天鈺科技公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

1.董事會決議日期:104/06/16

2.減資緣由:

本公司獲配限制員工權利新股之員工因未達既得條件，而依發行辦法規定收回其股份

並辦理註銷減資。

3.減資金額:新台幣168,000元

4.消除股份:16,800股

5.減資比率:0.0126%

6.減資後實收資本額:新台幣1,336,444,120元

7.預定股東會日期:NA

8.其他應敘明事項:董事會決議訂定減資基準日為104/06/17。

1.董事會或股東會決議日期:104/06/16

2.原發放股利種類及金額:

股東現金股利新台幣93,361,948元(每股配發0.7元)

3.變更後發放股利種類及金額:

股東現金股利新台幣93,361,948元(每股配發0.70008818元)

4.變更原因:

因本公司104年第2季收回已發行之限制員工權利新股16,800股依法予以註銷致影響

流通在外股數，致影響股東配息率，依104/05/28股東會決議通過授權董事會修正

股東配息率。

5.其他應敘明事項:無

1.董事會、股東會決議或公司決定日期:104/06/16

2.除權、息類別（請填入「除權」、「除息」或「除權息」）:除息

3.發放股利種類及金額:

股東現金股利新台幣93,361,948元(每股配發現金股利0.70008818元)

4.除權（息）交易日:104/07/16

5.最後過戶日:104/07/18

6.停止過戶起始日期:104/07/19

7.停止過戶截止日期:104/07/23

8.除權（息）基準日:104/07/23

9.其他應敘明事項:無

上周興櫃市場成交量最大的十檔股票中，仍以半導體業占了三檔最多，其次為金融業、電機機械各占二檔。而上周成交量最大的前三名為台灣高鐵（2633）、神盾（6462），及天鈺（4961）。其中天鈺從15名衝到第三名，寶一科技（8222）成交量從24名衝到第五名。

高鐵上周爆量成交67,206張，爆發破產危機、財政改革方案破局，上周股價從3.92元下跌到3.6元，不過上周五股價倒是反彈上漲0.36元。

上周較為反常的是生技醫療業在興櫃成交量前十名中僅剩一席。台新投顧協理黃文清指出，可能是受到櫃買市場東洋掏空案帶來的壓力波及。

新進榜的寶一科技，從事航空發動機零組件之設計、製造及銷售，即將在27日掛牌上市，6日甫舉辦上市前業績說明會。黃文清分析，航太產業進入障礙高，獲利穩定，且訂單能見度高。

本周將掛牌的公司是夠麻吉（8472），以團購網GOMAJI為人所熟知。102年度及103年前二季EPS分別為3.76元及2.61元，興櫃認購價格125元。

友達旗下LCD驅動IC廠瑞鼎(3592)今年上半年以每股賺7.15元在同類股中居冠，瑞鼎產品集中於大尺寸市場，毛利率低於聯詠、奇景，但據悉為提升獲利率，及未來成長動能，瑞鼎正積極發展高解析中小尺寸驅動IC。

台灣驅動IC設計廠受惠於電視、平板電腦、智慧型手機在今年第2 季的五一假期需求帶動，都有顯著成長，產值前3大驅動IC廠聯詠、奇景、瑞鼎，今年上半年皆交出獲利成績，聯詠上半年稅後淨利23. 15億元、每股賺3.8元、奇景上半年稅後淨利9.88億元，每ADS(美國存託股票)賺5.73元、瑞鼎上半年稅後淨利達4.64億元，每股賺7.15 元。

在日本瑞薩退出大尺寸驅動IC之後，聯詠、奇景、瑞鼎該三大廠加上鴻海集團下的天鈺(4961)，幾乎已經在今年上半年吃下所有大尺寸驅動IC市場，不過，由於電視、監視器、筆電等大尺寸面板的成長不及中小尺寸面板，除了下半年4K2K電視面板有機會刺激一波新的大尺寸驅動IC成長動能之外，大尺寸驅動IC的成長就剩搶單了。

