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搶搭降息前最後一班列車，投資人積極搶進債券ETF，推動投信業者紛紛追加募集或發新產品。近期元大美債20年（00679B）、國泰20年美債、國泰20年美債正2等熱門債券ETF均獲准追加募集，其中，元大美債20年追加募集次數達18次、單次申請400億元額度，均創最高紀錄。

統計債市資金淨流入狀況，8月最後一周整體債券基金淨流入207億美元，創下今年以來資金淨流入次高紀錄，僅次於7月中當周的216億美元。

台股近期盤面也常出現股跌債漲，資金有向債券ETF傾斜避險跡象。

隨資金大量湧向債券ETF，統計至昨（5）日，元大美債20年規模已達2,829億元，再創新紀錄。

這次再追加募集，累計次數達18次，高居ETF之冠，且此次一口氣追加募集額度400億元，更是ETF前所未見，相較過去ETF追加大多為195億元或200億元額度，凸顯當前買盤對債券ETF的需求相當龐大。

國泰20年美債追加募集第14次也已經獲得核准，並將9月18日除息0.42元，配息金額創下成立以來新高，近四個交易日淨申購金額高達95.42億元。另外，國泰20年美債正2追加募集第二次也獲同意。

展望後市，國泰20年美債經理人江宇騰指出，降息牛步進行，對債券更是大利多，債券價格和利率是反向的，過去的暴力式升息，重挫債價。

反觀近期，市場預期利率將緩降，債券有債息護身，還有價差可期待，吸引長線資金停駐，成為退休領息族和存股族的新歡。

新光投等債15+經理人王韻茹表示，美國8月ISM製造業指數連續五個月呈現萎縮，市場對美國經濟衰退的擔憂也重新浮現，由於本周五將公布非農就業數據，市場將重新驗證美國經濟是否成功軟著陸，這牽動對未來聯準會降息幅度的預期。

根據歷史統計，美國自2000年迄今共歷經三次降息循環，投資人若在降息期間投資美國公司債指數，平均報酬率達5.13%，優於美國非投資等級債及新興市場主權債。

不過，凱基美國非投等債ETF經理人鄭翰紘認為，在降息開始後公債利率反而可能因市場持續猜測聯準會降息路徑而波動的情況下，建議債券選擇仍以票息為主要指標，聚焦存續期間短中天期債券，可提供相對高票息與殖利率水準的美國非投等債，創造更佳總報酬表現的機會也比較高，會是值得留意的投資方向。

市場認為聯準會下月降息幾乎成為保證，投資人與機構法人紛紛提 前卡位債券ETF，今年以來債券ETF規模增胖超過7,000億元至2.8兆元 ，債券ETF檔數增加了6檔來到94檔，接下來還有多檔債券ETF將掛牌 ，而熱門債券ETF也持續追募，今年債券ETF規模將有望挑戰3兆元大 關，檔數有望達百檔。

根據CMoney統計，今年以來債券ETF規模總計增加超過6,000億元， 觀察去年全年掛牌的債券ETF僅有三檔，而今年來則已有六檔掛牌。

接下來，兆豐US優選投等債預計9月10日掛牌，永豐ESG銀行債15＋ 已於29日開募，統一、群益、新光投信也各有一檔債券ETF剛送件申 請中，債券ETF有望挑戰達到百檔。

除此之外，元大美債20年、國泰20年美債等熱門長天期債券ETF也 持續追募。

Alphabet 旗下的 Waymo發表第六代自駕技術後，單周載客量翻倍成長，自駕技術日漸成熟，將提升全球新能源車銷售動能。投信法人表示，受惠車廠銷售基本面利多的帶動，電動車相關ETF及基金可定期定額長線布局。

根據TrendForce最新統計，2024年第2季全球新能源車銷售376.9萬輛，較第1季成長30%，年增率24.2%。新光標普電動車ETF（00925）經理人劉恆誌表示，目前全球新能源車市占率中，純電動車（BEV）仍以特斯拉（Tesla）市占率居冠，為提振買氣，特斯拉已在美、中兩大市場祭出降價、優惠等措施，至於其他電動車廠，中系電動車比亞迪銷售穩健、蔚來汽車本季銷量較去年同期成長144%，業績成長亮眼。

新光投信量化投資團隊分析，全球淨零碳排大趨勢下，全球新能源車產業趨勢明確、成長前景亮麗，隨全球主要車系品牌不斷在價格、技術、服務及市占率競爭，預估市面上將會有平價款電動車上市，甚至未來車廠將會持續祭出促銷方案降價以吸引消費者購車時「棄油轉電」。

群益全球智慧聯網電動車基金經理人洪玉婷表示，在各國政策的支持下，電動車產業仍處在擴張階段，對於消費者而言，電動車也可望帶來更好的駕駛體驗與服務，利用AI和物聯網的技術，實現自動化功能。隨各大國際車廠投入電動車的研發與產銷，以及產品升級，加上新興國家對於電動車的需求也正在成長，產業前景仍值留意。

