋求較高息收資產，目前美股乃至於其他主要國家股利率均高於當地對應的公債殖利率，足以維持風險買盤不墜，而新冠疫情後，線下轉線上各類消費與企業活動趨勢仍將持續，美國仍執科技進步的牛耳，將是此一趨勢最大受惠者，建議可以美國各類強資產為主要核心。
合庫投信則是看好電動車的產業趨勢不可逆。合庫AI電動車及車聯網創新基金經理人張仲平表示，2020年全球電動乘用車總銷量仍有望維持近350萬輛水平，預估至2030年全球電動車銷量將會達到2,200萬輛。
面對第4季投資，除了應該關注新冠疫情、美國總統大選和國際地緣政治變數外，投資人也因身處在全球景氣復甦新週期和低利率環境，勢必仍將持續追求收益。
另一方面，投信法人表示，由於身處低利率環境，投資人會碰到債券收益率滑落處境，也要把投資債券所可能承受的信用風險和利率風險變動納入考量。因此策略上在尋求投資收益的同時，更需要分散並配置在兼顧多元收益和多重資產的相關基金，以美國強資產為主的多重資產策略，更顯重要。
摩根投信表示，投資最重要的關鍵，就是「股債均衡」。即便是應對即將來臨的2021年，長期來說，都應透過債券降低波動、股票追求成長等特質，以優質的多元化配置，來降低投資的風險，尋求穩健回報。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，美國9月新增非農就業人數66.1萬人，不如原先市場預期強勁，加上歐洲新冠疫情轉趨嚴峻、美國總統大選選情進入白熱化，諸多不確定因素拖累美股基金上周資金動能。
不同於美股資金動能轉弱，整體新興市場基金上周的資金動能轉趨穩定，林雅慧指出，在經濟基本面回穩以及估值便宜等雙重優勢加持下，國際資金持續回補全球新興市場股市。
摩根太平洋科技型產品經理張致寧表示，在疫情干擾下，今年全球企業獲利預期較去年同期衰退約10%，但資訊科技產業中不乏受惠疫情下生活型態改變的企業，如遠距工作、電子支付、網路醫療、新冠肺炎藥品及篩檢試劑等在疫情下需求反而大增，看好資訊科技產業今、明年每股純益（EPS）預估值可望維持正成長。
張致寧強調，就產業別來看，亞太通訊服務、資訊科技指數的企業每股盈餘仍續獲上修；就市場別分析科技產業今、明年仍有望維持雙位數成長，看好亞洲科技股後市可同步受惠。
富蘭克林證券投顧分析，11月3日美國選舉、美國財政刺激政策協商及財報等消息面將持續主導盤勢，建議投資人採取多元布局策略，降低投組波動，並透過分批加碼及定期定額美股及新興亞股，靜待美國選舉變數消散後的基本面行情。
台灣股市近來受到全球經濟復甦的正面影響，不僅美股持續淨流入，連亞洲股市也展現強勢吸金能量。摩根投信的多重資產團隊和環球市場策略師都對這波經濟復甦表達樂觀，並提出相關投資建議。 在這波全球經濟復甦的背景下，摩根多重資產團隊全球多重資產策略主管John Bilton指出，全球經濟基本面持續復甦，這股勢頭將持續到2021年。他強調，在貨幣和財政政策的支持下，投資者應該看好股市的表現。 摩根投信環球市場策略師林雅慧也認為，美國和亞洲企業因為有較強的獲利基本面和政府較大的財政力道，將成為資金青睞的對象。雖然中美科技紛爭未歇，但科技產品的需求不減反增，這將推動亞太地區產業聚落化，對亞洲股票來說，分散區域並長期持有是明智之選。 林雅慧還提到，雖然過去半年風險性資產漲幅已大，部分成長型股票估值偏高，但由於全球經濟步入新一階段的復甦週期，長線投資者仍應持續投入風險性資產，並維持分散投資。對於科技型股票，她認為雖然短線可能還會經過修正，但科技業兼具成長與防禦的特色，預計資金青睞的情況將持續。
