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凱基期貨公司新聞
歐洲央行（ECB）於昨日（17日）發布了最新的利率決策，結果正如市場預期，ECB將利率下調0.25％。在政策聲明中，ECB指出，由於貿易緊張局勢的加劇以及經濟增長前景的惡化，對經濟的擔憂顯然增加。機構法人分析，ECB對經濟的這種擔憂反映了美國關稅戰對經濟的衝擊，若貿易衝擊擴大，經濟數據持續放緩，ECB對進一步的貨幣寬鬆將持開放態度。
在ECB降息前景下，歐元不僅未如預期般貶值，反而呈現升值趨勢。這與美元近期因川普關稅政策反覆無常，信用受到侵蝕有關。由於投資者對美國政策的擔憂，美國股市、公債和美元均受到壓力，形成了一個「三輸」局面。特別是川普對聯邦儲備銀行（Fed）獨立性的打擊，已經削弱了美元作為全球最安全貨幣的地位。
在美元指數中，歐元佔據了最大的組成比例，因此成為市場關注的焦點。隨著投資者對歐元計價資產的增持，歐元在市場上的地位不斷上升。此外，德國宣佈增加財政支出，計劃未來十年投資1兆歐元於國防和基礎建設，這一決策使得德國10年期公債殖利率上升。由於德債被視為10年期美債的替代品之一，資金流向安全資產，進而推動了歐元的升值。
隨著美國轉向國內財政，投資者對歐洲、亞洲、非洲和南美洲的跨洲交易更加關注。許多投資者認為，與保護主義的美國相比，歐盟更加穩定，這也增加了歐元的吸引力。ECB副行長甚至表示，歐元有機會成為美元之外的另一種儲備貨幣選擇。
美國總統川普的對等關稅政策近期引發全球金融市場的劇烈波動，市場不確定性高漲，讓投資人人心惶惶。在這樣的背景下，台灣半導體產業也無法置身事外，業界人士提醒投資者應關注美國對半導體產品的關稅態度，以靈活操作期貨市場。凱基期貨分析師指出，隨著川普對中國關稅態度的軟化，以及對聯準會主席鮑爾的肯定，市場緊張氣氛得到緩解，國際股市也出現反彈。
雖然目前半導體產品暫時獲得豁免，但美國仍對半導體產業進行國家安全調查，未來是否會加徵關稅仍存在不確定性。對台灣來說，雖然台積電等企業擁有技術優勢，能將部分成本轉嫁給客戶，但其他不具轉嫁能力的半導體企業及相關供應鏈可能面臨更大的威脅。此外，關稅的上升勢頭將直接影響終端產品的售價，進而影響市場需求。
凱基期貨強調，川普的關稅風暴尚未結束，雖然在與各國的關稅談判中，川普常表示進展良好，但實際情況可能並非如此。市場在多次政策反覆之後，可能會對逐漸好轉的市場情緒產生影響。另一方面，美國與中國的競爭不僅限於貿易領域，還延伸至科技層面，特別是在人工智慧、半導體等關鍵技術。美國近期對中國AI晶片的出口限制升級，加劇了對中國在先進晶片領域的圍堵。
近日，市場動盪不安，多個國家間的關稱戰局愈演愈烈，對全球經濟產生波動。凱基期貨分析師陳昱光指出，在美中貿易摩擦不斷升溫的背景下，市場反應逐漸呈現邊際效益遞減的趨勢。
以那斯達克期貨為例，雖然近期在關稅延期後迅速回升，短期5日均線重回上揚走勢，但上方月線與季線卻呈現下彎，多空勢力在此處糾結。陳昱光表示，未來關鍵在於觀察5日線是否能繼續向上穿越月線，以判斷市場走向。
在美國對中國科技企業進行制裁的背景下，美國政府禁止輝達H20晶片出口中國大陸，對市場造成影響。輝達中國收入的85％來自於特殊規格的H20晶片，其2024年預計創造120億至150億美元的收入。若中國業務完全暫停，將對輝達營收產生55億美元的影響，並可能導致第一季財測達成率不足90％。
