八大行庫明年債券投資 將增3,000億 資金去化壓力重！ |台灣銀行

資金去化壓力大，使八大行庫明年債券總水位至少將增加3千億元。根據多家指標大型行庫開出的明年債市加碼目標值，對台債及外幣債券的投資部位，每家都將淨增加200∼400億元不等的幅度，合計八大行庫明年債券部位將淨增加3千億元。

不少行庫主管私下指出，由於台商回流投資及境外資金匯回，各大行庫今年存款都顯著的增加，但也增加資金去化的壓力，不論是放款，或是投資業務都勢必要擴張，來維持一定的資金運用效益，這也使得即使明年債市投資再困難，仍必須硬著頭皮追加業務預算目標。

目前每家行庫對明年債券部位的淨增加量，都設定在至少增加一成，其中華銀設定在兩成、為各行庫中最高。華銀指出，截至11月底止，華南銀行的台、外幣債券投資餘額較去年底淨增加約新台幣200億元，其中外幣債券增加約64億元，而明年將再拉高成長率至20％，並以債券殖利率反彈為伺機加碼時點。

台銀截至10月底，不論新台幣或外幣債券的總水位和去年底相較，成長均超過一成，台債部位成長約12％，總金額增加200多億元、外幣債券則成長約13％，明年將持續以至少一成的成長率來提高持債總水位。

至於合庫今年總存款量就增加近3千億元，其中新台幣存款合計增加近2千億元、外匯存款亦增加1千億元，今年整個債市投資總水位已往上拉高近700億元，即使明年市場投資難度高，合庫2021年仍將再淨增加近400億元債券投資部位。

行庫主管也強調，倘若要再設算明年到期，或是「提前」到期這些必須再回補的債券部位，明年新增債券投資的總金額，至少高達600、700億元，不過好標的不見得搶得到，即使搶到，收益率也將大打折扣，甚至落差1個百分點以上，成為2021年布局債市另一困難點。