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永豐期貨(未)公司新聞
聯準會即將進入降息階段，期貨法人表示，美國、中國的經濟基本面並不理想，烏俄的地緣政治風險有愈演愈烈跡象。先前如持有黃金的投資人，不論現貨或是對標黃金的金融商品，台灣期交所有推出黃金期貨，投資人可參考其金融工具進行部位避險，或是短線操作。
市場預期聯準會（Fed）即將進入降息周期，考量貨幣的不確定性拉高，投資人持續增加持有傳統的實體貨幣-黃金。黃金於15日現貨價上漲1.1%，報每盎司3,680.80美元，12月到期的黃金期貨則是上漲0.8%，同創歷史新高，報每盎司3,719美元。金價已上漲 1.6%，多頭仍在延續。
芝加哥交易所FedWatch工具顯示，市場幾乎篤定Fed本周將降息1碼，然而降息1碼已充分反映到市場，因此投資人將本周聯準會的焦點放在年底前仍會降息的次數。普遍預期聯準會12月將再降息1碼，2026年預估再降息兩次，終端利率可望落至3.5%。
根據法國巴黎銀行財富管理新聞雙周刊第194期報導指出，貴金屬與礦業股成為資金避風港，法巴將黃金12個月目標價由3,500美元上修至4,000美元，白銀則由45美元調升至50美元。
除直接持有黃金外，自今年4月股市觸底以來，美國金屬與礦業類股累計漲幅達66%，投資人亦可將目光放在與黃金相關的礦業。
市場預期聯準會（Fed）即將進入降息周期，考量貨幣的不確定性拉高，投資人持續增加持有傳統的實體貨幣-黃金。黃金於15日現貨價上漲1.1%，報每盎司3,680.80美元，12月到期的黃金期貨則是上漲0.8%，同創歷史新高，報每盎司3,719美元。金價已上漲 1.6%，多頭仍在延續。
芝加哥交易所FedWatch工具顯示，市場幾乎篤定Fed本周將降息1碼，然而降息1碼已充分反映到市場，因此投資人將本周聯準會的焦點放在年底前仍會降息的次數。普遍預期聯準會12月將再降息1碼，2026年預估再降息兩次，終端利率可望落至3.5%。
根據法國巴黎銀行財富管理新聞雙周刊第194期報導指出，貴金屬與礦業股成為資金避風港，法巴將黃金12個月目標價由3,500美元上修至4,000美元，白銀則由45美元調升至50美元。
除直接持有黃金外，自今年4月股市觸底以來，美國金屬與礦業類股累計漲幅達66%，投資人亦可將目光放在與黃金相關的礦業。
台股終結連續八天上漲，15日出現技術性回檔，加權指數終場下跌 117點收25,357點，台指期下跌105點收25,353點，期現貨逆價差縮小 至4.16點。法人表示，外資雖持續加碼，但美國聯準會降息已在預期 中，需提防利多出盡後的回檔壓力， 操作上不宜過度樂觀。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少944口至4,396口，其中 外資淨空單增加338口至18,896口，連五日保持於2萬口以下；十大交 易人中的特定法人全月台指期淨空單減少3,265口至1,370口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月大量區買權OI落在26,000點，賣 權最大OI落在24,800點;月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大OI 落在24,100點；全月未平倉量put／call ratio值由1.54下降至1.41 ；VIX指數上升1.02至20.41；外資台指期買權淨金額1.16億元，賣權 淨金額0.02億元。整體選擇權籌碼面偏空。
永豐期貨表示，台股屬於短線過熱後的健康整理，整體的多頭格局 並未被破壞，只要沒有出現重大利空事件，難以直接出現系統性的大 修正。
值得注意的是，上月結算日指數創高後，市場在沒有明顯利空的情 況下仍急殺700點，顯示高檔籌碼鬆動與外資調節一旦發生，波動可 能被放大，這次行情上攻速度過快、乖離擴大，短線震盪壓力確實升 高。市場往往在降息預期落地後短線上演「利多出盡」的賣壓，操作 上不宜過度樂觀。
綜合來看，目前行情應視為高檔震盪區間，短線整理有助於消化漲 幅，若外資反手，或國際局勢突變，不排除再現上月結算日急跌的狀 況。
法人表示，若降息啟動，理論上有利資金成本下降與股市估值支撐 ，科技與高成長族群會率先受惠，同時要警惕的是，若降息背後反映 的是經濟實質惡化，市場可能先釋放利空情緒，再透過政策利多逐步 消化，震盪會加劇。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少944口至4,396口，其中 外資淨空單增加338口至18,896口，連五日保持於2萬口以下；十大交 易人中的特定法人全月台指期淨空單減少3,265口至1,370口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月大量區買權OI落在26,000點，賣 權最大OI落在24,800點;月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大OI 落在24,100點；全月未平倉量put／call ratio值由1.54下降至1.41 ；VIX指數上升1.02至20.41；外資台指期買權淨金額1.16億元，賣權 淨金額0.02億元。整體選擇權籌碼面偏空。
永豐期貨表示，台股屬於短線過熱後的健康整理，整體的多頭格局 並未被破壞，只要沒有出現重大利空事件，難以直接出現系統性的大 修正。
值得注意的是，上月結算日指數創高後，市場在沒有明顯利空的情 況下仍急殺700點，顯示高檔籌碼鬆動與外資調節一旦發生，波動可 能被放大，這次行情上攻速度過快、乖離擴大，短線震盪壓力確實升 高。市場往往在降息預期落地後短線上演「利多出盡」的賣壓，操作 上不宜過度樂觀。
綜合來看，目前行情應視為高檔震盪區間，短線整理有助於消化漲 幅，若外資反手，或國際局勢突變，不排除再現上月結算日急跌的狀 況。
法人表示，若降息啟動，理論上有利資金成本下降與股市估值支撐 ，科技與高成長族群會率先受惠，同時要警惕的是，若降息背後反映 的是經濟實質惡化，市場可能先釋放利空情緒，再透過政策利多逐步 消化，震盪會加劇。
股期雙市昨（15）日指數同步回檔修正，現貨指數跌117點，收25,357點；台指期則跌105點至25,353點，逆價差達4.16點。期貨分析師提醒，指數震盪拉回時可分批布局多單，並嚴設停損因應短線波動。
台指期昨日走勢震盪偏弱，盤中多空交錯，各類股漲跌互見，其中PCB族群出現回落整理。終場指數下跌105點，以帶有上下影線的黑K棒收盤。技術面觀察，指數盤中一度回測5日均線，但在買盤支撐下收斂跌幅，且下方均線持續向上發散，顯示多方架構仍未改變，短線震盪過後仍具備挑戰前高的機會。
籌碼面部分，三大法人賣超42億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少944口至4,396口，其中外資淨空單增加338口至18,896口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少3,265口至1,370口。
選擇權未平倉量部分，9月大量區買權OI落在26,000點，賣權最大OI落在24,800點 ; 月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大OI落在24,100點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.54下降至1.41。
永豐期貨指出，VIX指數上升1.02至20.41。外資台指期買權淨金額1.1億元 ; 賣權淨金額0.02億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。
綜合元富、永豐期貨表示，台指期昨日漲多拉回休息，但仍穩守在各均線之上，多方格局未受影響，屬於短線過熱後的健康整理，整體多頭格局並未被破壞，只要沒有重大利空事件，難以直接出現系統性的大修正。