低利率時代來臨，台灣投資人為了追求更高收益，開始關注高收益債券基金和多重收益基金。摩根投信表示，隨著金融市場的進步，投資的收益來源變得更加多元，無論是股票、債券還是另類資產，投資人都可以根據自己的需求進行多元化配置。 對於對高收益債券基金或多重收益基金有興趣的投資人，摩根投信建議選擇今年表現亮眼、評等較高的高收益債券，並盡可能地進行多元化投資。只要精選投資標的，採取分批布局的策略，並保持正確的投資心態，長期來看，投資回報將會相當穩健。 摩根投信指出，由於新冠肺炎的影響，全球經濟自2月份開始急速下滑。但在各國政府的大力財政刺激和貨幣寬鬆政策的支持下，經濟自4月份開始反彈。全球綜合PMI指數在7月份達到50.8，重回擴張階段。摩根投信預計，經濟在第二季落底後將逐季好轉，2021年有望重回成長軌道，全球實質GDP成長預計達到5％，企業獲利年增率可達29％。 在全球經濟環境嚴峻的情況下，美國聯準會等全球主要央行採取寬鬆政策，甚至表示到2023年之前都將不會升息。摩根投信分析，這種低利環境推動了投資人對於更高收益率的需求。截至今年上半年，各類資產的收益率中，高收益債的收益率達到7.49％，新興市場債約為4～5％，投資等級債約為1.87％。股票收益率方面，新興市場高息股約為5.84％，美國高息股則有3.62％。另類收益方面，全球REITs也有3.62％的收益率。在政策力道支持下，經濟逐步回穩，高收益債成為尋求收益且願意承擔風險的首選。 摩根投信強調，無論是投資股票、高收益債還是多重收益基金，投資人應該認清投資標的的價值，避開那些無法適應趨勢變化的不良標的。只要基金布局能夠幫助投資人把關，挑選優質標的，短期避開違約率較高的標的，就算短線遭遇市場震盪，長期投資潛力仍然可觀。 摩根投信進一步以旗下的環球高收益債券型基金為例，自2008年成立以來，即使經歷了金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新冠疫情的衝擊，但基金淨值仍能克服這些短線變數，即便短期走跌，也能迅速收復失地再次上揚。長期來看，基金淨值與全球景氣同步穩定向上。只要能夠分批布局，優先介入，避開受傷產業，投資人就能看到長線投資的獲益。
摩根多重資產團隊（Multi-Asset Solutions）全球多重資產策略主管John Bilton表示，在各國貨幣與財政政策的支持下，全球經濟的基本面持續復甦，這股復甦的態勢將持續到2021年；進入第4季以後，全球股市波動度明顯升高，從整體資產配置方向來看，團隊仍建議加碼風險性資產，包括股票與信用債券。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，在全球經濟復甦的過程中，美國與亞洲企業因為有更強的獲利基本面，再加上政府施展財政力道的空間也較大，因此較易成為資金青睞的對象；此外，儘管中美之間的科技紛爭愈演愈烈，但在新冠疫情的催化下，全球對於科技產品的需求卻有增無減，此一變化將推動亞太地區出現產業聚落化的現象，因此對於亞洲股票，建議也是分散區域並長期持有。
林雅慧認為，風險性資產在過去這半年雖然漲幅已大，部分成長型股票同樣也面臨估值偏高的壓力，但全球經濟現在已步入新一階段的復甦週期，所以從長線投資的角度來看，如股票般的風險性資產仍有必要長期投入，並維持分散投資。至於科技型股票，雖然短線仍處於修正階段，但由於科技業現在兼具成長與防禦的雙重特色，所以相信資金青睞的情況仍將繼續。（康?皇）
再者，若對高收益債券基金或多重收益基金有興趣，建議選擇今年表現持續領先、評等較佳的高收益債，且盡可能布局多元化標的。只要慎選投資標的，用對的方法如分批布局，和正確心態如長期投資，就能享穩健回報。
