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元月份興櫃在生技醫療族群衝鋒下，表現並不寂寞，其中元月漲幅高達173.14％的普生(4117)，預計於今年第3季送件申請上櫃，展望相當明確，漲幅居次的昕琦(4184)元月以來漲幅也高達68％，精選前12大興櫃飆股中，生技醫療就占8檔。

此外，相關族群也積極規畫今年送件掛牌上市櫃，料將隨掛牌活動族群表現續旺。

從排行來看，漲幅驚人的普生自1月7日更換為國泰證輔導後，股價於當日起連日爆量強漲，成為市場矚目的焦點，昕琦也不落人後，元月以來積極表現，緊接著元月以來漲幅第3的微瑞昱轉投資藍芽晶片廠創傑，集團奧援下，也受到投資人關注，到從去年封關(12月28日 )到上周五(25日)有61.41％的漲幅，因華(4172)漲幅50.3％、清惠(5259)漲幅47％、友霖(4166)上漲38.23％、藍寶石廠鑫晶鑽(4969)漲幅29.02％、聿新(4161)上漲28.64％等。

檢視以上飆股中，不乏集團支援轉投資，如IC設計大廠瑞昱(237 9)、上市公司健喬(3044)持股29.75％的因華(4172)、友華(4 120)持股58.26％的友霖(4166)、鴻海(2317)集團轉投資藍寶石基板廠鑫晶鑽、F-康聯(4144)擔任股東的安成藥(4180)，東洋集團的永昕等。

第一金投顧專業經理宋豪麟表示，1月份本為生技醫療旺季，尤其本夢比效益發揮下，在面臨多家產業淡季的元月份，通常是生技醫療族群表現的時機，而近期上市櫃生技醫療類股如台微體(4152)、基亞(3176)、合一(4743)表現都相當搶眼，有助於激勵族群比價效應。

宋豪麟表示，集團支持代表有富爸爸支持，投資人比較看好未來成長性，加上以上飆漲生技股基本面都較明朗，其中中裕、永昕能見度佳，尤其生技醫療是當今熱門的族群，興櫃市場正是孕育生技醫療潛力股處女地，看好具有集團支持、成交量高、基本面佳的生技興櫃股。

蘋果iPhone 5率先使用藍寶石風潮發酵，中國手機大廠聯想、中興、華為及台灣的HTC計劃在明年新機採用藍寶石攝像頭，國內藍寶石廠鑫晶鑽(4969)及兆遠(4944)今年先後送件認證，預計年後將可通過認證，刺激藍寶石需求高度成長。

藍寶石業者表示，1,000萬支智慧型手機將使用30到40萬片的2吋藍寶石基板，依據瑞信預估，明年iPhone將可售出1.9億支，如果其中 70％是iPhone 5，將有高達1.3億支的蘋果手機使用藍寶石攝像頭，對2吋藍寶石基板需求至少390萬片。

蘋果率先使用藍寶石攝像頭後，包括中國前3大手機廠聯想、中興、華為，及台灣手機大廠宏達電，都計劃在新機中採用藍寶石攝像頭，根據研調機構指出，中國智慧型手機明年需求高達3億支，成長率高達5成。

業者推估，如果明年有10％的中國手機採用藍寶石攝像頭，對於2 吋藍寶石需求將達90萬片，目前鑫晶鑽與兆遠已先後送件認證，預計明年首季將小量出貨，而鑫晶鑽及兆遠年底前合計產能約120到140萬片，若中國手機積極採用藍寶石攝像頭，藍寶石基板供需將出現逆轉，市場將從供過於求，轉為供不應求。

隨中國大陸國家主席換屆後，政策導向將以刺激消費為主軸，中國境內的3C品牌也將趁勢崛起，如聯想、中興、華為，都朝蘋果手機的高規格急起直追，因此效法蘋果採用藍寶石為攝像頭蔚為風潮。

據了解，蘋果i5手機攝像頭由中國兩家藍寶石基板業者與鑫晶鑽供應，鑫晶鑽日前指出，由於2吋藍寶石基板生產技術已相當純熟，為能持續技術領先，第4季調配部分2吋產能至6吋藍寶石基板，也使第 4季大尺寸基板比重提升到30％以上，本應受LED產業淡季影響的鑫晶鑽，衰退幅度明顯小於兆遠、晶美等同業。

藍寶石原料大廠鑫晶鑽(4969)昨(14)日董事會決議辦理私募不超過1億股，並於1月4日召開臨時股東會。鑫晶鑽表示，此次私募目的在於引進策略性合作夥伴，私募對象還未確定，若是內部人士增加持股，公司將會於股東會前公告。

法人指出，公司辦理私募多為引進策略性合作夥伴，蘋果新世代手機iPhone 5中攝像頭已採用藍寶石材質，藍寶石基板應用正式切入手機應用，而蘋果最大組裝廠鴻海(2317)為加強上中下游供應鏈整合，也可能透過私募擴大對鑫晶鑽持股。

