0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
匯豐(台灣)商業銀行(公)公司新聞
深耕台灣逾40年，滙豐銀行積極推動多元與共融文化， 鼓勵同仁勇於發言，實踐價值觀與企業文化，從職涯發展、關懷福祉 與員工認同三大面向出發，讓員工能在每日工作中展現真實自我，發 揮個人最大潛能，共同成就幸福企業。
在職涯發展面向，滙豐提供國際化發展平台，員工可參 與多樣化的跨國專案與交流計畫，拓展國際視野，累積全球經驗。為 了鼓勵員工發揮潛能，滙豐建立了完善的多元學習資源， 涵蓋HSBC University、Degreed等線上平台，鼓勵員工學習未來技能 與職涯發展所需的專業知識。值得一提的是，滙豐實施暢通的 內部轉職機制，員工在同一職位任職滿18個月即可申請轉調，無需主 管同意，賦予員工更多自主選擇與發展空間。
而在關懷福祉方面，滙豐深信員工的健康與福祉是企業 永續發展的基石，因此提供全方位的關懷措施。近幾年，滙豐 銀行大幅提升員工福利，不論年齡、年資或職等，每位員工每年皆享 有新台幣一萬元的健檢補助額度及半天健檢假；此外，滙豐提 供優渥的休假制度，全薪產假與收養假均增加至20周，陪產假調升為 28天，還有七天全薪家庭照顧假等，讓員工能夠更好地平衡工作與生 活。
重視員工聲音、提升員工認同，更是滙豐積極推動的面 向。滙豐定期舉辦家庭日、運動挑戰、關渡志工及淨灘等多元 活動，並有跨部門同仁組成工作小組，依據員工意見推出多種豐富有 趣的員工活動，提升歸屬感與團隊凝聚力。
此外，滙豐落實同居伴侶也適用的無差異化福利制度， 號召同仁參與同志遊行，並舉辦國際婦女節、跨世代交流等活動，促 進相互理解與尊重，打造共融的工作場所。
滙豐多年來對人才發展與打造幸福職場的努力，屢獲各 界獎項肯定，包括今年榮獲《金融亞洲雜誌》（FinanceAsia）頒發 銀行組「最佳多元共融獎」，2024年獲得「臺北市職場性別平等認證 」金質獎與創意獎，及《天下雜誌》「天下人才永續獎」的肯定。
渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪指出，儘管市場去美元化 的聲音擴大，但客觀來看，美元優勢依然穩固。目前美國GDP雖然僅 佔全球約26％，但美元在全球外匯交易中仍佔將近89％。另外，在環 球銀行金融電信協會（SWIFT）支付系統當中，美元的佔比約是48％ ，且國際債券發行將近有一半是以美元計價，全球外匯儲備也仍有約 58％是配置美元。
劉家豪將「美元在全球貿易與儲備資產中的主導地位難以撼動」， 歸因於兩大關鍵因素，一是美元市場擁有全球最深、最廣的流動性， 無論是高風險資產，抑或是追求穩定的保值型資產，總能提供相對豐 富的選擇和高度的透明；二是美元資本市場本身具備高度的創新能力 。不過，市場對於美元的挑戰並非空穴來風。
滙豐銀行表示，資金湧入避險資產、美元走弱，以及央 行持續買入等因素，均有助支持金價維持高檔。
德意志銀行指出，預期美元未來12個月將維持弱勢，歐元預期將走 強，為美元轉弱時的風險分散工具。
據壽險公會數據顯示，以各個通路業績來看，在新契約保費4,158.5億元中，壽險公司本身行銷體系1,795億元，占比43.16%；銀行通路1,611.7億元占38.76%；傳統保經代通路751.8億元占18.08%。若以險種資料來看，投資型保險銀行通路與壽險公司之比率約為0.4：1，而傳統商品健康保險與傷害保險仍以壽險業自己銷售為主力。
而在過往銀行通路一向是壽險業績的主力，據壽險公會資料顯示，2021年時，銀行通路的新契約保費收入占整體市場比重為60.47％，總額約6,023億元。但在2022年升息環境下，銀行通路的保費收入下降至3,790億元，占比縮減至49.04％，儘管2024年開始降息，但全年只賣出3,092億元，全年貢獻壽險新契約保費比重僅36.7％，創下2008年以來新低。