值得注意的是，輝達上次的法說會業績超出市場預期，但盤後一度下跌8％。陳昱光預測，在達成率不足的情況下，輝達恐將面臨震盪，進而影響那斯達克期貨的走勢。
另一方面，歐盟與美國的談判收效甚微，雙方在言語上雖趨於平靜，但尚未達成任何共識。加拿大總理選舉將於月底進行，熱門人選卡尼採取對抗立場，但近期宣布給予美國進口商品六個月的關稅豁免，似乎有所放緩的跡象。
市場在美國宣布對半導體產業的關稅措施前，已先感受到緊張氣氛。近期，輝達公司宣布將認列與H20產品相關的庫存及採購承諾等費用，總計約55億美元，這一決定預期將對其獲利造成影響。此舉與美國政府近期兩則重要通知有關，一則是於4月9日，美國政府要求輝達取得許可證方能將H20晶片出口至中、港、澳門；另一則是於4月14日，美國政府對此許可要求進行了無限期有效的追加通知。 輝達此舉被視為直接對抗美國限制銷售中國的決策，展現了對未來最壞情況的準備。儘管該批H20晶片在獲得出口許可後，仍有機會通過會計作業回沖相關金額，但輝達上一個財年13%的銷售額來自大陸，若最壞情況發生，輝達是否每季都將認列未獲許可銷售大陸的相關費用，以及未來潛在的營收損失有多大，都是市場關注的焦點。 此外，輝達是否可能獲得銷售許可，以及H20產品是否仍符合大陸廠商所需的性能或技術規格，也是未來發展的重要變數。隨著大陸尋求建立與美規不同的軟硬體模式，輝達產品的銷售如受限時間，新鮮期過後可能迅速被市場淘汰，這對台積電在先進晶片出貨的計畫也將是一大挑戰。 在半導體市場方面，凱基期貨指出，半導體30期貨指數尚未收復4月7日跳空缺口，觀察下方周線，或有機會向上穿越10日線。然而，上方季線向下貼近年線，因此在關稅措施公布前，半導體30期貨仍需觀察是否能在周線之上穩定。市場人士普遍認為，在美國對半導體產業的關稅措施未明朗前，市場仍將保持緊張態勢。
那斯達克期貨在關稅延期之後快速拉抬短期5日均線回到上揚走勢 ，但上方月線與季線下彎，多空勢力在此糾結，後續觀察5日線是否 能繼續向上穿越月線。
關稅戰愈演愈烈，中美稅率上的來往，市場上的反應已經成邊際效 益遞減，美國再開出新戰場，祭出科技制裁禁止輝達H20晶片出口中 國大陸。
歐盟方面與美國談判收效甚微，雙方在言語上趨向平靜，但目前尚 未達成任何共識。
加拿大將在月底進行總理選舉熱門人選卡尼在立場上採取對抗，但 15日宣布給予美國進口商品六個月的關稅豁免，態度上稍稍有所放緩 的跡象。
進一步來看H20禁止銷售大陸對於輝達影響，針對中國大陸特殊規 格的H20的效能僅正規H100晶片效能的1/15，但仍在2024年創造120億 ∼150億美元的收入，占輝達中國收入的85％，輝達預估將對營收產 生55億美元影響，若中國業務完全暫停，則第一季財測430億美元， 達成率將不足90％。
輝達上次2月法說會業績超出市場預期，但僅因超出預期的幅度不 夠高，以致於盤後一度下跌8％，如今達成率不足90％的情況下，輝 達恐將面臨震盪，連同那斯達克期貨也會一起受到影響。
輝達宣布將認列與H20產品相關庫存、採購承諾等費用，約55億美元，預期將影響獲利。此行動與美國政府兩則通知有關，第一是4月9日接獲美國政府通知，要求取得許可證才能將H20晶片出口到中、港、澳門，第二是4月14日，美國政府追加通知，許可要求將無限期有效。輝達此舉形同直球對決美限制銷售中國的最大風險，直接作最壞的打算認列費用。儘管該批H20晶片獲得出口許可後，仍有機會依會計作業回沖相關金額。