市場焦點轉向本周即將召開會議的多個主要央行，而市場也高度關注降息議題，美國聯準會的動作將直接影響亞洲資金流向，若降息啟動，理論上有利資金成本下降與股市估值支撐，科技與高成長族群會率先受惠，但同時要警惕的是，若降息背後反映的是經濟實質惡化，市場可能會先釋放利空情緒，再透過政策利多逐步消化，震盪會加劇。
實際上，市場往往在降息預期落地後短線上演「利多出盡」的賣壓，因此留意操作上不宜過度樂觀。
台指期昨日走勢震盪偏弱，盤中多空交錯，各類股漲跌互見，其中PCB族群出現回落整理。終場指數下跌105點，以帶有上下影線的黑K棒收盤。技術面觀察，指數盤中一度回測5日均線，但在買盤支撐下收斂跌幅，且下方均線持續向上發散，顯示多方架構仍未改變，短線震盪過後仍具備挑戰前高的機會。
籌碼面部分，三大法人賣超42億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少944口至4,396口，其中外資淨空單增加338口至18,896口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少3,265口至1,370口。
選擇權未平倉量部分，9月大量區買權OI落在26,000點，賣權最大OI落在24,800點 ; 月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大OI落在24,100點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.54下降至1.41。
永豐期貨指出，VIX指數上升1.02至20.41。外資台指期買權淨金額1.1億元 ; 賣權淨金額0.02億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。
綜合元富、永豐期貨表示，台指期昨日漲多拉回休息，但仍穩守在各均線之上，多方格局未受影響，屬於短線過熱後的健康整理，整體多頭格局並未被破壞，只要沒有重大利空事件，難以直接出現系統性的大修正。
市場焦點轉向本周即將召開會議的多個主要央行，而市場也高度關注降息議題，美國聯準會的動作將直接影響亞洲資金流向，若降息啟動，理論上有利資金成本下降與股市估值支撐，科技與高成長族群會率先受惠，但同時要警惕的是，若降息背後反映的是經濟實質惡化，市場可能會先釋放利空情緒，再透過政策利多逐步消化，震盪會加劇。
實際上，市場往往在降息預期落地後短線上演「利多出盡」的賣壓，因此留意操作上不宜過度樂觀。
台股上周五（12日）開高走高，終場指數上漲258點、漲幅1%、收在25,474點，再創歷史收盤新高；台指期上漲226點、至25,459點，逆價差為15.64點。期貨商表示，目前台指期維持高過高、低不破低的上揚走勢，加上下方均線向上發散，形成強勁多方架構，短線震盪過後仍有高點可期。
台指期淨部位方面，上周五三大法人淨多單減少1,492口至5,340口，其中外資淨空單增加2,241口至18,558口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加6,121口至4,635口。
元富期貨認為，台指期上周五在美股上漲激勵下，台積電、鴻海等權值股同步上漲，盤中維持震盪走勢，尾盤反彈走高、再創歷史新高點，終場指數以紅K棒作收。目前指數在個股輪漲帶動下，維持高過高、低不破低的上揚走勢，加上下方均線向上發散，形成強勁多方架構，短線震盪過後仍有高點可期。
此外，隨著市場對降息的樂觀預期升溫，權值股及高價股表現持穩，台指期連續五個交易日創收盤新高，多方攻勢強勁，然而，9月台股已大漲超過1,200點，短線漲幅已大，操作上，仍需留意震盪風險。
永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，9月第二周周五的大量區買權OI落在25,600點，賣權最大OI落在25,400點，月買權最大OI落在26,600點，月賣權最大OI落在25,000點。全月未平倉量put/call ratio值由1.36升至1.54，VIX指數降1.27至19.39。總體來看，本波行情的動能來自降息預期與資金面，並未看到明顯反轉訊號，高點暫時難以推估，但操作策略上應以動態調整為主，避免過度追高的同時，也不要因恐懼而錯過多頭主升段。
台指期淨部位方面，上周五三大法人淨多單減少1,492口至5,340口，其中外資淨空單增加2,241口至18,558口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加6,121口至4,635口。
元富期貨認為，台指期上周五在美股上漲激勵下，台積電、鴻海等權值股同步上漲，盤中維持震盪走勢，尾盤反彈走高、再創歷史新高點，終場指數以紅K棒作收。目前指數在個股輪漲帶動下，維持高過高、低不破低的上揚走勢，加上下方均線向上發散，形成強勁多方架構，短線震盪過後仍有高點可期。
此外，隨著市場對降息的樂觀預期升溫，權值股及高價股表現持穩，台指期連續五個交易日創收盤新高，多方攻勢強勁，然而，9月台股已大漲超過1,200點，短線漲幅已大，操作上，仍需留意震盪風險。
永豐期貨指出，上周五選擇權未平倉量部分，9月第二周周五的大量區買權OI落在25,600點，賣權最大OI落在25,400點，月買權最大OI落在26,600點，月賣權最大OI落在25,000點。全月未平倉量put/call ratio值由1.36升至1.54，VIX指數降1.27至19.39。總體來看，本波行情的動能來自降息預期與資金面，並未看到明顯反轉訊號，高點暫時難以推估，但操作策略上應以動態調整為主，避免過度追高的同時，也不要因恐懼而錯過多頭主升段。
投資人期待本周FOMC會議宣布降息利多，台股12日以上漲258點至25,474點，再創收盤新高點，台指期則是上漲226點至25,459點，期現貨呈現逆價差15.64點。而美股那斯達克指數12日再創歷史新高，台指期夜盤則是持續高檔震盪，以小跌80點至25,378點作收。法人表示，目前未看到明顯反轉訊號，建議投資人以動態調整應對。
台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,492口至5,340口，其中外資淨空單增加2,241口至18,558口，連續四日維持在2萬口以下，十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加6,121口至4,635口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月F2大量區買權OI落在25,600點，賣權最大OI落在25,400點；月買權最大OI落在26,600點，月賣權最大OI落在25,000點；全月份未平倉量put／callratio值由1.36上升至1.54；VIX指數下降1.27至19.39；外資台指期買權淨金額1.44億元；賣權淨金額0.06億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，台股已經連8日上漲，高點難以預測，因為驅動行情的不是基本面數字，而是資金與人性，貪婪往往沒有極限，因此若未做好準備便會被迫站在場外看戲，錯失波段行情。籌碼觀察顯示，融資餘額與年初相比仍有明顯距離，代表散戶資金尚未全面進場，離籌碼凌亂的高檔環境還有一段距離，這也意味著目前行情雖有短線過熱的疑慮，但尚未進入全面失控的瘋狂狀態。
總體來看，這一波行情的動能來自降息預期與資金面，並未看到明顯反轉訊號，高點暫時難以推估，但操作策略上應以動態調整為主，避免過度追高的同時，也不要因恐懼而錯過多頭主升段。