分析師認為，隨全自駕時代來臨，新能源車不僅是代步工具，也是一台行動自如的人工智慧載體，未來電動車操控效能、乘坐體驗將不同以往。透過全球AI不斷升級轉型，將加速全球車用電子配備需求商機爆發，有助全球電動車銷售動能持續拉升，中長線不看淡。

新光投信建議，隨今年底甚至明年美國降息後，將可激勵民眾購車需求，相關車廠銷售動能值得期待，此際布局電動車ETF，可享低檔撿便宜良機，若透過定期定額中長線持有，更可穩健參與全球電動車產業未來行情。

受降息腳步逼近，下半年來資金轉向債券ETF買氣持續熱絡， 投資專家表示，現階段來看，中長天期的投資等級金融債券指數，平均到期殖利率逾5%，平均票息率也有4%以上水準，適合投資人中長期投資。

根據CMoney統計，8月有35檔債券ETF除息，其中金融債ETF除息共有六檔，包括元大10年IG銀行債（00786B）、新光15年IG金融債、國泰10Y+金融債、富邦歐洲銀行債、中信優先金融債、國泰A級金融債。

上述六檔主要鎖定中長天期投資等級，單期現金股利殖利率介於0.40~1.44%，其中國泰A級金融債、新光15年IG金融債單期現金殖利率都超過1.4%以上，換算年化殖利率有近6%的水準。

群益投資級金融債ETF經理人謝明志表示，全球經濟持穩，預期年底前歐美央行放鬆貨幣政策，有助維護金融市場與融資環境穩定。再者歐美第2季企業財報表現仍穩健，也支撐企業財務體質與違約風險穩定。

但考量美國總統大選、中東地緣政治變化等變數，資產品質穩健無虞的投資等級債可望持續吸引資金配置，尤以金融業不僅受到主管機關嚴格監管，大型龍頭機構資本充足外，在營運上相當穩健，投資人可透過相關ETF來布局，強化投資組合收息穩健度。

新光投信分析，投資債券ETF最怕債券違約率升高，甚至出現踩雷情況，據S&P Global Rating Reasearch統計，自1981年到2023年期間，各類債券違約數據，銀行業所發行的債券加權平均違約率最低僅0.45%、非銀行的金融債加權平均違約率也僅1.03%，都遠比非金融業的公司債違約率1.94%還低，顯示金融債信品質佳。

這波台股下殺後，法人彎腰撿鑽石掀起撿鑽潮。法人指出，撿鑽首 重龍頭型、基本面佳、信用好、競爭強四項兼具的「好鑽股」，其中 ，台積電最受法人青睞，好鑽度排第一，同樣成份股含有台積電的「 高含積量ETF」，近一周股價受惠台積電上漲，股價也強勢翻正。

根據CMoney統計，國內ETF持有台積電成份股共有27檔，以近1周績 效表現來看，富邦科技（0052）上漲了0.85％最高、元大台灣50（0 050）、新光臺灣半導體30（00904）分別上漲0.66％、0.59％，名列 第二、三，至於富邦台50（006208）、野村臺灣新科技50（00935） 也都上漲0.29％，挺進近一周績效排名前五名。

新光投信表示，台積電7月營收報佳音，符合第二季法說會內容， 照亮半導體類股前景，市場給予高度肯定，像台積電這類基本面佳、 股價跌深、具產業龍頭地位及公司競爭力強等四大條件備齊的股票， 是接下來法人第一輪優先篩選的好鑽股，正吸引法人默默進場布局。

富邦科技（0052）經理人紀元豪認為，2026年全球晶片產業將繼續 成長7％，按照過往向上循環通常持續2.5至3年，這次的半導體向上 循環才開始，因此本波的回檔，不意外並認為這提供了抄底良機。觀 察研調機構近期數據，北美雲端服務供應商對於伺服器拉貨力道仍屬 強勁，而下半年將邁入傳統電子消費旺季，伴隨蘋果新品發表以及A I殺手級應用持續亮相等利多，皆有利推升下半年科技股上漲動能。

新光臺灣半導體30 ETF（00904）經理人詹佳（峰）分析，台積電 具有全球AI晶片獨家供應商地位，未來業績成長動能來自HPC、N5、 N3製程和CoWoS，挹注營收貢獻上揚。台股通常第三季表現較震盪， 預估11月美國總統大選過後，全球資金將會重返基本面，檢視企業財 報和未來成長性，科技股有望成為法人第一輪追求成長股的布局首選 。

美聯準會（Fed）不再升息，市場預估只要通膨持續回落，預期最快9月就有降息可能，債市多頭將起。財富管理專家表示，聯準會下半年會議若採取降息，將扮演全球投資等級債券ETF、非投資等級債券ETF利多催化劑。

群益投信表示，從歷史數據來看，只要聯準會停止升息，美債殖利率便不再創波段新高，整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高，有利於債券價格反彈。

