萬有紙廠公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

曾是國內最大單一工業用紙製造廠的萬有紙廠，昨（６）日公告，被

雲林地方法院裁定終止重整及宣告破產。萬有副總經理兼發言人李青

殷說，萬有將於期限內向法院提出抗告。

紙業人士表示，萬有雖然處於重整期間，但每月工業用紙產量仍有２

萬餘公噸。如果萬有破產確定，將導致工業用紙價格上升，正隆、永

豐餘兩大製紙集團可能因而受益。

雲林地院表示，聲請萬有終止重整及破產的債權人蕭文騰，是萬有第

二大債權人，擁有債權金額５億多元，僅次於兆豐銀行。

蕭文騰主張，萬有重整多年來，始終以借貸利息高達２０％　以上的

高利貸維持公司財務週轉，營運方面亦有採購原料價格超高的問題，

持續掏空公司資產，造成萬有於重整期間累積近２０億元的鉅額債務

，淨值由正數轉為大幅負數，使股東及原債權人遭受重大損失。

另外，萬有累積跳票金額已約５億元，顯見重整人已無計可施。

萬有目前是永豐餘的代工廠，繼續營運下去只有對永豐餘有利，對其

他債權人及股東不利。為了避免公司在不當的執行重整情況下，造成

債權人更大且無可彌補之損失，聲請依法裁定終止重整，並宣告破產。

行政院金融監督管理委員會也認為，萬有迄未提具體修正的減增資計

畫，淨值負數持續擴大，共同投資人及潛在投資人是否仍將履行現金

增資承諾或其他資金來源，也有待評估。

雲林地院說，萬有迄今無外來資金挹注，營運未見起色，且呈現逐年

虧損，重整人並無法有效改善萬有財務結構，瓶頸難以突破。

萬有紙廠因廢紙汙泥受罰，加上有幹部遭到檢察官起訴，內部傳言

將導致永豐餘退出萬有；而正隆、榮成等造紙大廠，以及一家香港

投資基金，均在評估介入萬有重整的可行性。

據了解，榮成已提出保密同意書，香港投資基金也表達投資意願，

態度相當積極；而正隆是工業用紙龍頭大廠，若取得萬有營運主導

權，有助穩固國內工業用紙的領先地位。萬有強調，對有心挹注資

金、介入經營，使萬有成為正常企業的潛在投資者，都很歡迎。

永豐餘表示，與萬有仍維持良好代工關係，萬有若完成重整計畫，

會繼續和萬有洽談合作。據了解，萬有負債高達70多億元，永豐

餘一直定位與萬有是代工關係。

榮成僅承認有債權人前來接觸，但榮成目前沒有明確的計畫。至

於正隆方面，業界分析，正隆入主萬有的可能性極低，主因兩家

公司企業文化差距太大。

目前萬有的重整監督人為台灣金聯資產管理公司、永豐餘離職幹

部林錦龍及新豐資產管理公司（法定代理人趙開國）為重整人。今

年4月雲林地方法院肯定萬有尚有經營價值，惟指示須在半年內完

成重整計畫，包括必要的償債方案、減增資方案及投資人洽商。

永豐餘已在5月間出具投資意向書，但後來萬有卻爆發漿紙汙泥案

，公司及部分幹部遭到調查，檢方在本月中旬提出起訴，萬有紙廠

也被開罰300萬元。

據了解，永豐餘工紙公司代表在7月間向萬有反映，漿紙汙泥案對

經營面可能造成衝擊，在案情未明朗前，暫時無法就重整案提出草

案。如果此案釐清疑慮，永豐餘會視情況提案，與其他有投資意向

的競爭者，接受萬有的審查及評比。

萬有紙廠積欠債權人約80億元債務，本月底將提出償債方案，以利和

數百位債權人談判。此舉也被視為永豐餘（1907）是否會取得萬有經

營權的指標。

萬有重整人林錦龍、新豐資產管理公司今年5月曾發函給萬有債權人

，計劃7月底前提出重整債務償債方案；但因6月中旬陸續發生豪雨、

工會罷工、海棠颱風等因素，致談判討論償債方案時程延至8月底前

提出。

林錦龍曾在永豐餘，加上有些永豐餘員工已在萬有作業，或負責管理

工作，雖然永豐餘否認接掌萬有，但外界仍有疑義。

據了解，永豐餘考量萬有負債七、八十億元，還有公司糾紛未定，加