蘋果iPhone 5手機鏡頭為防止刮傷及增加透光度，使用藍寶石基板作為攝像頭。業者指出，下世代蘋果手機背板等相關材質，未來也不排除設計使用藍寶石，呼應蘋果產品偏愛「透明」的特色，如首款蘋果電腦即是以半透明的外殼驚豔市場，蘋果甚至為專賣店內的透明樓梯申請專利等，讓下世代蘋果手機透明化有跡可循。

鑫晶鑽泛鴻海集團持股約11.23％，包括了鴻揚創投佔鑫晶鑽一席董事席位，不排除在此次私募增加股權，以加強未來對蘋果手機藍寶石零組件的供應籌碼。

產能規劃方面，鑫晶鑽表示，今年藍寶石基板產能已擴充完成，約當2吋基板月產能從45萬片擴增至60萬片，生產基地位於桃園楊梅及新竹科學園區。

由於LED進入產業淡季，藍寶石基板10月營收除佳晶科外全數呈現衰退，鑫晶鑽月衰退13.36％，衰退幅度小於同業的2成以上。

鑫晶鑽表示，主因公司銷售4吋到6吋大尺寸基板比重拉升，國際客戶佔比已自去年的個位數成長至20到30％，含中國地區的國際客戶佔比上看40％，因此即便是產業淡季，第4季有信心優於同業。

iPhone 5照相鏡頭採用藍寶石水晶玻璃，造成投資人追進藍寶石基板的股票，包括越峰（8121）、兆遠都出現大漲，由於蘋果的手機常會引領風潮，讓市場對藍寶石概念股充滿想像空間。

法人表示，iPhone 5相機鏡頭表面首次採用藍寶石水晶玻璃（sapphire crystal），透光度較高，可提高影像品質；另外藍寶石水晶硬度在透明材料的硬度上僅次於鑽石，可降低iPhone 5照相鏡頭表面被刮傷的可能性。

藍寶石基板出現在iPhone 5的零組件供應鏈廠，出乎市場意料，相關族群在iPhone 5發表後，股價走勢強勁，尤其以外傳接到訂單的鑫晶鑽漲幅最驚人，但鑫晶鑽不願證實，表示公司有這種能力，鑫晶鑽主管說: 「不管是誰接到訂單，對營收的貢獻應該有限，因為單價並不高。」

由於蘋果對供應廠商的態度一向是採用至少2家，以免過度依賴單一廠商，藍寶石業者表示，由於業界都有這種技術，再加上其他的手機廠也可能會跟進，因此這種新材料的應用，將是整個產業雨露均沾。

全球「蘋果迷」引頸以待的iPhone 5終於登場，但創新度有限，再加上鴻海董事長郭台銘的「不買會後悔」保證褪色，蘋果家族買氣大退燒。摩根士丹利與巴克萊資本證券等外資圈sell side昨(13)日指出，iPhone 5供應鏈股價將面臨獲利了結壓力，但股價拉回後會有低接買盤進駐，惟買進力道端視供貨能力。

三大法人昨日陸續減碼蘋果概念股，減碼的標的都集中在PCB軟硬板、封測等個股，包括日月光、欣興、嘉聯益、台郡、景碩、臻鼎等賣壓湧出。此外，瘋蘋果熱潮逐步退潮中，昨日蘋果概念股的成交值佔大盤比重下滑2成水位，與以往動輒4-7成的水準，出現買盤大崩壞的不尋常現象。

麥格理資本證券亞太區科技產業研究部主管蘇志凱指出，從iPhon e 5將於9月14日接受預購、9月21在美國等9個國家首波鋪貨、9月28 日新增22個國家等計畫速度來看，先前市場所擔心的零組件短缺問題應已獲有效解決。

巴克萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超指出， iPhone 5題材的長線贏家包括：鴻海、鴻準、大立光、F-臻鼎、AAC 、和碩等6檔標的，投資評等皆列為「加碼」。

此外，法人認為，蘋果去三星化的勢在必行，「去三星」族群反而受到青睞，預估未來台積電取替三星奪下A系列處理器訂單；此外，正崴因連接器接頭改良，也成為主要連接器供應商；另外，iPhone5 採金屬外殼，新增的藍寶石鏡頭基板廠Ruby及鑫晶鑽亦有出頭天。

大展證券自營部副總經理胡志欣表示，iPhone 5公佈的規格與原先市場傳言沒有太大差別，除了運算速度較快之外，其餘並未出現新意，因為蘋果概念股股價已於日前率先反映，反而可能有利多出盡的疑慮 。