因此聯詠、奇景完成中小尺寸驅動IC以及非驅動IC的布局，其中聯詠更是成功跨入毛利率可逾3成、4成的電視控制晶片市場，因此雖每股盈餘不如瑞鼎、奇景，但聯詠今年上半年毛利率達27.8％，表現優於同業。

有鑑於追求成長動能，瑞鼎正積極布局高解析的中小尺寸驅動IC，提升T-CON、驅動IC、記憶體整合系統單晶片設計力，惟中小尺寸市場與大尺寸市場經營布局不同，瑞鼎能否在今年成功攻入中小尺寸仍備受挑戰。此外，有意由監視器市場跨入電視市場的天鈺，今年能否成功與聯詠分食群創的電視面板驅動IC市場，亦是業內關注焦點。

櫃買中心公布今年上半年興櫃公司營收統計，截至6月底興櫃公司登錄共272家。

上半年度公告累計營收較去年同期成長者計140家，占全體興櫃公司之51.47％。

櫃買中心統計，其中33家較去年同期成長50％以上。

另有16家與去年同期相較，成長達100％以上，分別為映相科技( 5247)、鑫品生醫(4170)、有荃(3472)、立碁光能(3604)、台矽能(5296)、樂揚建設(2599 )、達鴻(8056)、鉅景(3637) 、創傑(5261)、慕德生(4740)、長盛科技(3492)、永昕生物( 4726)、桑緹亞(4922)、微邦科技(3184)、天鈺(4961)及旭晶能源(3647)。

這16家營收年增100％以上的公司中，以生技類股最多，包括鑫品、慕德生、永昕、桑緹亞以及微邦等5家。

驅動IC廠天鈺(4961)辦理1,000萬股私募增資，每股定價22元，群創(3481)旗下的投資公司群怡投資將參與這次私募，在群怡投資入股後，天鈺的驅動IC將成為鴻海(2317)面板供應鏈的重要戰略夥伴，未來兩者的合作關係更緊密。

此外，天鈺與美商茂力的電源管理IC專利案也傳出好消息。天鈺相關的TA2154、FR9758、FR9706及FP6340產品侵害美商茂力之中華民國專利公告第I299935號乙案，由智慧財產法院上月底在二審判決天鈺 勝訴。

對此，天鈺表示，此判決證明茂力所控告之專利侵權相關產品，均是該公司研發人員獨立設計開發，絕無侵權問題，未來對於競爭同業各項商業打擊之手段，天鈺必將捍衛到底。

天鈺日前董事會決議分2次辦理私募，以2,000萬股為限，第1次增資預計將籌措2.2億元資金，天鈺預期私募案第2季就可完成。

事實上，天鈺在2011年底就獲得鴻海集團旗下投資公司入股，合計鴻海旗下創投公司寶鑫國際、鴻元國際、鴻棋國際及鴻揚創投，透過私募取得天鈺股權已將近4成。去年第3季，鴻海正為大電視出貨忙的不可開交，天鈺也因此搶食到大尺寸驅動IC訂單，營運水漲船高。

天鈺營收在1月首度突破3億元大關後穩健發展，5月營收3.31億元，創下單月新高，月增8.09％，年增69.3％，累積1到5月營收14.73 億元，年成長122.79％，全年度營收也有機會以倍增的基礎向上墊高。

鴻海集團布局大尺寸電視積極，18日到20日為期三天的台北光電展，鴻海集團將推出70吋大電視，可望再為天鈺業績注入成長動力。

鴻海(2317)推出60吋大電視熱賣，帶動旗下驅動IC廠天鈺(496 1)1月營收爆衝至3.22億元，年增高達335％，隨鴻海第2季預期推出 70吋大電視，拉抬天鈺第1季業績向上攻堅的機會大增，本季營收可望突破去年第4季8.84億元歷史高點再締新猷。

法人分析，電視使用的LCD驅動IC顆數與尺寸、解析度息息相關，超高解析度4K2K今年的需求起飛，將帶動驅動IC顆數需求提高25％，單機配置的LCD驅動IC顆數更將較現有42吋主流產品翻倍，天鈺今年營運增添想像空間。