上積欠員工薪資等，必須釐清債務風險，才會有下一步動作。

據表示，萬有與債權人討論的償債方案，若進行順利，可降低接手者

的負擔，省去法院拍賣冗長程序；但若進行不順利，永豐餘可能會取

迴避態度。

萬有紙廠罷工事件日前落幕，該公司員工已恢復工業用紙生產，永豐

餘也同意比照過去模式，繼續提供萬有工紙的代工訂單；惟永豐餘承

租萬有生產設備案將無限期延期。

永豐餘昨（一）日表示，基於萬有八十億元負債金額過大，為避免承

擔不必要的風險，永豐餘將等萬有完成所有債權人談判後，才會進一

步評估是否承租萬有設備。

永豐餘目前和萬有的合作模式，由永豐餘每月提供工紙原料給萬有，

再由萬有生產永豐餘所需工紙，產量每年兩萬五千公噸至三萬公噸間

，除了符合永豐餘工紙需求外，也可維持萬有紙廠汽電共生運轉最低

限度。

為了積欠薪資的問題無法解決，萬有紙廠員工自六月下旬開始罷工，

並要求有意承租萬有設備的永豐餘，必須先承擔萬有八千萬元積欠員

工的薪資，但已被永豐餘拒絕。

永豐餘認為，唯有萬有員工先動工生產永豐餘所需工紙，才能讓萬有

解決薪資問題。據了解，萬有員工已在上星期恢復上班，而永豐餘也

同意比照過去模式，繼續提供萬有工紙的代工訂單。

不過，原本已協議承租萬有紙業廠房及設備的永豐餘，為了避免概括

承受萬有八十億元的債權，已要求等到債權談判完成後，才進行後續

的承租談判。

市場指出，由於大陸昆山的理玟工紙廠近日將投產，其產能可達四十

萬公噸，對永豐餘而言，今年下半年所需的工紙需求量，將可直接向

理玟購買；另外，永豐餘設在揚州的工紙廠，預計明年中旬可完成四

十萬公噸投產，屆時該廠部份工紙也可供應到華南地區，永豐餘對萬

有的依賴度將大幅降低。

萬有紙廠（1918）最大債權人兼重整監督人台灣年豐資產管理有

限公司，已經發文給萬有員工、工會及重整人，表示不排除聲請

終止重整程序之可能性。

此舉若被承審法院接受，萬有將遭拍賣命運，許多無擔保債權人

也沒有機會再向萬有討債。國內其他工業用紙大廠如永豐餘（

1907）、正隆（1904）、榮成（1909）將減少競爭壓力。

萬有部分無擔保債權人已聯手向台灣雲林地方法院提出民事陳述

意見狀，表示已取得第三人之投資萬有意向書，希望維持重整計

畫繼續執行。

由於萬有積欠員工5個半月薪資，總數8,000萬元左右，引發員工

罷工。雖然產業工會要求重整人兼總經理林錦龍先發放半數欠薪

，但未獲答應。

林錦龍是以公司支應正常營運之開銷已捉襟見肘，無法答應。即

使工會退讓改要求先發放約四分之一（2,000萬元），也未得滿意

回應，使罷工持續。

台灣年豐資產管理公司則針對萬有勞資爭議及重整程序，發文給

員工、工會、重整人新豐資產管理股份有限公司及林錦龍，內容

重點包括: 萬有已同意開三部紙機生產、暫緩實施四班三交代、

請重整人視公司實際資金狀況與員工協商償還辦法。

另外，該公司也表示，萬有重整程序已超過法定期限卻還未完成

，又發生罷工事件，工廠營運陷入停頓狀態，如無法儘速復工或

重整人未能於近期內提出償債方案，考量全體債權人權益，將不

排除聲請終止重整程序之可能性。

萬有紙廠勞資雙方日前進行第三次談判仍無結果，持續罷工，停止

出貨。萬有重整人兼總經理林錦龍說，員工罷工多日，一旦客源及

料源都沒有了，未來要復工也很難。

萬有擁有七部工業用紙生產機台，產能與永豐餘差不多。永豐餘向

行政院公平會報備要申請租用萬有生產設備獲准後，卻遭到萬有工

會強烈質疑。

工會強烈要求前永豐餘工紙部協理、現任萬有重整人兼總經理林錦

龍發放萬有積欠他們的薪資，但雙方二度協商都破裂。

昨天工會再度與林錦龍協商，雲林縣政府勞工局也派勞資關係課長