輝達上一個財年13%銷售額來自大陸，最壞情況下，輝達是否每季都將認列未獲許可銷售大陸的相關費用，以及未來的潛在營收損失有多大？或許輝達之後可能獲得銷售許可，但H20是否已不符合大陸廠商所需的性能或技術規格。大陸目前正在尋求建立不同於美規的軟硬體模式，輝達的產品銷售如有時間限定，新鮮期一過，即可能被淘汰，也須評估是否影響台積電的在先進晶片出貨的計畫。
半導體30期貨指數尚未收復4月7日跳空缺口，觀察下方周線或有機會向上穿越10日線，但上方季線向下貼近年線，半導體30期貨在關稅措施公布前，仍須觀察是否站穩周線之上。（凱基期貨提供）
今年以來，在市場不確定性加劇的背景下，黃金作為傳統的避險資產，其價格漲勢凌厲，年初至今的漲幅已接近2成。特別是在美國總統川普於4月2日宣布對所有進口商品徵收10％全面關稅，並針對部分國家徵收更高稅率的對等關稅後，黃金價格一度自歷史高點出現回落。
然而，隨著川普於9日宣布暫緩對大多數國家的對等關稅90天，並將關稅税率降至10％，市場的樂觀情緒迅速蔓延，國際股市大幅反彈，黃金拋售賣壓因而減弱，金價走势也逐步回穩。在此同時，美中貿易緊張局勢再度加劇，川普宣布將對中國關稅税率從10％提高至25％，這一系列的關稅上調，讓市場對美中貿易戰的緊張局勢感到擔憂，進而推動避險資金流向黃金。
在整體市場環境的影響下，黃金套現賣壓得以減輕，而避險買盤持續轉入金市，這對金價的持續反彈回升起到了推動作用。機構法人對黃金後市表現也普遍持樂觀態度，他們對黃金今年的目標價普遍以3字頭為起點。例如，高盛預估今年底金價將達到每盎司3,300美元，德意志銀行則將黃金今年第四季目標價上調至3,350美元，美銀的預估則是今年黃金平均價格將達到每盎司3,063美元。
今年以來金價漲勢凌厲，黃金作為避險資產，年初至今漲幅接近2 成。先前川普4月2日對所有進口商品徵收10％全面關稅，並針對部分 國家徵收更高稅率的對等關稅後，金價一度自歷史高點出現回落走勢 ，主因股市等風險資產大幅回測下，投資人將資金從其他資產轉出以 挽救虧損，黃金也受影響。
不過，隨川普的關稅政策9日出現重大逆轉，決定暫緩對大多數國 家的對等關稅90天，並將這段期間的關稅稅率降至10％，樂觀情緒推 動國際股市大幅反彈，黃金拋售賣壓減弱因此減弱，並順勢帶動金價 走勢回穩，且加上美中貿易緊張局勢再度加劇，川普將對中國關稅稅 率再從104％提高至125％，美中兩大經濟體之間一系列來回上調關稅 ，加深市場對於美中貿易戰緊張局勢的擔憂，進一步推動避險資金流 向黃金。
整體來看，黃金套現賣壓減輕，加上避險買盤持續轉入金市，有助 金價持續反彈回升。
機構法人也多看好黃金後續表現，對黃金今年目標價皆以3字頭起 跳，高盛就預估今年底金價將達到每盎司3,300美元，德意志銀行也 進一步上調今年第四季黃金目標價至3,350美元，美銀則預估今年黃 金平均價格將達到每盎司3,063美元。
近期，全球半導體產業面臨著嚴峻的挑戰，主要來自於美國對外國產品的關稅政策。特別是凱基期貨所關注的台灣半導體產業，正處於一個關鍵時刻。隨著美國對中國大陸的關稅加征，市場恐慌情緒蔓延，導致美國政府再次提出對中國產品加徵50%關稅的計劃，這一舉動讓市場更加緊張。
