0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
富邦期貨(未)公司新聞
台灣半導體產業近期面臨一場前所未有的挑戰。根據最新消息，美國總統川普預告將對進口半導體產品徵收新一輪關稅。若此政策正式實施，並對台灣施加高額關稅，將可能引發國際資金提前撤離，特別是對那些尚未赴美設廠、出口比重較高的台灣企業來說，影響將更加深遠。
半導體族群因此面臨系統性風險提升，對於投資人來說，這意味著必須保持高度警覺。市場專家建議，投資者應密切關注8月中旬後美方政策的細節與立法進度，以確保對市場動態有充分的了解。
此外，美國科技股巨頭AMD與美超微（Supermicro）第二季財報表現不如預期，進一步影響了美股科技族群的整體表現，市場氣氛逐漸趨於保守。為應對此風險，建議投資者可搭配即將來臨的選擇權結算日進行避險布局，透過策略性部位控管風險，待局勢明朗後再行調整多空方向。
目前市場聚焦於美方可能對台灣半導體與資通訊產品實施課稅政策的可能性。若課稅政策僅針對晶片產品，影響範圍相對有限，主要影響對美出口約70億美元的晶圓代工產業，影響對象以聯電、世界先進與力積電等為主。但若關稅擴及至資通訊產品，將可能對台灣對美出口總額造成近7成的衝擊，對電子股產生全面壓力。
同時，美國7月ISM非製造業指數下滑至50.1，就業分項指數更是跌至疫情以來新低，這反映出美國企業正在開始縮減人力規模，對整體市場情緒構成壓力。
此外，AMD與美超微（Supermicro）第二季財報表現不如預期，也 進一步拖累美股科技族群，整體市場氣氛趨於保守。建議可搭配即將 到來的選擇權結算日進行避險布局，透過策略性部位控管風險，靜待 局勢明朗後再行調整多空方向。
市場目前聚焦美方可能針對台灣半導體與資通訊產品實施課稅政策 。若僅針對晶片產品課稅，影響範圍相對有限，約波及每年對美出口 70億美元的晶圓代工產業，影響對象以聯電、世界先進與力積電等為 主；若關稅擴及資通訊產品，則將可能衝擊台灣對美出口總額近7成 ，對電子股形成全面壓力。
同時，美國7月ISM非製造業指數下滑至50.1，尤其其中的就業分項 指數更跌至疫情以來新低，反映美國企業正開始縮減人力規模，對整 體市場情緒構成壓力。
近期美股市場的表現相當亮眼，其中科技巨頭Meta與Microsoft的財報表現尤為突出，他們在AI與雲端業務上的展望十分穩健，第二季度的財報甚至超出了市場的預期。這一點顯示，AI相關投資正在不斷帶動企業的成長動能。然而，儘管科技股的利多消息不斷傳出，市場對於美國總統川普的關稅政策仍持有一定的憂慮。這些關稅政策的不確定性可能導致成本上升和物價壓力的增加，對市場造成了一定的壓力。 美國6月的核心PCE年增率達到2.8%，這一數據高於市場預期，進一步加劇了市場對於通膨壓力的擔憂。這也使得市場對於聯準會延後降息的預期更加強烈。受此影響，台灣的指數期貨（台指期）出現下挫，丟失了5日均線的支撐，短線面臨技術面的回檔壓力。 從資金面來看，新台幣匯率持續走弱，創下了近一個半月的新低，這反映了國際資金流出壓力的上升。在外資風險偏好降低的情況下，他們可能會加速撤出台股，進一步加劇短線的賣壓。特別值得注意的是，台灣部分出口產品可能面臨高達20%的關稅，而日本與南韓的關稅僅為15%。這一差異對台灣的出口競爭力造成了不利影響，特別是對電子產業造成了很大的衝擊。 總的來說，企業的獲利預期可能因關稅壓力而下修，出口導向產業面臨著巨大的挑戰，台股在資金面和基本面都承受著壓力。短線來看，台指期可能會進行回檔測試整數關卡的支持，因此投資人應該密切關注美國政策走向與國際資金流動，並適度調整大小台部位，以應對市場可能的波動。