壽險業者指出，銀行通路在進入降息循環後，逐漸恢復銷售動能，今年1月賣出361.4億元、2月賣出307.3億元、3月更是達到380.6億元，但在4、5遇到市場亂流，保費收入降為285.9億元、276.2億元。
壽險業者表示，近兩年銀行業與保險業從原先的競爭關係在已重新轉向合作，為了助攻銀保通路，業者也紛紛推出專屬商品，如南山人壽推利變終身壽險，由玉山銀行通路獨賣；安聯人壽推美元利變險，由滙豐銀獨賣；國壽則攜手中信銀行與彰化銀行（2801）推美元利變商品，都是期盼能發揮綜效，帶動銀行通路銷售動能回溫。
滙豐銀行即日起至6月30日止，針對該行卓越理財及運籌理財One能戶客戶推出外幣換匯定存，單筆承作等值3萬美元以上，可享美元定存7天期年利率10%；紐幣、英鎊、加幣、澳幣、歐元、港幣定存7天期年利率7%優惠；日幣定存7天期年利率5%優惠，最高承作金額為等值100萬美元。
王道銀行於6月30日前推出美元定存方案，民眾換匯以新台幣兌換為美元累計達5,000（含）美元以上，即可參加活動，提供1個月期固定年利率10%優惠，單筆起存金額為1,000美元，上限1萬美元。
凱基銀行6月30日前推出換匯優存，提供美元、日圓、歐元三種幣別的換匯方案，分別單筆承作1,000美元、10萬日圓、1,000歐元以上，可享7天期年利率8.88%優惠。
永豐銀行指出，即日起至6月30日推出外幣定存優惠，美元、人民幣、日圓、歐元、澳幣享7天期定存年利率9.5%、1個月期年利率最高5.2%，起存額為100元原幣，僅日圓起存額為10,000元日圓；民眾透過網路銀行、行動銀行或DAWHO App，使用「換匯優利定存」專屬線上交易服務，換匯同時開立定存，即可享優惠。
第一銀行推出換匯優利定存專案，6月30日前針對iLEO數位存款用戶，提供年利率美元14天期6.88％、澳幣及歐元1個月期4.68％短天期高利定存，還同步祭出匯率減碼雙效加值。
近期，美國貿易與債務問題的陰影不斷擴大，引發市場的關注與擔憂。雖然外匯高層認為美債需求仍存，實際違約風險偏低，但市場對美債違約風險的疑慮不斷上升。國際信評機構穆迪在5月下調了美國的信用評級，讓全球三大信評機構都不再給予美國最頂級評等。
市場利率的上升，使得企業發債成本可能上修，對企業現金流造成壓力，進而影響企業支付債券利息或償還本金的能力。然而，德意志銀行亞洲投資策略主管劉佳指出，市場對美債違約風險的擔憂雖存在，但實際風險僅小幅上升，整體仍處於相對低檔。美國經濟進入衰退的風險低，預測今年經濟成長率約為1.2％，美債違約風險低，投資需求持續存在。
渣打銀行則認為，市場對美國財政失衡和違約風險的擔憂被誇大，通膨和美國財政赤字的憂慮推高了殖利率，但預期殖利率在美國軟著陸和硬著陸的情境下最終都會下降。市場將逐步從對財政失衡的擔憂轉向整體經濟成長結果的關注，但降息預期下降、美國赤字大幅增加等因素仍是美債陷入危機的主要風險。
星展銀行預計今年美國將降息50個基點，並可能實施超寬鬆的財政政策，這將支撐美國公債收益率曲線在中期進一步陡峭。而匯豐銀行則指出，市場對龐大的預算赤字以及「大而美法案」所暗示的大幅債務增長預期愈發擔憂，美國10年期國債收益率升至4.6％，30年期更是升至5％，顯示貿易與債務的不確定性持續存在。
台灣金融市場近日來受到全球經濟情勢變化的影響，尤其是美國總統川普對全球貿易體系的挑戰，讓市場對美債的避險地位產生疑慮。在這樣的背景下，許多外資銀行開始尋找新的避險工具，將目光轉向歐洲投資等級債券、英國國債以及新興市場當地貨幣政府債。 以匯豐(台灣)商業銀行為例，該行在最新的投資展望中提到，他們偏好存續期間約為7至10年的英國國債，並看好以歐元和英鎊計價的投資等級企業債。這種策略不僅能幫助客戶在美國市場以外開拓收益，同時也能實現資產配置的多元化。 渣打銀行則表達了對英國國債的看好，認為英國央行相比其他央行有更大的降息空間，使得票面利率更具吸引力。