他強調，蘋果與三星互告侵權官司一波接一波，蘋果階段性「去三星化」勢在必行。

iPhone 5宣告問世，硬體規格多已事先被猜透，僅背蓋採金屬加藍寶石機殼提升硬度未被料到；近距離無線通訊（NFC）、無線充電等功能則未如預期被採用。

台股相關效應昨（13）日也發酵，藍寶石基板廠越峰等都大漲表態；NFC概念股力旺盤中一度重挫跌停。

iPhone 5外殼新增藍寶石處理，除提供更佳的保護效果外，也加強聚光功能，提升拍照與攝影品質，讓兆遠、尚志、越峰、鑫晶鑽等藍寶石基板廠，找到新的出海口。

國內藍寶石基板廠主要供應LED產業使用，只要再做部分純度提升，便可提供iPhone 5使用。

隨著蘋果率先導入藍寶石應用，未來可能成為業界風潮，以智慧手機每年數億支銷量計算，市場不小。

至於iPhone 5未搭載NFC技術，蘋果解釋，iOS 6行動作業系統最新的「Passbook」電子票券總匯功能，已可滿足大多數客戶目前的需求，且完全不需要現有的商品付費系統，足夠滿足消費者使用。

藍寶石廠鑫晶鑽(4969)、中美藍晶、兆遠(4944)、晶美(499 0)第2季全數轉盈，周一(3日)股價強漲，其中兆遠挾與中美藍晶合併綜效，將成國內最大藍寶石基板廠，股價強攻漲停，越峰也因持續獲利大漲3.75％，整體藍寶石股價紅通通。

藍寶石晶棒廠越峰(8121)，基板廠兆遠、晶美、鑫晶鑽、銳捷( 5256)等相繼喊出滿載，藍寶石價格終於停止跌價，一改去年下半年到今年首季的慘淡情形，出貨量逐月放大，2吋基板價格也終止連12 個月的跌價，第2季受惠LED背光市況大好，去年購入停擺的擴產機台得以開出擴產。

據了解，2吋晶棒價格在5美元左右，2吋基板約在8.5美元的價格，而2吋圖案化藍寶石基板(PSS)報價則約18至20美元，較一般拋光片擁有較高附加價值，專產圖案化藍寶石基板廠銳捷已連續3年未曾虧損，也是因為公司不需認列基板跌價損失，如今其它藍寶石廠也相繼投入PSS生產，價格略有鬆動跡象，尚屬穩定。

兆遠第2季稅後獲利2,000萬元，EPS0.21元，整體上半年稅後賺1, 355萬元，EPS0.14元。中美藍晶第2季賺進1,900萬元，較第1季虧損 2,100萬元，上半年稅後虧損189萬元。

晶美第2季轉盈也帶動上半年獲利，稅後獲利8,179萬元，EPS0.15 元，主要是歸功於PSS出貨量放大。越峰旗下台聚光電第2季賺1,686 萬元，整體上半年賺3,250萬元，獲利還彌補母公司越峰鐵芯虧損，越峰上半年EPS0.03元。

專出貨PSS的新兵銳捷上半年持續高獲利，稅後獲利9,951萬元，E PS4.98元。鑫晶鑽第2季雖獲利，但第1季提列庫存跌價損失逾4,000 萬元，上半年仍虧損4,600萬元，EPS虧損0.29元。

兆遠表示，第3季營收因為客戶調整庫存影響，營收要超越第2季較困難，不過隨大尺寸藍寶石及PSS出貨比重提升，毛利率可望有所改善。

天下雜誌2012年幸福城市大調查，新竹縣總成積從去年的第9名，一口氣竄升5個名次至第4名，是進步最多的縣市。在竹科的產業優勢和縣長邱鏡淳的積極推動招商下，新竹縣在分項硬指標「經濟力」更以總平均4.14的高分，連續兩年蟬聯第一名，是全國之冠。

新竹縣近兩年新增僑外投資占全台的4成，顯示新竹縣積極拓展經濟實力的決心。邱鏡淳對此表示，自上任以來，為了提升經濟力，馬不停蹄，積極在國內外招商，如今有了具體成效，感到相當欣慰。這次民調得到經濟力第一名，要歸功於縣府團隊辛苦的成果。

邱鏡淳並表示，在產業發展上，新竹擁有竹科、工研院、清交大等產官學研的絕佳優勢，更有高鐵和距國際機場30分鐘車程的交通條件。因此縣府民國99年6月成立投資招商單一窗口服務中心以來，至10 1年8月截止，已受理75件的投資廠商，統計擬投資金額約1,111.9億元，用地需求約1,214.76公頃，縣府正積極開發各項土地及建設各項硬體設施以滿足招商需求。