群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，觀察1995年與2019年兩次預防性降息期間主要債券表現可以發現，債市受益於寬鬆環境多數上漲，此時儘管投資級公司債因存續期間較長，報酬率兩次平均32.5%表現佳，但非投資等級債由於具備較高利率的特性，同期間平均表現33.6%更勝一籌。

法人分析，降息前市場偏好鎖高利率的券種，其中BBB級信評的非投資等級債最受青睞，由於其發債企業體質佳、違約率可控，加上收益水準具吸引力，更可望鎖高利並有效分配資產投資效益。且目前非投資等級債信用利差更處於金融海嘯以來的低位，意味著景氣有撐，非投資等級債違約疑慮較小。

新光投等債15+ETF經理人王韻茹表示，聯準會主席鮑爾會後記者會上說明，過早或過晚降息都是風險，但最快9月降息。目前看到美國通膨降溫、失業率走高，聯準會有必要在9月開始降息，但目前聯準會仍不敢對9月降息打包票，主要原因是FOMC會議前仍有不少經濟數據公布，包括通膨和非農就業報告都頗具重要性，對降息決策具影響性。預料須等到8月底聯準會主席將於Jackson hole央行年會上發表演講，屆時才能更清楚探詢到9月降息與否。

但市場對降息的期待，已帶動美國中長天期公債及公司債價格上揚。根據彭博統計，主要代表投資等級債的富時15年期以上投資等級債券指數，指數平均到期殖利率從7月31日的5.4%，下跌至最新8月1日的5.3%，以追蹤該指數的投資等級債券ETF，如新光投等債15+ETF，最新價格也跳升到35.59元大關，創下近二年以來收盤新高。

王韻茹建議，現階段投資人可配置中長期投等債ETF，兼顧債券收益與信用品質，外加美降息時點逼近，全球投資等級債券價格有可能出現一波彈升，再增添債券資本利得報酬。

先前漲高的科技股走勢轉趨震盪下，連帶國際股市也遭受波及，台 股大盤震盪回檔，加權指數自7月11的24,390點歷史高點回落近2,50 0點，不過仍有14檔台股ETF吸引投資人逢回搶進，呈現規模與受益人 數逆勢增態勢。

群益科技高息成長ETF經理人洪祥益表示，近日台股隨美股修正而 回檔，不過在AI科技發展趨勢延續下，台股長多格局並未轉變，其中 台灣科技股又在全球科技大勢中扮演重要供應鏈角色，包括晶圓代工 、封測、電子代工等都需仰賴台廠，短線修正不失為布局基本面佳標 的契機，投資人不妨趁勢透過精選台灣優質科技高息股的相關ETF來 參與，兼顧科技產業成長行情與穩健收益雙重需求。

野村投信投資策略部副總經理但漢遠分析，儘管近期受到消息影響 讓加權指數7月以來區間震盪，目前整體基本面的展望沒有改變，台 股上市櫃企業的獲利在今、明兩年仍料以雙位數步調邁進，因此若考 量成長性之後，台股相對主要國家或全球股市來說仍屬物美價廉。

若以明年本益成長比評價來看，目前加權指數本益成長比約1.23倍 ，遠低於美國S ＆ P 500指數的1.68倍、MSCI世界指數的1.7倍與日 本日經225指數的1.98倍，因此儘管目前加權指數絕對點位處在22,0 00點左右，未來仍具成長空間，不妨考慮抗跌低波動的動能高息股。

新光投信指出，近期台股下跌是反映美國統大選的地緣政治問題， 而非中長期的經濟修正，資金快速輪動下，股價被低估的成長股，有 望下波繼續領漲，而這波基本面強勢的績優股，隨股價大幅修正後， 中長期投資價值浮現，有望吸引搶反彈資金先進場卡位。

中信關鍵半導體經理人張圭慧認為，長線受惠AI等新興應用需求持 續擴增，未來產能看好，拉動生產、機械及電機設備進口值等指標， 表現持續暢旺，庫存指數持呈供不應求態勢，顯示國內半導體業基本 面仍佳。近期國際市場修正，台股也拉回修正，但長線成長趨勢結構 健康，可逢低分批進場。

國際股市近期震盪，據統計，三大法人近五日買超ETF前十強中，以反向指數股票型ETF、債券指數股票型ETF兩大類型居多。

據CMoney統計，全數258檔ETF中，篩選近五日三大法人買超前十強，由多至少依序為元大台灣50反1、復華富時不動產、新光15年IG金融債、元大滬深300正2、期元大S&P原油反1、新光投等債15+、國泰臺灣加權反1、統一台灣高息動能、中信投資級公司債、國泰20年美債，買超張數介於2.8萬至4.9萬張。

新光投信表示，川普槍擊事件後，台股遭川普利空震撼，加權指數及主要科技半導體ETF跌勢加重，台股基本面佳，儘管市場氛圍不利股市，唯好股不怕跌來磨，建議投資人選股仍以「跌時重質」策略優先。