然而，渣打也提醒投資者注意潛在的風險，包括通膨與薪資增長超出預期，以及英鎊可能的大幅貶值。 德意志銀行則強調，歐洲公司債利差不斷下降，反映了市場對歐洲前景的信心。在歐洲投資等級債券中，金融及銀行債券占比超過40％，這部分受益於較高的利息，因此在其他行業別中顯得相對穩健。 星展銀行則認為，全球公債收益率曲線趨於陡峭，除非市場失調迫使聯準會採取行動，否則長天期公債仍將承壓，收益率可能進一步上揚。在這樣的不確定性環境下，高品質公司債成為穩定堡壘，因為其利差能夠為利率波動提供緩衝。 總之，在美債避險地位受到質疑的時刻，匯豐(台灣)商業銀行等金融機構正積極尋找新的避險對策，並為客戶提供多元化的投資選擇。
美國債務問題敲警鐘，國際信評機構穆迪（Moody’s）5月時下調 美國信用評級，全球三大信評機構如今都不再給予美國最頂級評等。 外匯人士指出，市場利率走高，企業發債成本恐面臨上修，這將對企 業現金流產生壓力，進而影響企業支付既有債券利息或償還本金的能 力。
不過，德意志銀行國際私人銀行部亞洲投資策略主管劉佳指出，市 場對美債違約風險存有疑慮，但根據美國信用違約掉期顯示，風險僅 小幅上升，整體仍處於相對低檔。從基本假設來看，美國經濟進入衰 退的風險很低，預測今年經濟成長率約仍有1.2％，在維持正成長的 情況下，美債的違約風險低，投資需求也一直都在，不過，市場現在 對長期債券偏好下降，總體來說資金面較為緊缺，會讓債券利率有上 升的情況。
渣打銀行表示，市場對美國財政失衡和違約風險的擔憂有被誇大的 跡象，對通膨和美國財政赤字的憂慮推高了殖利率，預期殖利率在美 國軟著陸和硬著陸的情境下最終都會下降。推估未來市場將逐步從對 財政失衡的擔憂，轉向整體經濟成長結果的關注，但降息預期下降、 美國赤字大幅增加等因素仍是美債陷入危機的主要風險。
星展銀行預計今年美國將降息50個基點（1基本點為0.01個百分點 ），以及未來可能實施的超寬鬆財政政策，應會支撐美國公債收益率 曲線在中期進一步陡峭 。滙豐銀行則指出，市場對龐大 的預算赤字以及「大而美法案（The One Big Beautiful Bill）」所 暗示的大幅債務增長預期愈發擔憂，美國10年期國債收益率升至4.6 ％，30年期更是升至5％，令美國抵押貸款利率居高不下，顯示貿易 與債務的不確定性持續存在。
在債券市場中，渣打銀行偏好票面利率相對其他已開發市場政府債 更具優勢的標的，特別看好英國國債，主因是英國央行相較其他央行 更具降息空間。不過，潛在風險仍包括通膨與薪資增長超出預期，或 英鎊大幅貶值。另外，渣打也指出，美元持續疲弱，有利於資金流入 新興市場資產，新興市場美元政府債和新興市場當地貨幣政府債在未 來6∼12個月可望受惠。
德意志銀行指出，近期歐洲公司債利差不斷下降，顯示市場對歐洲 前景相對看好。觀察行業類別，歐洲投資等級債券中，金融及銀行債 券占比超過40％，受益於較高的利息，因此相較其他行業別穩健。歐 洲投資等級債券平均收益率約3.46％，較過往長期負利率時期已屬較 高水平，與美債相比不高，但具備分散風險作用。
滙豐銀行於第三季投資展望中表示，偏好存續期間約為 7至10年的英國國債，並看好以歐元和英鎊計價的投資等級企業債， 藉此在美國市場以外開拓收益更具吸引力、同時實現資產配置多元化 的機會。
星展銀行指出，年初以來，全球公債收益率曲線均趨於陡峭，除非 市場失調迫使聯準會採取行動，否則長天期公債仍承壓，收益率可能 進一步上揚，而高品質公司債將成為不確定性環境下的穩定堡壘，因 為利差能夠為利率波動提供緩衝。
渣打在最新的報告中指出，美國長期國債的殖利率持續上升，對股 票構成潛在風險。隨著全球財政赤字擴大，投資人尋求更高的風險溢 價以補償長期風險，推動債券供應增加，使長期債券的殖利率上揚， 以日本最明顯。