摩根投信指出，全球景氣受新冠肺炎影響，自2月開始急遽向下滑落，不過在各國政府大力的財政刺激與貨幣寬鬆政策支持並陸續解封下，景氣自4月份從谷底反彈，全球綜合PMI指數7月份50.8，重回擴張階段，慶幸經濟在第二季落底後可望逐季好轉，2021年可望重回成長軌道，預估全球實質GDP成長5％，企業獲利年增率達到29％。
面對嚴峻環境，以美國聯準會為首的全球主要央行，皆大行寬鬆政策，甚至表示到2023年之前都將不會升息。摩根投信分析，正是因為低利環境，推動投資人對較高收益率的需求，以截至今年上半年各類資產收益率來看，高收益債收益率達7.49％，新興市場債約4∼5％，投資等級債約1.87％。股票收益率，如新興市場高息股約5.84％，美國高息股有3.62％。另類收益如全球REITs也有3.62％收益率。而經濟在政策力道支持下又逐步回穩，高收益債成為尋求收益且願意承擔風險的首選。
摩根投信強調，不論投資股票、高收益債或多重收益基金都是同樣道理，應認清投資標的的價值，避開無法因應趨勢變化不良標的。只要基金布局能幫投資人把關，挑選優質標的，短期避開如能源等違約率較高的標的，就算短線遭遇市場震盪，但長期投資潛力仍可勝過一時市場衝擊。
摩根投信進一步說明，以旗下的環球高收益債券型基金為例，自2008年成立以來，歷經金融海嘯、歐債危機、美國升息、貿易戰和新冠疫情衝擊，但基金淨值仍能克服這些短線變數，即便短期走跌，也能收復失土再次走揚，長期來看，基金淨值與全球景氣同步穩定向上，只要能夠分批布局，擇優介入，避開受傷產業，都能看到長線投資的好處。
【金融新聞】高收益債券市場熱鬧非凡，摩根投信看好未來表現
近來，高收益債券市場可是熱鬧非凡，經歷了第一季的拋售潮後，第二季熱錢又開始積極回流。根據瀚亞投資的資料統計，今年第二季，國際資金流入高收益債券基金超過470億美元，其中美國高收益債券基金就吸金421億美元，成為投資人最青睞的地區。
瀚亞投信美國高收益債券基金研究團隊表示，市場流入的資金大部分都流向了美國高收益債券。未來，高收益債券仍具有利差收斂的空間，資金也充裕，美國高收益債券行情可望持續熱鬧。雖然2020年S&P 500企業獲利較難交出正成長的成績單，但對於2021年則持樂觀態度。
復華高益策略組合基金經理人吳易欣指出，美國聯準會調整通膨目標，可望延長低利環境數年時間。在低利率環境下，資金會追求收益較高的標的，預期將有助於美國高收益債市表現。此外，美國高收益債券基金在9月時季底賣壓過後，預估資金將重新布局較高收益的資產。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷分析，儘管短期內金融市場仍面對美國總統大選、美中爭端、秋冬季節疫情恐重燃等不確定因素，但由於各國政府和央行支撐經濟的決心堅定，低利環境將延續，經濟下行風險緩和，流動性更加充裕的環境下資金浪潮未歇。在市場持續追逐收益的心態下，具息收優勢的優高收債、高收債將吸引資金配置。
優先順位高收債具有高息優勢和優先償付性質，形同加了保險的高收益債，發債產業多元，包括通訊、非核心消費、工業，以及在疫情下最為受惠的醫療產業，在能源債的占比相對較低，分布上更為均衡。
摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩補充，今年高收益債券的新發行量有機會挑戰2013年年度記錄；而利差已來到中性水準，但在整體市場處在復甦軌道的環境下，高收益債券反而將更適合長期持有。