川普關稅市場憂心可能導致成本上升與物價壓力加劇，同時，美國6月核心PCE年增率達2.8%，高於市場預期，顯示通膨壓力仍在，進一步加深市場對聯準會延後降息的預期。受此影響，台指期下挫，失守5日均線支撐，短線面臨技術面的回檔壓力。
從資金面觀察，新台幣匯率持續走弱，創下近一個半月新低，顯示國際資金流出壓力升高。外資在風險偏好降低的情況下，可能加速撤出台股，加重短線賣壓。
其中更值得關注的是，台灣部分出口產品可能面臨高達20%的關稅，而日本與南韓僅為15%。此一差異將對台灣出口競爭力造成不利影響，特別是電子產業首當其衝。
整體而言，企業獲利預期可能因關稅壓力而下修，出口導向產業面臨挑戰，台股資金面與基本面同步承壓。短線台指期恐將回檔測試整數關卡支撐，投資人宜密切關注美國政策走向與國際資金流動，並適度調整大小台部位以因應市場可能的波動。（富邦期貨提供）
儘管美股那斯達克與標普500指數持續刷新歷史新高，整體市場情 緒仍顯得謹慎。道瓊指數因IBM與Honeywell股價走弱而承壓回落，反 映出部分資金對企業財報與經濟前景仍抱持保留態度。
目前距離美方公布8月1日關稅清單僅剩數日，在美台關稅進展尚未 明朗的情況下，投資人普遍不願貿然加碼，使得台股缺乏進一步上攻 的動能。
台指期出現下跌，顯示市場資金對短期不確定因素仍保持高度警覺 。
美中代表預定於本周在瑞典展開第三輪會談，市場對會談成果仍持 觀望態度。此外，聯準會（FOMC）也將於本周召開會議，投資人高度 關注是否會釋出更多關於降息時程與幅度的訊號，這些因素都可能牽 動全球資金流向與風險偏好。
在科技股方面，谷歌宣布強勁的AI資本支出計畫，激勵輝達等AI族 群股價再創新高，顯示資金仍集中於生成式AI與高效能運算相關的題 材。
此趨勢有助於提振台股AI供應鏈的信心，尤其高階晶片、伺服器、 先進封裝與散熱等族群可望受惠，成為支撐台股的重要力量。
從市場面來看，儘管AI題材持續強勁，但在美方對台關稅政策尚未 明朗的背景下，多頭操作仍顯得保守。
短線台股可能維持高檔區間整理格局，若後續台灣關稅細節釐清， 或美中會談取得積極進展，將有望成為推動下一波行情的契機。
曹富凱表示，在國際貿易環境改善、科技產業資本支出擴張以及台股技術面強勁支撐下，美國與歐洲的貿易談判也傳出佳音，雙方接近達成15%的低關稅協議，有望進一步緩解全球貿易緊張局勢。受此利多消息帶動，美股全面走強，道瓊指數大漲，標普500與納斯達克指數再創歷史新高，台股加權指數亦持續上攻，顯示多頭格局延續。
從市場面來看，美日關稅協議的利多效應已開始顯現，台灣出口信心同步提升。日本成功爭取美方調降關稅至15%，市場普遍預期台灣可能成下一波潛在受惠國家。加上科技股持續受到資金青睞，台股技術面維持強勢格局，短線市場信心明顯回穩，多頭動能有望延續。（富邦期貨提供）
近期國際金融市場震盪加劇，黃金期貨再度成為資金避風港。自7 月中旬以來，黃金期貨表現亮眼，走勢穩健上揚，技術面與基本面雙 雙轉強，黃金期貨的多頭行情有望延續至下半年。
首先，雖然美國最新通膨數據略有降溫，但核心通膨壓力仍在，其 次，地緣政治風險層出不窮，也是推動黃金走強的關鍵因素之一。
技術面來看，黃金期貨在完成一段時間的橫盤整理後，成功突破區 間壓力區，日線與周線均出現多方排列訊號，成交量同步放大，顯示 市場買盤積極介入。
綜合來看，通膨預期未解、政經風險升溫以及技術型態轉強，構成 黃金期貨看多的三大主因。建議投資人可採取分批進場策略。