近幾年新竹縣亮麗的招商成果包括：元晶太陽能科技總投資額逾2 00億元；大強森複合材料擴產，預計投資額18億元；鑫晶鑽科技於新竹工業區建廠，總投資金額將逾40億。

另有統一集團湖口園區設綜合食品、物流及觀光專區，預計總投資金額超過100億元；國璽幹細璽胞應用技術於新竹生醫園區設立分公司；海立爾公司於竹北生醫園區設立分公司，投資1億元等。

鑫晶鑽（4969）合併後昨（27）日首次舉辦股東會，郭莉莉當選為合併後的董事長。鴻海集團(2317)鴻揚創投首度進駐董事會取得一席董事，鴻海集團也藉此往LED上游擴張。

對此，郭莉莉表示，鴻海已入股夏普，鴻海集團加入董事會後，有助於拉升鑫晶鑽在晶電的供貨比重，下半年業績看俏。

鑫晶鑽與兆晶合併後第一次股東會舉行董監改選，郭莉莉當選合併後鑫晶鑽董事長，令人意外的是鴻海集團旗下鴻揚創投，以第3高票取得一席董事，取代奇美旗下元奇投資的董事席次。

郭莉莉表示，鴻海的加入將增強鑫晶鑽的戰力，未來將致力提升高亮度、高毛利的PSS藍寶石基板，以配合鴻海集團廣大的出海口，公司也將與鴻海協調提升藍寶石基板在國內磊晶廠的市占率。

鴻海集團為全球最大EMS廠，組裝蘋果的MacBook、iPad、iPhone，及未來的夏普TV、iTV，更由於近年來面板亮度的提升，及入股日本夏普，對於高亮度背光源的需求將大量增加，以往鴻海主要由日本的Nichia（日亞化）供應LED晶粒，近期新增國內磊晶大廠晶電供貨，也將提升對鑫晶鑽藍寶石基板的需求。

為了配合鴻海集團的廣大出海口，鑫晶鑽昨日也表示，公司原有產能已經滿載，7月將再提升33％的產能，其中圖案化藍寶石（PSS）基板比重已由第1季的30％，第2季再朝40％邁進，在鴻海進駐後，下半年高亮度的PSS需求將大量提升。此外，公司在中國布局積極展開，已尋得張家港建廠中，預計明年就可完成廠房並視集團需求產能。

同時，鑫晶鑽致力於將藍寶石基板應用多元化，總裁謝建福表示，已接獲美系智慧型手機一線大廠鏡頭外罩玻璃訂單，下半年將開始出貨。受惠於大股東開拓的兩大出海口iPhone 5及高亮度背光需求，鑫晶鑽表示，第3季將優於第2季營收表現，並對下半年業績樂觀看待。

為期3日的台北光電展將於明（19）日開跑，市場聚焦在LED照明需求，更有多家LED廠推出自有品牌搶照明商機，時序進入夏季用電高峰以及LED產業旺季，料將帶動LED照明買氣。

此次光電展將呈現由上游晶片、下游封裝到應用端完整產業鏈，展現出最具綜效的LED盛會，參展規模創歷年新高，共計有253家廠商參展，較去年成長18％，攤位共797個，年成長17％。而台灣LED供應向來即是全球生產重鎮，今年在各國照明應用的推廣下，今年LED照明滲透率可望向市場預估的8％以上推升。

最上游藍寶石基板廠即透露，注重發光效率的LED照明，現2吋圖案化藍寶石（PSS）已呈現供不應求，由於單片4吋PSS較4片2吋PSS可發揮更高生產效益，有助於降低LED照明成本，第3季4吋PSS需求將明顯增溫。法人認為，LED燈價促銷開打的前提下，LED製造端能有效降低成本將會是致勝關鍵，也為即將LED旺季預告好成績。

LED廠5月營收多數回溫，上游藍寶石兆遠、鑫晶鑽、晶美及新兵銳捷全數成長，磊晶龍頭廠晶電創11個月以來新高，光鋐續創新高，隆達、璨圓持續成長，東貝則是創下1年以來新高，億光、華興等5月營收也都表現不俗。

2011年隨福島核災重挫日本，使得日本領先其它國家進入LED照明成長期，尤其今年日本禁止銷售製造白熾燈泡，年成長率可望在70％以上。歐盟今年全面禁賣白熾燈，加上該地電價高昂，今年照明市場估將成長至30.1億美元，年成長逾44％。

在LED照明一片叫好的聲浪中，也促成LED照明品牌百花齊放，包括甫宣布以「Otali」品牌跨入LED照明的勝華，誓言擊敗億光拿下台灣第一品牌。展出自有品牌照明台廠還包括台塑、台達電、大同、華能、太一、中電等，將為下周光電展颳起LED照明旋風。