不過，除日本外，全球通膨預期依然維持在相對狹幅的波動區間， 與此同時，美國、歐洲和日本的 今年和明年的經濟成長預期均有所 下調。在此背景下，渣打認為，債券殖利率走高在很大程度上已反映 債券銷售增加及政策不確定性的風險。因此，渣打轉為看好美國20年 期以上的長天期國債，認為現階段是布局較高殖利率的有利時機。
滙豐表示，美元避險吸引力減弱，配置不同資產類別、 市場與貨幣，加強投資組合的抗壓能力尤為重要。債券策略同樣專注 優質、多元化與主動型管理，而多個成熟市場的央行有望將息率繼續 下調，有利債券表現。
美國債務問題持續發酵，預示收益率曲線將趨於陡峭，星展對超長 天期債券的看法保守，在目前利率變動敏感、價格波動風險大環境中 ，認為應採取槓鈴式存續期間策略，同時配置2至3期年和7至10年期 的債券，且可利用利率波動的機會，在美國10年期公債收益率超過4 .5％時，布局7至10年期的投資等級公司債。
星展銀表示，由於利差能夠為利率波動提供緩衝，高品質公司債將 成為不確定性環境下的穩定堡壘，看好評級為A／BBB的公司債，並選 擇性看好BB評級的非投資等級公司債。
在通膨持續上揚和需求疲軟的背景下，日本長天期公債收益率升至 2000年以來的高點，引發市場對日圓套利交易可能平倉的擔憂。星展 銀行投資總監辦公室指出，日本投資人是美國公債主要持有者，可能 會將資金轉回日本，推升美國公債收益率，導致美元走弱。鑑於日本 公債收益率上揚、美國債務問題持續發酵，預示收益率曲線將趨於陡 峭，故保守看待超長天期債券，持續認為應採取槓鈴式存續期間策略 ，同時配置2至3期年和7至10年期的債券，以享有較佳的風險調整後 回報。
投資等級公司債利差能夠為利率波動提供緩衝，長天期抗通膨債券 （TIPS）為對抗通膨風險的工具，抵押擔保證券（MBS）則受惠於較 寬的利差而具吸引力。
新興市場本幣債浮現更多投資機會，除貨幣轉強外，滙 豐銀行總結四大因素，看好新興市場本幣債券，一是通膨回落；二是 實際利率高企；三是這些國家財政或經濟狀況不差，能支撐資本市場 穩定；四是通膨壓力減緩後，這些國家的央行寬鬆政策空間大，有助 刺激經濟，推升債券價格。即使美國提高關稅可能拖累經濟成長，但 需求衝擊有機會遏止新興市場的通脹，或能加快政策寬鬆周期。
滙豐銀強調，擁有龐大對外盈餘支持的貨幣可望表現出 色，部分集中於亞洲，新興市場已先後建立起抵禦外圍風險的緩衝， 涉足全球貿易的程度亦各有不同，例如印尼債券，實際息率處於歷史 上的高水平、通脹低、對外收支平衡可控、債務溫和，再加上財政部 長的政策明確，市場對財政風險的疑慮逐步消散，顯示新興市場債券 領域具備廣泛利好因素，但採取差異化觀點才是合理的部署。
近期，市場對美國聯準會（Fed）迅速降息的預期有所降溫，Fed官員也展現出觀望態度，強調未來的通膨數據、就業表現及中美貿易談判進展將成為是否降息的重要依據。在這樣的背景下，外國銀行對於各國央行應對美國降息策略的分析，以及亞洲貨幣的未來走向，展開了深入討論。
外銀高層分析指出，美國降息通常會導致美元貶值壓力上升，新興市場貨幣因而受惠。然而，主要央行的貨幣政策可能會跟進Fed降息或觀望。若多國未跟進降息，與美的利差縮小，將推動其貨幣升值；若多國同步降息，則可能導致競貶，以維持出口競爭力。
儘管美元疲弱趨勢持續，亞洲貨幣未必具有升值潛力，這需要視各國經濟基本面與政策前景評估。未來各國降息節奏的差異，將放大利率差距，推動資金流向更具吸引力的貨幣，預計亞洲貨幣後市將趨於分化。
美國關稅政策的不確定性升溫，渣打銀行認為，美國經濟軟著陸機率較高，但經濟成長放緩仍能成功避開衰退。隨著就業市場放緩及通膨回落，渣打預估Fed下半年開始降息。此外，觀察中美貿易緊張局勢緩和及預期美元走弱，渣打下調美元兌人民幣預測，但預計大陸將逐步引導人民幣走弱以支持出口競爭力，未來3個月匯價預估在人民幣7.22元附近，12個月在7.4元。
匯豐銀行報告稱，雖然未來經濟增長與通膨間的平衡可能進一步惡化，但預計Fed於6月、9月及12月各降息0.25個百分點，但由於美國4月非農就業報告優於預期、失業率持穩，降息可能延後。