統一投信表示，展望後市，台股營收基本面看俏，市場維持對企業獲利復甦的看法，加上美國聯準會維持今年降息3碼的預估，今年幾乎確定轉向降息，中長期資本市場不看淡，台股在短線盤整後，後市仍有高點可期。

此外，在投資高息ETF方面，首重長期持有，而非短線論英雄，近期高息ETF成分股修正，可提升殖利率，正是逢低增加、持有張數的好時機，未來配息時，有助提高每次配息金額。

新光投信補充，在全球AI熱潮助攻下、台積電以技術領先優勢，另外，AI手機看好蘋果下半年i16新品周期出現，同步引爆AI穿戴裝置及AI PC等邊緣AI業績股將陸續表態，整體半導體產業從今年下半年至2026年成長趨勢不墜，建議投資人不妨趁這波台股加速趕底之際，也可以鎖定科技半導體ETF股價回檔分批布局，掌握選對好標的、搭配買對好時機，未來台股行情翻揚，ETF績效有望如虎添翼。

台股在最近這波大幅回檔修正前，在全球主要股指當中，漲幅僅次 於費半指數，連帶台股ETF表現也是水漲船高，統計至10日的近一月 績效，跑贏大盤的規模百億級別台股ETF共有九檔，除傳統市值型ET F隨大盤走揚外，也有數檔主題型與進階版市值型台股ETF上榜。

群益半導體收益ETF經理人謝明志表示，全球AI發展趨勢明確，AI 發展特別講求三高，分別為高運算、高傳輸、高功率，也因此更加仰 賴晶片設計、先進製程、封裝測試、AI技術產品整合等，這些也正都 是台灣半導體產業的強項所在，故在全球競逐發展AI下，受惠程度益 高，且除AI外，半導體更是多數科技應用中不可或缺的元件，整體產 業成長動能可期。

群益台ESG低碳50ETF經理人邱郁茹指出，隨著台灣加緊淨零轉型腳 步與世界接軌，具有ESG低碳概念的台股企業也將是資金未來布局之 重點，建議投資人不妨透過選股兼顧永續經營與企業獲利的台股低碳 市值型ETF，掌握台股後市行情。

野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君分析，受惠AI、HPC等多家 客戶擴大單量帶動下，營收創新高可期，過去蘋果、電動車的趨勢題 材，帶動十年黃金成長，而今年算是AI元年，AI題材中長期強勁，就 強勢科技股而言，半導體、AI相關供應鏈、高速傳輸、共同光學封裝 、蘋概股等題材，有利於強勢科技股後市表現，特別是創新科技產業 將呈現百花齊放的格局，台灣將更受惠AI科技大趨勢的行情。

新光投信台股投資團隊認為，7月台股投資焦點仍鎖定台積電2025 年資本支出成長，帶動半導體先進製程及設備題材持續發酵，預期半 導體先進製程、設備相關題材有望持續吸金，不少半導體股價已經率 先發動，，第三季不少科技新品業績題材加持，包括iPhone手機拉貨 啟動、華為首款3折屏手機上市，AI以及半導體相關供應鏈業績陸續 公布，有助於提振相關電子股業績及股價表現。

問：金融業追求的業務綜效極大化，如何讓不同子公司展現「跨售綜效」？

魏：從上任第一天，我已走訪子公司新光銀行、元富證券、新光投信，以金控董事長的高度，發現子公司間合作、跨售空間很大，我相信新光金未來是跨售做得最好的金控，一年內，將好好經營跨售領域。其中統合新光金各子公司資源是最重要工作，透過「跨售」，我過去有銀行、證券、壽險、產險等實戰經驗，讓新光金保代公司也可提供產險產品線，元富證也將加入保險跨售行列，獲得更多手續費收益。

舉例來說，通常證券大戶最熟悉的就是營業員，但營業員可能不懂保險，不懂財富管理，所以會找理專、保險業務員來服務。但如何獲證券大戶信任很重要，當中涉及不同子公司，會有不同的本位主義，但是我不會，因為我把自己設定在金控的高度，我是在跟各金控的董事長在比，我會發揮過往經驗，相信一年內會讓大家看到不一樣的跨售。

問：你在金控董座的位子上，責任比過去更大，如何滿足大、小股東的需求？

魏：過去在新壽的角度，面對保戶及員工，現在處在金控董座的位置上，就要顧及投資人的權益，不論是大股東或小股東，只要是對股東權益有幫助的事，我就會去做。

問：新新併對於股東權益有幫助嗎？

魏：新壽的規模很大，未來怎麼併，都要好好研究，現在都言之過早。過去我在新壽做整合，帶動業績成長，未來在金控也要進行整合，創造更好的利潤，賺錢很重要，發股利也很重要，會朝這方向努力。