LED上游藍寶石晶棒廠鑫晶鑽與基板廠兆晶合併後，原兆晶董事長謝建福升任為新鑫晶鑽（4969）總裁，並首度接受本報專訪。謝建福表示，鑫晶鑽合併後將致力於兩岸布局。

鑫晶鑽大陸切片廠落腳於江蘇張家港，產品將以提升高毛利4吋以上大尺寸及圖案化（PSS）基板為主，並朝應用多元化商品發展，今年將有所突破。

謝建福表示，即使目前長晶成為公司負擔，但投入長晶後可以得到更多的附加價值，由於鑫晶鑽提供完整的藍寶石長晶及基板上游，並擁有技術能力因應擴產，受到許多國際大廠的關注。據了解，鑫晶鑽透過EMS大廠出貨給全球美系智慧型手機領導品牌，至於是哪家公司，謝建福不願透露，然法人直指蘋果iPhone 5的背面相機鏡頭外罩玻璃，著眼於藍寶石的高透明度，及防刮特性，成為全球首家切入蘋果的藍寶石大廠。以下為總裁謝建福專訪。

問：今年的營運狀況如何？

答：今年應可轉虧為盈，且計畫在明年轉上市櫃，今年公司的主要目標是與國際大廠聯盟，包括韓國與日本中下游大廠。另一個發展重點在於產品多元化，此一部分已經取得重大突破，將有機會出貨給全球智慧型手機領導品牌，對今年公司業績有很大助益。

問：經過去年價格的衝擊，如何看藍寶石的市場需求及發展前景？

答：目前2吋藍寶石基板在台仍屬大宗市場，因為所有泡生法製程的藍寶石沒有不出現2吋的產能，因此2吋藍寶石是必然存在的商品，兆晶的2吋藍寶石基板則是為圖案化藍寶石（PSS）作安排，然未來朝大尺寸藍寶石發展的趨勢不變，而鑫晶鑽4吋藍寶石基板佔生產比重50％，4吋PSS已可大量供給，只是台廠不一定吃的下產能，預計今年第3季4吋PSS需求將會大增。

問：公司對大陸擴產計畫？

答：藍寶石銷售到大陸必須加上約11％的關稅，鑫晶鑽已覓得大陸張家港作為擴廠地區，第一階段料將投入約3,000萬美元作藍寶石拋光片的產能擴充，長晶部分則將台廠部分長晶爐運至大陸生產，今年動工預計明年將開始產出。

下游磊晶業者陸續釋出滿載訊息，而藍寶石基板廠產能也相繼滿載後，占拋光片總產能30~35％的圖案化藍寶石基板（PSS）因供不應求，傳出調漲價格10％，也可望提升PSS出貨比重高的基板廠獲利能力。

藍寶石市況自去年底觸底，並於今年第1季開始逐步反彈，2吋基板售價已調漲至成本價8.5美元以上，目前4吋基板價格約在53~55美元上下，2吋PSS價格則高出拋光片1倍以上，4吋PSS則開始小量出貨。

擁有4吋MOCVD機台包括晶電（2448）、隆達等業者，由於去年下半年LED市況急轉直下，因此4吋PSS也未如現在2吋PSS比重迅速拉升，並有缺貨情形。

國內藍寶石基板廠具有生產PSS業者，包括鑫晶鑽（4969）、兆遠（4944）占營收比重約30％，晶美（4990）占營收比重30到40％，合晶光（5221）占營收比重90％以上，佳晶科（5242）占比25％，其中晶美為台廠中PSS產能出貨量最大者，比重最高者為合晶光，由於PSS銷貨價格較優，因此以上兩家PSS比重較高公司，今年1至4月以來營收月月成長，比起瀕臨成本價的拋光片更能提升公司業績。

大陸LED照明補貼政策6月上路，為藍寶石需求再添助益，藍寶石業者鑫晶鑽(4969)、兆遠(4944)、晶美(4990)相繼表示被訂單需求追著跑，並啟動後續擴產計畫，而出口大陸地區比重最高的晶美， 5月底也在大陸鹽城廠擴出20萬片產能，法人認為，受惠滿載需求，基板業者因不需承擔長晶費用，可望於第2季率先轉盈，並拉抬晶棒業者越峰、中美晶等較具規模晶棒脫離虧損。

業者表示，藍寶石附陸銷售需11％的關稅，增加了在台藍寶石基板業者銷售大陸市場的難度，於是基板業者接續向大陸當地開出藍寶石基板產能，欲以台灣高品質的藍寶石基板生產就近取得銷售優勢。於是從兆遠、鑫晶鑽、晶美、合晶光(5221)皆啟動大陸生產計畫，如今大陸LED照明補貼政策首輪將於6月開始招標，為在大陸開出產能的藍寶石基板開啟龐大出海口，也使相關廠商更積極擴產。

兆遠位於大陸山東元鴻廠，已開出2吋5萬片的月產能，公司計畫第 3季將擴增至12萬片，並於第2季積極建置圖案化(PSS)藍寶石產能；晶美則是在5月底6月初於大陸鹽城開出20萬片的新產能，將居台商在大陸開出的產能之冠，而鑫晶鑽則由總裁謝建福決議以2.5億元赴陸投資設廠，合晶光則是與積極發展LED照明的璨圓(3061)、雷笛克(5230)等台廠同在揚州設立生產據點。