近期，美國總統川普宣布對日本與韓國輸美商品徵收25％關稅，此一決策震驚亞洲市場，對出口導向型經濟體帶來實質壓力。特別是對日圓匯價產生壓抑效果，短線走勢顯著轉弱。市場提前反映潛在風險，對亞洲貨幣造成壓力。
在這樣的背景下，短線日圓可能進入觀望整理格局。若消息面進一步惡化，不排除測試更低支撐。因此，投資者應密切關注政策發展，並在操作上採取靈活應對、嚴控風險的策略。
過去幾周，日圓兌美元快速走貶後，短線出現修正需求。目前匯價落在關鍵支撐區間，短期內可能陷入區間震盪格局。若無進一步利多消息激勵，預估將在此區間盤整一段時間。未來走勢方向將視美日貿易談判進展與美國大選動態而定。
技術指標方面，多空拉鋸仍在延續，可關注未來是否出現明確突破壓力或跌破支撐，以判斷下一波趨勢。
日本首相石破茂與財務大臣等高層強調，將與美方尋求建立雙邊互利的貿易新架構，以穩定經濟環境並減輕對出口產業的衝擊。在市場對貿易談判進展保持觀望態度下，避險情緒升高。雖然日圓具有避險貨幣屬性，但由於日本長期維持低利率政策，加上貿易惡化的預期，導致日圓出現走貶壓力。
川普總統近日對外宣佈，將對日本與韓國輸美商品全面徵收25％關稅，此一決策震撼了亞洲市場，對出口導向型經濟體造成了實質的壓力。尤其是對日圓匯價產生了明顯的壓抑效果，短線走勢顯著轉弱。市場提前反映了潛在風險，對亞洲貨幣也造成了壓力。
面對這樣的局勢，市場預測短線日圓可能進入觀望整理的格局。然而，如果消息面進一步惡化，不排除會測試更低的支撐點。因此，投資者應該密切關注政策發展，並在操作上採取靈活應對、嚴控風險的策略。
過去幾周，日圓兌美元快速走貶，短線出現了修正的需求。目前匯價已經落在關鍵支撐區間，短期內可能會陷入區間震盪的格局。除非有進一步的利多消息來激勵市場，預計將會在這個區間盤整一段時間。未來的走勢方向將會根據美日貿易談判的進展以及美國大選的動態來決定。技術指標的多空拉鋸狀態仍然延續，未來是否會出現明確的突破壓力或跌破支撐將是判斷下一波趨勢的關鍵。
日本首相石破茂及財務大臣等高層官員強調，將與美方尋求建立雙邊互利的貿易新架構，以穩定經濟環境並減輕對出口產業的衝擊。在市場對貿易談判進展保持觀望態度之餘，避險情緒不斷上升。雖然日圓具有避險貨幣的屬性，但由於日本長期維持低利率政策，加上貿易惡化的預期，日圓仍面臨著走貶的壓力。
川普近期公開表示，將對日本與韓國輸美商品全面徵收25％關稅， 企圖以高關稅手段逼迫兩國就貿易條件讓步。此舉震撼亞洲市場，對 出口導向型經濟體如日本與韓國帶來實質壓力，尤其對日圓匯價形成 壓抑，短線走勢明顯轉弱；且在市場提前反映潛在風險，對亞洲貨幣 造成壓力。
短線日圓可能進入觀望整理格局，但消息面進一步惡化，不排除測 試更低支撐，應密切關注政策發展，操作上採取靈活應對、嚴控風險 策略為宜。
日圓兌美元在過去幾周快速走貶後，短線出現修正需求。目前匯價 落在關鍵支撐區間，短期內可能陷入區間震盪格局。若無進一步利多 消息激勵，預估將在此區間盤整一段時間，再視美日貿易談判進展與 美國大選動態，決定未來走勢方向，技術指標多空拉鋸仍在延續，可 關注未來是否出現明確突破壓力或跌破支撐，以判斷下一波趨勢。
日本首相石破茂與財務大臣等強調將與美方尋求建立雙邊互利的貿 易新架構，以穩定經濟環境並減輕對出口產業的衝擊。在市場對貿易 談判進展保持觀望態度下，避險情緒升高，日圓雖有避險貨幣屬性， 但日本長期維持低利率政策，加上貿易惡化的預期，導致日圓出現走 貶壓力。