台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,492口至5,340口，其中外資淨空單增加2,241口至18,558口，連續四日維持在2萬口以下，十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加6,121口至4,635口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月F2大量區買權OI落在25,600點，賣權最大OI落在25,400點；月買權最大OI落在26,600點，月賣權最大OI落在25,000點；全月份未平倉量put／callratio值由1.36上升至1.54；VIX指數下降1.27至19.39；外資台指期買權淨金額1.44億元；賣權淨金額0.06億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨表示，台股已經連8日上漲，高點難以預測，因為驅動行情的不是基本面數字，而是資金與人性，貪婪往往沒有極限，因此若未做好準備便會被迫站在場外看戲，錯失波段行情。籌碼觀察顯示，融資餘額與年初相比仍有明顯距離，代表散戶資金尚未全面進場，離籌碼凌亂的高檔環境還有一段距離，這也意味著目前行情雖有短線過熱的疑慮，但尚未進入全面失控的瘋狂狀態。
總體來看，這一波行情的動能來自降息預期與資金面，並未看到明顯反轉訊號，高點暫時難以推估，但操作策略上應以動態調整為主，避免過度追高的同時，也不要因恐懼而錯過多頭主升段。
【永豐期貨證券／期貨雙分析師劉佳倫提供，楊淨淳整理】
9月11日公布美國CPI數據，8月CPI年增率為2.9％，雖高於前值2.7％，但符合市場預期，而核心CPI則持平為3.1％，同樣與市場預期相符。不過同日公布的初領失業金人數則大幅高預期，達26.3萬人次，不僅高於市場預期值23.5萬人次，更創下2021年以來新高，顯示勞動市場明顯降溫。
這些訊號強化市場對聯準會即將降息的期待，推動10年期美債殖利率一度跌破4％，美元指數震盪後走低，美股主要指數走揚，資金風險偏好回升。
市場預期聯準會貨幣政策預期轉向帶動下，美股主要指數走高，11日的三大指數同步改寫歷史新高。道瓊首次收盤站上46,000點大關，標普500指數漲幅0.85％，收於6,587.47點，那斯達克指數則連續第四日創高，首次站上22,000點整數關卡。
整體而言，近期美股持續刷新歷史新高，反映市場對降息的高度期待，導致資金持續流入風險資產。不過，由於周四凌晨（18日）即將公布FOMC利率決策結果，加以周五（19日）為9月合約的四巫日，就歷史經驗而言，四巫日前後常伴隨市場波動加劇，甚至可能成為波段轉折點。
因此，雖然不鼓勵猜頭看空，但在容易出現高波動的時間點，建議降低槓桿避免過度曝險，若須調節部位，則可考慮期交所的相關期貨商品操作。
9月11日公布美國CPI數據，8月CPI年增率為2.9％，雖高於前值2.7％，但符合市場預期，而核心CPI則持平為3.1％，同樣與市場預期相符。不過同日公布的初領失業金人數則大幅高預期，達26.3萬人次，不僅高於市場預期值23.5萬人次，更創下2021年以來新高，顯示勞動市場明顯降溫。
這些訊號強化市場對聯準會即將降息的期待，推動10年期美債殖利率一度跌破4％，美元指數震盪後走低，美股主要指數走揚，資金風險偏好回升。
市場預期聯準會貨幣政策預期轉向帶動下，美股主要指數走高，11日的三大指數同步改寫歷史新高。道瓊首次收盤站上46,000點大關，標普500指數漲幅0.85％，收於6,587.47點，那斯達克指數則連續第四日創高，首次站上22,000點整數關卡。
整體而言，近期美股持續刷新歷史新高，反映市場對降息的高度期待，導致資金持續流入風險資產。不過，由於周四凌晨（18日）即將公布FOMC利率決策結果，加以周五（19日）為9月合約的四巫日，就歷史經驗而言，四巫日前後常伴隨市場波動加劇，甚至可能成為波段轉折點。
因此，雖然不鼓勵猜頭看空，但在容易出現高波動的時間點，建議降低槓桿避免過度曝險，若須調節部位，則可考慮期交所的相關期貨商品操作。
股期雙市昨（11）日持續走強，現貨指數漲23點，收25,215點；台指期則漲64點至25,240點，正價差24.29點。期貨分析師表示，可在指數震盪拉回時分批布局多單，並嚴設停損因應短線波動。
在權值王台積電（2330）創高帶動下，台指期昨日跳空大漲逾200點，盤中最高觸及25,464點，再度改寫歷史新高。不過，隨後獲利了結賣壓湧現，終場漲幅收斂，上漲64點作收，並留下黑K棒。
整體來看，元富期貨提醒，指數仍維持「高過高、低不破低」的多方架構，下檔支撐力道強勁，短線震盪過後仍有再創高點的機會。
籌碼面部分，三大法人買超285.5億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,312口至6,832口，其中外資淨空單減少1,496口至16,317口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少2,281口至1,486口。
選擇權未平倉量部分，9月月買權最大OI落在27,000 點，月賣權最大OI落在23,300 點。永豐期貨分析，全月未平倉量put/call ratio值由1.67下降至1.36，VIX指數上升1.44至20.66。外資台指期買權淨金額1.16億元 ; 賣權淨金額0.09億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。
綜合元富、永豐期貨表示，美國8月生產者物價指數月減0.1%，四個月來首度下滑，數據低於市場預期，並使年增率降至2.6%。此結果強化市場對聯準會下周貨幣政策會議降息的預期。根據FedWatch工具顯示，目前幾乎確定Fed至少降息1碼。展望後市，若CPI數據延續PPI的降溫態勢，將推升市場對Fed降息的押注，屆時台指期有機會再寫歷史新高，甚至挑戰26,000點；若數據偏高，短線將面臨震盪整理，但中長期多頭趨勢仍然穩固。
在權值王台積電（2330）創高帶動下，台指期昨日跳空大漲逾200點，盤中最高觸及25,464點，再度改寫歷史新高。不過，隨後獲利了結賣壓湧現，終場漲幅收斂，上漲64點作收，並留下黑K棒。
整體來看，元富期貨提醒，指數仍維持「高過高、低不破低」的多方架構，下檔支撐力道強勁，短線震盪過後仍有再創高點的機會。
籌碼面部分，三大法人買超285.5億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,312口至6,832口，其中外資淨空單減少1,496口至16,317口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少2,281口至1,486口。
選擇權未平倉量部分，9月月買權最大OI落在27,000 點，月賣權最大OI落在23,300 點。永豐期貨分析，全月未平倉量put/call ratio值由1.67下降至1.36，VIX指數上升1.44至20.66。外資台指期買權淨金額1.16億元 ; 賣權淨金額0.09億元，因此整體選擇權籌碼面偏空。
綜合元富、永豐期貨表示，美國8月生產者物價指數月減0.1%，四個月來首度下滑，數據低於市場預期，並使年增率降至2.6%。此結果強化市場對聯準會下周貨幣政策會議降息的預期。根據FedWatch工具顯示，目前幾乎確定Fed至少降息1碼。展望後市，若CPI數據延續PPI的降溫態勢，將推升市場對Fed降息的押注，屆時台指期有機會再寫歷史新高，甚至挑戰26,000點；若數據偏高，短線將面臨震盪整理，但中長期多頭趨勢仍然穩固。
美國8月PPI出現月減0.1％的四個月首降，年增率降至2.6％遠低於 市場預期，立刻強化降息氛圍，帶動美股續創新高，也激勵台股11日 再創新高25,541點，不過午盤隨即遇到獲利了結賣壓而漲幅收斂，終 場加權指數小漲23點收25,215點，台指期上漲64點收25,240點，期現 貨正價差24.29點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,312口至6,832口，其 中外資淨空單減少1,496口至16,317口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨多單減少2,281口至1,486口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月F2大量區買權OI落在25,500點， 賣權最大OI落在25,000點;月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大 OI落在23,300點；全月未平倉量put／call ratio值由1.67下降至1. 36；VIX指數上升1.44至20.66；外資台指期買權淨金額1.16億元，賣 權淨金額0.09億元。整體選擇權籌碼面偏空。