受到LED廠第2季營運優於預期，LED磊晶材料廠藍寶石基板廠第2季產能滿載，越峰（8121）轉投資的台聚光電稼動率已幾乎達到去年第2、3季以來的高水準，今年以來兆遠科技（4944）客戶已大增1倍。

看好今年下半年LED的成長性，兆遠、晶美、鑫晶鑽等分別在大陸設廠，擴充產能，並搶中國大陸的市場占有率，以強化成長動能。

兆遠科技行銷業務處副總馬培盛表示，今年2、3月應該是藍寶石基板最差的時侯，隨著背光模組和照明的成長，今年客戶已增加1倍，根據客戶的訂單預估，也有很大的成長，目前部份的基板廠產能都呈現滿載的狀況。台聚光電4月則繳出今年以來單月最佳成績，營收達6,702萬元。越峰表示，台聚光電5、6月的接單相對明朗而樂觀，預料單月的稼動率仍可以維持高檔。

兆遠科技總經理彭志強表示，高附加價值的圖案化基板目前大缺貨，主因LED TV的規格變更，再加上LED照明市場有加溫的現象，因此圖案化的基板的價格有漲價的趨勢。

今年藍寶石基板三雄積極布局大陸，包括晶美董事會通過現金增資2.156億元，用來赴大陸江蘇鹽城設立藍寶石基板廠，鑫晶鑽也決議以2.5億元赴大陸設置藍寶石基板廠，兆遠董事會再追加資本支出1,500萬美元，投資山東基板廠鴻光電，兆遠將會是國內第1家在中國出貨拋光片藍寶石基板廠。

由於中國大陸十二五計畫積極推廣LED照明，各項補助計畫出爐，中國本土磊晶廠積極擴產，讓國內的藍寶石基板廠為了取得中國磊晶廠的訂單，積極搶奪市占率。

歐美股市及亞股連袂走揚，激勵台股續強站上5日線，格外引人關注的是，繼股王大立光（3008）上周領頭大漲後，昨日宏達電（2498）接棒逾6％且重回股后，帶動F-TPK（3673）、漢微科（3658）、F-譜瑞（4966）、傳奇（4994）等高價股全面走揚，投資專家看好，若股王股后能表態續強，將有利台股築底。

統一國際金融投資部副總經理廖繼弘分析指出，高價位股大立光連續走揚後漲勢趨緩，宏達電周二在消息面利多激勵轉強，F-TPK在業績題材帶量站回400元關卡，而新上櫃漢微科強漲，對F-譜瑞及傳奇帶來比價連動效應，漢微科目前正處於新掛牌首5日沒有漲跌幅限制，投信等法人持續建立基本持股（按投信以及外資連續兩日各買超666張、買超528張），在籌碼面優勢，今日股價就有機會超越F-譜瑞以及傳奇、成為上櫃新股王。

MA資產管理公司總經理陳冠融也看好，外資推薦的漢微科將躍登上櫃新股王，主要是籌碼面優勢，以漢微科股本僅6.6億元，與F-譜瑞（5.12億元）及傳奇（2.35億元）均屬小型股，只有大立光股本的一半，更遑論F-TPK及宏達電股本各達23.5億元與85.2億元。

陳冠融表示，高價位股輪動走揚可延續市場追價買氣，有利於指數上攻走勢，不過要注意周一強勢太陽能族群，周二震盪走軟，反而是之前弱勢的LED在周二明顯轉強，高價位股及強勢族群最好維持連續一到兩天強勢，讓大盤成交值回升750到800億元，就有利於扭轉盤勢上攻格局；研判目前盤勢有機會走一波小反彈，有機會攻到10日線（7334），但仍不易突破月線（7451點）。

LED磊晶大廠晶電（2448）等看好Q2起業績回升產能滿載，帶動LED概念股中主攻照明的公司昨（22）日股價紅通通，從最上游的越峰（8121）、磊晶廠璨圓（3061）、光鋐（4956）、封裝廠宏齊（6168）、東貝（2499）等昨日皆強攻漲停，法人也積極回補買超。

其中晶電產能利用率滿到6月，可望帶動第2季財報由虧轉盈，昨日三大法人轉賣為追捧買超1,735張，盤中一度突破5日線66.86元，最終漲幅4.75％收66.1元，表現亮麗。

此外，獲法人昨日轉賣為買的還有積極發展照明的隆達，及LED散熱基板龍頭廠同欣電（6271），其中隆達昨日獲三大法人買超455張，終結連續7日的賣超，隆達因積極搶進LED照明，至今佔公司營收比重已達40％，並順利打入日本311災後重建照明市場。