在這場關稅戰中，台灣的半導體大廠如台積電等，其產品因為具有先進的製程技術，在全球市場上占有重要地位。然而，隨著美國對特定產品徵收額外行業關稅的可能性增加，台灣半導體產業的前景變得不明朗。
回顧1990年代，美國在全球半導體生產中佔據了約40%的份額，而到了2019年，這一數字下滑至11%。目前，台積電等台灣公司生產的先進製程晶片，在全球市場上具有絕對優勢。機構法人預測，美國為了重獲半導體製造和開發的優勢，可能會推出強有力的轉移台灣半導體生產的計劃。
長期來看，即使台灣半導體產業能夠避免川普關稅的影響，但關稅對全球消費端產生的衝擊，以及對跨國企業獲利的影響，仍然不容忽視。投資人正在調整股市標的的估值，以應對這一風險。
凱基期貨指出，半導體30期貨指數近期一度跌至2023年12月來的新低，目前與季線的乖離超過18%。儘管有跌深反彈的可能性，但市場仍需化解上方季線持續向下朝半年線穿越的壓力。只有當川普半導體關稅政策進一步明朗化，半導體30期貨才有可能止穩。
半導體產品獲關稅豁免，但分析師指川普正考慮對特定產品徵收額外行業關稅。1990年代美國占據全球半導體生產約40%，2019年在全球生產下滑至11%，目前台積電生產全球絕大部分先進製程晶片，暫未有其他公司能夠以同樣的生產效率與經濟規模製造符合AI需求的強力運算晶片。
機構法人評估，美國為重獲半導體製造和開發優勢，可能會宣布強而有力的轉移台灣半導體生產的計劃。長期來說，半導體產業仍可能無法避免川普關稅，即使可以，關稅對全球消費端產生衝擊，也會影響跨國企業獲利，投資人正在調整股市標的估值。
半導體30期貨指數位階一度跌至2023年12月來新低，目前與季線乖離超過18%，儘管有跌深反彈可能，但仍需化解上方季線持續向下朝半年線穿越壓力，或待川普半導體關稅進一步明朗，半導體30期貨才較有止穩跡象。（凱基期貨提供）
近期，受美國關稅影響，台灣半導體產業的30指數快速回落，指數一度跌破去年11月底的低點位置，逼近9月初的低點。雖然關稅緩解，但價格仍處於低檔區間，未來走向仍需密切關注。
在這波困難中，台灣晶圓代工產業正陷入苦戰。美國總統川普設立新機構管理晶片法案，並加速投資，但原本承諾的補助款可能暫停發放。同時，中國半導體設備技術急起直追，日本Rapidus在美國IBM技術支援下，於1日啟用北海道工廠進行試產，對台灣產業構成強烈挑戰。
技術領先的台積電在這波強敵環繞的環境下，面臨著前所未有的挑戰。尤其在成熟製程市場，受到來自各方的不斷侵蝕。而日本Rapidus直接從40奈米跨足2奈米，成為台灣在先進製程中的潛在對手。
然而，Rapidus要克服的問題眾多，使得日本國內企業對於投資意願不高。最終，日本政府經濟產業省提供了1.7兆日圓的支持，這一決策不僅對Rapidus來說是巨大的鼓舞，也讓其在先進製程領域中成為一個不容小覷的對手。
半導體30指數在近期關稅的影響下快速回落，指數一度跌破去年1 1月底的低點位置，向9月初低點逼近，關稅一度緩解，價格仍舊在低 檔區間徘徊，後續仍需要觀察，川普是否對於半導體關稅有進一步的 變化。