匯豐環球私人銀行及財管北亞首席投資總監何偉華指出，中美協議進展優於預期有利亞洲市場，近期南韓政治不確定性有所緩解，韓元升值相對明顯，後市維持中性；日圓方面，儘管通膨壓力持續，意味日本央行仍面臨升息風險，但升息步調依然溫和，預期日圓不會進一步大幅升值。
星展銀行表示，美國財政部否認日美貨幣談判，將跌勢限制在約142日圓附近，近期支撐在140～142日圓區間。
台灣金融業龍頭匯豐銀行（台灣）商業銀行近日積極關注中國大陸「銀髮列車」計畫的發展，該計畫旨在開發銀髮經濟，釋放龐大高齡族群的消費潛力，成為拉動大陸內需的火車頭。匯豐銀行亞太區股權策略主管林傳英（Herald van der Linde）表示，這項計畫與匯豐銀行對於高齡市場的投資策略不謀而合。
大陸官方今年初發布推動「銀髮列車」計畫，預計至2027年將涵蓋全大陸，目標是釋放龐大高齡族群的消費潛力，以支撐內需市場。據統計，截至2022年底，大陸60歲以上人口已達總人口五分之一，未來仍將持續上升。因此，銀髮經濟已成為北京的優先政策之一。
匯豐銀行對於這項計畫表示高度關注，並認為「銀髮列車」將成為拉動大陸內需市場的重要力量。林傳英表示：「隨著大陸人口老化，銀髮市場的潛力無限，我們相信這將為金融業帶來新的商機。」
報導稱，在出口與房地產難以再成為穩定經濟成長支柱的情況下，大陸政府轉向培養「高齡內需市場」作為戰略突破點。此外，對銀髮族提供有組織的旅行，不僅能帶動消費，也可能減輕社區高齡化壓力，減少老年人孤立感與對醫療依賴，具有穩定社會功能的潛在效益。
據全國老齡委統計，銀髮旅遊人數已占大陸旅遊總人數的20％以上，老年旅遊正在從小眾市場向主流市場轉型。中國旅遊研究院預估，2025年活躍的高齡旅客人數將超過1億，届时大陸銀髮旅遊市場價值，高達每年1兆元。
匯豐銀行表示，將與相關機構合作，提供金融服務，以滿足銀髮市場的金融需求。林傳英強調：「匯豐銀行一直以來都是大陸市場的重要參與者，我們將繼續關注並支持銀髮市場的發展。」
外銀高層分析，美國降息通常使美元貶值壓力上升，新興市場貨幣 受惠，但主要央行貨幣政策，可能跟進Fed降息或觀望，若多國未跟 進降息，與美的利差縮小，將推動其貨幣升值；若多國同步降息，卻 可能導致競貶，以維持出口競爭力。
儘管美元疲弱趨勢持續，亞幣未必有升值潛力，仍須視各國經濟基 本面與政策前景評估，未來各國降息節奏差異，放大利率差距，推動 資金流向更具吸引力的貨幣，即亞幣後市將趨於分化。
美關稅朝令夕改，不確定性升溫，渣打認為，美經濟軟著陸機率較 高，經濟成長放緩，但仍能成功避開衰退，隨就業市場放緩及通膨回 落，估Fed下半年開始降息；觀察中美貿易緊張局勢緩和及預期美元 走弱，下調美元兌人民幣預測，但大陸將逐步引導人民幣走弱支持出 口競爭力，未來3個月匯價預估在人民幣7.22元附近，12個月在7.4元 。
滙豐銀報告稱，儘管未來經濟增長與通膨間的平衡可能 進一步惡化，仍預計Fed於6月、9月及12月各降息0.25個百分點，但 因美國4月非農就業報告優於預期、失業率持穩，降息可能延後。
滙豐環球私人銀行及財管北亞首席投資總監何偉華指出 ，中美協議進展優於預期有利亞洲市場，近期南韓政治不確定性有所 緩解，韓元升值相對明顯，後市維持中性；日圓方面，儘管通膨壓力 持續，意味日本央行仍面臨升息風險，但升息步調依然溫和，預期日 圓不會進一步大幅升值。
星展銀行表示，美財政部否認日美貨幣談判，將跌勢限制在約142 日圓附近，近期支撐在140∼142日圓區間。
中國大陸已邁入高齡化社會，而為了開發「銀髮經濟」，從中央到 地方無不絞盡腦汁。近來「銀髮列車」的興起，被視為拉動大陸內需 市場、提振消費的火車頭。
大陸商務部、文旅部、國鐵集團等九個單位今年初聯合發布「關於 增開銀髮旅遊列車 促進服務消費發展的行動計畫」，預計至2027年 將涵蓋全國，目標是釋放龐大高齡族群的消費潛力，以支撐內需市場 。據統計，截至2022年底，大陸60歲以上人口已達總人口五分之一， 未來仍將持續上升。因此，銀髮經濟已成為北京的優先政策之一。