永豐期貨表示，台積電早盤一度衝上1,260元，帶領加權指數最高 衝到25,541點，補齊先前美股天天創高漲勢，成交量能集中於權值股 ，整體多頭氣勢延續。午盤雖出現獲利了結賣壓，但指數依舊穩守2 5,200點之上強勢格局，不過中小型與傳產個股資金出現轉出，市場 結構成「台積電獨強」現象。
展望後市，法人指出，即將公布CPI數據是關鍵，若延續PPI的降溫 態勢，將推升市場對Fed降息押注，屆時台股有望再寫新高，甚至挑 戰26,000點，反之若數據偏高，短線可能震盪整理，但中長期多頭趨 勢仍穩固。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,312口至6,832口，其 中外資淨空單減少1,496口至16,317口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨多單減少2,281口至1,486口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月F2大量區買權OI落在25,500點， 賣權最大OI落在25,000點;月買權最大OI落在27,000點，月賣權最大 OI落在23,300點；全月未平倉量put／call ratio值由1.67下降至1. 36；VIX指數上升1.44至20.66；外資台指期買權淨金額1.16億元，賣 權淨金額0.09億元。整體選擇權籌碼面偏空。
永豐期貨表示，台積電早盤一度衝上1,260元，帶領加權指數最高 衝到25,541點，補齊先前美股天天創高漲勢，成交量能集中於權值股 ，整體多頭氣勢延續。午盤雖出現獲利了結賣壓，但指數依舊穩守2 5,200點之上強勢格局，不過中小型與傳產個股資金出現轉出，市場 結構成「台積電獨強」現象。
展望後市，法人指出，即將公布CPI數據是關鍵，若延續PPI的降溫 態勢，將推升市場對Fed降息押注，屆時台股有望再寫新高，甚至挑 戰26,000點，反之若數據偏高，短線可能震盪整理，但中長期多頭趨 勢仍穩固。
股期雙市昨（10）日同步改寫歷史新高，集中市場加權指數收25,192點締造新猷，台指期大漲375點，收在25,178點創史高，逆價差14.59點。期貨商表示，外資期現貨樂觀布局，台股多方量價結構不變，目前9日低點不破下，短線仍可以樂觀看待。
台股昨日呈現開高走高格局，行情再創歷史新高，資金持續聚焦AI供應鏈，權王台積電盤中最高衝上1,230元，刷新歷史新高，類股表現以電子零組件最為強勢，終場指數上漲337點、收在25,192點，已連三天創高，突破25,000點整數大關。
台指期昨日也大漲，三大法人淨多單減少78口至5,520口，其中，外資淨空單減少979口至17,813口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少1,322口至3,767口。
外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前以買買權和賣賣權作布局；近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3.7萬餘口，賣權OI增量持續大於買權；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。
群益期貨表示，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為樂觀，月、周選擇權略樂觀，整體籌碼面呈現樂觀。
元富期貨認為，台指期昨跳空大漲超過百點，在權王台積電創高帶動下，指數一路走高，突破25,000點整數大關，再度改寫歷史新高點，終場以紅K棒作收。目前指數維持高過高、低不破低的多方架構，顯示下檔支撐力道強，短線震盪過後仍有高點可期。
永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，9月第二周周三結算的大量區買權OI落在25,250點，賣權最大OI落在24,800點，月買權最大OI落在27,400點，月賣權最大OI落在24,000點。全月份未平倉量put╱call ratio值由1.78下降至1.67，VIX指數上升1.22至19.22；外資台指期買權淨金額1.09億元; 賣權淨金額0.03億元，整體選擇權籌碼面偏空。
台股昨日呈現開高走高格局，行情再創歷史新高，資金持續聚焦AI供應鏈，權王台積電盤中最高衝上1,230元，刷新歷史新高，類股表現以電子零組件最為強勢，終場指數上漲337點、收在25,192點，已連三天創高，突破25,000點整數大關。
台指期昨日也大漲，三大法人淨多單減少78口至5,520口，其中，外資淨空單減少979口至17,813口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少1,322口至3,767口。
外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前以買買權和賣賣權作布局；近月選擇權籌碼呈現樂觀，賣權OI大於買權OI差距為3.7萬餘口，賣權OI增量持續大於買權；周選擇權方面，買權賣權OI增量相去不遠，目前選擇權多空皆無表態。
群益期貨表示，外資期現貨樂觀布局，自營商選擇權略為樂觀，月、周選擇權略樂觀，整體籌碼面呈現樂觀。
元富期貨認為，台指期昨跳空大漲超過百點，在權王台積電創高帶動下，指數一路走高，突破25,000點整數大關，再度改寫歷史新高點，終場以紅K棒作收。目前指數維持高過高、低不破低的多方架構，顯示下檔支撐力道強，短線震盪過後仍有高點可期。
永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，9月第二周周三結算的大量區買權OI落在25,250點，賣權最大OI落在24,800點，月買權最大OI落在27,400點，月賣權最大OI落在24,000點。全月份未平倉量put╱call ratio值由1.78下降至1.67，VIX指數上升1.22至19.22；外資台指期買權淨金額1.09億元; 賣權淨金額0.03億元，整體選擇權籌碼面偏空。
台股昨（10）日再創新高，永續期貨更具關注價值，因其追蹤的台灣永續指數涵蓋多檔ESG表現突出的權值成分股，結合資金集中於大型股的現象，成為投資人參與市場的大利多工具。不過，雖然多頭走勢凌厲，但「居高思危」是現階段必須牢記的重點。
台股昨天強勢突破25,000點，刷新歷史紀錄，資金湧入明顯，多方氣勢勢如破竹，台積電領軍再創新高，一度衝上1,230元，成為推升大盤的最大火車頭，權值股群起上攻，帶動市場整體氛圍進一步升溫。
台股在高本益比區間一旦遭遇國際變數，可能面臨較大的震盪。本周將公布的美國通膨數據將成為市場關鍵指標，若高於預期，可能改變市場對聯準會降息的樂觀預期，進而造成資金撤出，這也是短線必須關注的潛在風險。相反地，若數據符合或低於預期，將鞏固市場資金流入的動能，台股有望持續挑戰更高區間。
操作上應審慎規劃，掌握台積電與ESG成分股的結構性利多，同時保持警覺，以應對隨時可能出現的回檔壓力。（永豐期貨提供）
台股昨天強勢突破25,000點，刷新歷史紀錄，資金湧入明顯，多方氣勢勢如破竹，台積電領軍再創新高，一度衝上1,230元，成為推升大盤的最大火車頭，權值股群起上攻，帶動市場整體氛圍進一步升溫。
台股在高本益比區間一旦遭遇國際變數，可能面臨較大的震盪。本周將公布的美國通膨數據將成為市場關鍵指標，若高於預期，可能改變市場對聯準會降息的樂觀預期，進而造成資金撤出，這也是短線必須關注的潛在風險。相反地，若數據符合或低於預期，將鞏固市場資金流入的動能，台股有望持續挑戰更高區間。
操作上應審慎規劃，掌握台積電與ESG成分股的結構性利多，同時保持警覺，以應對隨時可能出現的回檔壓力。（永豐期貨提供）
聯準會在進入降息階段之際，國際間仍存在經濟面、地緣政治的不安因素之際，先前如持有黃金的投資人，不論現貨或是對標黃金的金融商品，可利用台灣期交所推出的黃金期貨部位避險，或是短線操作。