鴻海於去年8月推出60吋大電視999美元破盤價，帶動國內大尺寸電視熱銷，同時間，旗下驅動IC廠天鈺8月營收2.67億元，創下當時單月歷史新高，並連續在9、10、11、12月逐月創高，今年開春1月氣勢不減，進入第6個月刷新歷史新高紀錄。

天鈺於2011年底獲鴻海集團旗下投資公司入股，泛鴻海集團佔天鈺 股本37.5％，該公司並因此切入鴻海大電視供應鏈，成功卡位鴻海6 0吋大電視的面板驅動IC訂單，去年下半年營運也跟著水漲船高，近期由鴻海內部人士透露，70吋大電視最快可在4月份推出，天鈺1月營收即創高表態，法人也看好緊接著2、3月營收成長動能表現。

天鈺去年營收24.69億元，年成長11.06％，即使上半年兩季營收皆呈現年衰退，在下半年第3、4季分別年增13.96％及135.27％帶動下，全年營收順利轉正成長，去年上半年虧損的EPS0.34元，也可望受到下半年的業績帶動全年獲利。

法人指出，天鈺在業績爆衝後，獲利已自去年7月開始轉正，去年第3季即可彌補上半年EPS0.34元的虧損，第4季業績創後，再度推升公司獲利表現，預期全年EPS有1元以上水準，有助公司送件申請上市櫃。

鴻海60吋大尺寸電視大熱賣，領軍此波大電視銷售佳績的，就是鴻海資深副總裁戴正吳，同時也是興櫃驅動IC廠天鈺(4961)一席董事，熱銷面板驅動IC訂單肥水不落外人田，天鈺營收已連續3個月創高，因鴻海持續提升大電視產能，料將帶動天鈺營運持續攻頂。

中華電信與凱擘大寬頻與鴻海大電視綁約方案銷售熱度超乎預期，鴻海集團副總裁戴正吳更是從頭到尾參與大電視記者會及發表活動，包括鴻海率團前往日本夏普參觀十代廠，及郭董事長曾經在日本缺席的記者會，也都是由戴正吳出面說明，顯示戴正吳是此次大電視銷售的功臣及悍將，而他也持續開始規畫70吋和80吋的大電視方案，成為市場密切關注的焦點。

而LCD驅動IC廠天鈺，於今年1月獲得鴻海旗下4家創投公司參與私募，共募得6億元資金，4家創投分別為寶鑫國際、鴻元國際、鴻棋國際及鴻揚創投，分別投資天鈺1.82億元、1.17億元、1.3億元及1.56 億元，共取得天鈺37.5％股權，鴻海集團成為最大股東。

今年8月鴻海推出60吋999美元低價大電視之際，天鈺8月營收也以 2.67億元創下歷史新高，接連9、10月營收，也隨大電視熱銷頻頻創高，業績成長並成為鴻海大尺寸電視供應鏈相當明確。天鈺上半年雖虧損0.34元，但法人指出，公司已於7月開始順利轉盈，在連續8、9 、10月營收連月創高下，獲利呈現正向成長，光第3季已可彌補上半年虧損，第4季出貨量持續爆發，全年將繳出盈餘成績。

鴻海推出60吋低價電視以來熱賣，鴻海計畫於本月中旬，調高現有 300台的日產能到500台，預計農曆年前後還將提升到700台，屆時月產能上看2萬台，天鈺大尺寸驅動IC出貨量也明顯攀升。

鴻海（2317）、義隆轉投資公司天鈺科技昨（6）日表示，該公司並無侵害美商茂力專利，針對智慧財產法院最新判決賠償結果，將依法提出上訴。

智慧財產法院昨天一審判決天鈺的TA2154、FR9758、FR9706及FP6340產品侵害美商茂力中華民國專利公告第I299935號乙案，要求賠償180萬元。天鈺表示，這些產品均為公司研發人員獨立設計開發，絕無侵害他人專利權情形，已提起上訴經法院受理。