綜合外媒報導，「銀髮列車」的推出，與官方打造銀髮經濟的宏大 目標密切相關。大陸政府表示，2023年銀髮經濟產值已達人民幣（下 同）7兆元，預計至2035年將增至30兆元。
銀髮旅遊帶動消費
報導稱，在出口與房地產難以再成為穩定經濟成長支柱的情況下， 大陸政府轉向培養「高齡內需市場」作為戰略突破點。此外，對銀髮 族提供有組織的旅行，不僅能帶動消費，也可能減輕社區高齡化壓力 ，減少老年人孤立感與對醫療依賴，具有穩定社會功能的潛在效益。
據全國老齡委統計，銀髮旅遊人數已占大陸旅遊總人數的20％以上 ，老年旅遊正在從小眾市場向主流市場轉型。「2024年中國銀齡旅遊 專題報告」則顯示，17.6％的中老年群體每年旅遊三次及以上，40. 8％的中老年人每年旅遊一到兩次。
報導引述央視新聞畫面顯示，列車上，一群長者跳舞、打麻將，氣 氛熱絡；車廂張掛紅布條寫著「銀髮專列啟航」。展現銀髮族的樂齡 活力。
中國旅遊研究院預估，2025年活躍的高齡旅客人數將超過1億，屆 時大陸銀髮旅遊市場價值，高達每年1兆元。但分析師提醒，大陸脆 弱的社會安全網、微薄的退休俸、有缺漏的醫保體制，還有大城市以 外不佳的長照服務，可能減低老年人出遊的能力與意願。滙豐銀行亞太區股權策略主管林傳英（Herald van der Linde）表示 ，大陸經濟放緩，可能使前述問題更加嚴重，但人口老化與消費模式 的變更，仍持續發生。
目前大陸國內外與地方的旅遊業者，都開始以銀髮族為客群，調整 旅遊行程。維京遊輪（Viking Cruise）產品開發及行銷高級副總裁 陳煒芸表示，公司開始注意到有一群中國年長的消費者，不只比較富 裕，還願意花錢在品質生活與個人發展上。
高齡遊客2040年將占10％
她指出，目前大陸約有3億人的年紀介於50到60歲，幾乎等於美國 人口，他們將在未來十年內退休。據中國老齡協會預估，銀髮旅遊在 2040年，將占大陸國內旅遊的40％。
中國鐵路集團數據顯示，2024年國鐵集團共開行旅遊列車1,860列 ，開行方向主要為新疆、雲南、黑龍江等熱門旅遊線路，運送遊客逾 100萬人次。其中，老年遊客占比近80％，是鐵路旅遊列車市場的主 要客群。國鐵集團計劃到2027年完成設計100條以上鐵路銀髮旅遊精 品路線，打造160組銀髮旅遊列車適老型專用車組，銀髮旅遊列車開 行規模達到2,500列以上。
專家指出，「銀髮專列」是一片廣闊的藍海。截至2024年底，大陸 60歲及以上人口已達3.1億，占全國人口的22％。以2,500列專列計算 ，運載的人口不過數百萬，還有龐大的發展空間。
在美國政策與財政環境波動不斷的影響下，台灣金融市場亦受到高度關注。近期，多家外資銀行對於未來經濟走向提出三大情境分析，其中匯豐(台灣)商業銀行便是其中之一，針對不同情境下的投資策略提出了具體建議。
匯豐銀行分析指出，在美國貿易與財政政策的發展上，存在硬著陸、軟著陸與不著陸三種可能情境。其中，軟著陸的機率最高，達到50％。在這種情境下，雖然中美貿易談判進展緩慢，基準關稅仍上升至10％，但美國在財政政策上維持適度的刺激力道，整體經濟成長動能放緩，但成功避開衰退風險。隨著就業市場降溫、通膨再次回落，聯準會預料將在下半年降息。
匯豐銀行進一步表示，在軟著陸情境下，股票表現將優於債券，且美元疲弱可能對新興市場資產帶來利多。對於硬著陸情境，則認為對美國經濟成長及風險資產來說最不利，預估美國10年期國債殖利率跌破4％。即使聯準會降息，但通膨升温及期限溢價限制了下行空間，短期國債、避險貨幣和黃金成為僅有的避險資產。
在對不著陸情境的分析中，匯豐銀行認為，拋售美國資產的論調將告一段落，美股及高風險債券表現出色，外國對美國國債的需求回升。然而，由於市場風險情緒改善、聯準會行動壓力有限，以及持續的赤字憂慮，10年期國債殖利率維持在4.5至5.0％的區間內。