林俊雄與會。會後林俊雄表示，資方已就萬有積欠員工薪資爭議，

承諾自明（95）年元月1日起分二年償還，這期間如果營運情況良好

，也不排除提前清償。不過，工會代表仍無法接受這種承諾，第三

度協商未果。

萬有產業工會常務理事李輝明說，資方提出償還積欠薪資方案，無

法符合員工需要，連先發放二個月欠薪的誠意都做不到，協商只好

破裂。工會不排除直接到台北勞委會陳情，讓中央政府也能重視萬

有勞工權益。

林俊雄希望資方能考慮工會代表的折衷方案，先發放部分欠薪，讓

罷工停止。但林錦龍仍表示有實質困難，無法承諾照辦。

林俊雄說，萬有目前處在罷工狀態，是否能夠認定歇業，須請示行

政院勞委會。縣府勞工局仍希望勞資雙方保持溝通協商管道，爭取

轉圜空間。

林錦龍說，工會已罷工一星期，客戶開始取消或轉移訂單，原料供

應商原料也轉賣到他處。如果再持續罷工，客源及料源都沒有了，

要復工也很難。

萬有紙廠員工昨（23）日持續罷工，工會已擬具「更換萬有重整人

兼總經理林錦龍陳情書」，並考慮要向政府主管機關請求認定歇業

。

自永豐餘工紙事業部退休的林錦龍昨天與萬有工會幹部溝通，他表

示，前天不在萬有，是到台北找永豐餘討救兵。因為過去幾年永豐

餘長期幫助萬有，包括提供原料、借錢給萬有發放薪資等等。

林錦龍並且向工會表示，永豐餘同意會多用萬有原紙，工會關心的

生產機台維持三台運作、維持三班三交代及發放6月上期工資，他都

同意。

不過，此次罷工事件導火線之一的「積欠薪資」問題，主持協調會

的萬有工會常務理事王科文向林錦龍提出折衷方案，先發放半數積

欠薪資，展現經營者誠意。但林錦龍明確表示無法承諾。

萬有紙廠昨（22）日開始全面罷工，員工並向雲林縣勞工局要求歇

業認定，以取得積欠五個多月薪資。

若歇業成立，將牽動工業用紙及廢紙供需及行情，萬有重整計畫也

有可能被法院宣判終止，面臨破產清算命運。但據了解，萬有還有

20公頃土地，機器設備價值不菲，即使永豐餘（1907）、正隆（

1904）等大廠不投標，也有人願意接手。

萬有工會指出，要求歇業認定，是不希望再被資方欺騙。勞工局長

張耀文則強調，會以勞工權益為優先考量，但也請工會繼續與資方

協商，爭取雙贏機會。

昨天工會並拿出一封萬有總經理林錦龍簽章的公開信，信中強調，

「在永豐餘協助採購發包下，原料價格及運費成本均已大幅下降，

其他各項費用也在努力減降當中。」

林錦龍信中指出，接任萬有重整人兼總經理二個月來，工廠沒有原

料、鍋爐燃料短缺、設備機件損壞沒有庫存替換備品、員工薪資積

欠將近半年、勞健保費10個月沒繳、三個多月電費未納、法院或公

務機關催繳稅捐規費等。

他指出，是永豐餘及時伸出援手；但他也強調，永豐餘只是萬有的

顧客，不是萬有的老闆或大股東，萬有的問題必須自己解決。若沒

有人投資，只有走上破產清算一途。

信中指出，萬有負債總金額達80多億元，並非短時間可以解決，目

前已發函各債權人，計劃7月底前擬出償債方案。

另外，有員工反映，林錦龍接任重整人兼總經理後，萬有採購廢紙

的價格，每公斤已累計共降低1.6元；以萬有每月產出3萬公噸成品

估算，一個月廢紙採購成本就節省4,800萬元，而，萬有的工業用紙

成品售價並未調降，平均每公斤約9元。

工會認為，既然原料、運費成本下降，就應該儘快處理積欠員工薪

資的問題。

萬有紙業員工昨（22）日罷工要求歇業，永豐餘紙業（1907）原本

要承租廠房補充工業用紙缺口的計畫可能生變。永豐餘強調，必須

等萬有解決內部問題，永豐餘從未承諾解決萬有員工的薪資問題，

現在也沒立場處理。

永豐餘和萬有原訂明（24）日要討論租用廠房相關事宜，由於萬有

紙業員工罷工，永豐餘可能會暫停此事，但永豐餘強調，萬有解決