天鈺成立於1995年，主要提供液晶面板驅動IC、電源管理IC，都是鴻海發展面板、組裝事業所需的零組件。

天鈺於2010年5月1日合併宣鈦科技，概括承受美商茂力2項訴訟案件，目前都在審理階段。天鈺表示，茂力主張的第I299935號專利及第I301686號專利均有其無效的原因，將提出有效性的技術資料，以維護公司權益。

在鴻海成功入股夏普(Sharp)後，台系IC設計業者多認為在聯日抗韓的體制中，台廠應該是先站在降低成本的角度上出發，也看好日後鴻海集團所必需執行的成本降低商機。一般來說，台系LCD驅動IC供應商在日系半導體廠先前已明確宣示要退出相關晶片市場後，本來就可望在2012年優先受惠；至於日後鴻海及夏普將緊密合作的電視ODM及OEM製造業務，也可望讓電視晶片訂單落入聯發科及晨星半導體等台廠之手。

台系LCD驅動IC供應商表示，自2011年日本311地震後，即陸續傳出日系IDM廠重新檢視核心業務，並計劃逐步淡出非核心及不再有競爭力的晶片市場，而日前瑞薩(Renesas)宣布退出大尺寸LCD驅動IC的動作，就是一鮮明例子。此次鴻海決定攜手夏普合作，讓奇美電系統的LCD驅動IC供應商，包括聯詠、奕力、天鈺在28日台灣IC設計類股普遍收黑的日子中，已提前滿臉通紅，可見得市場資金解讀能力之強。

以目前鴻海集團旗下有輾轉插股的奕力及天鈺來說，本來在產業界中就被貼上鴻海集團的標籤，加上奇美電目前在大、小尺寸LCD驅動IC供應鏈中，相當倚重的聯詠及奇景光電，一般來說，是最被產業界所看好可望在鴻海與夏普的緊密合作案中，優先分到一杯羹的台系IC設計業者。相關台系LCD驅動IC供應商也強調，原本就已感受到奇美電產能利用率開始回溫的態勢，此合作案公布後，相信對後續接單量也有正面幫助。

至於全球電視晶片市場也因為2012年LED TV滲透率可望大幅提升，配合終端電視產品報價持續下滑，也不斷刺激換機需求出現，聯發科及晨星在先前法說會中皆已提及電視晶片產品線出貨量在撐過2011年大環境最不景氣之時，2012年出貨量可望明顯回溫。而由於鴻海之前代工Sony電視訂單時，與聯發科及晨星電視晶片解決方案都有合作經驗過，若夏普也有意降低電視晶片製造成本，則台系晶片解決方案確實是最佳人選。

產業界人士指出，在聯日抗韓的過程中，短期台廠一定是負責生產效率提高及成本降低的競爭力提升動作，而若要成本降低又不減損產品效能及品質，則台系晶片解決方案，確實是個很不錯的選擇。加上日本科技業在2011年311地震過後，不斷出現解構化聲音，讓原本In-House的製造及採購動作出現外包出去的新趨勢，鴻海及夏普平地一聲雷的合作案，將有利台系IC設計業者順勢而起，接手技術相對成熟的晶片轉單商機。

△鴻海集團（2317）旗下的半導體設備及LED照明沛鑫能源科技（3413）及IC設計廠天鈺（4961），公告原董事長兼總經理曹治中辭職，市場推估，曹治中可能是因為旗下事業發展不如預期，選擇自動辭職以示負責。

事實上，早在去年曹治中先行卸下鴻海集團另一子公司榮創能源科技董事長時，市場即傳出曹治中也可能跟進退出沛鑫，辭去董事長及總經理的職位，不過該項推測之前一直未獲證實。