而獲法人買超791張的同欣電，以提供高功率LED散熱基板聞名全球，並為全球照明一線大廠菲利浦及歐司朗的指定供應商，近期更打入三星LED照明供應鏈，今年LED散熱基板可望呈現階梯式成長。

受惠LED照明需求熱絡，最上游的藍寶石廠台聚光電、兆遠（4944）、鑫晶鑽（4969）及晶美（4990）跟著滿載，由於藍寶石擴產趨緩，需求突然爆衝下，訂單被追著跑，訂單能見度看到7月份，尤其在中國大陸及日本夏季缺電情況下，LED照明拉貨續強，對磊晶及藍寶石廠需求暢旺。

面對中國大陸、日本、台灣，今年供電不足及調漲電價等因素，企業端更是率先換裝LED照明，即將在6月初展出的大陸廣州照明展也因此備受矚目，國內領導廠商包括晶電、艾笛森（3591）及LED光學透鏡大廠雷笛克（5230）都將與會，有機會在積極發展LED照明的中國大陸取得龐大商機。

多家LED供應鏈廠首季財報因淡季及首季展望不明朗呈現虧損，從最上游的藍寶石兆遠、鑫晶鑽，以及磊晶廠晶電、璨圓，到下游封裝的宏齊等，隨著照明需求浮現，加上進入產業旺季，第2季財報將力拼轉盈。

電價大漲，加速LED照明普及，藍寶石基板業者表示，4月需求提前滿載，2吋藍寶石基板價格也在4月順利調漲0.5美元來到9美元，將帶動基板業者毛利轉正，4月起有機會擺脫跌價損失呈現獲利。

受惠於大股東晶電（2448）5月提前滿載，向上游藍寶石基板廠兆遠積極拉貨，兆遠表示，公司2吋藍寶石基板50萬片的月產能早在3月就呈現滿載，已不像之前每周都要協調訂單，目前人力已經不敷使用，公司近期也計畫新增員工因應滿載需求。

兆遠3月營收持續成長到1.63億元的水準，法人認為，公司4月營運價量俱揚的走勢，將帶動公司毛利正式轉正。

另一家基板廠鑫晶鑽現有2吋基板產能為45萬片，鑫晶鑽表示，公司現階段也呈現滿載情形，而公司3月營收衰退17％，是因客戶銷貨退回1,800餘萬元，此部分訂單在第2季將逐月出貨。

此外，由於鑫晶鑽基板已送予國際LED照明大廠認證，LED照明需求將在第3季逐漸發酵。

基板業者表示，由於公司獲利取決於基板售價，4月份2吋基板順利調漲0.5美元後已經達9美元，突破8美元的成本價，因此產能規模較大的基板公司，將受惠於產能利用率提升，可望正式轉虧為盈。

大陸藍寶石基板產量增　2Q價格回漲無力　晶美2011年EPS虧損5.39元

受LED需求不如預期影響，上游藍寶石基板廠2011年經營慘烈，晶美公布2011年稅後虧損達新台幣2.95億元，全年EPS虧損5.39元，由於近期LED需求回暖，藍寶石業者樂觀預期，最快在第2季有機會單季損益兩平，不過台灣藍寶石基板業者醞釀漲價的如意算盤恐怕遭逢阻力，隨著大陸藍寶石業者產能漸增，目前台系LED廠已開始逐步採用，將可望壓抑藍寶石基板漲價力道，估計第2季價格將與第1季持平。

2011年藍寶石基板廠獲利幾乎全軍覆沒，合晶光自結2011年稅後虧損3.05億元，每股虧損約5.55元，兆遠公布2011年稅後虧損達6.16億元，每股虧損達7元，晶美2011年上半的平均毛利率約2.04%，稅後虧損約2,900萬元，EPS為-0.71元，但到了下半年虧損擴大，由於掉單壓力大增以及價格明顯超過成本，儘管第4季業界價格走跌幅度縮小，但第4季卻是晶美全年營運谷底，導致晶美在下半年的EPS虧損4.68元。

晶美2011年營收達19.48億元，年減11.7%，由於價格下滑快速，售價低於成本，全年銷貨成本達到21.58億元，平均毛利率為-10.77%，相較於2011年的毛利率達26.26%大幅滑落，營業虧損達3.39億元，稅後淨損達2.95億元，全年EPS虧損5.39元。

LED廠2012年第1季起產能利用率漸拉升，帶動藍寶石基板廠的營運傳出佳音，晶美表示，目前LED需求逐漸回升，價格也持穩或小漲，預期第2季基板價格可望回補，看好2012年將逐季改善，並預計最快在第2季有機會達到損益兩平。

