美元指數長線趨勢偏弱 |凱基期貨

美元指數近期低檔反彈，連帶使股市、黃金同步出現修正。美元反彈主要原因為（一）近期歐洲疫情爆發嚴重，許多國家包含西班牙、法國開始採取部分地區的封城措施，壓抑歐洲經濟復甦腳步，相比於美國疫情自7月底開始止穩，美歐經濟差拉大造成美元反彈。

（二）英歐貿易協議談判不順，與年初表示欲達成的自由貿易協議呈現不小落差。有鑑於經濟前景不明，英國央行積極討論負利率的可行性，使明年施行負利率的可能性大幅提升。

展望未來，疫情對於下半年行情的影響逐漸淡化、英國央行的動向需要到11月後才會明朗，尚不屬於目前行情該擔心的部分，預期歐元只要疫情控管妥當，趨勢性向下的機率不高。

此外，從籌碼面角度來看，歐元籌碼COT指數9月21日來到430235，歐元籌碼COT指數vs.歐元歐元籌碼COT指數＝歐元期貨大額交易者投機者淨部位－避險者淨部位代表大額交易人的多空動向，可作為大戶籌碼的參考指標。COT指數向上，代表大型交易人對市場「看多」；COT指數向下，代表大型交易人對市場「看空」。代表歐元期貨大戶仍舊看多。

綜上所述，凱基期貨認為，9月至今美元指數低檔反彈，自8月31日的低點91.7攀升至近期接近94上下，美元指數回升也帶起一波股市、金價、油價同步出現修正。美元短線反彈，但長線依舊走弱。

因此，投資人可運用臺灣期交所的歐元兌換美元的近月期貨合約，此波拉回剛好回測今年高點109.3.09高點1.15所構築之頸線位置適度布局歐元匯率期貨多單。（凱基期貨顧問組首席分析師楊永得提供，方歆婷整理）