近期美股市場陷入高檔震盪，富邦期貨的分析師曹富凱提出三大因素為主要導因。首先，美國最新公布的CPI數據顯示，家具、家電、玩具與服飾等項目價格上漲，這意味著中國大陸加徵的關稅成本已經轉嫁給了終端消費者，進一步推高了通膨預期。市場對聯準會的貨幣政策看法調整，預期今年降息次數減少，這對股市表現造成了壓力。 其次，美元走強以及美國長天期公債殖利率攀升，30年期美債殖利率再次升破5%，這顯示了資金傾向尋求固定收益避險，市場風險資產需求減弱，進而加劇了市場的觀望氣氛。 最後，美國對印尼商品加徵19%關稅的消息，引起了市場對供應鏈成本和通膨進一步升溫的擔憂，同時也對製造業的復甦動能產生了疑慮，進一步抑制了投資信心。 不過，在這波利空壓力下，台指期卻逆勢走揚，曹富凱認為這主要受到輝達恢復對大陸銷售H20晶片的利多帶動。市場對美中在晶片與技術出口上的角力鬆動有所解讀，意味著美方對管制政策的態度略有調整，這對中系與台系AI供應鏈形成了正面激勵。 曹富凱指出，台指期已創近期波段高點，這代表短線資金動能轉強，市場情緒從保守轉為積極。後續若台積電法說會內容釋出正向展望，將有助於大盤持續向上。投資人可以透過大小台或微型台指期進行布局。（資料來源：富邦期貨提供）
近期美股市場高檔震盪，富邦期貨分析師曹富凱表示，這波動盪主要受到三大因素的影響。首先，最新公佈的美國核心消費者物價指數（CPI）顯示，家具、家電、玩具與服飾等項目價格上揚，這意味著對中國大陸加徵的關稅成本已經轉嫁至終端消費者，進一步加劇了通膨預期。市場對聯準會的貨幣政策看法調整，預期今年降息次數減少，這也對股市表現造成壓抑。
其次，美元走強以及美國長天期公債殖利率攀升，30年期美債殖利率再度升破5%，這表明資金傾向尋求固定收益避險，市場觀望氣氛加劇，風險資產需求減弱。
第三，美國對印尼商品加徵達19%的關稅，引發市場對供應鏈成本與通膨進一步升溫的擔憂，也對製造業復甦動能產生疑慮，進而抑制投資信心。
儘管美股面臨利空壓力，台指期卻逆勢走揚，曹富凱認為這主要受到輝達恢復對大陸銷售H20晶片的利多帶動。市場解讀為美中在晶片與技術出口上的角力鬆動，意味美方對管制政策態度略有調整，對中系與台系AI供應鏈形成正面激勵。
台指期已創近期波段高點，代表短線資金動能轉強，市場情緒由保守轉為積極。曹富凱預測，若台積電法說內容釋出正向展望，將有助於大盤持續向上，投資人可透過大小台、或微型台指期進場布局。
二，美元走強與美國長天期公債殖利率攀升，30年期美債殖利率再度升破5%，顯示資金傾向尋求固定收益避險，加深市場觀望氣氛，風險資產需求減弱。
三，美國宣布對印尼商品加徵達19%關稅，引發市場對供應鏈成本與通膨進一步升溫的擔憂，也加重對製造業復甦動能的疑慮，進一步抑制投資信心。
儘管美股面臨利空壓力，台指期卻逆勢走揚，顯示本地市場具備一定抗壓性。曹富凱說，主要受輝達恢復對大陸銷售H20晶片的利多帶動，市場解讀為美中在晶片與技術出口上的角力鬆動，意味美方對管制政策態度略有調整，短線對中系與台系AI供應鏈形成正面激勵。
台指期已創近期波段高點，代表短線資金動能轉強，市場情緒由保守轉為積極。後續若台積電法說內容釋出正向展望，將有助支撐大盤持續向上，投資人可透過大小台、或微型台指期進場布局。（富邦期貨提供）
近期美股市場表現出色，尤其是科技股的持續強勢推升指數，其中那斯達克指數更是一度創下歷史新高，成為市場關注的焦點。這波上漲趨勢的背後，除了AI和半導體等題材受到資金追捧外，中美科技貿易合作也傳出積極訊息，進一步強化了市場的信心。
最近，中國反壟斷監管機構條件批准了新思科技以350億美元收購工程模擬軟體公司Ansys的計劃。市場對此的解讀是，中美雙方在科技貿易領域開始緩和，這可能為新貿易協議的達成鋪平道路。此案被視為一個象徵性的突破，對於緩解近年來中美科技戰及供應鏈緊張局勢具有積極影響。