洪：關於能否發放股利，還要視主管機關是否同意新壽獲利能上繳給母公司，上繳多少現在還難說。

7月4日台積電登上千金股，帶旺含積量半導體ETF股價衝高，根據CMoney統計，國內5檔半導體ETF中，含積量最高達32%的新光臺灣半導體30 ETF（證券代號00904），今年績效截至6月28日止，還原權息後的累積含息報酬率達29.74%，如果統計到台積電躍登千金股日止，00904累積含息報酬率提高到31.82%，已突破同期間加權股價指數的31.18%，以及同類型5檔半導體ETF同期平均29.13%報酬，績效表現持續搶眼。

新光臺灣半導體30 ETF（00904）經理人詹佳峯表示，7月4日台積電股價衝上千元大關，寫下歷史新高，股價重返10日均線重啟強勁多頭攻勢，帶動半導體ETF股價跟著水漲船高，預計從第三季起，7月台積電法說會有望再釋利多，加上8月輝達財報利多加持，下半年半導體類股有「積」之彈機率再衝高，半導體ETF中長期績效表現值得期待。

新光投信台股投資團隊指出，全球AI熱潮助攻下、第三季台積電以技術領先優勢，手握各方先進製程龐大訂單，又搭上高速傳輸所需HBM、矽光子等先進技術金礦，同時，外資亦頻頻提高台積電目標價等題材加持，有助於台股迎接台積電法說行情，展現新一波有積之彈。

詹佳峯強調，台積電將於7月18日召開法說，預料台積電2025年資本支出將較2024年再衝高，預估今年台積電資本支出將介於280至320億美元，而明年有機會攀高至320至360億美元，提振台股半導體供應鏈業績大補丸，吸引資金重返半導體主流股淘金，建議投資人可以優先布局有台版費半之稱的00904，透過這類半導體市值型ETF，掌握未來AI半導體黃金10年的初升段機遇。

法說會召開前，台積電4日突破千元，收在1,005元，同步帶動台股 大漲逾350點。中信關鍵半導體（00891）經理人張圭慧4日指出，隨 著AI創新應用遍地開花，半導體產業將迎來新周期，半導體ETF亦可 望連帶沾光，投資人可伺機布局，有機會共享產業成長利基。

據CMoney統計，近年來台灣高含積量ETF績效亮眼，不僅有雙位數 報酬，其中更有二檔報酬率翻一倍。以半導體ETF近二年績效為例， 表現最好的是中信關鍵半導體（00891）含息報酬上漲106.24％，位 居所有半導體ETF之冠，緊接著是新光臺灣半導體30（00904）的103 .49％、富邦台灣半導體（00892）的86.20％，並打敗同期間加權股 價指數的61％。

張圭慧表示，台積電法說將於7月中旬登場，目前3奈米的訂單呈現 供不應求的狀況，主要受惠於蘋果、輝達等主要客戶產能全包，市場 預期訂單將持續滿至2026年。因此，市場推估台積電3奈米有望漲價 5％以上，先進封裝也有望漲價10％以上。

張圭慧說，隨著AI浪潮持續變現，台積電的先進製程（3奈米）以 及先進封裝，將保持領先地位，且在市占率提升下，漲價效應可期， 有望為AI趨勢下最大受惠者，進而帶動台積電相關供應鏈，如日月光 投控、家登、創意等先進封裝CoWoS概念股持續受惠。

整體來看，張圭慧認為，新興科技應用商機持續活絡，以財政部統 計來看，台灣5月出口金額373.6億美元、年增3.5％，連續七個月正 成長，加上下半年進入蘋果新品拉貨旺季，可望讓相關供應鏈業績進 補，因此長線將持續為科技產業帶來新商機及成長動能，半導體ETF 後市表現可期，建議投資人可持續鎖定半導體相關ETF，順勢掌握半 導體新一波成長行情。

新光投信台股投資團隊指出，7月台股投資焦點，仍鎖定台積電20 25年資本支出成長，帶動半導體先進製程及設備題材持續發酵，預期 半導體先進製程、設備相關題材有望持續吸金，不少半導體股價已率 先發動。

另外，第三季不少科技新品業績題材加持，包括iPhone手機拉貨啟 動、華為首款3折屏手機上市，AI及半導體相關供應鏈業績陸續公布 ，有助於提振相關電子股業績及股價表現。

隨著通膨持續降溫的趨勢確立，全球央行升息已普遍告一段落，全 球央行陸續進入降息循環，瑞士央行6月再次降息1碼至1.25％，聯準 會在6月會議保持中性偏鴿的態度，歐洲、英國、澳洲央行的聲明稿 也在近期有所轉鴿，資金面亦進一步轉向寬鬆的環境，看好股、債市 接下來表現。

日盛投信台股投資研究團隊表示，下半年台股投資主軸仍是AI與半 導體，AI Server供應鏈第三季開始進入出貨旺季，基本面相對較佳 ，仍為觀盤重心。包括晶圓代工、矽智財、半導體設備、EMS/ODM、 散熱模組、PCB/CCL、高速傳輸、AI PC/手機相關零組件、電子紙、 IC通路、低軌衛星、金融、紡織、風電等族群亦可同步關注。

