明泰科技公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

友訊（2332）旗下子公司明泰科技（3380 ）昨（1）日舉行小型法

說會，為配合明泰12月中的簡易上市計畫，友訊預備提撥10% 的明

泰股票進行承銷，粗估友訊第四季將因此獲得約3.5億元業外處分

利益進帳。

明泰原本是友訊旗下的設計製造部門，去年9 月兩家公司正式分割

，友訊專營品牌、明泰負責代工，由前友訊副董李中旺擔任明泰董

事長、前友訊總經理汪德溥轉任明泰總經理，目前明泰在台灣有

1,500名員工、全球有近3,000名員工，資本額25億元。

由友訊科技代工部門分割獨立的明泰科技（三三八○）預計將於十二

月下旬掛牌上市，初估承銷價約在２７∼２８元之間，而以明泰今年

營收可望達到一四○億元的規模來看，應可順利躋身台灣一線網通大

廠之列。

值得注意的是，相對於台灣其他一線網通大廠各有專攻的營運走勢，

就產品線來看，從企業網路、寬頻網路、路由器、Volp、WLAN等主

流網路產品項目，明泰都相當完整齊備，應可說是台灣具有最完整產

品線的網通大廠。

明泰今年營收目標為一四三．一五億元，稅前目標為七．四五億元，

稅後目標為六．七二億元，以目前股本二十五億元計算，每股稅前目

標為二．九七元，每股稅後則為二．六九元。

就前三季營運狀況來看，明泰累計前三季營收為一○五．三九億元，

稅前為六．三三億元，稅後為五．七億元，每股稅前約二．五三元，

每股稅後則為二．二八元。值得注意的是，明泰前三季營收達成率為

七三％，稅前達成率則為八五％，獲利進度明顯超前。

就明泰第四季營運走勢來看，來自於日本寬頻代工訂單將有機會隨旺

季需求回籠略見回升，加上其主要客戶友訊第四季將再較第三季成長

，因此估計明泰第四季營收、獲利有機會再更上層樓。

友訊（2332）代工業務獨立成立明泰（3380），不僅有助於集團品牌

與代工業務的同時發展，也為集團再添一金雞母。友訊今年上半年靠

著處分明泰持持，即有七．六億元業外處分投資利益入帳，明泰預計

於今年底前簡易上市，屆時友訊又可望有五．八億元左右業外承銷利

益入帳，估計友訊今年靠著明泰釋股即將有高達一三．四億元獲利，

若以該公司目前股本五六．○六億元計，每股獲利達二．四元。

友訊轉投資成果豐碩，包括友旺（2444）、友勁（6142）及居易（62

16）等公司陸續掛牌上市、櫃，已為友訊賺進了數十億元的業外收入

，根據統計，目前友訊集團仍持有友勁二九．七九％股權，每股成本

約一四．八八元，另持有居易一一．八六％股權，每股成本約二二．

五元，若以友勁及居易一日收盤價二四．八元及六○．五元計，友訊

潛在轉投資收益仍達四．八三億元，每股獲利約○．八六元。

除了友勁與居易外，友訊去年分割成立的明泰，今年第一季即已讓友

訊有高達七．六億元業外釋股利益入帳，每股獲利貢獻達一．三五元

，約佔友訊第一季獲利的五八％水準，儼然成為友訊新的金雞母。

目前明泰已順利通過簡易上市審議，雖然該公司上市時成略有延遲，

不過仍將於今年底前完成掛牌上市作業，而友訊集團仍持有明泰高達

六六％股份，友訊預計明泰上市承銷作業時，將提撥一成持股供成效

，估計友訊又將有五．八億元進帳。

今年友訊光靠著明泰釋股，即可賺進一三．四億元，每股獲利達二．

四元。

筆記型電腦業者轉投資的子公司，將出現新一波的上市、上櫃潮

，廣達轉投資的明泰（3380）、仁寶轉投資的統寶（3195）及宇

極（3295）、英業達（2356）轉投資的英保達（8292）和英華達

（3367）等，都預年底到明年上市及上櫃，NB大廠的集團化態勢

日益明顯。

廣達及仁寶二大NB代工廠，近年來都積極進行垂直整合，廣達在

面板有廣輝（3012）、光碟機有廣明（6188），成為所謂的「三

廣」，另外在網通領域，則是握有17%明泰的股權。

仁寶則轉投資統寶，生產面板，投資宇極生產光碟機、另有IC封

裝廠的飛信（3063），及生產電源供應器的康舒（6282）等，近

期也打算跨入網通領域。

這些轉投資公司，除了可以形成集團的垂直整合供應鏈，另外隨

著這些轉投資公司的上市、上櫃，母公司也都有一筆可觀承銷利

益。

相較宏碁（2353）則朝控股公司方向轉型，金仁寶集團董事長許

勝雄昨（28）日表示，金仁寶集團雖然轉投資及上市、上櫃公司

增多，「但我並沒有讓仁寶成為控股公司的規劃」。

金仁寶集團轉投資的公司中，未來一年內，將有統寶及宇極申請

掛牌，其中統寶原預訂在今年底即可掛牌，不過隨著面板價格下

滑，統寶轉虧為盈的期程往後延，許勝雄說：「統寶的掛牌，可

能要延後一季。」

據統計，目前登錄興櫃統寶，受到面板價格滑落影響，上半年稅

後虧損12.7億元，每股稅後虧損0.43元；宇極因仍在加速投資擴

廠，上半年稅後虧損1.14億元，每股稅後虧損1.77元。

廣達轉投資的明泰，已通過簡易上市，預訂在年底左右掛牌。明

泰上半年稅後純益3.6億元，每股稅後純益1.49元。

英業達旗下的「金雞母」英華達，預訂在明年提出上市申請；英

業達將釋出英保達股權1,061萬股，主要的釋股對象為英保達及英