台灣晶圓代工產業陷入苦戰，川普設立新的機構來管理晶片法案並 加速投資，原本承諾的補助款可能暫時停止發放。中國半導體設備商 技術急起直追、日本Rapidus在美國IBM的技術支援下，於1日啟用北 海道工廠進行試產。強敵環繞四面楚歌，技術領先高階製程的台積電 面臨挑戰，成熟製程市場更受到不斷侵蝕。
日本從40奈米直接跨足2奈米，Rapidus是全村的希望，但需要克服 的問題太多，使日本國內企業投資意願不高，最後由政府經濟產業省 提供了1.7兆日圓的支持，成為先進製程中潛在的對手之一。
近期，由於中东地緣政治與俄烏戰事的緊張局勢，油價呈現波動。儘管短期內油價有所回穩，但由於OPEC+計劃從4月起增產，市場對供應壓力的擔憂不斷上升，這可能對油價的上涨造成壓力。此外，市場對川普貿易政策的不確定性仍讓人猶豫不決，預計油價在短期內將維持震盪格局。
原油期貨市場近期低檔反彈，這是自1月中旬以來下跌趨勢中較為明顯的上揚。國際油價受到買盤的支撐，而中東地緣政治風險的上升成為支撑油價的主要因素。
美國上周加強對伊朗原油的制裁，這次制裁首次將中國大陸民營煉油廠以及運油油輪列為制裁對象，這加深了市場對該地區原油供應中斷風險的擔憂。中東緊張局勢的加劇，進一步推動油價上漲。
然而，俄烏停火協議未能順利進行，烏克蘭和俄羅斯雙方均指控對方違反協議，並未放棄武力攻擊。短期停火協議如同白紙，這也繼續推動油價上漲。
另一方面，OPEC+即將從4月開始逐步增產，這將加劇油市供應壓力。這是OPEC+自2022年以來首次增產，預計從4月開始每月提高日均產量13.8萬桶，持續到明年9月底完成220萬桶/日的增產。這一增產前景對油價來說是一個相對不利的潛在風險。
油價近日在中東地緣政治與俄烏戰事持續再度緊繃下，走勢有所回 穩，但OPEC+計劃從4月起增產，可能會加劇供應壓力，抑制油價上漲 ，此外，市場對於川普貿易政策不確定性的擔憂依然存在，預期油價 短線仍將維持震盪格局。
近期原油期貨整體低檔反彈，是自1月中旬以來的下跌趨勢中較明 顯的上揚走勢。近期國際油價獲買盤支撐，中東地緣政治風險上升成 支撐油價的主要因素。
另外，美國上周加大對伊朗原油的制裁力道，制裁中首次將中國大 陸民營煉油廠以及運油油輪列為制裁對象，皆加深市場對該地區原油 供應中斷風險擔憂，中東緊張局勢又趨於緊繃，推動油價上漲。
俄烏停火協議未能順利進行，烏克蘭、俄羅斯均指控對方仍違反協 議，雙方都未放棄武力攻擊，短期停火協議如同白紙，繼續推動油價 上揚。
另一方面，OPEC+即將從4月開始逐步增產的計畫，加劇油市供應壓 力，此為OPEC+自2022年以來首次增產，OPEC+預計從4月開始每月提 高日均產量13.8萬桶，一直持續到明年9月底完成220萬桶／日增產， 增產前景是對於油價相對不利的潛在風險之一。
美國總統川普啟動的關稱「貿易戰」對全球股市造成不小的衝擊，近期來，美國股市經歷了一波拋售潮。然而，根據凱基期貨的觀察，近期美股似乎開始出現落底甚至反彈的跡象。這其中，股市的賣超、美國政府關門危機的解除，以及聯準會的偏鴿態度，共同成為了盤勢短線止穩的契機。
近期，共和黨提出的臨時撥款法案在參院民主黨領袖舒默的支持下，順利通過，成功讓美國政府避免關門危機。這一決定帶動了市場信心的好轉，美國主要指數在科技股、晶片類股的帶動下，也同步回穩。
聯準會的最新決策也對市場情緒產生了重要影響。聯準會維持基準利率不變，並在最新經濟預測中預測2025年通膨將上升，經濟成長則可能放緩。但聯準會仍暗示今年將進行兩次降息，主席鮑爾也強調美國經濟整體上仍然強勁，嚴重的衰退可能性不大。這些消息為市場帶來了樂觀的訊號。