台新中國通基金經理人魏永祥分析，台股短線雖有修正回檔的風險 ，因市場預估台積電2025∼2026年EPS上看45∼50元、55∼60元，故 其股價拉回至一定程度後會吸引長線買盤進場承接，加上台積電股價 佔台股權值超過30％，連帶對台股指數將形成重要支撐。類股看好半 導體、光電、網通、電子零組件等類股，其中AI族群仍是要角；傳產 股以重電、生技等族群為選股重心。

野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，科技武林實際上已走向 百家爭鳴，輝達只負責IC設計，要製造出AI晶片及搭載該晶片的AI伺 服器，還需要台灣科技強者的幫忙；以體積龐大的冰山來比喻，科技 巨頭就像是露於水面上的山巔，AI及雲端相關供應鏈位居要角的台灣 、甚至日韓科技股，就如同潛藏於水面之下的本體，成為驅動科技股 價向上的動能。

新光投信台股投資團隊強調，台股AI族群投資重心轉往下半年邊緣 AI應用，有利於如AI手機如i16新品周期出現、AI穿戴裝置及AI PC等 供應鏈類股業績表態，加上台積電先進製程需求暢旺下，預估台積電 2025年資本支出有望再創歷史新高，同步帶旺國內半導體設備、測試 介面、先進製程材料等與光通訊等族群雨露均霑，中長線股價仍大有 可為。

上半年台股原型ETF績效表現出爐，根據CMoney統計，截至6月28日 止，新光臺灣半導體30 ETF（00904）累積含息報酬率達29.74％，打 敗加權股價指數（上漲28.45％），以及所追蹤的臺灣全市場半導體 精選30指數（上漲28.07％），在國內5檔同類型半導體ETF中，表現 名列前茅，績效一馬當先。

00904 ETF經理人詹佳（峰）表示，今年台灣整體半導體產業維持 和緩漸進的復甦，但重量級半導體權值股直接受惠於「全球AI產業化 」、「全球產業AI化」兩大轉型趨勢，代表半導體產業景氣直接受惠 AI大行其道，台灣半導體供應鏈也開始鎖定AI PC、AI伺服器應用為 目標，準備好新品要在下半年衝刺業績成長，隨全球科技新品上市， 有望掀起消費者換機潮、加速半導體廠商拉貨潮提前啟動，有助於半 導體ETF股價繼續向上攻堅，股價維持有基之彈。

另外，新光投信台股投資團隊也強調，目前全球AI持續火紅，AI硬 體為了跟上AI應用的快速進展，使得全球市場對於半導體先進製程、 高頻寬記憶體的需求大量暴增，短期間內，台廠相關產能仍供不應求 ，有助於提振國內半導體景氣維持擴張趨勢。

加上下半年AI供應鏈業績持續看好，投資亮點族群從資料中心建置 ，轉向AI手機如i16新品週期出現、AI穿戴裝置及AI PC等邊緣AI業績 股將陸續表態，帶旺半導體產業2024至2026年成長趨勢大有可為。

詹佳（峰）看好未來AI需求及半導體多頭趨勢不止，7月份是台股 除權息旺季，預估今年上市櫃公司將陸續發放約2,926.1億元現金股 息，可望增添台股資金活水，加速未來半導體類股繼續向上攻堅。

重量級半導體權值股居台股領頭羊地位，建議投資人可利用台股行 情盤整震盪階段，分批布局00904等半導體ETF穩操勝券，掌握第三季 台股獲利契機。

上半年台股原型ETF績效表現出爐，新光臺灣半導體30 ETF（00904）累積含息報酬率達29.74%，打敗加權股價指數（上漲28.45%），還贏過所追蹤的臺灣全市場半導體精選30指數（漲28.07%），在國內5檔同類型半導體ETF表現中名列前茅，績效一馬當先。

00904 ETF經理人詹佳峯表示，今年台灣整體半導體產業維持和緩漸進的復甦，但重量級半導體權值股直接受惠於「全球AI產業化」、「全球產業AI化」兩大轉型趨勢，代表半導體產業景氣直接受惠AI大行其道，台灣半導體供應鏈也開始鎖定AI PC、AI伺服器應用為目標，隨全球科技新品上市，有望掀起消費者換機潮、加速半導體廠商拉貨潮提前啟動，有助於半導體ETF股價繼續向上攻堅，股價維持有基之彈。

新光投信台股投資團隊也強調，目前全球AI持續火紅，AI硬體為跟AI應用的快速進展，使得全球市場對半導體先進製程、高頻寬記憶體需求大量爆增，短期間內台廠相關產能仍供不應求，有助於提振國內半導體景氣維持擴張趨勢，加上下半年AI供應鏈業績持續看好，投資亮點族群從資料中心建置，轉向AI手機如i16新品周期出現、AI穿戴裝置及AI PC等邊緣AI業績股將陸續表態，帶旺半導體產業2024至2026年成長趨勢大有可為。