新思科技的收購案通過，對台灣相關供應鏈也帶來了正面影響，包括那些提供晶片設計服務的IP廠商（如世芯-KY、M31）、EDA工具商及ASIC設計業者，都受到了心理層面的提振。不過，市場整體仍然保持觀望態度，台指期多方信心持續存在，但在美國CPI數據及大型企業財報尚未公布之前，資金普遍採取謹慎態度。
展望本周，台積電即將召開法說會，市場預期若公司上修全年展望，將有望進一步支持權值股的表現，穩定大盤。然而，特朗普是否會對台灣實施新的對等關稅措施，這仍然是市場潛在的變數，將影響資金的信心以及外資的動向。
近期，美股市場表現亮麗，特別是科技股的強勢上漲，讓那斯達克指數再度創下歷史新高，成為市場關注的焦點。這波漲勢背後，除了AI與半導體等題材受到資金青睞外，中美科技貿易合作的積極訊號也為市場帶來信心。中國反壟斷監管機構近日批准新思科技以350億美元收購工程模擬軟體公司Ansys，被視為中美科技貿易鬆動的象徵，可能為新貿易協議鋪路。
新思科技收購案的通過，對台灣相關供應鏈帶來正面影響，包括晶片設計服務的IP廠（如世芯-KY、M31）、EDA工具商及ASIC設計業者，皆受到心理層面的提振。不過，市場整體仍保持觀望態度，台指期多方信心猶在，但在美國CPI數據及大型企業財報尚未公布前，資金普遍偏向謹慎。
展望本周，台積電將召開法說會，市場預期若公司上修全年展望，將有望進一步支撐權值股表現，穩定大盤。然而，川普是否對台灣實施新的對等關稅措施，仍是市場的潛在變數，將影響資金信心與外資動向。
近期美股表現亮眼，尤其科技股持續強勢推升指數，那斯達克指數 再度改寫歷史新高，成為市場焦點。此波漲勢背後，除了AI與半導體 題材持續受到資金青睞之外，中美科技貿易合作也釋出新的積極訊號 ，進一步支撐市場信心。
中國反壟斷監管機構近日有條件批准Synopsys（新思科技）以350 億美元收購工程模擬軟體公司Ansys，市場解讀為中美雙方在科技貿 易領域開始鬆動，可能為新貿易協議鋪路。該案被視為象徵性突破， 有助於緩解近年來中美科技戰及供應鏈緊張的局勢。受此利多激勵， 美股科技股全面上攻，AI及半導體族群買盤熱絡，帶動那指收盤創高 ，也再度驗證AI題材仍為全球資金追逐主軸。
新思科技收購案通過，也為台灣相關供應鏈帶來正面激勵，包括提 供晶片設計服務的IP廠（如世芯-KY、M31）、EDA工具商及ASIC設計 業者，皆有心理層面的提振作用。儘管如此，市場整體仍抱持觀望態 度，台指期多方信心仍在，但在美國CPI數據及大型企業財報尚未公 布前，資金普遍偏向謹慎。
展望本周，台積電即將召開法說會，市場預期若公司上修全年展望 ，將有望進一步支撐權值股表現，進而穩住大盤。然而，川普是否對 台灣祭出新的對等關稅措施，仍是市場的潛在變數，將牽動資金信心 與外資動向。
富邦期貨的分析師曹富凱近日發表觀點，指出美國總統川普宣布將於8月1日實施新一輪關稅清單，對多國商品加徵高額關稅。這一舉動包括對緬甸與寮國的商品課徵40%關稅，對柬埔寨與泰國課徵36%，對印尼課徵32%，以及對日本、南韓及馬來西亞加徵25%。這一政策被視為川普政府對全球貿易施加更強硬壓力的體現，同時也引發了全球貿易戰的疑慮。 從市場的角度來看，若台灣的關稅落在市場預期的10%至20%範圍內，由於這個比例低於其他亞洲出口國，台股有望在震盪中走高。然而，如果台灣的關稅超過20%，甚至高於日本、南韓、馬來西亞的25%，則可能導致股市下跌。