不過，凱基期貨指出，目前美股雖然暫時看到止跌反彈的跡象，但後續能否有較明顯的反彈走勢，還需要關注川普貿易戰及地緣政治動盪這兩大主要因素。特別是川普即將在4月2日實施的對等關稅，可能對市場造成新的衝擊。
有研究指出，關稅可能對消費者和企業支出造成影響。若關稅衝擊導致消費者支出大幅下降、企業獲利衰退，將可能對全球經濟前景造成打擊。因此，市場需要留意盤勢回檔的風險。
台灣股市近期陷入多空拉鋸戰，半導體30期貨指數在均線糾結處交火，年線附近形成橫盤震盪格局。自3月11日跌破年線後，量能持續探低，指數盤整多日後的彈升，顯現出反攻的意圖，但氣勢似乎略顯不足。市場關注量能是否能快速增加，帶動指數穩健彈升。 在技術面分析上，凱基期貨指出，半導體30期貨指數的量能表現是關鍵指標。若量能能有效放大，將可能引發指數的穩定上漲。另一方面，輝達執行長黃仁勳在年度GTC活動的主題演講中，展示了最新的晶片技術和與夥伴的合作關係，強調人工智慧正處於轉折點，但市場對此的反應並未如預期熱烈。 黃仁勳在演講中提到，儘管人工智慧產業前景看漲，但市場對輝達的期待已經是「好還要更好」。市場對於量子運算、機器人技術等領域的發展也抱有期待，但這些話題似乎未能在市場上引起廣泛共鳴，半導體類股也因此未受到太多正面刺激。 值得注意的是，台積電董事會從未討論接手英特爾、美光等記憶體大廠的消息，以及4月上調價格的動作，意外地帶動了半導體類股的彈升。市場上最大的不確定性來自於川普不斷升級的關稅政策，以及對等關稅和其他政策反覆所造成的市場不確定性。 在美國方面，3月FOMC會議維持利率不變，利率點陣圖顯示聯準會今年降息的可能性約兩次，這對於穩定市場信心具有重要作用。最新的基金經理人調查顯示，對美國股票的拋售創下歷史新高，對全球經濟成長的擔憂也日益加劇。（凱基期貨提供、記者周克威整理）
輝達執行長黃仁勳在年度GTC活動主題演講中，展示最新晶片和共同合作夥伴關係。黃仁勳指人工智慧正處於轉折點，但整體活動並未給投資人留下太多深刻印象，連帶市場交投偏謹慎。
投資人對輝達衡量的標準已經是好還要更好，儘管會中提及量子運算、機器人技術產業前景良好，但未引起共鳴，半導體類股並未受到太多激勵，反倒是傳台積電董事會從未討論接手英特爾，美光等記憶體大廠4月上調價格，帶動半導體類股彈升。
市場最大不確定性仍是川普不斷升級的關稅，宣布徵收對等關稅和其他政策反覆所造成的不確定性。3月FOMC會議維持利率不變，利率點陣圖顯示聯準會在今年降息的可能次數約兩次，聯準會成為穩定市場信心的舵手。針對基金經理人最新調查顯示，基金經理人對美國股票的拋售創下歷史新高，而且對全球經濟成長的擔憂日益加劇。（凱基期貨提供、記者周克威整理）
隨著美國總統川普開啟關稅戰引發股市動盪，美國股市在先前遭受 到大幅度的拋售潮，不過觀察近日美股似乎開始有落底甚至反彈跡象 出現，其中股市的賣超，及美國政府關門危機解除、聯準會偏鴿態度 ，成為盤勢短線止穩契機。
共和黨提出的臨時撥款法案，近日受到參院民主黨領袖舒默支持表 決過關，成功讓美國政府順利避免關門危機，帶動市場信心好轉，美 股主要指數也在科技股、晶片類股反彈下同步回穩。