美國8月勞動市場降溫，市場認為數據將進一步支持聯準會的降息以釋出資金，擴大投資，目的拉升就業市場。但同時也讓市場對避險情緒再起，進一步推升黃金需求。
交易員也將關注市場對3年期、10年期和30年期美國公債拍賣的消化情況，如果投資人對於貨幣市場、債券市場的情緒同步轉冷，那金價將有望再一步推升。
高盛集團上周表示，因美國總統川普欲罷免聯準會理事庫克，如果聯準會的獨立性受到損害，僅需一小部分美國公債持有量轉換為黃金，金價可能會上漲至每盎司近5,000美元。
另外，川普政府也宣布，將金條及部分金屬免除對特定國家的關稅，這項措施正式確立免除金條關稅的計畫，進一步支持金價走升。（永豐期貨提供）
美國8月勞動市場降溫，市場認為數據將進一步支持聯準會的降息以釋出資金，擴大投資，目的拉升就業市場。但同時也讓市場對避險情緒再起，進一步推升黃金需求。
交易員也將關注市場對3年期、10年期和30年期美國公債拍賣的消化情況，如果投資人對於貨幣市場、債券市場的情緒同步轉冷，那金價將有望再一步推升。
高盛集團上周表示，因美國總統川普欲罷免聯準會理事庫克，如果聯準會的獨立性受到損害，僅需一小部分美國公債持有量轉換為黃金，金價可能會上漲至每盎司近5,000美元。
另外，川普政府也宣布，將金條及部分金屬免除對特定國家的關稅，這項措施正式確立免除金條關稅的計畫，進一步支持金價走升。（永豐期貨提供）
【永豐證券／期貨雙分析師劉佳倫提供，楊淨淳整理】
金價正式突破為期約四個多月的高檔橫盤整理格局，一舉站上3,6 00美元／盎司之上，技術面上由多頭主導，而籌碼面上也暫未看到較 大利空出現，因此。偏空操作者建議提高風險意識，留意金價波動帶 來的風險。
8月黃金價格延續高檔震盪格局，多數時間位於每盎司3,300至3,5 00美元／盎司間整理。下旬時，因聯準會主席鮑爾暗示9月可能會降 息，帶動金價開始新一波走強。
加上8月底傳出川普關稅遭美國聯邦法院裁定非法，讓市場避險情 緒升溫，帶動金價於9月初正式突破歷史新高。
此外，9月5日公布的非農就業人口僅2.2萬人次，遠低於市場預期 值7.5萬人次，帶動市場出現預期今年底共再降息3碼的押注情緒，激 勵黃金期貨12月合約大漲正式站上3,600美元／盎司之上。
籌碼面觀察，截至9月2日，CFTC的大額持倉交易人報告顯示，管理 基金類投機多單部位達168,862口，較上周增加了20,740口，占總市 場OI比例達22.1％，顯示機構資金仍偏多看待黃金後市。
另外，中國大陸人民銀行更已連續10個月增持黃金儲備，顯示對黃 金的買盤依舊。
金價正式突破為期約四個多月的高檔橫盤整理格局，一舉站上3,6 00美元／盎司之上，技術面上由多頭主導，而籌碼面上也暫未看到較 大利空出現，因此。偏空操作者建議提高風險意識，留意金價波動帶 來的風險。
8月黃金價格延續高檔震盪格局，多數時間位於每盎司3,300至3,5 00美元／盎司間整理。下旬時，因聯準會主席鮑爾暗示9月可能會降 息，帶動金價開始新一波走強。
加上8月底傳出川普關稅遭美國聯邦法院裁定非法，讓市場避險情 緒升溫，帶動金價於9月初正式突破歷史新高。
此外，9月5日公布的非農就業人口僅2.2萬人次，遠低於市場預期 值7.5萬人次，帶動市場出現預期今年底共再降息3碼的押注情緒，激 勵黃金期貨12月合約大漲正式站上3,600美元／盎司之上。
籌碼面觀察，截至9月2日，CFTC的大額持倉交易人報告顯示，管理 基金類投機多單部位達168,862口，較上周增加了20,740口，占總市 場OI比例達22.1％，顯示機構資金仍偏多看待黃金後市。
另外，中國大陸人民銀行更已連續10個月增持黃金儲備，顯示對黃 金的買盤依舊。
股期雙市昨（4）日指數同步反彈，現貨指數漲79點，收24,179點；台指期漲135點至24,132點，逆價差達47.85點。期貨分析師表示，目前台指期持續守穩在24,000點，但需留意9月回檔風險。
台指期昨日走勢震盪加劇，早盤在買盤推升下指數一度大漲逾300點，但10時半過後賣壓湧現，漲勢明顯收斂，終場僅上漲135點作收，並以黑K棒留長上影線。期貨法人指出，指數仍處於高檔橫盤震盪格局，本周持續守穩在24,000點整數關卡之上，顯示下檔支撐力道仍在，短線震盪過後仍有再度挑戰高點的機會。
籌碼面部分，三大法人買超114億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加813口至2,042口，其中外資淨空單減少1,285口至23,503口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,185口至1,171口。
選擇權未平倉量部分，9月F1大量區買權OI落在24,400點，賣權最大OI落在24,000點 ; 月買權最大OI落在26,000點，月賣權最大OI落在13,800點。
永豐期貨表示，全月份未平倉量put╱call ratio值由1.24上升至1.38。VIX指數上升至21.32；外資台指期買權淨金額0.33億元 ; 賣權淨金額0.26億元，因此整體選擇權籌碼面偏多。
綜合元富、永豐期貨看法，昨日類股健康輪動向上，不過逢高賣壓沉重、留下長上影線，後續聚焦今日將公布的美國8月非農就業報告，以了解美國8月就業成長疲軟的狀況是否會持續。
整體來看，降息雖帶來資金面支撐，但市場更在意關稅政策變數與企業基本面能否轉強，目前信心不足以支撐快速攻上25,000點，9月仍有回檔風險。
政策鬆綁雖然刺激短線炒作，但銀行實際核貸仍受信用審核限制，效應可能低於市場想像，若資金僅在營建族群輪動，將難以推動大盤全面走強。
因此，現階段指數區間震盪格局不變，需等待美國降息確定、國際貿易摩擦與關稅政策明朗後，才有機會在下季度形成更穩健的上攻條件。
台指期昨日走勢震盪加劇，早盤在買盤推升下指數一度大漲逾300點，但10時半過後賣壓湧現，漲勢明顯收斂，終場僅上漲135點作收，並以黑K棒留長上影線。期貨法人指出，指數仍處於高檔橫盤震盪格局，本周持續守穩在24,000點整數關卡之上，顯示下檔支撐力道仍在，短線震盪過後仍有再度挑戰高點的機會。
籌碼面部分，三大法人買超114億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加813口至2,042口，其中外資淨空單減少1,285口至23,503口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,185口至1,171口。
選擇權未平倉量部分，9月F1大量區買權OI落在24,400點，賣權最大OI落在24,000點 ; 月買權最大OI落在26,000點，月賣權最大OI落在13,800點。
永豐期貨表示，全月份未平倉量put╱call ratio值由1.24上升至1.38。VIX指數上升至21.32；外資台指期買權淨金額0.33億元 ; 賣權淨金額0.26億元，因此整體選擇權籌碼面偏多。
綜合元富、永豐期貨看法，昨日類股健康輪動向上，不過逢高賣壓沉重、留下長上影線，後續聚焦今日將公布的美國8月非農就業報告，以了解美國8月就業成長疲軟的狀況是否會持續。
整體來看，降息雖帶來資金面支撐，但市場更在意關稅政策變數與企業基本面能否轉強，目前信心不足以支撐快速攻上25,000點，9月仍有回檔風險。
政策鬆綁雖然刺激短線炒作，但銀行實際核貸仍受信用審核限制，效應可能低於市場想像，若資金僅在營建族群輪動，將難以推動大盤全面走強。
因此，現階段指數區間震盪格局不變，需等待美國降息確定、國際貿易摩擦與關稅政策明朗後，才有機會在下季度形成更穩健的上攻條件。
