銀彈備妥 亞股Q2落底撿便宜

市場預估，美國聯準會（Fed）升息循環即將於今年中暫停，對於 全球、美國股票市場為利多預期，渣打、匯豐財富管理估測，未來六 個月亞洲股市表現將更優於成熟市場，在利率準備轉向的現階段，渣 打銀行認為，最佳資產配置為債5成，股3成，保留2成現金，準備第 二季股價落底時，進一步配置亞股。

滙豐環球私人銀行及財富管理亞洲區首席投資總監范卓 雲表示，受益美國利率見頂和美元回軟、大陸經濟復甦，展開新一輪 由疫後消費復甦帶動的成長週期，需求回升將逐步改善亞洲科技週期 。全球電子產品週期和盈利預測接近觸底，預計全球半導體和亞洲科 技硬體行業將在今年下半年逐步復甦，今年第一季有看到台灣科技業 針對企業盈利強力下修，台灣製造業採購經理人指數PMI前3月也仍在 向下趨勢，多數台股電子業別企業重視庫存整理等問題，這些積極動 作對匯豐來看是持肯定的看法，展現台灣科技硬體業的韌性強，因此 上調對台股的配置至「中性」。

渣打銀行財富管理團隊指出，歐美面對經濟處於高利率、高物價、 低成長的環境，資金回流亞洲股市尋求收益，相對看好新興亞洲股票 ；同時預估大陸經濟復甦有助於支持企業盈餘動能改善，相對看好陸 股表現，偏好通訊服務、非必需品消費、科技及工業，這些行業均可 能受惠於周期性的經濟好轉。

美國3月通膨數據出現降溫的跡象，滙豐銀行認為，美 國薪資通膨持續，聯準會今年降息機會不大，預計6月結束升息週期 ，並於明年第二季開始降息。瑞銀財管CIO認為，3月主要住宅租金月 變動率放緩至0.5％，低於2月的0.8％，但此數據為落後反映，估計 需在今年內持續觀察其放慢的情形，小心因應通膨粘性很大。

渣打國際商業銀行財富管理投資策略部主管劉家豪預期，聯準會升 息來到尾聲、美元趨勢轉弱下，支持資金回流評價面相對偏低的亞洲 股市尋求收益。