1.董事會決議日或發生變動日期:100/02/01

2.舊任者姓名及簡歷:曹治中

3.新任者姓名及簡歷:暫缺，待召開董事會推選繼任董事長

4.異動情形（請輸入「辭職」、「職務調整」、「解任」、「任

期屆滿」或「新任」）:辭職

5.異動原因:個人因素，辭任董事長及董事職務

6.新任生效日期:NA

7.其他應敘明事項:曹董事長辭任董事長職務自民國100年3月4日

第四屆第十一次董事會推選新任董事長後生效

致力於顯示器驅動IC與管理電源IC為主的天鈺科技（4961），今年拜電子書之賜，業績拉出長紅，前7月營收13.73億元，稅後淨利1.38億元，雙雙創下近5年來高黠，每股稅後盈餘2.15元。　天鈺表示，第3季旺季依舊，不過，預測第4季成長力道將稍微減弱。

天鈺1995年成立，在2002年義隆電子取得經營權後，全力介入IC設計，2006年合併宏鑫半導體，天鈺指出，由於宏鑫產品線相當廣泛，因此，汰弱留強，且兩家公司合併後，進入產品提升研發期，3年來營運均處於虧損狀態，直至2008年帳上累積虧損高達5.05億元，今年股東會上，決定減資，將股本降至7.26億元，加上今年營運已擺脫虧損陰霾，在5月時，已完全彌平帳上虧損。

顯示器驅動IC占該公司營收比重達65.41％，其餘則為電源管理IC，天鈺指出，今年來出貨給元太科技，大量應用在電子書的EPD（電泳顯示器）驅動 IC，帶動該公司業績明顯成長，而且天鈺是唯一一家出貨給元太的IC設計公司，由於電子書未來成長性相當看俏，預期出貨量將會節節的攀升。

另去年起，該公司也開始出貨TFT LCD驅動IC，以10.2吋以上的中大尺吋為主，主要應用在顯示器、筆記型電腦及LCD TV，目前大部仍以應用在顯示器為主，明年起將會轉進筆記型電腦及LCD TV，目前主要銷售客戶為群創、川奇及瀚宇彩晶，這三大客戶占銷售比重達62.56％。

全球前30大IC設計公司與台灣前13大IC設計公司占了大部份電源管理IC市場，其餘具有類比IC設計能力廠商，皆具有電源管理IC設計能力。全球電源管理IC市場的集中度低，造成台灣廠商因資本額相對於外國IC設計公司小而而具有相當的機會成長，致快速侵蝕國外IC設計公司市占率，對於台灣電源管理 IC公司來說，是一大優勢。

天鈺指出，產品毛利若不及65％，對國外IC設計公司的開發及經營成本而言並不划算，故往利基型產品發展才能永續經營。該公司電源管理 IC，主要是Switching IC，以DC-DC為主，由於可攜式電子產品日益普及，如行動電話、數位相機與PDA等，因此為延長電池使用時間，對於低耗電電源管理IC需求將會更為殷切。

興櫃市場買氣回籠，日成交量擴增至12億元以上，盤面呈現強勢股續攻，弱勢股反彈格局，買氣集中在觸控面板概念股為主，另外，甫登興櫃掛牌的天鈺（4961）以43元掛牌，當天即跌破登錄價，昨為登錄第三天，股價依然欲振乏力。

大展證券承銷部協理洪季志指出，昨興櫃市場用「噴出」兩字來形容，買氣回來，且不局限於準上市櫃個股，主要是半年報公佈，被低估個股有買盤進場，觸控面板族群的正達（3149）股價在歷經整理後，再度上攻，站上70元，以71.5元收市，上揚3.71％，友達集團旗下的達虹（8056）股價也同步上揚 3.7％ ，股價收在22元以上。

弘塑（3131）在送件題材及上半年獲利如市場預期下，價量齊揚，股價大漲近13％，盤中一度最高來到59元，終場以56.8元收市。

即將掛牌的盈正（3628）股價仍維持在450元至470元間徘徊整理，甫通過上市審議的中化生（1762），在基本面題材及過關下，股價也受到投資人青睞，加上生技展在即，擁有相對較多題材，昨股價上揚4.87％，以72.5元收盤。