對於投資策略，匯豐銀行提出了樂觀、核心、悲觀三大關稅情境下的建議。在樂觀情境下，建議採取環球股票配置，偏好美國及亞洲市場，並透過多元化配置對沖尾部風險。若陷入悲觀情境，則建議資金轉向非美國資產與避險工具，如黃金、日圓、瑞郎，並偏好短存續期優質債券，降低股票配置比重。
渣打針對美國貿易與財政政策的發展，提出三可能的經濟情境，硬 著陸、軟著陸與不著陸，設定軟著陸的機率最高，達50％，其餘兩者 各占25％。軟著陸情境下，雖然中美貿易談判進展緩慢，基準關稅仍 上升至10％，對大陸的關稅水準仍高於其他地區；美國在財政政策上 維持適度的刺激力道，整體經濟成長動能放緩，但成功避開衰退風險 ；隨就業市場降溫、通膨再次回落，聯準會預料將在下半年降息。
渣打表示，軟著陸情境意味著股票表現將優於債券，且美元疲弱可 能利多新興市場資產；硬著陸對美國經濟成長及風險資產來說最不利 ，預估美國10年期國債殖利率跌破4％，即使聯準會降息，但通膨升 溫及期限溢價限制了下行空間，短期國債、避險貨幣和黃金成為僅有 的避險資產；不著陸的情境中，拋售美國資產的論調告一段落，美股 及高風險債券表現出色，外國對美國國債的需求回升，但由於市場風 險情緒改善、聯準會行動壓力有限，以及持續的赤字憂慮，10年期國 債殖利率維持在4.5至5.0％的區間內。
滙豐銀行提出樂觀、核心、悲觀三大關稅情境的投資策 略，若實現預期的核心情境，建議採取環球股票配置，但偏好美國及 亞洲市場，同時透過多元化配置對沖尾部風險，包括黃金、長存續期 優質債券及多元資產策略。
設定關稅降至4月2日前的樂觀情境，由於美國經濟符合長線增長趨 勢，加上通脹穩定，有利股市反彈，此時可增加週期性資產配置，縮 短債券存續期；若90日寬限期內談判進展不大，則會陷入悲觀情境， 隨著市況波動性加劇，資金將轉向非美國資產與避險工具，如黃金、 日圓、瑞郎，另偏好短存續期優質債券，降低股票配置比重。
儘管近期金價表現強勁，但市場對於未來的預期卻各有說法。根據匯豐(台灣)商業銀行的分析，金價在觸及歷史高點後，隨著市場對貿易戰前景的樂觀態度，投資者風險意願上升，金價於5月份出現回檔整理，一度回落至3,178美元。然而，這一短暫的回落並未影響外銀對黃金後市的看好，反而認為這是逢低買進的好機會。
匯豐銀行強調，在市場波動加劇的背景下，透過相關性較低的資產進行多元化的配置尤為重要。黃金作為傳統的避險工具，在市場波動中表現穩健，因此該銀行對黃金後市持續看好，並將其視為對沖市場風險的關鍵手段。
另一方面，星展銀行進行了深入的分析，根據2017年至2025年第一季度的季度數據，發現每季約有600噸的黃金需求才能帶動金價上漲約6.4％。目前市場的平均季需求約500噸，仍低於推升金價的門檻。但由於地緣政治動盪與央行黃金儲備結構的調整，央行與投資者持續買進黃金，這將成為金價長期上行的關鍵推力。
根據統計，截至今年2月，黃金在全球官方外匯儲備中的占比約為21％，遠低於過去54年的平均29％。若排除美國、德國、法國、義大利等四個黃金持有大國，占比更是驟降至11％。這表明包括大陸、波蘭、土耳其、新加坡、印度等國的央行，在多元化儲備方面仍有顯著提升的空間。星展銀行預計，市場將逐步達到每季600噸的需求水準。
在風險和不確定性加劇的背景下，黃金的結構性利多因素依然強勁。黃金風險報酬不對稱，即下滑空間有限，而上升空間則存在。因此，星展銀行上調黃金目標價，預期今年第四季將達到3,765美元。
市場避險需求增加、美元疲軟與主要央行買盤強勁，成為今年來推 高金價的主因，且目前投資人可透過多種工具投資黃金，包括以商品 為主的交易所買賣基金，或是作為多元資產組合的一部分。滙豐銀行表示，在市場波動加劇時，透過相關性較低的資產來實現 進一步多元化的配置尤其重要，鑑於黃金歷來在市場波動中表現穩健 ，仍看好黃金後市，並且視為對沖突風險的避險工具。