詹佳峯看好未來AI需求不止、半導體多頭趨勢不止，7月是台股除權息旺季，預估今年上市櫃公司將陸續發放約2,926.1億元現金股息，半導體類股繼續向上攻堅，重量級半導體權值股將引領台股領頭羊地位，建議投資人可利用台股行情盤整震盪階段，分批布局00904等半導體ETF穩操勝券，掌握第三季台股獲利契機。

近期NBI指數、MSCI醫療保健指數震盪向上，投信法人表示，進入7月，企業第2季財報陸續公布，資金焦點集中個股基本面，預估下半年中大型新藥股價成長動能可期，加以降息及併購題材有助中小型股反彈，全球生技醫療基金經理人透過主動選股，有望從業務復甦低價股中找到投資機會。

新光全球生技醫療基金經理人簡秀君表示，近期生醫臨床實驗陸續公布，帶動中小型醫藥股價成長，7月仍看好中小型醫藥股、醫材股為主，基金操作策略會提高中小型醫藥和醫材股比重，並搭配視總經及市況伺機而動的醫療保險股等，簡秀君認為，今年許多大型藥廠的專利陸續到期，預計在今年有望降息的有利條件下，部分中小型醫藥股，仍有被收購題材可以發酵。

新光投信生醫投資團隊認為，下半年新藥藥證、後期臨床試驗展開或公布，以及中小型藥企被收購等併購案，預期仍是推動下半年生技類股的成長動能，以中大型新藥公司來說，公司財報數字和臨床數據顯示，新藥成長動能可期，預期產品線愈齊全的中大型新藥股，將成為資金焦點；至於中小型醫藥股，在降息、併購題材帶動下，股價有機會回溫。建議投資人可以選擇主動型全球生技醫療基金，透過精選符合成長趨勢及納入評價遭低估之優質標的，中長線績效表現值得期待。

野村全球生技醫療基金經理人沈思瑩表示，生醫類股在多項利多加持下，可望倒吃甘蔗表現愈來愈好。整體生技產業當前最大利多是許多大型藥廠將在2025出現專利斷崖，代表許多重要產品的專利都會陸續到期；為解決這個問題，藥廠與生技公司有兩個解方，其一為併購其他擁有主力專利藥的公司；其二為加緊研發新藥產品。在壓力下，2023年生醫產業併購金額相對2022年成長超過一倍，預計趨勢仍將延續並支持產業表現。

美股四大指數震盪，不畏通膨影響的生技醫療指數，包括NBI指數、MSCI醫療保健指數均維持震盪向上。法人表示，2024年第2季財報將陸續公布，預估下半年中大型新藥股價成長動能可期，全球生技醫療基金在降息及併購題材中反彈。

新光全球生技醫療基金經理人簡秀君表示，近期生醫臨床實驗陸續公布，帶動中小型醫藥股價成長，7月仍看好中小型醫藥股、醫材股為主，基金操作策略會提高中小型醫藥和醫材股比重，並搭配視總經及市況伺機而動的醫療保險股等。

簡秀君認為，今年許多大型藥廠的專利陸續到期，在有望降息的有利條件下，部分中小型醫藥股有被收購題材，預料併購是下半年生醫股價催化劑之一。

至於中大型製藥股，主要著眼於下半年景氣復甦，簡秀君表示，近來明星級減重藥物，包括禮來、諾和諾德、安進等，持續看好未來擴大適應症範圍的銷售表現，預期將帶動公司營收及股價表現，另外，在減肥藥的題材發酵下，周邊相關醫材類股亦有發展機會。

例如從每個月新處方簽的數量統計數據來看，連續血糖監測儀（CGM）年增率皆維持在20%左右，隨滲透率擴大有望帶動相關企業營收增長，這類利基題材也值得關注，加上今年來醫療院所住院人數持續增加下，醫材相關銷售也保持強勁成長，利基醫材個股有望持續受惠。

台新醫療保健新趨勢基金經理人黃俊晏表示指出，醫療產業股價落後大盤約20%，創造逢低布局空間，待投資價值重新反映在股價上，可望重獲買盤青睞。另就長線來看，在肺炎疫情延續及高齡化時代來臨，全球生技產業需求持續攀升，預期未來三年美國、歐盟、日本、中國大陸等主要國家的每人醫療支出持續上升，最大動能除疫情外，還有高齡照護、預防醫療、智慧健康等需求攀升。

新光投信生醫投資團隊認為，下半年新藥藥證、後期臨床試驗展開或公布，以及中小型藥企被收購等併購案，預期仍是推動下半年生技類股的成長動能，全球生技醫療基金中長線績效表現值得期待。

美股是今年持續引領台股大漲的先行指標，海外股票型ETF表現強 強滾，且長線多頭格局不變，只要一拉回高檔震盪，就會逢低吸引投 資人大舉搶進零股交易，統計今年以來，61檔海外股票型ETF，零股 成交金額已經衝出35億元，且多聚焦在AI等科技產業基金。