業達的員工，處分利益約1.4億元。英保達上半年稅後純益2.18億

元，每股稅後純益1.14元，預訂在明年申請掛牌上市。

華宇（2381）轉投資的華冠（8101）在年中上市，為華宇挹注不

少轉投資收益。

鉅亨網記者許政隆／台北•7月20日

2004 / 07 / 20 星期二 19:21

證交所今(20)日下午召開董事會，主要核議明泰科技(3380)、建

興電子(8008)、奇景光電(3222)等3家股票初次上市案，及瀚宇彩

晶(6116)、如興製衣(4414)轉上市案，及博達科技(2398)股票終止

上市案，均獲通過。預期博達科技將在9月初正式下市。



博達科技係因拒絕往來未解除，使證交所得以迅速提報股票終止

上市，今日獲董事會同意；證交所將報證期局核准，預期證期局

將明快處理，預期博達科技將在 9月初下市。因博達科技事件使

可轉債市場下挫，引發聯合投信及債券基金贖回風暴，導致投信

連日賣股套現，台股持續走跌破底。

今日獲證交所通過上市申請的明泰科技、建興電子、奇景光電3

家公司，都是上市集團旗下成員。證交所今日也通過彩晶、如興

兩家上櫃公司轉上市案，未來面板5虎將在集中市場匯集。

明泰科技為友訊科技業務部門分割獨立，並獲廣達電腦入股成為

大股東之一。建興電子為光寶科技子公司，之前曾申請上櫃，也

恰逢目前股市行情低迷情況，影響光寶科承銷利益計劃不能如願

。奇景光電為奇美電子轉投資IC設計公司，主力產品為LCD 驅動I

C。

鉅亨網記者許政隆／台北•7月19日

2004 / 07 / 19 星期一 16:30

台灣證券交易所7月份例行性董事會訂明(20)日下午召開，除例行

事項外，主要核議明泰科技(3380)、建興電子(8008)及奇景光電(32

22)等 3家公司之普通股股票上市案，瀚宇彩晶(6116)等 2家公司申

請上櫃轉上市案、博達科技(2398)股票終止上市案。



證交所表示，董事會主要討論議案包括，「營業細則」第51條之3

條文修正草案，為配合「開放證券商與保管銀行間有關境外法人與

自然人開戶事宜得以電子化方式為之」乙事，修正「營業細則」第

77條之4條文案。另證交所年度盈餘分派案，業經6月21日股東常會

決議通過，擬以8月14日為分派基準日案；及確認證交所 2005年度

業務計畫草案。

在上市案方面，董事會排定核議明泰科技、建興電子科技及奇景光

電等3家公司普通股初次申請股票上市案。與瀚宇彩晶等2家公司申

請上櫃轉上市案，及博達科技終止上市案，預期應都將順利通過。

博達終止上市案將提報證期局核准，預計核准後經公告40天後，約

為 9月下市。

其中，3家初次申請股票上市案都具上市集團背景。明泰科技為友

訊科技分割獨立的新事業體，申請簡易上市；建興電子為光寶科技

轉投資子公司，奇景光電為奇美實業及奇美電子集團旗下驅動IC設

計公司。

鉅亨網記者許政隆／台北•5月7日 05/07 20:47

明泰科技於今 (7)日向台灣證券交易所送件申

請股票初次上市，截至今日止，本年度共計有7家公

司送件申請股票初次上市。明泰科技也具科技集團

背景，大股東為友訊科技，持股55.67%，今年預估

每股盈餘為2.73元。

明泰科技上市案由一銀證券主辦輔導，明泰科

技因 無線寬頻技術專長，獲得國內數家電腦大廠集

團青睞計劃入股投資合作，但最後由廣達電腦捷足

先登，取得 17%股權，成為大股東之一。

明泰科技董事長為李中旺，主要產品為企業網

路產品及無線寬頻產品，實收資本額 25億元，今年

預估稅前純益 7.42億元，每股盈餘目標 2.73元。

友訊科技（2332）分割旗下子公司明泰，將於月底送件申請簡易

上市，最快第三季即可掛牌上市。友訊昨（13）日指出，廣達

（2382）不排除持續增加明泰的持股比率，但是友訊仍將維持主

導明泰的經營權，目前尚未決定董監席次及分配情況。

友訊第一季釋出明泰股權約30%，其中10%由員工認列，廣達包下

17%，廣達相關企業則約占3%，正式入主明泰。明泰成為專業網

路設備代工廠，目前最大客戶為友訊，占44%，日系客戶共占約

33%，其中光富士通即占10%，美系客戶則約占22%。

友訊總經理廖志誠樂觀評估，今年網通產業景氣看佳，友訊第一季

營收比去年第四季旺季成長16%，遠較原估的成長率5%還高，第二

季也可望淡季不淡，維持第一季水準。此外，第一季明泰釋股利益

約7億元，貢獻每股盈餘約達1.3元。

友訊最近發表10GB的高階交換機，是繼思科之後第二家發表的廠商

，也是亞洲唯一具有高階交換機製造能力的業者，是由明泰設計代

工。友訊指出，由於高階產品銷售增長，今年第二季毛利率也可望

不減反增。

因應大陸無線網通標準WAPI即將在6月上路，友訊最近和多家大陸

業者洽談合作，但不一定在上路初期即推出相容產品。友訊指出，

目前WAPI產品穩定度有待加強，且大陸無線網路產品占友訊營收

比重不高，將先審慎觀望。

友訊指出，根據IDC報告，去年友訊無線通訊產品在大陸市占率約

15.7%，排名第一，第二名則是華為技術。

此外，在去年財報中，大陸、台灣合計占合併營收16%，若只計大

陸無線網通產品比重將更低。