美股市場投資人靜待5日非農就業數據出爐，台股加權指數4日開高 重啟多頭引擎，不過終場漲點收歛至79點、收24,179點，但仍順利重 返月線並站上所有均線，反觀台指期則是量增價漲，終場上漲135點 收24,132點，表現明顯強於現貨，期現貨逆價差收斂至47.85點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加813口至2,042口，其中 ，外資淨空單減少1,285口至23,503口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少2,185口至1,171口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月F1大量區買權OI落在24,400點， 賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在26,000點，月賣權最大 OI落在13,800點；全月未平倉量put／call ratio值由1.24上升至1. 38；VIX指數下跌0.86至20.46；外資台指期買權淨金額0.33億元，賣 權淨金額-0.26億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨指出，台股4日走勢受那斯達克指數周三收漲激勵，加上 行政院宣布新青安貸款排除不動產放款比率限制，自9月1日回溯生效 ，市場解讀為政策大開水龍頭，直接推升營建族群全面噴出，類股指 數大漲超過6％，多檔個股亮燈漲停，加權指數早盤也一度衝高至24 ,389點，惟隨後賣壓出籠，反映空方情緒仍在，短線多頭攻勢無法延 續。
就整體觀察，美國聯準會降息雖為資金面帶來支撐，但市場更在意 關稅政策變數與企業基本面能否轉強，目前信心不足以支撐指數快速 攻上25,000點，9月仍有回檔風險；政策鬆綁雖然刺激短線炒作，但 銀行實際核貸仍受信用審核限制，效應可能低於市場想像，若資金僅 在營建族群輪動，將難以推動大盤全面走強。因此，現階段指數區間 震盪格局不變，需等待美國降息確定、國際貿易摩擦與關稅政策明朗 後，才有機會在下季度形成更穩健的上攻條件。
元富期貨則認為，台股加權指數跳空站回所有均線之上，類股健康 輪動向上，不過逢高賣壓沉重、留下長上影線，後續建議聚焦將公布 的美國8月非農就業報告，以了解8月美國就業成長疲軟的狀況是否會 持續。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加813口至2,042口，其中 ，外資淨空單減少1,285口至23,503口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少2,185口至1,171口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月F1大量區買權OI落在24,400點， 賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在26,000點，月賣權最大 OI落在13,800點；全月未平倉量put／call ratio值由1.24上升至1. 38；VIX指數下跌0.86至20.46；外資台指期買權淨金額0.33億元，賣 權淨金額-0.26億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨指出，台股4日走勢受那斯達克指數周三收漲激勵，加上 行政院宣布新青安貸款排除不動產放款比率限制，自9月1日回溯生效 ，市場解讀為政策大開水龍頭，直接推升營建族群全面噴出，類股指 數大漲超過6％，多檔個股亮燈漲停，加權指數早盤也一度衝高至24 ,389點，惟隨後賣壓出籠，反映空方情緒仍在，短線多頭攻勢無法延 續。
就整體觀察，美國聯準會降息雖為資金面帶來支撐，但市場更在意 關稅政策變數與企業基本面能否轉強，目前信心不足以支撐指數快速 攻上25,000點，9月仍有回檔風險；政策鬆綁雖然刺激短線炒作，但 銀行實際核貸仍受信用審核限制，效應可能低於市場想像，若資金僅 在營建族群輪動，將難以推動大盤全面走強。因此，現階段指數區間 震盪格局不變，需等待美國降息確定、國際貿易摩擦與關稅政策明朗 後，才有機會在下季度形成更穩健的上攻條件。
元富期貨則認為，台股加權指數跳空站回所有均線之上，類股健康 輪動向上，不過逢高賣壓沉重、留下長上影線，後續建議聚焦將公布 的美國8月非農就業報告，以了解8月美國就業成長疲軟的狀況是否會 持續。
台股昨（3）日高檔震盪，指數終場上漲83點、漲幅0.3%、收在24,100點；台指期上漲25點、至23,997點，逆價差為103.3點。期貨商指出，目前台指期高檔橫盤震盪，目前尚未有明顯轉空的跡象，短線先觀察能否迅速收復月線。
台指期淨部位方面，三大法人昨日淨多單增加291口至1,229口，其中外資淨空單增加493口至24,788口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加2,940口至3,356口。
元富期貨認為，台指期昨日開低走高，早盤一度下跌近百點，隨著買盤進場拉抬，指數回到平盤附近震盪整理，終場指數小漲25點，以十字紅K棒作收、結束日K連四黑。目前指數位於高檔橫盤震盪，短線先觀察能否迅速收復月線，所幸昨日盤中未跌破前一日低點，目前尚未有明顯轉空的跡象。
永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日9月第一周周三的大量區買權OI落在24,100點，賣權最大OI落在24,000點，月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大OI落在13,800點。全月未平倉量put╱call ratio值由1.06上升至1.24，VIX指數下降0.07至21.32。
整體來說，雖昨日多方在連跌後暫時勝出，但短線僅屬技術性反彈，若國際利空持續發酵，台股多頭動能將進一步削弱，後市可能進入高檔震盪整理格局，操作上，仍需控制持股與風險。
群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權保守布局，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面呈現保守。技術面台股量縮整理格局不變，目前在三角壓縮收斂型態下，短線拉回仍可以樂觀看待。
台指期淨部位方面，三大法人昨日淨多單增加291口至1,229口，其中外資淨空單增加493口至24,788口；十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加2,940口至3,356口。
元富期貨認為，台指期昨日開低走高，早盤一度下跌近百點，隨著買盤進場拉抬，指數回到平盤附近震盪整理，終場指數小漲25點，以十字紅K棒作收、結束日K連四黑。目前指數位於高檔橫盤震盪，短線先觀察能否迅速收復月線，所幸昨日盤中未跌破前一日低點，目前尚未有明顯轉空的跡象。
永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，昨日9月第一周周三的大量區買權OI落在24,100點，賣權最大OI落在24,000點，月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大OI落在13,800點。全月未平倉量put╱call ratio值由1.06上升至1.24，VIX指數下降0.07至21.32。
整體來說，雖昨日多方在連跌後暫時勝出，但短線僅屬技術性反彈，若國際利空持續發酵，台股多頭動能將進一步削弱，後市可能進入高檔震盪整理格局，操作上，仍需控制持股與風險。
群益期貨表示，外資期現貨保守布局，自營商選擇權保守布局，月、周選擇權呈現保守，整體籌碼面呈現保守。技術面台股量縮整理格局不變，目前在三角壓縮收斂型態下，短線拉回仍可以樂觀看待。
市場避險情緒升溫，黃金期貨與現貨價格雙雙再刷新天價，「恐慌 指數」VIX波動指數也一度抽高26.2％，最高飆至19.38，法人表示， 預期黃金價格短線有望延續強勢格局，值得注意的是，針對台股的影 響方面，目前共有六大過熱指標需留意，若達標可能將埋下回測前低 的風險。
美國周二現貨黃金紐約盤報價衝至每盎司3,540.04美元新高，黃金 期貨也突破每盎司3,610美元。富邦投顧董事長陳奕光表示，台股投 機行情仍持續，股市可能會回檔的六大過熱與反轉指標分別是：一、 前一波金價的歷史高點3,498美元時為4月22日，當時台股跌至18,79 3點，目前金價再創新高，但台股仍處在高檔。