問題後，雙方還有機會再談合作。

由於萬有員工指稱，永豐餘工紙事業部總經理鍾弘治曾表示會解決

萬有員工的薪資問題；永豐餘昨天澄清，鍾弘治當時是說：「如果

公平會同意永豐餘租用萬有廠房，兩家公司就可以合作，也可以更

進一步合作；永豐餘願意幫忙讓工廠正常運作，員工薪資就會有保

障。」

永豐餘強調，永豐餘和萬有沒有債務關係，也沒有投資關係。永豐

餘沒有立場向萬有員工承諾解決薪資的問題。

萬有員工採取罷工手段，使永豐餘租用萬有廠房的計畫生變，但永

豐餘表示早有腹案，包括台灣及海外的工紙產銷、供需，都不會受

到影響。

萬有紙業民國88年發生財務危機後，營運狀況一直無法改善，永豐

餘後來以現金購買萬有紙廠的產品，協助萬有增加現金。

永豐餘原規劃，基於平穩整體市場價格，並在產銷環結提供更靈活

調度的空間，決定租用萬有的部分廠房設備。估計每年可生產2.5到

3萬噸的工業用紙，以滿足台灣、中國大陸及越南廠的需求。

由於永豐餘工紙及紙器事業部前任協理林錦龍退休後，轉到萬有擔

任總經理，萬有員工一直認為永豐餘會協助解決所有問題。據了解

，林錦龍去年屆齡後退休，萬有紙廠重整人及債權人向法院推荐指

定為總經理。永豐餘也一直強調，林錦龍加入萬有是個人的事，和

永豐餘無關。

萬有紙廠積欠400餘名員工8,000餘萬元薪資，工會昨（21）日與萬有

重整人兼總經理林錦龍協商償還計畫，但未能如願。工會決議自22日

起全面罷工，恐將衝擊永豐餘造紙公司租用萬有生產線的計畫。

雲林縣政府勞工局官員指出，將要求資方優先清償勞工薪資，並限

期給付。雖然勞資爭議協調破局，勞方決議罷工，但在罷工期間應

繼續與資方協商。

資方表示，今年7月1日以前提出償還方案，要求員工正常營運增加

收入，以清償債務、發放員工薪資、縮減生產線，降低成本；但勞

方堅持發放積欠薪資，並維持現有生產線。雙方協商破裂。

永豐餘（1909）之前傳出分割案的工紙事業群，近期又有新舉。永豐

餘工紙擬承租萬有紙廠廠房，屆時永豐餘在工紙市場市佔率，可由一

八％提升至逾二三％，該案獲得公平交易委員會核可，初估每月將可

貢獻營收達到二億五千萬元至三億元。

永豐餘工紙事業群分割基準日尚未敲定，一般預料將落在九月之

後，換言之，永豐餘將因此新增至少七億五千萬元營收。

工紙市場再現大整合，以往以低價紙取勝的萬有紙廠，由於營運

狀況不佳，在虧損未見改善之下，近日決議將既有廠房出租，且出面

承租的是國內第二大工紙廠永豐餘。永豐餘日前向公平會提出申請，

昨（十七）日獲得核可，生效日為六月二十四日，惟因之前尚須就既

有生產線進行調整，預料全面開工的時機，將落在七月。

永豐餘工紙事業群總經理鍾弘治表示，原本永豐餘純工紙月產量

約為四至四萬五千噸，在承租萬有紙廠後，將新增二萬五千噸至三萬

噸月產能，如扣除其中近六千噸的灰卡紙，永豐餘未來工紙月產能也

可望因而提升至六萬噸，市佔率則可望由之前的一八％，提升至二三

％至二四％，雖然比重拉高，不過，與龍頭老大正隆月產八萬至八萬

五千噸、市佔率三五％相較，仍有些差距。

實際上，永豐餘承租萬有廠房早有跡可循，在六月初即傳出萬有

紙廠由於財務狀況遲遲未見改善，銀行團及法院希望永豐餘介入經營

的情事，永豐餘也在情商之下，派出了退休特助林錦龍進駐萬有，市

場還因此補風抓影指出，永豐餘有意入主萬有。

針對外界的傳言，永豐餘不願回應，只表示，承租萬有紙廠，取

得的產能，除了持續供應萬有既有的客戶外，也將挪出一萬噸的產量

供大陸及越南廠使用，此舉對於紓解大陸的原紙需求將有直接助益，

也可漸接化解到大陸增設工紙廠的迫切性。

永豐餘造紙擬承租萬有紙廠的財產，向公平會提出結合申請，公平會