不過LED晶粒廠卻有不同看法，璨圓表示，從201年下半開始陸續進行大陸藍寶石基板廠認證工作，目前已有約4~5家業者送樣，並有2~3家獲得認證，其中有1家的供應合作逐漸穩定，預計2012年第1季大陸藍寶石基板將進入小量供應，由於供應商選擇增加，估計第2季藍寶石基板價格將持續，價格上漲空間不大。

晶電表示，目前石基板供應商包括台灣，日本及大陸，其中四元LED產品的藍寶石基板已經採用大陸業者的供應，且品質水準並不差，藍光LED產品也有大陸廠商進行送樣認證，一旦認證通過，未來也不排除將增加供應來源，晶電並指出，隨著上游藍寶石基板價格可望調漲，新供應商的認證工作也將會加速進行。

據指出，第1季台系業者2吋藍寶石基板價格約在8~9美元，將較於2011年第4季約7~8美元小幅調漲，不過大陸藍寶石基板廠的價格普遍在8美元左右，由於藍寶石基板市場競爭激烈，大陸新進業者的產能逐漸穩定，並取得政府金援補助及優惠稅制，帶動成本大幅降低，使得大陸廠報價一度喊出6美元，價格較台廠更具吸引力，恐將成為台灣藍寶石基板廠的最大勁敵。

不過台灣藍寶石基板廠也陸續前往大陸搶佔商機，包括晶美董事會日前通過現金增資2.156億元，部分用來赴大陸江蘇鹽城設立藍寶石基板廠，鑫晶鑽也決議將以2.5億元赴大陸設置藍寶石基板廠，兆遠先前也在山東設廠，但在價格競爭下，台藍寶石基板廠2012年營運壓力恐怕難以減輕。

業界傳出蘋果計劃將藍寶石用在iPhone上，全球前兩大藍寶石業者Rubicon及Monocrystal已經送樣給蘋果認證。業者指出，藍寶石在蘋果手機主要用在鏡頭玻璃、部分面板上，此一計畫將帶動藍寶石跨入高成長的智慧型手機供應鏈，對國內藍寶石業者越峰、鑫晶鑽、兆遠等是利多。

藍寶石高透光及耐磨特性吸引蘋果手機規劃採用，而蘋果挑選認證的廠商，除了技術、品質之外，其產能也是一大主要考量。據了解，全球龍頭Rubicon率先送件認證，國內晶棒雙雄也分別透過下游組裝業者送件中，法人表示，鑫晶鑽因蘋果組裝大廠鴻海為其大股東，有可能經由鴻海送件，鑫晶鑽現在月產能20到30萬毫米，湖口廠擴產後，今年合計月產能將上看50萬毫米，而越峰目前月產能30至40萬毫米，也持續擴產。

國內基板業者指出，藍寶石玻璃透光性高，且硬度可達8至9，高於強化玻璃的5至6，可以完全防止刮傷，不必貼保護膜，目前已有幾家藍寶石業者與觸控公司佈局。事實上，幾年前華碩曾經推出藍寶石玻璃手機Z801，目前大陸許多白牌手機也以藍寶石手機為賣點，藍寶石應用於手機的被視為個人品位的象徵，因此蘋果將藍寶石應用在iPhone上並非不可能。

此外，市場也傳出蘋果將推出透明手機，國內業者也積極拓展藍寶石在非LED的應用，蘋果手機開始認證藍寶石廠商，將帶動藍寶石跨入廣大的手機市場。

藍寶石基板廠晶美（4990）董事會通過現金增資2.156億元，部份用來赴大陸江蘇鹽城設立藍寶石基板廠，鑫晶鑽（4969）也決議以2.5億元赴大陸設置藍寶石基板廠，兆遠（4944）的山東基板也已啟動，成為首家於中國出貨拋光片的藍寶石基板廠，台灣藍寶石基板三雄展開大陸佈局，進攻LED照明市場上游的基板大餅。

大陸LED照明補助計畫出爐，大陸本土磊晶廠積極擴產，其中三安光電及德豪潤達最積極，而國內鑫晶鑽已取得三安光電的大量訂單，對大陸出貨比重拉升。

由於大陸LED照明市場大餅可觀，台灣藍寶石基板三雄積極佈局大陸，搶攻藍寶石基板大餅。

最早在中國佈局的兆遠表示，兆遠位於大陸生產的藍寶石拋光片已正式出貨，成為第1家在大陸量產產出的藍寶石基板廠，由於藍寶石晶棒價格仍處低檔，外購價格更有利公司降低生產成本，不急著開出晶棒產能，如今客戶下單速度已較先前快很多，成長趨勢確立，藍寶石能見度甚至可與磊晶廠比擬。依造藍寶石基板2吋來計算，兆遠目前月產能約40萬片，圖案化藍寶石比重約20％。晶美此次現金增資，每股現增價22元，預計募集2.156億元，增資目的包括充實營運資金及擴充海內外市場需求。