二、比特幣續跌：比特幣為先行指標，高點124,436.8美元在8月1 4日，之後兩日，台股突破去年歷史高24,416點；比特幣從8月14的高 點以來，至今跌幅已超過10％；三、亞幣貶值：新台幣3日貶破30.7 元大關，創5月初以來新高，將使原先支撐股市上漲的資金行情再消 退。
四、貪婪指數：通常靠近70為過度貪婪，目前為61偏高需留意；五 、籌碼持續轉移至散戶手中：法人累計仍呈現賣超、融資餘額增幅遠 超過大盤漲幅，加權指數7月14日跌至月線當日最低22,525點，至8月 29日台股創歷史新高24,570點，期間漲幅9.08％，而融資餘額則增加 16.88％，本周前兩個交易日歲稍微減少，但3日又增加了20.2億元； 六、大盤價量背離＋KD指標背離：兩技術面指標雙背離通常表示趨勢 可能會反轉。
永豐期貨預期，黃金將續創新高。黃金今年創新高，主要受惠於全 球央行持續購買、遠離美元的多元化投資、地緣政治和貿易摩擦下的 彈性避險需求，及美元疲軟。此外，本周五將公布美國8月非農就業 與失業率，如果數據支持降息，美元恐將再次下滑，對金價的需求端 將更加強勁。
美國周二現貨黃金紐約盤報價衝至每盎司3,540.04美元新高，黃金 期貨也突破每盎司3,610美元。富邦投顧董事長陳奕光表示，台股投 機行情仍持續，股市可能會回檔的六大過熱與反轉指標分別是：一、 前一波金價的歷史高點3,498美元時為4月22日，當時台股跌至18,79 3點，目前金價再創新高，但台股仍處在高檔。
二、比特幣續跌：比特幣為先行指標，高點124,436.8美元在8月1 4日，之後兩日，台股突破去年歷史高24,416點；比特幣從8月14的高 點以來，至今跌幅已超過10％；三、亞幣貶值：新台幣3日貶破30.7 元大關，創5月初以來新高，將使原先支撐股市上漲的資金行情再消 退。
四、貪婪指數：通常靠近70為過度貪婪，目前為61偏高需留意；五 、籌碼持續轉移至散戶手中：法人累計仍呈現賣超、融資餘額增幅遠 超過大盤漲幅，加權指數7月14日跌至月線當日最低22,525點，至8月 29日台股創歷史新高24,570點，期間漲幅9.08％，而融資餘額則增加 16.88％，本周前兩個交易日歲稍微減少，但3日又增加了20.2億元； 六、大盤價量背離＋KD指標背離：兩技術面指標雙背離通常表示趨勢 可能會反轉。
永豐期貨預期，黃金將續創新高。黃金今年創新高，主要受惠於全 球央行持續購買、遠離美元的多元化投資、地緣政治和貿易摩擦下的 彈性避險需求，及美元疲軟。此外，本周五將公布美國8月非農就業 與失業率，如果數據支持降息，美元恐將再次下滑，對金價的需求端 將更加強勁。
台股加權指數3日開低走高，終結連四黑，加權指數終場上漲83點 至24,100點作收，連三日站穩於24,000大關之上，台指期上漲25點收 23,997點，仍然未站回24,000點整數關卡，期現貨逆價差擴大至103 .30點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加291口至1,229口，其中 外資淨空單增加493口至24,788口；十大交易人中的特定法人全月台 指期淨空單增加2,940口至3,356口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月W1大量區買權OI落在24,100點， 賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大 OI落在13,800點；全月份未平倉量put/call ratio值由1.06上升至1 .24；VIX指數下降 0.07至21.32；外資台指期買權淨金額0.3億元； 賣權淨金額-0.2億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨指出，台股連跌四日後，3日多方終於止跌反擊，大盤開 低後拉升收紅，算是暫時奪回主導權，不過反彈力道有限，成交量未 見明顯放大，顯示資金仍偏向保守觀望。國際情勢方面，歐洲公債殖 利率飆升引發資金外流壓力，美國法院裁定部分關稅違憲使貿易政策 充滿不確定性，美股科技股重挫，整體風險情緒升高；再加上美國撤 銷台積電南京廠快速通關出口許可，半導體產業政策風險加大，台灣 權值股後續走勢恐受壓制。
法人表示，雖然3日多方在連跌後暫時勝出，但短線僅屬技術性反 彈，若國際利空持續發酵，台股多頭動能將進一步削弱，後市可能進 入高檔震盪整理格局，操作上仍需控制持股與風險。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加291口至1,229口，其中 外資淨空單增加493口至24,788口；十大交易人中的特定法人全月台 指期淨空單增加2,940口至3,356口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月W1大量區買權OI落在24,100點， 賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大 OI落在13,800點；全月份未平倉量put/call ratio值由1.06上升至1 .24；VIX指數下降 0.07至21.32；外資台指期買權淨金額0.3億元； 賣權淨金額-0.2億元。整體選擇權籌碼面偏多。
永豐期貨指出，台股連跌四日後，3日多方終於止跌反擊，大盤開 低後拉升收紅，算是暫時奪回主導權，不過反彈力道有限，成交量未 見明顯放大，顯示資金仍偏向保守觀望。國際情勢方面，歐洲公債殖 利率飆升引發資金外流壓力，美國法院裁定部分關稅違憲使貿易政策 充滿不確定性，美股科技股重挫，整體風險情緒升高；再加上美國撤 銷台積電南京廠快速通關出口許可，半導體產業政策風險加大，台灣 權值股後續走勢恐受壓制。
法人表示，雖然3日多方在連跌後暫時勝出，但短線僅屬技術性反 彈，若國際利空持續發酵，台股多頭動能將進一步削弱，後市可能進 入高檔震盪整理格局，操作上仍需控制持股與風險。
美股周一休市，2日台股加權指數開高走低，所幸多檔權值股尾盤 獲得拉抬使得指數跌幅收斂，終場下跌54點收24,016點作收，連兩日 未站回月線之上；台指期下跌42點收23,965點，先行跌破24,000點大 關，期現貨逆價差縮減至51.78點。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,120口至938口，其中 ，外資淨空單減少2,369口至24,295口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少2,040口至416口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月W1大量區買權OI落在24,300點， 賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大 OI落在13,800點；全月未平倉量put／call ratio值由1.03上升至1. 06；VIX指數上升0.15至21.39；外資台指期買權淨金額0.22億元，賣 權淨金額-0.21億元。整體選擇權籌碼面中性。
永豐期貨指出，台股震盪主要反映事件前的去風險操作與內資節奏 ，盤勢主軸為「不確定性回吐」與「產品週期啟動」雙線並進。地緣 風險方面，3日中國大陸閱兵若僅止於儀式，未伴隨海空域實兵演訓 或長時段管制，則相關風險溢價將於事件落地後自然消退；量化與主 動資金的風險參數回調，將帶動被動資金回補。此外，蘋果將於10日 發表新機，啟動新品週期，歷來高階機型占比提升與儲存容量上移， 有望推升供應鏈ASP與稼動率。資金主線將由「事件噪音」回歸至「 產品與現金流」，短線由光學與組裝領漲，後續擴散至先進封裝與測 試，最終帶動機構件與配件補漲。總體經濟方面，若利率預期不再上 行、油價未持續創高、亞幣波動收斂，則可對沖前段情緒性回撤。產 業面上，AI伺服器擴產、先進封裝產能爬坡與高速記憶體拉貨延續， 與下半年手機與PC換機形成雙循環，評價修復將回歸至出貨、接單與 現金轉換效率的驗證。
富邦期貨認為，台指期短線雖回檔，但加權指數未見爆出6,000億 元以上巨量下跌，資金仍處積極輪動，台股中長線具資金面支撐，股 期建議聚焦低CPO、機器人、無人機等低位階電子股。
