匯銀：貶勢未到盡頭 |匯豐(台灣)商業銀行

美國聯準會「鷹」聲不止，「暴力」升息在國際金融市場掀起瘋狗浪，新台幣兌美元匯率昨（17）日一早就闖破32元整數大關。不過，即使新台幣匯率貶破32元大關，看在資深匯銀主管眼中，這並不代表新台幣匯率的貶勢已到盡頭，因央行匯率操作策略並非鎖定單一價格，而是「動態調節」，其中影響最大的就是外資的匯出入、美元強弱與主要亞洲貨幣表現，如果這三項變數都沒能扭轉，新台幣匯率將跟隨主要亞幣續朝貶值方向邁進。

匯銀主管表示，央行能做的，不是強加扭轉趨勢，而是順勢操作，並在匯市波動較為劇烈時進場調節、讓市場力道不會過度傾斜失序，接著就是靜待國際匯市風向改變之時。

新台幣匯率昨日盤中重返32字頭，為近六年來的新低水準，不只如此，新台幣兌美元匯率今年高低波動幅度，也刷新1998年以來最大紀錄。

資深外匯交易室主管表示，這代表央行總裁楊金龍的匯率操作十分富有彈性，猶如央行前總裁彭淮南說過的「柳樹理論」：「起風時放手讓柳樹跟隨波動，風平浪靜時再恢復平穩。」

匯銀主管分析，「如果說摩羯座的彭總裁很嚴謹，那麼雙子座的楊總裁就顯得較為奔放，這也意味著彭淮南的匯率防線，不等於楊金龍的匯率防線。」

儘管在匯率操作哲學上略有不同，但彭淮南與楊金龍對於匯率「相對穩定」的堅持卻相當一致。