根據CMoney統計至6/24，零股成交金額前十大的海外股票型ETF， 總成交值已近26億元，其中有七檔布局在以AI為主的科技產業，顯示 零股投資人喜好很集中，其中排名第一的統一FANG+（00757）共成交 8.3億元，整體占比超過2成，主因其十檔成分股檔檔都是趨勢向上的 AI科技天王，大者恆大優勢讓彈升力道強勁，因此吸引零股成交金額 明顯領先，其次零股交易金額較高的還有國泰費城半導體、富邦NAS DAQ等ETF，都是和AI高度相關的科技型ETF。

投信法人表示，資本市場今年看回不回，AI大浪潮可望驅動長線多 頭行情，與其想等大跌才上車，不如利用零股撿便宜分批布局。不過 ，即便是股市多頭年，零股成交金額前十大海外股票型ETF績效仍表 現不一，長線趨勢核心依舊在AI產業，選股要抓緊趨勢向上標的。

今年以來科技股雖然漲多，但因獲利亦明顯增加，就評價來看股價 並未過高。由於主要已開發國家貨幣政策已轉為寬鬆，加上獲利成長 尚未完全反應，預期科技股仍有漲升空間。未來降息將有利科技股評 價提升，市場流動性增加也可望引爆資金浪潮，為多頭行情增添柴火 ，短線高檔震盪正是逢低布局的好買點。

新光投信分析，輝達近日股價獲利賣壓出籠，股價連番重挫，澆熄 不了全球AI產業化、產業AI化兩大轉型趨勢，直接受惠的臺灣半導體 供應鏈成為歐美科技巨頭最佳AI盟友，看準下半年全球科技新品上市 ，有機會掀起一波消費者換機潮、廠商拉貨潮有望提前啟動下，半導 體等科技ETF仍可望掀起下一波有基之彈。

根據投信投顧公會網站資料統計至5月底，新光全球債券基金2024 年以來規模成長迅速，持續吸引資金流入，預期下半年降息前夕，全 球債券基金申購買氣會更加暢旺，儘管近期投資等級債券利差緊縮， 但全球風險性資產價格呈高檔震盪，市場波動風險更不可忽略，現階 段布局全球債券基金，除債券殖利率仍具吸引力外，透過全球債券基 金投資團隊主動選債，不僅可參與債市降息後升勢，還能在股市震盪 時減緩下檔風險。

新光全球債券基金主要信評集中在BBB級別的投資等級債券標的， 在收益、信評雙重兼顧下，該基金以「中長天期存續期間」精選全球 優質投資等級債券布局，並根據過去聯準會降息紀錄分析，全球債券 基金投資甜蜜買點是趁市場在降息之前的利率「按兵不動」期間，若 今年9月美國順利首次降息，則可以預期全球債券價格將有機會展現 一波彈升，而提早布局的債市投資人，將有望獲取債券資本利得報酬 機會。

截至5月底，新光全球債券基金投組的存續期間為6.84年、加權平 均信評為BBB＋級，投組持有BBB級別債券標的占整體債券部位達89. 8％（主要BBB級別配置41.31％、BBB＋級別配置13.06％、BBB-級別 配置16.81％）。

另外，AA與A級別債券標的占整體債券部門也達17.36％，該基金並 無持有任何非投資等級債券，且主要投資國家以美國為主，產業集中 在消費、工業、能源、科技、通訊、金融等。

展望下半年，新光投信認為，全球債市仍面臨地緣政治等波動風險 ，投資人需秉持耐心布局全球優質債券基金作中長期配置，透過經驗 豐富債券團隊打造穩健的債券組合，以累積穩定債息，順勢掌握債券 資本利得報酬機會，在市場震盪時以減緩下檔風險，贏戰下半年債市 大波段行情。

台積電挑戰千元大關鎩羽而歸，股東人數卻持續增加，除台積電獲零股族青睞外，半導體ETF熱度不減，新光臺灣半導體30 （00904）、兆豐台灣晶圓製造、群益半導體收益、富邦台灣半導體以及中信關鍵半導體等五檔，今年來報酬率皆超過24%。

新光臺灣半導體30 ETF經理人詹佳峯表示，輝達近日股價獲利賣壓出籠，股價連番重挫，澆熄不了全球AI產業化及產業AI化兩大轉型趨勢，直接受惠的台灣半導體供應鏈成為歐美科技巨頭最佳AI盟友，股價近期下跌正好提供買入機會，看準下半年全球科技新品上市，有機會掀起一波消費者換機潮、廠商拉貨潮有望提前啟動下，半導體ETF股價料將掀起下一波有基之彈。

新光投信指出，目前美系四大雲端業者AI軍備競賽、擴充腳步快，連全球大型互聯網巨頭-字節跳動，也要進入AI晶片領域，台廠半導體產業景氣直接受惠AI。