在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,120口至938口，其中 ，外資淨空單減少2,369口至24,295口；十大交易人中的特定法人全 月台指期淨空單減少2,040口至416口。
選擇權未平倉量（OI）部分，9月W1大量區買權OI落在24,300點， 賣權最大OI落在24,000點；月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大 OI落在13,800點；全月未平倉量put／call ratio值由1.03上升至1. 06；VIX指數上升0.15至21.39；外資台指期買權淨金額0.22億元，賣 權淨金額-0.21億元。整體選擇權籌碼面中性。
永豐期貨指出，台股震盪主要反映事件前的去風險操作與內資節奏 ，盤勢主軸為「不確定性回吐」與「產品週期啟動」雙線並進。地緣 風險方面，3日中國大陸閱兵若僅止於儀式，未伴隨海空域實兵演訓 或長時段管制，則相關風險溢價將於事件落地後自然消退；量化與主 動資金的風險參數回調，將帶動被動資金回補。此外，蘋果將於10日 發表新機，啟動新品週期，歷來高階機型占比提升與儲存容量上移， 有望推升供應鏈ASP與稼動率。資金主線將由「事件噪音」回歸至「 產品與現金流」，短線由光學與組裝領漲，後續擴散至先進封裝與測 試，最終帶動機構件與配件補漲。總體經濟方面，若利率預期不再上 行、油價未持續創高、亞幣波動收斂，則可對沖前段情緒性回撤。產 業面上，AI伺服器擴產、先進封裝產能爬坡與高速記憶體拉貨延續， 與下半年手機與PC換機形成雙循環，評價修復將回歸至出貨、接單與 現金轉換效率的驗證。
富邦期貨認為，台指期短線雖回檔，但加權指數未見爆出6,000億 元以上巨量下跌，資金仍處積極輪動，台股中長線具資金面支撐，股 期建議聚焦低CPO、機器人、無人機等低位階電子股。
【永豐期貨提供，楊淨淳整理／】
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨電子盤正式站上每盎 司3,500美元的歷史里程碑，但股市則黯淡收場，美股上周五（8月2 9日） 自歷史高點回落，四大指數全面收黑。黃金上漲原因主要受到 預期9月聯準會即將降息以及美元走弱。
進入9月，美股將進入降息週期，股市創高位階波動可能提升，對 於持有現貨想調整階段性獲利了結，可運用台指期、小台、或是微台 進行部位避險，或是短線靈活操作。
川普向聯準會主席鮑爾施壓，並解僱行長麗莎．庫克，市場對聯準 會的獨立性感到擔憂，開始出脫美元以及相關資產，並轉向其他避險 資產，推升黃金價格創高。
地緣不安除推升全球軍工概念股，從實質面觀察，自川普與普丁會 晤後，俄烏問題並未得到緩解，在與川普會晤後俄羅斯反而更施壓在 戰線的推進。
緊接著美國將公布一連串經濟數據，其中，周五將公布美國8月非 農就業與失業率，由於市場樂觀看預期8月新增非農人數將由7.3萬人 增至7.8萬人，這也是17日宣布降息前最重要的經濟指標。如果數據 支持降息，甚至加強鴿派的聲浪，美元的偏好恐將再次下滑，不僅是 流入股市，對金價的需求端將更加強勁。
紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨電子盤正式站上每盎 司3,500美元的歷史里程碑，但股市則黯淡收場，美股上周五（8月2 9日） 自歷史高點回落，四大指數全面收黑。黃金上漲原因主要受到 預期9月聯準會即將降息以及美元走弱。
進入9月，美股將進入降息週期，股市創高位階波動可能提升，對 於持有現貨想調整階段性獲利了結，可運用台指期、小台、或是微台 進行部位避險，或是短線靈活操作。
川普向聯準會主席鮑爾施壓，並解僱行長麗莎．庫克，市場對聯準 會的獨立性感到擔憂，開始出脫美元以及相關資產，並轉向其他避險 資產，推升黃金價格創高。
地緣不安除推升全球軍工概念股，從實質面觀察，自川普與普丁會 晤後，俄烏問題並未得到緩解，在與川普會晤後俄羅斯反而更施壓在 戰線的推進。
緊接著美國將公布一連串經濟數據，其中，周五將公布美國8月非 農就業與失業率，由於市場樂觀看預期8月新增非農人數將由7.3萬人 增至7.8萬人，這也是17日宣布降息前最重要的經濟指標。如果數據 支持降息，甚至加強鴿派的聲浪，美元的偏好恐將再次下滑，不僅是 流入股市，對金價的需求端將更加強勁。
台指期昨（2）日呈開高走低格局，早盤一度大漲超過200點，不過，逢高賣壓湧現，盤中震盪劇烈，終場指數以黑K棒作收、日K連四黑。元富等期貨商表示，目前月線得而復失，所幸未跌破前一日的低點，目前尚未有明顯轉空的跡象，短線先觀察能否迅速收復。
台股昨日開高走低，權王台積電狹幅整理，在PCB類股股價拉回下，指數盤中震盪劇烈，午盤過後於平盤附近震盪，不過明顯投資人態度保守，終場成交量能萎縮，指數下跌54點，收在24,016點，守住24,000點整數大關。
台指期亦下跌42點收23,965點，逆價差為51.78點，台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,120口至938口，其中外資淨空單減少2,369口至24,295口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,040口至416口。
其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼中性偏多格局，賣權OI大於買權OI差距為1.9萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠；周選擇權方面，買權OI增量較多，目前選擇權空方略為表態。永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，9月第一周周三結算的大量區買權OI落在24,300點，賣權最大OI落在24,000點，月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大OI落在13,800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.03上升至1.06，VIX指數上升0.15至21.39；外資台指期買權淨金額0.22億元、 賣權淨金額-0.21億元，選擇權籌碼面中性。
群益期貨表示，外資期現貨同步作多，自營商選擇權中性格局，月、周選擇權保守格局，整體籌碼面保守格局；技術面上，台股短線上檔有壓，靜待拉回再作布局。
台股昨日開高走低，權王台積電狹幅整理，在PCB類股股價拉回下，指數盤中震盪劇烈，午盤過後於平盤附近震盪，不過明顯投資人態度保守，終場成交量能萎縮，指數下跌54點，收在24,016點，守住24,000點整數大關。
台指期亦下跌42點收23,965點，逆價差為51.78點，台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,120口至938口，其中外資淨空單減少2,369口至24,295口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單減少2,040口至416口。
其中，外資現貨買超、期貨淨空單縮減，自營商選擇權淨部位，目前並無明顯多空布局。近月選擇權籌碼中性偏多格局，賣權OI大於買權OI差距為1.9萬餘口，買權賣權OI增量相去不遠；周選擇權方面，買權OI增量較多，目前選擇權空方略為表態。永豐期貨指出，選擇權未平倉量部分，9月第一周周三結算的大量區買權OI落在24,300點，賣權最大OI落在24,000點，月買權最大OI落在25,000點，月賣權最大OI落在13,800點。全月份未平倉量put/call ratio值由1.03上升至1.06，VIX指數上升0.15至21.39；外資台指期買權淨金額0.22億元、 賣權淨金額-0.21億元，選擇權籌碼面中性。
群益期貨表示，外資期現貨同步作多，自營商選擇權中性格局，月、周選擇權保守格局，整體籌碼面保守格局；技術面上，台股短線上檔有壓，靜待拉回再作布局。
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