日前股價跌幅相對較重的精材（3374），從高點79元一路至48.8元，跌幅高達4成，昨天反攻上漲8.5％，站上55元處。

由於台系TFT面板廠似乎仍在積極備貨，加上產線在2010年第1季

並未排定歲休計畫，甚至傳出農曆年還是得加班出貨消息，台系

類比IC設計業者及LCD驅動IC供應商不僅傳出2010年1月營收可望

暴邊的好消息，2月即使有工作天數減少及農曆年的長假效應，但

相關IC設計業者仍認為在客戶拉高零組件庫存意識強烈下，2月營

收也將下滑無幾，2010年第1季營收更將是成長的可期局面。

類比科由於TFT面板相關類比IC比重高達80%，因此感受到下游客

戶追單動作最為強烈，雖然公司2009年第4季營運表現不佳，單季

營收僅新台幣1.8億元水準，2009年12月營收4600萬元，更是創下

10個月來新低紀錄，不過在第1季LCD監視器客戶恢復採購動作，

加上TV相關類比IC產品線也開始出貨，類比科已初估2010年第1季

營收將較2009年第4季成長20%以上，反彈幅度幾乎居台系IC設計

業者之冠。

至於富鼎，也同樣感受到來自群創及質他面板廠提高零組件庫存

壓力，旗下金氧半場效電晶體(MOSFET)更傳出供貨吃緊的消息，

極需上游元隆及其他晶圓代工廠加緊生產支援，顯示下游客戶追

力道之強。此外，富鼎2010年也陸續推出LDO等新款類比IC解決

方案，希望加大公司對客戶的支援與服務能力，在新產品、客戶

不斷加入下，富鼎2010年第1季及全年營收成長性，也頗被外界

所看好。

其餘如聯詠、奇景、瑞鼎、旭曜、奕力、瑞佑及天鈺等，由於下

游TFT面板及後段組裝業者已表明2月農曆勢必得加班趕出貨後，

第1季訂單能見度及量能不斷上提，2010年第1季對台系LCD驅動

IC供應商來說，將是個久違的好年冬，單季營收數字也可望較

2009年第4季成長。

鴻海為了力抗金融海嘯的衝擊，今年動作頻頻，除了大力跨

入中國內需市場外，鴻海董事長郭台銘多次表示，內部正評估投

入太陽能電池的可能性。根據瞭解，鴻海旗下的沛鑫半導體已經

把過去公司在半導體設備製造方面的經驗、移轉至跨足太陽能設

備製造，目前並已經開始小量出貨。

郭台銘在今年股東會中首度宣示，公司內部已經有團隊評估

鴻海跨入太陽能的做法，鴻海會在適當時候跨入，一般認為，鴻

海集團旗下又以面板廠群創與LED廠沛鑫等公司因為技術相近，

是最適合作為跨入太陽能的兩家公司。

沛鑫以半導體起家，主要業務就是製造半導體相關設備為主

，加上，一直以來就與全球半導體設備大廠應用材料公司關係良

好，之後基於集團發展需要、而全力轉進LED路燈的製造業務。

由於太陽能電池市場持續成長，許多製程也與半導體相近，

所以應用材料公司近年在太陽能電池設備業務上也大有斬獲，因

緣際會之下，沛鑫也因此順勢打入應用材料的太陽能設備供應鏈

，並成為鴻海家族中，最早在太陽能市場發光的公司。

日前，沛鑫半導體正式更名為沛鑫能源科技，因此被外界解

讀，可能負責鴻海在太陽能布局上的前鋒部隊，並且據了解，沛

鑫已與應用材料、東元等廠商配合，著手生產相關設備，另外還

打入大陸太陽能上游市場，接獲設備訂單。

據了解，未來鴻海在太陽能領域的布局，還有可能延伸至跨

入系統產品，因此也將建構從設備到產品的垂直整合版圖，內部

透露，郭台銘對此布局相當重視，將常與相關部門、公司開會。

而在LED方面，沛鑫與集團的天鈺與先進光電合作進軍LED照