星展銀行依據2017年至2025年第一季的季度數據，就金價季度變化 與央行及投資合併季度需求進行線性回歸分析，觀察到每季約有600 噸的黃金需求，才能帶動金價上漲約6.4％，目前平均季需求約500噸 ，仍低於這個推升金價的門檻。但地緣政治動盪與央行黃金儲備結構 調整，央行與投資人持續買進黃金，將成為金價長期上行的關鍵推力 。
統計截至今年2月，黃金在全球官方外匯儲備中的占比約為21％， 遠低於過去54年的歷史29％的平均值，若排除美國、德國、法國、義 大利等四個黃金持有大國，占比驟降至11％，說明包括大陸、波蘭、 土耳其、新加坡、印度等國的央行，在多元化儲備方面仍有顯著提升 的空間。星展指出，從這二項因素來看，合理預期市場將逐步達到每 季600噸的需求水準。
黃金的結構性利多依然強勁，且在世界秩序變化利多因素的支撐下 ，加劇的風險和不確定性應會鼓勵投資人逢低買進。黃金風險報酬不 對稱，意即下滑空間有限，且存在走升的空間，因此上調黃金目標價 ，預期今年第四季將達到3,765美元。
滙豐集團首席亞洲經濟學家暨亞太地區研究聯席主管范 力民指出，中美貿易談判尚未塵埃落定，但美英簽署貿易協定與中美 雙方宣布下調關稅，對各國政策制定者而言為正面訊號。若美國未來 無法有效縮小財政赤字，未來兩年內，美元恐面臨持續走弱的壓力。 新台幣匯率雖在幾周出現大幅波動，但目前新台幣已轉為相對穩定。
川普關稅戰引發全球供應鏈新一波震盪，同時也面臨第三波全球遷 徙壓力。范力民說，台灣在AI生態系的優勢難被取代，部分電子製造 商展開新一波移轉至東南亞、墨西哥，主要是較低階的製造，台灣在 高階、核心的AI相關產品領域中，仍有無法撼動的地位，且只要晶片 、AI需求仍持續維持在穩健的水位，即使是在關稅不確定性仍存的情 況當中，台灣仍有本事能安然度過。
台灣在AI供應鏈上擁有得天獨厚的優勢，全球對於晶片、AI的需求 ，目前看起來是只會增加不會減少，因此對台灣的經濟所造成的負面 影響相對來說比較有限。台灣的核心技術與產業打敗天下無敵手，接 下來要思考的重點是，如何將此優勢拓展至其他AI周邊產業鏈上，增 強市占率。
另安聯貿易最新發布的「2025全球調查報告」強調，在美國關稅政 策反覆調整，及中美貿易緊張升溫背景下，全球企業信心明顯下滑， 超過六成受訪出口商預期未來營收將受到衝擊，其中以大陸與新加坡 企業受到的影響最為明顯。
昨日及今日，匯豐（台灣）商業銀行與香港上海匯豐證券聯手舉辦「2025 HSBC Taiwan Conference」，吸引了近60家台灣上市櫃公司參與。會議吸引了全球和台灣本地超過400位機構投資人、企業客戶共襄盛舉，共同探討台灣資本市場的發展潛力和未來趨勢。
此次會議聚焦於台灣供應鏈和貿易新格局，以及最新的實體AI科技趨勢。金融實務方面，則專注於台灣ETF市場的成長潛力，以及與台灣接軌國際規範IFRS 17、ICS的機會。
會議進行了8場專題演講，並安排了近500場台灣企業與投資人之間的互動及會議。匯豐亞洲及中東地區銀行業務主管三宅嘉昭（Jo Miyake）和匯豐亞太地區股票證券業務主管韓守義（Ken Hon）均親臨現場，強調了產業專家、企業客戶及投資人之間聯繫和共同對話的重要性。
三宅嘉昭表示，隨著全球供應鏈的策略重組，台灣、亞洲和中東地區在科技、基礎設施和能源等領域正創造新的經濟潛力。匯豐銀行的全球網路廣度和深度，成為投資人和企業客戶應對外部環境、洞察國際成長機會的獨特合作夥伴。
匯豐（台灣）商業銀行總經理暨環球銀行業務主管陳志堅強調，台灣擁有發達經濟體的基本優勢，作為重要貿易樞紐市場，在科技生態系統中扮演核心角色。特別是在AI資料中心和實體AI驅動的產業創新方面，台灣擁有強大的實力。隨著ETF市場的日益活躍，吸引了大量國內外投資人的關注。
陳志堅總經理表示，資本市場的繁榮為台灣企業帶來直接投資的機會。匯豐將持續支持台灣資本市場的發展，為投資人及企業客戶提供前瞻性的市場洞察和全面的解決方案。