此外，台灣的出口結構與美國市場緊密相連，若遭受高關稅的衝擊，將可能對電子、機械等主要產業的表現造成影響。 曹富凱強調，整體來看，金融市場的不確定性加上外資期貨淨空單創新高，避險情緒逐漸升溫。投資人需要密切關注美方後續政策的動向，並留意台灣是否會被列入關稅名單，以評估潛在風險。技術面和籌碼面的分析顯示，外資持續採取避險策略，這也反映了市場居高思危的態度未變。 目前，台指期面臨著上方壓力，若市場情緒持續偏空，則需要提防獲利了結的賣壓擴大。富邦期貨提供相關資料，記者周克威進行整理。
顯示川普政府對全球貿易施加更強硬壓力，並被市場視為推動「對等關稅」計畫的新階段，引發全球貿易戰疑慮。
從市場面觀察，若台灣關稅落在市場預期的10%至20%區間，因低於其他亞洲出口國，台股有望震盪走高；但若課徵超過20%，甚至高於日本、南韓、馬來西亞的25%，則可能引發下跌。
此外，台灣出口結構與美國市場高度連結，若遭受高關稅衝擊，恐影響電子、機械等主要產業表現。
整體而言，面對金融市場的不確定性，加上外資期貨淨空單再創新高，避險情緒升溫，投資人需密切關注美方後續政策動向，並留意台灣是否被列入關稅名單，以評估潛在風險。
綜合技術面與籌碼面分析，外資持續採取避險策略，顯示其居高思危的態度未變。台指期目前上方壓力沉重，若市場情緒持續偏空，須提防獲利了結賣壓擴大。（富邦期貨提供、記者周克威整理）
近期國際政經局勢的動盪不斷，對全球金融市場產生了顯著影響。近期，美國總統川普宣布與越南達成貿易協議，這一消息激發了市場對7月9日關稅暫緩期限前可能出現更多協議的樂觀預期，不僅讓投資者信心大增，也讓市場情緒轉為正面，台指期因而大漲，資金對後續談判進展抱持高度期待。
從盤勢分析，隨著關稅大限的迫近，市場普遍認為美國與歐亞各國的貿易談判已經進入關鍵階段，近期有望公布具體成果。這一預期推升了美股的連續創新高，台股在台積電的強勢領漲下，盤勢表現相對穩健，顯示其對指數的拉抬力道不容小覷。目前台股走勢仍以台積電為風向標誌。
美國勞動市場的放緩跡象也強化了市場對聯準會可能啟動降息的預期，外資持續湧入台灣市場，新台幣3日再度升值，顯示資金面仍具強有力的支撑。然而，川普的關稅政策變動頻繁，市場仍面臨著高度不確定性。美國經濟前景的保守也讓投資者需提高警覺。
在日本的情況下，通膨持續高漲，市場預期日本央行可能提前升息。若政策轉向強硬，可能會影響全球資金流向，進一步打擊投資者信心。近期資金流入日圓、瑞士法郎與黃金等避險資產，反映了市場對經濟成長的疑慮。
當前國際政經局勢持續牽動全球金融市場走向，美國總統川普近日 宣布與越南達成貿易協議，激勵市場對於7月9日關稅暫緩期限前可能 出現更多協議的樂觀預期。此舉不僅提振了投資人信心，也使得市場 情緒轉趨正面，帶動台指期大漲，顯示資金對後續談判進展抱持高度 期待。
從盤勢來看，隨著關稅大限逼近，市場普遍認為美國與歐亞各國的 貿易談判已進入關鍵階段，近期有望公布具體成果，此一預期推升美 股持續創下波段新高，台股在台積電強勢領漲下，盤勢表現相對穩健 ，顯示其拉抬指數的力道不容忽視，目前台股走勢仍以台積電為風向 指標。
美國勞動市場出現放緩跡象，強化市場對聯準會可能啟動降息的預 期，外資持續湧入台灣市場，新台幣3日再度升值，顯示資金面仍具 支撐力。
然而，川普關稅政策變動頻繁，市場仍面臨高度不確定性。加上美 國經濟前景保守，投資人需提高警覺。日本方面，因通膨持續高漲， 市場預期日本央行可能提前升息，若政策轉向強硬，恐影響全球資金 流向，進一步打擊投資人信心。近期資金流入日圓、瑞士法郎與黃金 等避險資產，反映市場對經濟成長的疑慮。