明應用，其中沛鑫以發展照明產品應用端為主，天鈺則支援LED

驅動程式、先進光電負責LED封裝。

近年來主導台灣IC設計產業的「富爸爸」理論，在經過一段時期

進化後，過去3年，有超過10家掛牌IC設計公司藉由私募動作，引

進下游的策略聯盟夥伴，把「富爸爸」理論導入實踐階段。不過

，在2008年台已股市不斷崩跌，加上IC設計類股本益比面臨最殘

酷的修正走勢，多數IC設計公司股價已跌破當初私募價格的情形

，「天助自助者」理論，看來才是王道。

包括群聯、致新、安國、矽創、旭曜、迅杰、雷凌、茂達、聚積

、亞全、瑞鼎、駿億、擎泰、鑫創、奕力及天鈺等10餘家台灣IC

設計公司，在近3年內，曾經不只一次透過私募案及增資動作引進

上、下游的策略聯盟夥伴，而下游的電子5哥當然是首選招親標的

，而這樣的結盟動作，一度被資本市場捧為「勝利方程式」及「

成功保證」，一時之間，有私募案消息傳出的IC設計公司股價總

是先漲再說。

也因為資本市場相當捧場，所以即使私募案價格當時可能比IC設

計公司現貨價驟打6折、5折，但投資人也不以為意，因為，大家

認為「錢」途及「前」途都是一片美好的，可惜時至今日，在台

灣IC設計類股自2007年美國次級房貸爆暴發生以來，股價累積跌

幅已高達50%以上，甚至一些中、小型IC設計個股更是重挫

70~80%水年後，目前跌破私募價的IC設計公司家數已佔大多數。

這顯示在大環境明顯不景氣的壓力下，加上全球經濟狀況每況愈

下，現階段富爸爸已都有點自身難保的情形，那這些如何「灌」

IC設計公司業績的故事，可行性及可靠性都大幅降低。以9月聯家

軍IC設計公司市值就已率先蒸發逾幾百億，友達及奇美3Q營運恐

怕由盈轉虧，4Q也不樂觀，而廣達、仁寶、華碩及鴻海紛紛對後

續景氣偏向保的態度，「富爸爸」理論已暫時失效。

其實對台灣IC設計業者來說，富爸爸的引進是一時的，中、長期

還是要看本身公司及產品的競爭力，超過一半舉辦過私募案動作

的本土IC設計公司都坦言，其實來自富爸爸的直接幫助非常小，

因為，參與投資案審查的是投資部，但主管晶片採購的是採購部

，兩部即無從屬關係，也無直接業務毛來動作，充其量只能介紹

認識一下。

此外，在富爸爸的利益也高過於IC設計公司利益的大前提下，最

後晶片的寀購動作，只要採購部門提出公司利益最大化的理由，

則轉投資的IC設計公司想坐分一杯羹也沒有辦法。也因此，在景

氣盟顯不佳的年代，晶片採購動作一定會朝最低成本、最低價的

方向移動下，晶片平均單價(ASP)下殺風再起的情形，已明顯不利

台系IC設計公司後續營運表現。

矽創（8016）去年底甫完成三五○萬股私募現增，順利引進策略

伙伴華映（2475） 入股，不過公司董事會昨日決議再辦理二千萬

股額度內私募現增案，每股發行價格暫訂七五元，預計可募集

十五億元資金。由於矽創本次私募額度不小，市場猜測，應不止

單一特定對象認購，且考量與下游客戶更緊密結合，多數可能仍

由華映取得。矽創則表示，私募對象尚未確定，無法多做評論。

矽創去年底辦理私募現增，引進策略夥伴華映入股取得約

三．二六％股權，成公司最大單一法人股東，當時私募價格即為

每股七五元，矽創表示，本次募集資金將用以充實營運資金及支

應新產品研發，私募對象仍在洽談中，股東會通過後將較明朗。

由於市場看好LCD產業第二季後將出現供不應求情況，加上產業

面競爭壓力不小，目前台面上擁有富爸爸的LCD驅動IC大廠分別

有友達投資的瑞鼎、旭曜、矽達，奇景則有奇美電撐腰，群創則