委員會議昨天宣布不禁止該結合案。未來萬有紙業生產的紙板將可全

數供應永豐餘自用或銷售，讓永豐餘將產能用於生產高級紙板，以取

代進口紙板，並可增加紙板的外銷量。在公平會審議通過後，永豐餘

得自六月廿四日起與萬有公司進行結合。

永豐餘和萬有紙廠在國內造紙業均屬大老級業者，不過公平會表

示，該案結合後，雖使得兩參與結合事業在國內紙板市場的占有率提

高，預估永豐餘的市場占有率可由目前的一三％提高至二三％，惟相

關商品市場上仍有規模相當的其他事業與其競爭，且對於原料取得及

上下游廠商等應無明顯負面影響，對相關市場所產生限制競爭的不利

益狀況尚屬有限，因此公平會決定不提出異議。

台灣雲林地方法院裁定選任前永豐餘造紙公司工業用紙營業部協理

林錦龍為萬有紙廠重整人，引發業界聯想永豐餘可藉此握有萬有的

營運主導權，進逼正隆紙業在工業用紙的龍頭地位。

但永豐餘日昨強調，「林錦龍已經退休，加入萬有紙廠是其個人的

事，和永豐餘無關」。

林錦龍最近在給萬有員工「總經理談話」的一封信中表示，萬有已

與永豐餘簽訂原紙買賣及代工合約，5月起員工薪資將委由永豐餘

將薪資匯入同仁銀行帳戶，先前積欠員工的薪資將分期攤還。

紙業人士分析，萬有紙廠目前月產能約4萬公噸，若營運主導權納

入永豐餘麾下，將使永豐餘工紙事業部（將切割獨立為公司）產業

競爭力如虎添翼。

原先國內工紙事業呈現正隆、永豐餘、萬有、榮成四大廠共分天下

局面，萬有「易主」後，未來可能形成正隆和榮成、永豐餘和萬有

二大板塊。過去萬有扮演的市場干擾者角色可能改觀，二大板塊集

團寡占的可能性大增，好像煉油業的中油與台塑石化，都會對產業

生態及下游消費造成重大影響。

永豐餘則強調，林錦龍退休後加入萬有紙廠是個人的事，和永豐餘

無關。永豐餘未來也沒有規劃和萬有紙廠合作，但願意繼續和萬有

維持業務往來。據了解，萬有與永豐餘目前未簽訂代工合約，雙方

僅是買賣關係。

永豐餘最近董事會通過將工業用紙部門獨立為一家公司，並將七座

工紙工廠劃分出來。永豐餘表示，不可能收購萬有紙廠再納入新成

立的公司。但是，考量到大陸工廠的紙源不足，永豐餘願意繼續向

萬有購買工業用紙，供應台灣工廠使用，而永豐餘生產的工紙則轉

到大陸工廠。永豐餘強調，萬有只要有業務需要，永豐餘願意幫忙。

萬有紙業曾是國內最大的單一工業用紙專業製造廠，因經營虧損，

財務困難，87年8月25日陸續發生退票情形，陷入重整危機。今年3

月萬有仍跳票，但4月營收仍有2.22億元。

由於萬有營運主導權異動，將會攸關國內工紙產業板塊移動，以及

兩大製紙集團的產業地位、競爭力，因此備受永豐餘及正隆的高度

重視。

消息人士透露，永豐餘很早就表態要參與萬有的重整計畫，當時因

提出的條件無法獲得多數關係人支持而作罷；但永豐餘似乎並未就

死心，不放棄掌握萬有的動態及相關研究，直到最近，情勢急轉直

下。

萬有重整監督人台灣年豐資產管理有限公司因不耐萬有營運沒有起

色，且擔心財務持續惡化，影響其權益，最近向雲林地院聲請更換

萬有重整人李青殷、吳來福及重整監督人曹宗彝律師、黃鴻隆會計

師，並推荐林錦龍為重整人。

雲林地院衡酌林錦龍自58年就進入紙業服務，曾擔任台灣建業公司

廠長、永豐餘工紙營業部協理及永豐餘關係企業品冠紙業公司總經

理，具備產業知識與專業能力。且在93年永豐餘與萬有進行合作案

前，即對萬有工廠營運、各項報表、廠內設備和人員，有相當深入

了解。

此外，林錦龍在建業及品冠服務任內，化解經營危機，使兩家公司

轉虧為盈。經徵得他同意，裁定選任他為萬有重整人，並負責萬有

的經營，報酬為每月12 萬元。

法院裁定台灣年豐資產管理公司聲請後，萬有的重整人為林錦龍及

新豐資產管理公司，重整監督人為台灣年豐公司。