運價跌不停 航運期保守看 |富邦期貨

期交所今年6月27日上市航運期貨，航運期貨標的為證交所航運類 股指數，成份股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業，包括長榮、長榮 航、陽明、華航、萬海及台灣高鐵等，為衡量航運類股表現主要參考 指標。

其中，長榮占比26.79％、萬海17.37％、陽明17.2％，貨櫃三雄占 比達6成以上，因此貨櫃航運類股對航運指數期貨影響較明顯。

富邦期貨分析師曹富凱表示，近期美國聯準會大幅升息的利空持續 發酵，美元指數飆漲，台幣兌美元貶值壓力大增，台股再度上演股匯 雙殺。

上海出口集裝箱運價指數（SCFI）從6月開始已連續15周下跌，投 資人持續擔憂全球經濟下行的風險，使得台股壟罩在悲觀情緒中，航 運股更是盤面弱勢族群。

觀察基本面，雖然貨櫃三雄上半年營收皆優於去年同期，且預估今 年前三季純益，將超越2021年全年純益，但曹富凱認為，未來航運還 有許多尚未發酵的利空，例如：中國疫情嚴峻，可能大規模封城，使 航運需求減弱、第四季西方國家傳統消費需求，受通膨、升息等影響 旺季不旺，航運類股基本面幾乎沒有可期待亮點。

技術面觀察，航運期貨（SHF）目前位於短中期均線以下，上方月 線加速下彎顯示上方有許多壓力，因此，在突破月線之前，短線建議 以偏空看待航運期貨。（富邦期貨分析師曹富凱提供，李娟萍整理）