結合天鈺，而矽創雖有大股東勝華，不過去年底私募也順利引進

華映。

華映認購矽創私募後持股約三．二六％，不過昨日董事會決議今

年度擬再度辦理私募額度不超過二千萬股私募案，且價格與去年

底發行價相同，市場推估華映持股矽創股權僅約三．二六％，為

更加穩定雙方策略合作關係，因此多數仍會由華映認購，但本次

額度較大，預料私募對象仍有其他特定人。

矽創大尺寸驅動IC第二季將放量成長，而第一季營收展望，公司

預期將下滑約五、六％左右，矽創去年第四季營收一七．五五億

元，今年前二月營收一一．一三億元，公司指出，雖下游庫存逐

漸去化，但三月業績回升力仍弱。法人預估，矽創三月營收約落

在五．五億元左右，四月應會有較大成長。

驅動IC訂單漸升溫 IC設計 3月業績俯衝 2Q訂單前景無虞 單月、單

季新高輕鬆改寫

台系ＬＣＤ驅動ＩＣ設計業者拜３月工作天數回復正常，加上台

系ＴＦＴ面板廠多視２００８年需求低點已過，而開始積極備建

庫存下，包括聯詠、矽創、旭曜及瑞鼎３月營收表現都有機會挑

戰２００８年新高紀錄，其中旭曜更有意上探新台幣４．１億元

的歷史紀錄。台系ＩＣ設計業者指出，在全球ＴＦＴ面板市場需

求確有開始加溫跡象後，第２季業績可望持續較本季走高。

台系驅動ＩＣ供應商２００８年最新的成長動態，預料將是小兵

衝鋒的局面，由於聯詠及奇景在大尺寸面板的市佔率都已相當高

，雖然目前仍積極進攻小尺寸驅動ＩＣ市場，但要拖動公司每月

既有逾３０億元的營業額，畢竟不是件容易的事。反觀矽創、旭

曜、瑞鼎、天鈺等小型ＬＣＤ驅動ＩＣ設計業者，在市佔率持續

成長及基期較低的優勢下，反而可望在２００８年ＴＦＴ面板產

業景氣高峰期，創出佳績。

以旭曜為例，過去公司主力的中、小尺寸驅動ＩＣ產品線，多以

數位相機（ＤＳＣ）產品應用為主，比率高達４０％以上。不過

，在近年內部研發團隊積極開始手機產品應用市場後，２００８

年市場已傳出旭曜接獲諾基亞（Ｎｏｋｉａ）Ｎ系列手機訂單的

好消息，這將協助公司２００８年手機產品線的業績比重變身成

為第１大，而在２００８年ＤＳＣ及手機產品整體出貨量仍持續

上看成長後，旭曜２００８年業績表現當然備受期待。

尤其在旭曜目前單月平均營收水準，其實才３億∼４億元間的規

模來看，面對公司２００８年在ＤＳＣ及手機的驅動ＩＣ市佔率

可望持續走高，加上ＤＳＣ及手機兩大產品的全球市場整體需求

規模，也還在成長下，市場已預期最快３月、最晚４月，旭曜單

月業績將重新步上每月迭創歷史新高的成長走勢，而這波業績成

長走勢有機會一路走到年底前。

除旭曜外，矽創也是２００８年另一顆可望小兵立力功的新星，

在大、小尺寸ＴＦＴ驅動ＩＣ產品線業績貢獻度可望持續攀升下

，公司結算前２月營收逾１１．１４億元，已較２００７年同期

成長逾７４．６６％，在３月工作天數回復正常，加上手機產品

線客戶訂單已開始回溫，市場多已樂觀預期矽創本月營收將重返

６億元大關，單季營收則將逾１７億∼１７．５億元水準，較

２００７年第４季微幅下滑２％內。

由於矽創２００８年除小尺寸驅動ＩＣ產品線市佔率可望持續走

高，加上大尺寸驅動ＩＣ也已接獲大股東－華映的ＴＶ產品訂單

後，公司２００８年營收展望不差，並提前在２００８年第１季

就創下單季營收的歷史次高紀錄，在矽創２００８年營收及獲利

可望持續成長，加上公司目前股價本益比其實仍在１０倍以下的

基本面支撐下，近期國內、外法人明顯站在買方。