此外，聯準會宣布，維持基準利率不變，一如市場預期，雖在最新 經濟預測中，聯準會預測2025年通膨將上升，經濟成長則可能放緩， 但仍暗示今年將進行兩次降息，且主席鮑爾表示美國經濟整體上仍然 強勁，出現嚴重的衰退可能性仍然不大，並認為關稅引發的通膨將是 暫時的。消息公布後，市場在聯準會釋放美國經濟持穩、今年仍會降 息2次降息的樂觀訊號下，推動市場情緒好轉。
目前美股雖然暫看到止跌反彈跡象，後續能否有較明顯反彈走勢出 現，短線不外乎關注川普貿易戰及地緣政治動盪兩大主要因素。其中 尤為關注川普即將在4月2日實施的對等關稅。
事實上，有大量研究都已表達對關稅可能對消費者和企業支出造成 影響，若屆時關稅衝擊導致消費者支出大幅下降、企業獲利衰退，關 稅戰對全球經濟前景的打擊，恐讓美股再面臨新一輪考驗，並留意盤 勢回檔風險。
歐央銀行自去年6月起開始降息，連續六次降息將利率從4%降至2.5%，但近期在6日宣布降息後，歐央表示降息周期已經進入尾聲。這是因為通膨放緩，逐漸接近歐央所設定的目標值，加上美國川普總統的關稅政策影響擴及至歐盟，迫使歐央需要謹慎評估外部因素的干擾，並對利率政策做出適當調整。
另一方面，俄烏停火協議邁出第一步，在美國的調停下，烏克蘭同意30天停火協議，並準備好礦產協議，只待美國選擇適當時機。這一變化使得近期強勢的歐元漲勢有所趨緩。然而，俄國對此協議持有懷疑態度，認為這可能是美國設下的陷阱，並強調任何協議必須按照俄方的條件，短暫的停火並未解決實質問題。
歐盟正面臨著美國關稅的衝擊，從鋼鋁關稅開始，到現在酒類商品成為新的攻防目標。為反制美國，歐盟決定對美國威士忌課徵50%關稅，預計4月1日生效。川普總統則表示將對產自歐盟的葡萄酒、香檳與烈酒徵收200%的關稅。雙方的關稅戰使得歐洲的股匯市場陷入跌跌樂樂的狀態，而未來還可能涉及汽車關稅與對等關稅議題，這將進一步抑制歐盟的經濟發展。
綜合上述情況，若美歐之間的對抗持續，歐洲經濟的前景可能需要進一步下修，歐央銀行可能會繼續降息來刺激經濟，而歐元也出現掉頭轉弱的迹象。
歐央自去年6月以來進入降息周期，連續六次的降息將利率從4％降 至2.5％，惟在6日宣布降息之後歐央表示降息周期已經進入尾聲，主 因通膨放緩逐步靠近歐央所設定的目標值，以及川普的關稅政策延伸 至歐盟，開始產生影響歐央需要謹慎的評估外部因素的干擾，再對利 率政策做出適當的調整。
俄烏停火協議邁出第一步，美國調停下會後宣布烏克蘭同意30天停 火協議。美方也恢復對於烏克蘭的情報分享，烏克蘭也準備好礦產協 議，箭在弦上就等美國挑選適當時機，歐洲的地緣政治風險降低。俄 國則認為這分協議可能是來自美國的陷阱，協議中沒有具體的保證與 承諾，並表示任何協議必須按照俄方的條件，且短暫的停火並未解決 實質問題，這項變化使得近期強勢的歐元漲勢有所趨緩。
歐盟正面臨關稅的衝擊，從鋼鋁關稅開始，歐洲的酒類商品成為最 新的攻防標的，歐盟針對鋼鋁關稅的反制措施便是針對美國威士忌課 徵50％關稅，預計4月1日生效，川普回頭再對產自歐盟的葡萄酒、香 檳與烈酒徵收200％的關稅，雙方關稅疊疊樂也讓歐洲的股匯市呈現 跌跌樂，後續還存在歐盟的汽車關稅與對等關稅議題未發酵，抑制歐 盟經濟發展也同時讓歐元的漲勢趨緩。
整體來看，美歐之間若持續維持對抗，歐洲經濟不排除前景可能需 要再進一步下修，歐央就可能繼續降息來刺激經濟，歐元也有掉頭轉 弱的可能。